动力煤市场利多

宝城期货：焦炭偏强振荡

4月上旬，焦炭主力合约最低跌至1907元/吨，随后开始向上反弹随着动力煤、焦煤价格接近去年低点，以及焦炭第八轮调降落地，市场看空情绪得到较好释放，叠加近期焦炭基本面逐渐改善，焦炭期货筑底回升笔者认为，现阶段，产业链中下游企业拿货积极性提升，短期内焦炭价格将偏强运行目前期货市场已给出2—3轮提涨预期，不过后续进一步走强仍需其他利多支撑，重点关注焦煤供应以及铁水产量情况 焦炭首轮提涨开启 清明后的第一个交易日，钢厂开启第八轮提降，于4月9日全面落地，港口准一级湿熄焦平仓价跌至1740元/吨，折合期货仓单成本约1906元/吨。

Mysteel：节后动力煤供应回升 产地降雪运输受阻

春节期间，产地煤矿多进入休市状态，价格持稳运行春节假期结束后，部分煤矿陆续恢复产销，但集中复产率偏低，整体供应依旧有限，而产地大范围的降雪导致煤矿拉运受限，在下游部分补库需求释放、主力煤企外购价格上涨以及港口市场热度回升等利多因素带动下，产地煤矿价格阶段性小幅探涨，后期市场走势如何？本文将对周度动力煤矿山调研数据进行简要解读，具体如下： 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率70.7%，周环比增14.4%，陕西区域个别民营煤矿恢复生产，国有煤矿正常生产保供，整体供应水平较年前稍有增加，但整体市场仍呈现供应紧张局面。

Mysteel：动力煤市场多空博弈 坑口煤价滞涨转跌

“双节”过后，动力煤市场在大秦线秋季集中检修、上游安监严格下，供应趋紧预期增强，而随着各地取暖用煤、冬储计划开启，以及非电行业需求带动，下游询货热度提升，在利多因素驱使下，产地市场煤价格迎来短暂偏强走势，近日市场情绪有所降温，后期市场走势如何？本文将对周度动力煤矿山调研数据进行简要解读，具体如下： 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率93.8%，周环比降1.9%，区域内生产供应基本稳定，部分煤矿因搬家倒面以及安全检查停产，产能利用率较上周稍有缩减。

供需基本面偏紧，双焦估值攀升

“具体来看，虽然电煤需求已经步入淡季，但由于产地至港口发运长期倒挂，港口市场煤资源紧俏，价格淡季不淡，5500大卡动力煤已经逼近1000元/吨，这为双焦提供了较强的成本支撑此外，原油作为大宗商品之王，美原油价格近期持续上涨并突破90美元/桶抬高了大宗商品的定价重心，同时国内地产利多政策不断推出，上周央行又宣布降准，总体看国内外宏观氛围持续回暖 从现货市场表现看，乔乔告诉记者，目前准一级焦炭产地1910元/吨，价格较6月涨200元/吨，本周有第一轮提涨预期，盘面焦炭指数同期上涨660元/吨；山西中硫主焦煤目前1900元/吨，价格较6月涨600元/吨，盘面焦煤指数同期上涨670元/吨。

9月甲醇有望继续维持偏强走势

9月份，港口库存和企业库存或继续分化，利多利空因素交织 动力煤价格或稳中上行 8月份国内动力煤市场整体以偏弱运行为主，价格重心较上月窄幅下移截至8月30日，大同地区Q5500大卡动力煤主流市场价格在690元/吨，较上月同期下跌30元/吨，跌幅在4.2%鄂尔多斯地区Q5500大卡动力煤主流市场价格在640元/吨，较上月同期下跌20元/吨，跌幅在3.03%。

Mysteel：本周产地情绪抬升 炼焦煤或逐步探底

【价格方面】随着前期深跌，产地价格呈现企稳趋势，市场方面陆续出现支撑煤价的利多消息：其一内蒙古30处问题煤矿产能退回要求，其二蒙煤通关减量，其三动力煤支撑焦煤底部空间区域方面，山西上周产地跌幅在50-120元/吨，其中不乏大矿补跌和线下低价成交；西南市场下游采购到厂价格暂时平稳，主流大矿与下游钢厂月度价格暂未确定；山东和江苏大矿在原有价格基础之上加大了梯度优惠幅度；陕西子长气精煤受中亚国家首脑峰会影响稍有支撑，价格暂未调整，周边榆林区域煤价呈现20-30元/吨小涨趋势；内蒙古乌海区域跟随因主流煤企价格下跌100-150元/吨，但原煤受露天矿产能退回影响仍有支撑。

