动力煤节后期货

【中泰期货】预计节后动力煤市场或将稳中调整

客户观点：国内煤炭产能扩张已逐步放缓，伴随愈加严格的安监生产政策， 国内煤炭产量增速或将明显放缓而随着全球煤炭产量增长放缓，以及其他国家煤炭需求的快速增涨，未来国内动力煤进口量将保持与今年基本持平或相对温和的增长水平需求方面，国内稳增长政策开始修复市场信心，电力、化工等主要耗煤产业将持续发力，促进动力煤需求维持较高增长水平整体来看，预计动力煤供需格局将由边际过剩向偏紧转变，煤价有望维持高位 企业简介：中泰期货股份有限公司是经证监会批准，由中泰证券股份有限公司控股的大型期货公司。

【中粮期货】预计节后动力煤市场仍将偏稳运行

受访人信息：中粮期货有限公司 太原营业部客户经理 王海 客户观点：动力煤市场价格主要受到供需的影响供应方面，全国煤炭产量在保供政策实施以来，已经连续两年增长由于2023年下半年以来矿难频发，预计今年煤矿在生产节奏上会走所调整连续两年的高强度开采，煤炭产量有所波动也在情理当前市场心态偏弱，这也造成港口拉运情绪不高，库存环比回落。

【南华期货】预计节后动力煤市场窄幅震荡运行

问：有幸邀请到南华期货的客户经理来接受我的采访，您对动力煤市场近期和春节后有什么看法？ 答：供应方面，春节临近，产地除部分小矿放假外，大型煤企春节期间将维持生产调运常态化进行，总体来看煤炭产量保持正常水平，煤炭供应相对稳定需求方面，当前全国持续全面供暖，电厂日耗维持高位，随着冬季消费旺季逐渐进入尾声，加之下游企业陆续进入停产放假状态，终端补库接近尾声，叠加气温偏暖导致日耗总体低于往年，日耗高峰已经显现，目前响应政策备货，春节后如保供不退，日耗继续回落，现货市场仍将承压，总体而言，节后动力煤以窄幅震荡走势为主。

【中泰期货】预计节后动力煤市场窄幅震荡运行

而从我国能源消费结构来看，短时间内火力发电的主力地位难以撼动在经济复苏背景下，我国全社会用电量将继续快速上行，煤炭消费仍将保持增长态势对于水泥、化工、冶金等非电用煤来说，发改委文件也明确了其在一定程度上不受限价管控，预计节后动力煤市场将窄幅震荡运行为主 中泰期货是在香港联交所主板挂牌上市的大型综合类期货公司，是国内期货行业首家IPO上市公司目前设有11家分公司，20家营业部，全资控股3家子公司，主要提供商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、场外衍生品、做市、基差贸易、仓单服务等全方位、专业化的风险管理服务。

【鲁证期货】节后动力煤价格或低位震荡运行

受访人信息：鲁证期货黑色高级研究员 张林 客户观点：很高兴接受上海钢联煤焦事业部的采访，以下是我的观点：我认为节前到节后煤价应该会震荡下跌，4月份价格逐渐回暖从季节性来看春节假期期间有一定数量的工厂停工，发电量降低，电厂日耗随之降低，库存保持高位，对动力煤的收购意愿降低；春节后天气逐渐回暖，供热压力降低，需求量也会随之减少，导致供需关系逐渐趋于缓和，公路运输和近海内河航运也会由于降雪停止天气转暖而恢复正常，动力煤价格应该会随之降低，3月底天气回暖疫情好转，经济状况随之向好发展，动力煤的价格也会水涨船高，冬季淡季结束电厂会为了夏季用电旺季做准备提高库存，对于动力煤的收购意愿增强，所以我的观点是从季节性和供需情况来看估计会震荡下跌，3月份筑底，4月份经济形势好转的话动力煤价格会上涨。

