动力煤1手盈利

动力煤期权的“魅力”

此时追多风险肯定很大，但在大幅上涨时做空又面临继续封涨停或持续上涨的风险不确定性增加，投资者左右两难，不参与又心痒难耐，怕错过获取“大利润”的好时机，此时，买入看跌期权就是最佳选择 2021年5月12日，动力煤期货9月合约价格运行在940元/吨一线，以900元/吨的执行价买入50手的看跌期权，权利金59元/手，共支付权利金295000元5月14日下午动力煤期货9月合约跌停（价格834.2元/吨），期权权利金最高报价114.8元/手，取整数114元/手计算，盈利275000元，回报率193%，这是单纯纵向比较的效果，收益已非常可观。

动力煤期货缓解电厂燃“煤”之急

2017年3月，动力煤现货价格约为650元/吨随着供暖季结束，动力煤市场进入传统需求淡季，市场预期煤价下行陕西某大型国有煤炭生产企业通过动力煤期货1705合约卖出保值2000手（折合现货20万吨）5月初，现货价格跌至610元/吨，期货价格跌至510元/吨，该企业选择平仓了结，实现期货盈利约1600万元，弥补现货亏损后尚有盈利通过创新经营模式，该企业不仅实现了预期保值目标，还增加了销售利润，实现了稳定经营。

【盘点】商品期货一周要闻回顾（7月10日-7月14日）

一时间涨价概念股，成为市场中炙手可热的投资对象商品价格的上涨，触发了股市对相关个股盈利改善和估值预期的修正，进而出现了期货价格与股价同涨的格局下半年仍可关注周期股结构性的阶段性反弹机会，尤其企业主动去库存后，供需情况改善的行业及相应的龙头股票 ◎化工品走强黑色系下挫 动力煤持坚涨逾1% 7月14日，午后商品涨跌互现，黑色系震荡回落。

中印煤炭需求疲软 印尼寻找新市场

该生产商认为中国煤炭需求不会好转，而印度因国内煤炭产量增加而对进口煤的需求有所下滑 他还称，当前煤炭市场低迷，许多煤炭生产商试图通过减产或提高效率来保证盈利到目前为止，煤炭市场供应过剩，许多生产商手里还有11月、12月装船的煤炭 某新加坡贸易商称，印尼高热值动力煤生产商一直在削减产量，将销售重心转向了出价较高的日本、台湾等市场。

2015年3月11日动力煤期货评述

国内煤炭行业迎来四大模式转变

动力煤期货市场规模的稳步扩大，在进一步完善煤炭市场体系建设的同时，也将逐步改变和丰富煤炭贸易的方式和模式煤炭行业正经历着经营模式、盈利模式、竞争模式、发展模式的四大转变 海关总署日前公布的数据显示，2013年我国煤炭进口共计3.27亿吨，创出历史新高与此同时，据期货日报记者统计，郑商所动力煤期货从2013年9月26日上市至2013年年底，共计64个交易日，总交易量875万手，折合17亿吨动力煤；日均交易量为13.6万手，折合2700万吨动力煤。

国内煤炭行业迎来四大模式转变

动力煤期货市场规模的稳步扩大，在进一步完善煤炭市场体系建设的同时，也将逐步改变和丰富煤炭贸易的方式和模式煤炭行业正经历着经营模式、盈利模式、竞争模式、发展模式的四大转变 海关总署日前公布的数据显示，2013年我国煤炭进口共计3.27亿吨，创出历史新高与此同时，据期货日报记者统计，郑商所动力煤期货从2013年9月26日上市至2013年年底，共计64个交易日，总交易量875万手，折合17亿吨动力煤；日均交易量为13.6万手，折合2700万吨动力煤。

9月份炼焦煤市场稳中上行 动力煤市场有望企稳

南方港口方面，广州港动力煤市场，外贸煤价格暂稳；内贸煤继续向下调，跌幅在10元/吨随着内贸煤价格的连续下跌，更多的南方电厂转而选择采购国内动力煤外贸煤：现货市场，外盘印尼煤价格没有明显变化，进口煤需求低迷，价格倒挂，且受降价后的内贸煤冲击明显以印尼煤举例，与国内煤倒挂近20元/吨，几乎可以说将以前市场份额拱手相让目前鲜少有贸易商操作进口煤，印尼煤和澳洲煤完全倒挂，仅有南非煤还有微薄的一点盈利空间。

9月份炼焦煤市场稳中上行 动力煤市场有望企稳

南方港口方面，广州港动力煤市场，外贸煤价格暂稳；内贸煤继续向下调，跌幅在10元/吨随着内贸煤价格的连续下跌，更多的南方电厂转而选择采购国内动力煤外贸煤：现货市场，外盘印尼煤价格没有明显变化，进口煤需求低迷，价格倒挂，且受降价后的内贸煤冲击明显以印尼煤举例，与国内煤倒挂近20元/吨，几乎可以说将以前市场份额拱手相让目前鲜少有贸易商操作进口煤，印尼煤和澳洲煤完全倒挂，仅有南非煤还有微薄的一点盈利空间。

