动力煤怎么定价

【英大期货】从动力煤长协定价机制预判2022年动力煤期现货市场价格走势区间

2021年动力煤期现货市场经历了有史以来的巨大波动，具体表现在期现货市场价格创出历史性的高点，分别达到1982元/吨和2592.5元/吨，在国家一系列组合调控政策干预下，动力煤期现货价格从十月下旬开始逐步回归合理区间，并逐步形成了煤炭市场价格长效机制，其核心是以2022年年度长协机制的完善为代表 一、2022年动力煤长协协定价机制的特征 国家发改委经济运行局起草的《2022年煤炭中长期合同签订履约工作方案（征求意见稿）》已于12月3日在2022 煤炭交易会上发布，具体内容如下： 1.定价机制不变 在“征求意见稿”中明确提出“基准价+浮动价”的定价机制不变，并进一步完善了“浮动价”的定价机制，即浮动价由“环渤海煤炭价格指数、CCTD秦皇岛港煤炭价格指数、中国沿海电煤采购价格指数” 等三个价格指数确定，调整为“增加了全国煤炭交易中心综合价格指数”，选取四大指数每月最后一期价格，各按25%权重确定指数综合价格，指数综合价格比基准价每升降1元/吨，下月中长期合同价格相应同向上下浮动0.5元/吨。

广发期货：动力煤市场看空预期浓厚，关注长协煤定价

【现货】截止12月2日，大同5500报价985（-）；朔州5000报价850（-）；榆林6200报价1035（-5）；榆林5800报价1030（-16）；鄂尔多斯报价5500报价914（-）；鄂尔多斯5000报价794（-）市场成交冷清，下游终端对于后市看空预期较强，不断压低采购价格，减缓采购节奏，当下保供以及长协供应充足，市场以及进口煤采购停滞放缓 【供给】截止11月29日，生产企业动力煤库存为1421.5万吨，较上周环比下降了4.6万吨。

广发期货：动力煤上涨缺乏动力，关注长协煤定价

【现货】截止11月30日，大同5500报价985（+3）；朔州5000报价850（-）；榆林6200报价1040（-）；榆林5800报价1048（-7）；鄂尔多斯报价5500报价914（-）；鄂尔多斯5000报价794（-）市场情绪延续弱势，上下游观望情绪仍然较浓，市场交易表现冷清目前港口结构性缺货问题仍存，高卡煤种价格下跌幅度相对较小 【供给】截止11月29日，生产企业动力煤库存为1421.5万吨，较上周环比下降了4.6万吨。

广发期货：动力煤上涨缺乏动力，关注长协煤定价

【现货】截止 11 月 29 大同 5500 报价 982（+4）；朔州 5000 报价 850（-）；榆林 6200 报价 1040（-）；榆林 5800 报价 1055（-10）；鄂尔多斯报价 5500 报价 914（+2）；鄂尔多斯 5000 报价 794（-）近期市场各种调控消息不断，部分终端开始观望，此外临近新一轮外购价格调整，部分贸易商担心降价暂停采购，部分煤矿拉煤车有所减少。

广发期货：动力煤上涨缺乏动力，关注长协煤定价

【现货】截止11月26日，大同5500报价978（周+18）；朔州5000报价850（周+15）；榆林6200报价1040（周+20）；榆林5800报价1065（周+9）；鄂尔多斯报价5500报价912（周+22）；鄂尔多斯5000报价794（周+14）煤矿库存压力缓解，部分中小煤矿价格小幅调整，国有及大型煤矿目前仍执行限价，价格稳定 【供给】截止11月22日，生产企业动力煤库存为1426.1万吨，较上周环比下降了6.3万吨。

动力煤需求释放程度决定价格上行高度

中短期向好而长期承压 年初以来，期货盘面延续之前的振荡行情，仅在春节后有几天开盘时短暂拉涨彼时，工人复工延后、煤矿开采能力不足以及港口库存持续下滑，盘面得到支撑然而，好景不长在煤炭保供政策的指引下，尤其是大中型煤矿，产能迅速恢复与之相对，下游需求复苏进度迟缓因此，随着库存的攀升，煤炭价格开始回落截至3月11日，动力煤主力2005合约报收于540.4元/吨，季度内跌幅为2.95%。