弘业期货：动力煤节后复产需求支撑，盘面有所反弹

产地方面，假期结束煤矿陆续复工复产，国有矿维持正常生产，保持长协发运，部分矿区受需求支撑小幅上调 港口方面，春节期间煤炭生产及发运量减少，库存延续下降趋势，以观望为主，对高价煤接受度较低，但高卡现货资源有限，报价偏强，现秦皇岛港Q5500报1160元/吨 下游方面，电厂日耗下滑，节前因保供政策集中补库，整体库存较为宽裕 进口方面，印尼出口禁令解除，进口煤市场询货增多，但受疫情和港口设备不足影响，到港数量较少。

广发期货：动力煤节后操作建议

节前发改委再度开会抑制煤价上涨，春节期间煤价保持稳定，电厂日耗下降，整体库存仍在高位节后随着煤矿复产以及印尼煤出口禁令解除的支撑，预计动力煤供给较节前更为宽松预计动力煤价格节后稳弱运行，保持观望为主

【浙商期货】预计节后动力煤市场整体将弱势运行

Q:春节前后市场的关注点有哪些？ A：煤矿生产，政策，宏观需求层面 Q:关于春节前后动力煤市场价格预测，您有什么见解？ A：动力煤后期市场现货层面， 个人认为会呈现弱势运行的局面基于目前的供给和未来需求的季节性变化来说，动力煤产量略有过剩，供过于求，后期需关注国内政策的调控力度二是春节假期有一定数量工厂放假，发电量降低，电厂日耗随之降低，电厂库存保持充足，整体补库意愿一般。

瑞达期货：节后动力煤价格或继续上涨

进入五月，新一月份的煤管票发放，假期煤矿生产未受到影响，销售情况幵未有所减弱着大秦线检修完毕，站台调运稍有增多产地价格持续上涨，涨价煤矿也有所增多五一假期期间电厂日耗相对减少，但据悉部分地区电厂库存处于低位状态，假期期间幵未大量补库随着迎峰度夏即将来临，节后电厂补库需求较为强烈，预计节后动力煤价格或继续上涨 操作建议，ZC2109合约在785元/吨附近买入，止损参考775元/吨。

瑞达期货：预计节后动力煤价格或继续上涨

进入五月，新一月份的煤管票収放，假期煤矿生产未叐到影响，销售情况幵未有所减弱着大秦线检修完毕，站台调运稍有增多产地价格持续上涨，涨价煤矿也有所增多五一假期期间电厂日耗相对减少，但据悉部分地区电厂库存处于低位状态，假期期间幵未大量补库随着迎峰度夏即将来临，节后电厂补库需求较为强烈，预计节后动力煤价格或继续上涨 操作建议，ZC2109合约在785元/吨附近买入，止损参考775元/吨。

【南京新世纪期货】预计动力煤春节节后价格止跌企稳

伴随着全国气温普遍回暖，冷冬季节消退，全社会用电量由去年12月份的峰值逐渐回落，下游电厂日耗减少带动需求转弱，港口煤价也随之高位下跌临近春节假期，煤矿产地供应方面又有什么新的变动，节后煤价又将如何演变呢？本次新春调研有幸邀请到南京新世纪期货股份有限公司动力煤研究员吴迎春先生，为我们提供独到的见解 吴先生的观点如下： 近期动力煤受天气回暖、下游需求减少影响、外加疫情因素，主产地煤价跟随港口节奏出现大幅下跌，拉煤车减少，多数煤矿处于累库阶段，库存较上周有所增加。

瑞达期货：节后动力煤价格仍有下行压力

节前ZC105合约震荡上行春节期间陕蒙地区中大矿保持正常产销，民营小矿处于停产放假状态，较多在产煤矿库存累积，而下游用户采购积极性较低春节期间工业用电负荷稍有缓解，且全国气温尤其是南方气温的回升，电厂日耗继续回落，目前多数电厂维持刚性补库，在长协煤和进口煤补充下，电企采购市场煤意愿较低 节后动力煤价格仍有下行压力ZC2105合约在635元/吨附近抛空，止损参考643元/吨。