统计局：电力成2012年最赚钱行业

2012年5月份开始，动力煤连跌13周，价格累计下跌幅度超过20%，9月份后虽略有好转，但依然上涨乏力，电煤采购价格的下滑给电企盈利提供了空间 另外，国家发改委在2011年末至2012年，三次上调上网电价，并下发严格电煤限价令，也成为电力业绩飙升的推手之一

市场持续低迷，提高煤炭科学产能势在必行

在国内煤价经历了较长时间较大幅度回调之后，部分地区因为物流成本较高，煤炭市场竞争力较弱，企业盈利能力下降较为明显，这些地区的煤炭企业将率先进行限产 目前，国内煤炭价格有所下降，港口存煤处于较高水平从价格走势和企业在手合同看，预计后几个月煤炭出口将继续下降，进口保持相对稳定，大幅增长的可能性不大5月份至今，环渤海动力煤指数已连跌10周，专家表示，用电增速再下台阶，煤炭供过于求局面将持续至明年。

煤电“鹬蚌争利”或将致中国南方再现“电荒”

拿到限电通知,犹如拿到一块"烫手的山芋",贵州省六盘水双元铝业公司总经理姚鸿神情凝重,在办公室来回踱着步｡ "每天限电60多万度,厂里已经停了10个电解槽,再停的话,年初的生产目标肯定完不成｡"姚鸿说,选择在贵州投资,看中的是这里煤炭产量大､电力供应充足｡没想到,"煤窝子里"闹起了"煤荒"､"电荒"｡ 受持续干旱､需求旺盛､电煤供应紧张影响,入夏以来,广东､广西､贵州､云南等中国南方五省区电力缺口持续扩大,供应形势严峻｡黔桂两省区更进入"红色预警状态",被迫对黄磷､铁合金､铝､钢铁等高耗能行业实施限电｡ 据南方电网公司预测,今冬明春,电力供应形势仍不容乐观｡第四季度南方五省区电力缺口将达到1400万千瓦,明年上半年将达到1000万至1500万千瓦｡ 贵州省经济和信息化委员会经济运行处处长张全毅说,火电受困于电煤不足而供应紧张,发电机组长期疲惫运行需要停下检修,水电因旱难以发力｡明年雨季前的近10个月时间里,电力运行面临诸多不确定性,也将会越来越困难｡ 刚刚卸下一车煤的司机蔡师傅说,现在最恼火的是无煤可运｡以前,距离近的话,一天可给电厂运几车煤,现在几天还拉不到一车煤,很多煤矿根本看不到存煤｡ "我们最担心的是冬季再次出现'电荒'｡"首钢水钢公司总经理张槐祥说,供不应求,导致煤炭价格不断上涨,加上限电,企业当前面临的压力丝毫不逊于2008年低温雨雪凝冻灾害造成的影响｡ 2008年,贵州､广西､湖南等地发生严重凝冻灾害,人们对于当时电网瘫痪､城市无电可用的情景至今仍记忆犹新｡今年初,南方再现持续凝冻天气,由于准备充分､有效应对,居民用电基本未受影响,但企业用电仍紧张｡ 有"江南煤海"之称的贵州省,煤炭产量位居中国江南诸省之首,也是"西电东送"的重要基地之一｡在严重缺煤的形势下,还承担着"西电东送"的重要任务｡据统计,广东省内每用电10千瓦时,其中1.2千瓦时由贵州供给｡ 为维系电力运行,保障冬春用电,贵州实施阶段性电煤供应指令性计划､约谈相关负责人,甚至"封关"控制电煤外流｡ 对此,煤炭企业､发电厂颇有意见,均表示"有苦衷"｡煤炭企业主认为,供应电煤每吨损失上百元,生产越多,损失也就越大｡ 长江以南最大的动力煤供应企业,贵州水城矿业公司副总经理张仕明说,过去,供应电煤的同时,还可销售部分商品煤,通过"拉高补低",能够保持经营业绩稳定增长｡现在,产煤全部用于供应电煤,企业损失比较大,生产积极性受挫｡ 而电厂负责人则认为,持续上涨的煤炭价格导致"生产不如停产"而消极存煤｡发耳电厂总经理林跃说,目前,4台机组中只有2台运转,日均耗煤1.8万吨,存煤水平在7天以下｡煤量不足的同时,煤质也急剧下滑,电厂为此被迫使用柴油助燃｡ 尽管双方都在叫苦,但记者调查发现,部分煤企和电厂仍有盈利,但盈利空间在萎缩｡与之相比,电网则获利颇丰｡ "一块蛋糕､煤电争吃,结果就是矛盾不断,供应紧张｡"贵州省社科院区域经济研究所所长宋明说｡ 宋明认为,体制机制不顺导致煤电争利是"电荒"发生的根本原因｡只有改变"市场煤､计划电"的现状,才能促进煤电平稳发展｡ 业内专家建议,理顺体制机制需要一个长期过程｡当前,各地已经逐步从"低煤价､高电价"进入"高煤价､低电价"时代,应适当提高上网电价｡同时,清理地方乱收费,减少行政干预,稳定煤炭产业发展政策,鼓励增加生产,应对可能到来的"电荒"｡ 。