动力煤回调时间

Mysteel节后预测：华南区域动力煤市场或震荡偏弱运行

背景：距离春节已不到一周时间，动力煤市场年前工作基本接近尾声，除终端电厂陆续释放采购远月进口煤需求外，国内市场采买节奏放缓针对节后动力煤价格市场走向，以下为华南市场具体分析 目前沿海电厂以招标3月货盘为主，陆续释放少量需求；Q3800电厂接货价538-548元/吨，折算CFR约为66.2-67.4美元/吨，价格小幅回调；目前Q3800印尼FOB报价60-61美元/吨，中标价小幅倒挂1-2美金/吨左右。

Mysteel：8月大宗商品价格指数环比上涨，后期或震荡偏强

实质性利好匮乏前提下，成品油市场价格渐入回调区间；但总体下行幅度不及前期涨幅，月内汽柴油市场交易均价环比仍呈涨势 8月国内动力煤市场呈现先弱后强走势上旬市场表现疲态，加之台风天气扰动，市场交易整体处于供需两弱状态，中下旬港口现货报价小幅探涨，叠加坑口事故影响，进一步提振市场情绪，传导至产地煤价出现小幅回升，幅度为10-20元/吨不等展望9月，国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平，而需求端，入秋后终端电厂日耗出现季节性回落，加之本身库存处于较高水平，短时间内补库需求释放量有限，下游化工、水泥等非电企业以刚需采买为主，市场整体需求缺乏实质性支撑，预判动力煤市场基本面将继续向宽松方向发展，预计本轮上涨过后动力煤价格或继续维持震荡偏弱态势。

Mysteel调研：内蒙古市场煤及煤化工走访报告

调研时间：2023年2月27-3月3日 调研地点：内蒙古鄂尔多斯 调研方式：实际走访 调研目的：了解煤矿真实产销存情况及下游工厂库存及利润情况 调研对象：鄂尔多斯煤矿及下游化工企业 调研背景：春节过后，产地动力煤市场经历了小幅回调-大幅下跌-大幅回调-小幅回落四个阶段，内蒙地区坑口价格已超过年前水平，对于产地动力煤市场短期行情走势，市场整体持谨慎观望态度，为更了解市场的真实动态，Mysteel动力煤团队组织内蒙古地区煤矿、煤化工企业调研活动，深入了解当前煤炭资源供应、煤矿拉运、煤化工企业生产采购情况，对生产企业产运销情况进行摸底调研，以下为本次团队实际走访调研情况： 煤矿A：该煤矿核定产能800万吨，指标为Q5300S0.3，80%长协占比，剩余20%供给自家化工厂甲醇用煤，煤矿配套洗煤厂，洗选能力800万吨。

Mysteel日评：17日动力煤市场持稳运行

产地方面，市场持稳运行陕西榆林区域榆林区域内大部分煤矿正常生产销售，供应整体偏宽松，受市场低迷影响，煤矿出货普遍不畅，煤价仍以调降为主，以适当减少库存压力煤炭价格在经过短时间内的大幅下跌后，市场风险已经得到有效的释放，随着经济活动的持续恢复，市场有望进入理性修复阶段；内蒙古鄂尔多斯市场动力煤价格稳中有所回调，现煤矿销售以长协用煤为主，部分煤种对市场销售产地、港口煤价在经历了持续降价后，下游开始逢低采买，市场寻货增多煤价企稳回升，港口贸易商调货积极，矿方表示拉运车辆增加，煤矿销售情况转好，个别煤矿小幅回调煤价。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(12.5 - 12.11)

印尼煤炭在这轮全球上涨过程中较长时间处于下跌趋势，当下到达支撑面，本周据印尼能矿部官网信息，印尼12月动力煤基准价格（BHA）设定为281.48美元/吨，较上月下调26.72美元/吨 海运价格方面，大型货运轮船本周齐涨，海岬型海运价格涨幅最大，二周前涨幅度最高，为35.7%，上周回调降低5.8%。