动力煤期货连续三日反弹 节后涨逾3%

中证网讯（记者张利静）2月5日，动力煤期货连续第三日反弹机构数据显示，截至上午10：15，动力煤期货主力合约涨0.60%，报566.4元/吨，三个交易日累计涨幅达3.66%

瑞达期货：2月3日动力煤继续承压 节后或延续偏弱

盘面情况：ZC005合约低开高走，最高报580.0，最低报542.2，收盘报557.2，较上一交易日+2.05%；持仓91450手，-16134；基差-0.2，-11；ZC9-5月价差-7.2，-4.2 消息：2020年2月1日，国家能源局综合司发布关于做好疫情防控期间煤炭供应保障有关工作的通知，通知表示，保障能源稳定供应，助力打赢疫情防控阻击战，做好疫情防控期间煤炭供应保障工作。

瑞达期货：节后煤企相继降价 动力煤价格颓势难改

行情回顾：周四TC1601合约震荡下行，开盘价报355.8元/吨，终盘报收354.8元/吨，跌4.8元/吨，持仓量为28542，日减仓500 基本面： 现货市场：国内动力煤市场弱势运行秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报390元/吨，持平；山西晋城贫煤（Q5500S1V12)坑口价（含税）报280元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报470元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报51.5美元/吨，持平。

瑞达期货：节后秦港库存回升 动力煤持有空单

行情回顾：周一TC1505合约区间整理，开盘价报481.0元/吨，终盘报收482.2元/吨，跌1.8元/吨，持仓量为25852，日增仓248 现货电子盘：天津渤海交易所动力煤延期合约BSC周一区间整理，15:00报价499元/吨，涨1元/吨 基本面： 现货市场：国内动力煤市场弱势运行。

节后库存压力骤增 动力煤期货创上市新低

截至收盘，郑煤主力1405合约报收于527.6元/吨，较前一交易日下跌7.2元/吨，跌幅为1.35%，增仓7816手 对此，业内人士分析认为，节后动力煤期货接连出现大跌，主要是受到库存压力骤增的拖累，“在巨大的库存压力下，动力煤价格下调已是定局”。

Mysteel：蒙古国进口动力煤通关减量 市场成交不佳

清明节后天气转暖，电厂日耗降低耗煤量减少，而此时非电需求并未有提升，需求持续疲软下煤价仍处弱势内贸市场上与不断下行的高卡煤价相比，4500大卡煤种价格稍显平稳，成交较为可观，本周后半程煤价亦有止跌趋稳之势；华南进口市场在内贸煤冲击下，现货成交寥寥，进口贸易商对后市看空情绪浓厚，电厂远期货盘投标价再创新低，单卡约0.135元在内贸阴跌及华南进口煤降价的双重夹击下，蒙古进口动力煤市场艰难生存。

Mysteel日评：动力煤市场偏强运行 市场煤供应依旧偏紧

进口方面，国际市场动力煤市场偏强运行节后华南区域电厂陆续释放远期货源采购需求，据悉印尼Q3800投标价565-570元/吨，较年前上涨10-20元/吨；但下游用户对高价接受度仍然有限，故做流标处理随着动力煤内贸市场价格上调，叠加回国海运费上涨，进口煤报价亦小幅上调，现华南印尼Q3800港提报价610-620元/吨，但实际成交表现一般。

Mysteel：节后进口动力煤需求密集释放 煤价得到有力支撑

因此在连续两日上涨后，市场成交开始下滑，买方采购积极性下降，多询价未有实际成交，价格回归弱稳运行截至2月21日，秦皇岛港动力煤Q5500和Q5000分别报价940、835元/吨 数据来源：钢联数据 二、进口招标涨价超预期，流标现象较多 节后，国内沿海电厂一方面由于假期期间消耗，库存下降；及另一方面对远期货源仍有采购需求，陆续释放招标需求。