日澳动力煤长协10月谈判最终定价64.60美元/吨

消息人士称，这一定价反映出全球动力煤供应过剩状况 日本贸易商表示，嘉能可与东北电力公司的定价可能会被日本各电厂沿用谈判结束后，日本买家将纷纷与澳洲矿商签订新的长协合同，采购2016年所需煤炭，预计此后几周日本现货市场的询盘及成交信息将逐渐减少 日本贸易商纷纷表示，今年4月份长协谈判经历一波三折最终定价为离岸价67.8美元/吨，而10月份谈判价格较之下跌3.2美元/吨，买方始终处于有利地位。

日澳长协10月谈判动力煤最终定价64.60美元/吨

Mysteel：新疆市场动力煤暂稳运行

新疆在销煤炭主要以铁路发运发往疆外保供电厂为主；市场煤主要通过汽运短倒至甘肃站台发往西南西北地区区域内大部分煤矿正常生产，供应端基本稳定价格方面本周以稳为主，准东、哈密大部分主流大矿暂未调整价格，准东Q5000动力煤报170-180元/吨，哈密Q5000动力煤报230-250元/吨。

Mysteel月报：4月动力煤市场或将弱势震荡运行

回顾1-2月份，在春节前后市场煤价相对坚挺，下游用户补库需求释放对煤价形成有力支撑；然正月十五过后，需求端开工率恢复缓慢，且由于利润空间挤占，生产积极性下降，故煤价延续下跌国际方面，受俄罗斯新一轮制裁影响，个别煤炭生产商出口受限，部分市场参与者担忧高卡煤供应减量，拉动澳洲、欧洲高卡煤价快速上行，但在实际采购需求疲软下，煤价由涨转跌因此在进口煤价格空间优势存在下，终端电厂采购量保持增长在进口低卡煤价有一定价差下，终端用户或将继续采购进口煤，因此预计3月份进口动力煤量或呈小幅增长态势。

Mysteel解读：2024年1-2月进口动力煤5489.4万吨 同比增长23.3%

在国内煤炭产量逐步提升下，印度电厂对进口煤采购需求释放一般 综上，由于中国动力煤市场需求释放有限，内外贸煤价同步下跌，且电厂在处于用煤淡季阶段，对后市持看空情绪，采购价格重心不断下移但在进口低卡煤价有一定价差下，终端用户或将继续采购进口煤，因此预计3月份进口动力煤量或呈小幅增长态势

Mysteel：陕南动力煤市场弱稳运行

本周陕南延安动力煤市场弱稳运行产地矿山正常生产销售，煤炭供应基本稳定多数煤矿保供发运良好，长协占比较高，市场煤所占份额有限本周各矿日产较上周无变化，坑口价格整体以降为主，拉运节奏偏缓，部分矿方表示稍有库存积累区域内动力煤流向大多为云贵川，采用竞拍方式定价成交现黄陵地区混煤（配焦煤）Q6000报940元/吨；混煤Q5000报700元/吨 煤矿A：由于煤质的特殊性，该矿的煤既能用于焦化厂当配焦煤用，又可以当做电煤使用，A矿根据下游的实际需求，调整发运地区。

Mysteel：陕南动力煤市场暂稳运行

本周陕南延安动力煤市场暂稳运行产地矿山均为陕煤国有矿，临近春节，仍然正常生产销售，煤炭供应基本稳定多数煤矿保供发运良好，长协占比较高，市场煤所占份额有限黄陵地区近一周连续降雪，道路结冰致部分高速入口关闭，产地周边汽运受限，多数在产煤矿库存有所累积；保供煤以火运为主，不受降雪影响正常发运区域内动力煤流向大多为云贵川，采用竞拍方式定价成交现黄陵地区混煤（配焦煤）Q6000报959元/吨；混煤Q5000报661元/吨。