Mysteel：2023新春团拜会——动力煤鄂尔多斯站

预计一季度化工煤市场以区间震荡为主，煤炭价格在经过短时间内的大幅下跌后，市场风险已经得到有效的释放，现阶段利多因素逐渐占据上风，加之两会临近下煤矿安监又再趋紧，短期内价格有上行趋势，但目前动力煤市场供需走向适度宽松的趋势已经基本确定，后期在煤炭先进产能的持续释放及进口煤补充下，煤炭的供给能力将继续增强，化工煤市场有望进入理性修复阶段 最后是对上海钢联价格体系的介绍，上海钢联庞大专业的信息采集团队以及严谨完善的组织架构为Mysteel价格及指数编制提供由内到外，从数据采集、计算、留痕、发布、合规等全方位的质量保障，目前基准价格已经被业界广泛应用。

Mysteel日报：铝价跌幅缩窄 现货交投波澜不惊

其中无锡铝锭库存41万吨，增加1.4万吨；佛山30.5万吨，增加0.7万吨；巩义22.3万吨，减少1.8万吨 三、总结综述 宏观面，美国1月零售销售数据强劲推高美元跃升至近一个月以来高位，沪铝走势承压基本面，市场关注点仍在云南地区减产，前期铝价因此震荡走高，但从目前情况来看，减产进度不及预期此外，贵州地区电解铝冶炼厂陆续复产，供应端利多或有所减弱成本方面，近两日陕西样本块煤价格下跌近百元至950元/吨，内蒙沫煤价格波动幅度较小，而港口动力煤价连续下跌半个月后于昨日转为上涨25元/吨。

现货提涨预期兑现，双焦面临阶段转折

动力煤：随着大秦线运力恢复以及坑口价格下跌拉低发运成本，产地至港口发运量明显恢复，北方港口库存迅速止跌回升，叠加下游库存在淡季得到明显回补，港口现货市场价格同步出现大幅下跌当前电厂日耗暂未走出旺季水平，但随着气温进一步下降，需求旺季到来之后，港口库存累积或放缓，价格亦将止跌 风险提示：宏观利多政策继续支撑市场看涨情绪（上行风险）；钢厂亏损加剧，供应继续收缩，钢材库存持续下降（上行风险）；海外通胀居高不下，海外主流央行继续强力加息（下行风险）；钢材终端需求持续低迷（下行风险）。

国泰君安期货黑色观点11月23日

铁矿石：震荡反复 螺纹钢：情绪反复，高位震荡 热轧卷板：高位震荡 硅铁：产业现实趋弱，价格承压 锰硅：供需支撑不足，偏弱震荡 焦炭：利多出尽，宽幅震荡 焦煤：利多出尽，宽幅震荡 动力煤：弱势延续，价格逐步松动 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格涨跌互现

整体来看，华东钢坯处于低库存、供需双弱的格局，后期基本面需要重点关注长流程钢厂的品种利润、南北和国内外价差以及下游轧钢厂出货的变化，政策方面需要重点关注两会释放国内利多政策以及北方秋冬季限产的方案落地情况因此节后（10月份）华东钢坯降保持小幅趋强运行 【动力煤】产地方面，近两日下游采购用户对现行煤价接受度减弱，市场观望情绪增加，产地销售趋缓，煤矿因库存低位运行，区域内煤价整体趋稳；陕西区域：区域内煤价已处高位，下游客户抵触情绪增加，采购积极性下降，矿区拉运车辆有所减少，但在刚需客户支撑下，基本产销平衡无库存积累；内蒙区域：鄂尔多斯地区煤矿在长协客户和下游化工企业拉运支撑下，普遍保持产销平衡状态，无库存积累。

Mysteel：2022年山西煤焦新春团拜会精彩观点

她指出3月份炼焦煤市场相对利多，中上旬持续上涨，后期受焦炭市场影响涨价愈加谨慎且逐步趋稳，若终端需求与钢材产量错配，限制焦企上涨空间，传导至焦煤端也将愈加谨慎3月炼焦煤市场在继续上调后逐步趋稳，下旬在现货市场推动下不排除恐高下跌可能，同时也需关注政策端调控动力煤市场对炼焦煤的影响 上海钢联煤焦事业部焦煤部 副经理 任丽娟 G7智慧物联战略客户中心副总经理冯国强作了题为《煤焦市场供应链金融与数字化分享》的演讲。