Mysteel：寒潮来临 动力煤市场能否迎来拐点

本周受寒潮天气影响煤价有所反弹，但部分贸易商认为此次寒潮覆盖范围虽广但持续时间较短，对电厂库存影响有限，当前价格虽有回调但实际成交有限近期大秦线发运量已恢复至100万吨/日，较去年同期减少约30万吨/日，据Mysteel动力煤55港口库存数据显示，截止11月25日，环渤海库存2310.4万吨，周环比上涨163.2万吨 数据来源：钢联数据 三、寒潮拉动电厂日耗上升有限 短期用煤需求难有提升 受寒潮天气影响，我国中东部地区将自北向南出现剧烈降温，截至目前，已有多个省份发布寒潮预警，受冬季气温下降影响，取暖负荷上升，据Mysteel统计，截止11月25日全国198家电厂样本区域存煤总计3008.8万吨，周环比减少25.8万吨；日耗167.3万吨，周环比增加2.5万吨；可用天数18.0天，周环比减少0.4天。

Mysteel日报：黑色系原燃料涨跌互现

3月25日国产矿部分地区价格涨跌互现，生铁市场价格主稳个降，成交清淡全国废钢市场价格主稳运行动力煤市场偏弱运行，下游观望情绪较浓国内炼焦煤市场稳中偏弱运行，焦炭市场偏稳运行,进口煤炭市场偏弱铁合金方面：港口锰矿小幅回调，观望情绪较浓；硅锰盘整，南北钢招时间不一，各家价差大，市场观望增，北方库存仍多；特种合金方面，钼铁厂成本高企，钼铁报价混乱 【国产矿】3月25日国产矿部分地区价格涨跌互现，唐山铁精粉价格下跌5元/吨，迁西铁精粉价格下跌6元/吨，迁安铁精粉价格下跌4元/吨，遵化铁精粉价格下跌8元/吨，代县铁精粉价格下跌5元/吨，繁峙铁精粉价格下跌5元/吨；建平铁精粉价格上涨28元/吨，朝阳铁精粉价格上涨10元/吨；庐江价格下跌10元/吨。

瑞达期货：动力煤市场波动较大，建议谨慎参与

隔夜ZC2201合约回调整理国内动力煤现货价格暂稳主产区销售情况较好，下游刚需采购积极，拉运需求较好，矿上拉运排队时间较长当前港口库存仍偏低，受秋季检修影响，运量近期偏低水平国家发改委发布关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革，或对电煤价格产生利多影响目前电厂煤炭库存处于低位，冬储补库需求进行中预计动力煤价格延续高位运行 技术上，ZC2201合约回调整理，日MACD指标显示红色动能柱小幅缩窄，短线或有调整。

保供政策效果初显，动力煤市场迎来阶段性调整

今年以来，部分大宗商品价格出现较快上涨进入夏季用电高峰期，各地电力负荷持续攀升，动力煤供应紧缺问题凸显出来，下游旺盛的需求刺激动力煤价格一路飙升为了保障供应，平抑煤价，国家部委近期频频出手，密集出台了一系列举措在政策组合拳之下，随着煤炭供应量的增加，动力煤市场终于迎来了价格回调受访专家指出，未来一段时间，一系列调控措施将陆续得到落实，动力煤供需矛盾将得到缓解，煤价有望回归到合理区间 。

广发期货：动力煤供给或将逐步好转，但疫情扰动较大

坑口煤价稳中小幅回调，国家增产保供政策持续推进 【供给】截止8月9日，生产企业动力煤库存为1401.9万吨，较上周下降了1.8万吨5省区已对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续，同意联合试运转时间再延长1年，在确保安全的前提下增产增供，预计每日可稳定增加产量15万吨 【需求及库存】截止8月8日，六大电厂日耗79.39万吨/天，周环比降0.8万吨，库存1130.8万吨，环比降50.1万吨。

动力煤期权运行现状及策略展望

当前，基本面与政策面博弈，在高保证金、高手续费以及强调控的环境下，资金相对谨慎，盘面以振荡为主，而“七一”过后，随着煤矿生产的恢复，供应相对宽松，市场势必降温，现货将出现一波回调，盘面势必提前反应中长期内，需要进一步关注增产保供政策与迎峰度夏需求 期权策略方面，由于动力煤期权波动率偏高、9月期权因距离到期日仅1个多月，时间价值衰减较快，故推荐卖出9月合约900元/吨附近的虚值看涨期权，或9月合约看跌期权比率价差策略，当虚值期权变为实值则平仓止损。

亮哥说钢铁丨双焦是否已经进入下跌通道？（音频）

除了唐山可能会有一些政策上的扰动，所以也要观察一下后续的需求情况，但供应这块的话，因为新增的产能投放，所以最近一段时间产量还会逐渐增加的，那么边际是在走弱的，这也就是为什么这一波焦炭会有一个比较明显回调 上游焦煤这边，因为煤价年前相对来说是偏强的，但是看到节后的话，我们看到主焦煤在持续下跌，动力煤也在跌。