Mysteel：陕南动力煤市场暂稳运行

本周陕南延安动力煤市场暂稳运行产地矿山正常生产销售，煤炭供应基本稳定多数煤矿保供发运良好，长协占比较高，市场煤所占份额有限本周各矿日产较上周无变化，各矿拉运良好，基本无库存积压区域内动力煤流向大多为云贵川，采用竞拍方式定价成交现黄陵地区混煤（配焦煤）Q6000报932元/吨，较上期上调32元/吨；混煤Q5000报661元/吨 煤矿A：由于煤质的特殊性，该矿的煤既能用于焦化厂当配焦煤用，又可以当做电煤使用，A矿根据下游的实际需求，调整发运地区。

[隆众聚焦]：供应端无压，支撑费托蜡价格灵活上调

图1 2022-2023年费托蜡价格走势图 行情回顾： 近日国内费托蜡价格以稳为主，仅国能宁煤与陕西未来60#型号价格上调50元/吨。

动力煤期货定价模式获电企认可

“动力煤期货价格已经得到行业人士的认可，我们每天看动力煤期货的走势，并且据此来制定采购策略”在昨日郑商所举行的“动力煤期货高峰论坛”上，国内某五大电厂之一的一位负责人告诉期货日报记者 “电企对目前煤电的定价机制——季度定价不是很满意，因此需要寻求新的定价模式，这也是电企积极关注动力煤期货的原因之一。

Mysteel：府谷动力煤市场暂稳运行

今日陕西府谷动力煤市场暂稳运行，区域内部分煤矿年底生产任务完成停产，整体供应水平稍有收缩今日坑口煤价整体持稳，调价煤矿较少，区域内路面积雪消融，拉运基本恢复正常个别煤矿前期降价幅度较大，因此排队车辆较多，库存基本清空，但多数煤矿销售情况一般，区域内拉运车辆较少此外，部分煤矿由于倒面、设备检修等原因暂停生产，前期累积库存仍在销售，但因无库存压力定价较高，基本无拉运车辆目前府谷区域Q5500报720-740元/吨，Q5800报750-800元/吨，较昨日暂无大幅波动。

Mysteel解读： 11月中国进口动力煤3191.1万吨 环比增长20%

从进口量排名来看，印尼、俄罗斯、澳大利亚稳居前三位从增速来看，进口澳大利亚煤最为明显，其次为俄罗斯，最后为印尼澳大利亚及俄罗斯主要为高卡煤，尤其在有一定价格优势下，可以有效补充国内高卡煤资源紧张现象，并受国内非电用户的喜爱，增量十分明显今年以来印尼煤价持续回落，并一度跌至生产成本线，因此印尼矿方增加出口量意愿减弱，叠加降雨及出口系统限制影响，增速有所放缓 数据来源：我的钢铁网 三、预计2023年中国进口动力煤或达3.5亿吨 目前国内外市场虽已进入传统需求旺季，但煤价并未如预期迎来上涨阶段。

2023年铁合金期价震荡下行，预计2024年需求增幅不大

第3季度硅铁价格的企稳与用电旺季相关，钢价企稳，钢厂略有补库也是硅铁价格企稳的主要原因此外，第3季度末市场担心“能耗双控”的控产政策会导致硅铁供应再度趋紧，也抬高了硅铁主力合约的价格但进入10月份后，电力进入季节性淡季，硅铁价格随之下行11月份后，市场进入动力煤需求旺季，硅铁价格以震荡为主笔者认为，硅铁可能变成对动力煤价格最为敏感的品种之一一方面，海外能源价格影响海外硅铁价格和国内硅铁出口，直接影响硅铁期货定价；另一方面，兰炭、电力价格波动均与动力煤高度相关。

朱定华：春节前及2024年钢市基本判断

预计市场主焦煤价格在12月中下旬继续上涨100元/吨左右；受动力煤价格拖累，炼焦配煤价格弱于主焦煤明年1月至春节，预计市场煤高位持稳运行，季度定价长协煤小幅上涨在焦炭供应减少、需求高位、钢厂冬储补库推动、焦炭成本上移以及钢材价格上涨影响下，预计焦炭价格第三轮提涨落地，此轮累涨300-330元/吨，第四轮提涨预期仍存12月底至春节前，钢材价格上涨乏力，钢厂亏损加剧，打压焦炭价格意愿加强，考虑到焦煤基本面较强，价格坚挺，焦企亏损情况下挺价意愿较强，预计焦炭高位持稳运行。