Mysteel热点观察：“有惊无险”的印尼煤炭出口禁令

不仅如此，由于今年节前补库窗口期短、冬奥会电厂补库和港口倒挂等利多因素发酵，秦港Q5500动力煤价格一改12月加速下滑的颓势，在1月初开始强力反弹，截至1月28日秦皇岛港鄂尔多斯产Q5500动力煤平仓价1180元/吨，较上月底增长47.5%，价格曲线也走出了深V趋势 能够点燃国内动力煤市场的印尼煤炭出口禁令，虽然助长了国内动力煤价格上涨，但通过Mysteel对印尼煤炭资源开发利用的研究发现，禁令仅仅是划破黑夜的火柴而非熊熊烈火，很难对中国的动力煤供需结构产生深刻和持久的影响。

Mysteel调研：2022年春节期间炼焦煤矿放假安排及后市预判

从今年整体放假时长来看，节后供应复苏预计较快，而冬奥会限产之下偏弱的下游需求可能促使上游煤价主动或被动回调，就往年市场来看，主焦煤种依然保持相对坚挺趋势，叠加2021下半年部分优质主焦煤矿产量始终偏低，供应边际增量空间较小配焦煤方面，随着动力煤保供放缓，气煤、贫瘦等边际煤种产量释放，加上竞拍市场情绪干扰，市场存在走低风险综上分析，虽然年后市场有种种转弱可能，但依然存在利多支撑，节后冬奥会期间煤矿安全检查大概率加严，同时两会也将临近，不排除后期供应收紧可能。

【英大期货】预计春节期间动力煤期现货市场价格震荡向上

价格区间，春节前后动力煤期现货市场价格将受储备能力建设加速等利多因素影响处于700元/吨附近企稳运行，并处于700-800元/吨价格区间波动运行 企业简介： 英大期货有限公司是一家经中国证监会批准、注册地在北京的全国性期货经营机构，成立于1996年4月，注册资本5亿元公司控股股东为英大证券有限责任公司，是国网英大国际控股集团有限公司成员单位的重要组成部分，实际控制人为国家电网有限公司。

Mysteel周报：国内动力煤市场一周评述（11.15-11.19）

调运方面，截止11月17日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存1996.4万吨（+25.5）,调入133.4万，调出107.9万吨，其中秦皇岛库存544万吨，锚地60船，预到28船；曹妃甸港区库存840.1万吨，锚地38船，预到23船；京唐港区库存612.3万吨，锚地54船，预到13船 现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价1100元/吨，Q5000平仓价995元/吨 【进口】：针对大宗商品市场，前期利多因素逐渐走弱，电厂持观望态度，询盘减少，市场较为冷清。

Mysteel周报：国内动力煤市场一周评述（11.8-11.12）

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价1100元/吨，Q5000平仓价1000元/吨 【进口】：针对大宗商品市场，前期利多因素逐渐走弱，电厂持观望态度，询盘减少，市场较为冷清 现印尼Q3800FOB价报83美元/吨

Mysteel周报：国内动力煤市场一周评述（11.1-11.5）

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价1120元/吨，Q5000平仓价980元/吨 【进口】：针对大宗商品市场，前期利多因素逐渐走弱，后期国际大宗商品价格上涨的动力明显不足，近日印尼煤价有所下调 现印尼Q3800FOB价报80美元/吨

Mysteel周报：国内动力煤市场一周评述（10.25-10.29）

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价1500元/吨，Q5000平仓价1200元/吨 【进口】：针对大宗商品市场，前期利多因素逐渐走弱，后期国际大宗商品价格上涨的动力明显不足，近日印尼煤价有所下调 现印尼Q3800FOB价报120美元/吨

中州期货：煤炭保供稳价政策频出，盘面波动较大

单边考虑到政策干预煤炭波动较大，且受动力煤影响，焦煤难有较大涨幅，建议参与套利，逐步布局多焦化利润即多焦炭空焦煤 3.市场研判：单边逢低做多双焦；套利多焦化利润（多焦炭空焦煤）