【禹源选煤】焦煤市场整体供大于求 年后价格涨跌需分煤种分地区来看

回顾已经过去的2020年，去产能背景下焦炭价格持续走高当前2021春节将至，双焦市场走势如何？针对此问题，我们有幸邀请到了山西河津市禹源洗煤厂的原总来谈谈他的观点，原总观点如下： 前段时间受天气回暖，动力煤下跌影响，焦煤价格小幅回调，当前焦煤市场暂稳运行 整体来看，焦炭价格强势，煤矿生产积极性高，加之公共卫生时间影响，多数煤矿暂停放假计划或缩短放假时间，开工率维持高水平，产量还是可观的，另多数焦企积极采购蒙煤、俄煤等进口煤来填补澳煤缺口。

动力煤期权有望推进贸易模式再升级

结合当前市场情况看，下游电厂在即将开始的迎峰度夏期间，若动力煤价格上涨，则期权方案可在采购补库过程中一定程度上抵补成本的增加同时，若出现下游需求不及预期，或进口政策出现松动等情况，导致动力煤价格出现回调，则期权方案能够为电厂降低更多的采购成本，使企业有可能享受更低的采购价格此外，相比于期货，动力煤期权可以一定程度提升电厂的资金使用率，并为电厂提供更为丰富的套期保值策略，将电厂的风险管理由以往的单维价格方向性风险管理向基于价格及时间等的多维度风险管理转换。

二季度动力煤价格何去何从

目前全球宏观面最大的风险是欧美股市估值过高问题，但是回调时间点无法预测后期可能出现更大幅度的调整，但不会彻底进入熊市，因为直接“走熊”等同于爆发危机，预计会进行较长时间的多重筑顶欧日复苏进程是重要的观察点，一旦夭折，总需求会立即受到影响 在吴梦看来，2018年部分大宗商品（原油、农产品、有色）的上涨概率仍较大，包括动力煤在内的黑色系以跟随为主。

二季度动力煤价格何去何从

目前全球宏观面最大的风险是欧美股市估值过高问题，但是回调时间点无法预测后期可能出现更大幅度的调整，但不会彻底进入熊市，因为直接“走熊”等同于爆发危机，预计会进行较长时间的多重筑顶欧日复苏进程是重要的观察点，一旦夭折，总需求会立即受到影响 在吴梦看来，2018年部分大宗商品（原油、农产品、有色）的上涨概率仍较大，包括动力煤在内的黑色系以跟随为主。

瑞达期货：电厂断供危机 郑煤偏多思路

小结： 1月30日，电煤市场不断告急，甚至面临断供危机，补库空间较大短期来看，需求的拉动还将持续一段时间，动力煤期价仍有望维持高位运行建议ZC805合约回调买入，建仓参考662元/吨，止损657元/吨 。

【期货收盘】期市跌多涨少 铁矿焦煤意外飘红

瑞达期货：电煤市场不断告急，甚至面临断供危机，补库空间较大短期来看，需求的拉动还将持续一段时间，动力煤期价仍有望维持高位运行建议ZC805合约回调买入，建仓参考662元/吨，止损657元/吨 国信期货：央行今日不开展公开市场操作，净回笼2400亿元。

倍特期货：郑醇早盘视点0131

进口量环比减少38.81%，同比减少32.90%，累计同比减少7.48%12月份的进口量偏低，明显低于预期的平均水平75万吨，造成沿海库存持续保持低位另外原料端动力煤市场表现强势，市场煤价格仍在高位坚挺，这也是郑醇的利好因素之一不过从另一方面来看，近期沿海的可流通库存并没有继续下滑了，而是出现了小幅回升，而且目前期现价格也同时出现了松动如果当前市场并不能依托利好因素出现反弹，那么随着时间的推移，后期的利好题材也就会越来越弱化，中期趋势更易偏向回调走势。

大型煤企集体降价保障电煤市场平稳供应

最新一期“CCTD秦皇岛动力煤价格”采集的三种现货动力煤价格全部止涨一度高位运行的海运煤炭运价指数近日大幅回调，各航线运价出现降价现象 数据显示，1月1日至12日，沿海地区六大发电企业电煤平均日耗达到74.1万吨的较高水平，同比提高16.6%，但电煤库存可用天数较长时间维持在不足14天的较低水平，主要发电企业的电煤采购压力较大。