动力煤恢复状况

【栩渊峰能源】预计节后动力煤市场无支撑热度

2022年在国家保供政策的影响下，煤价整体走势相对稳定，2023年走势如何，有幸请到内蒙古栩渊峰能源有限责任公司领导解答 Q：您认为现在的动力煤市场需要重点关注哪些问题？ A：地放假供应情况、下游需求状况、国家是否还会出现宏观调控政策等 Q：关于春节后动力煤市场您有什么见解？ A：疫情期间倡导就地过年，今年疫情政策放开，多数企业员工回家过年，恐生产人员无法及时返岗复工，短时间内会出现煤矿、下游电厂、化工类企业生产恢复缓慢等问题，预计节后动力煤市场价格上涨支撑力偏弱。

Mysteel：贵州市场动力煤偏弱运行 区域电厂日耗持稳

9日，贵州区域动力煤市场偏弱运行产地方面，多数煤矿正常生产，坑口煤价稳中偏弱运行，目前保供和长协煤发运良好，多数煤矿产销平衡，个别煤矿价格偏高，库存有所累积，目前贵州疫情好转，区域内基本恢复常态化管理，运输状况好转 下游方面，现区域内电厂仍以长协煤为主，对市场煤的采购积极性不高，市场煤以化工及民用等非电终端刚需为主，整体需求较弱，贸易商观望居多据Mysteel调研了解：区域内电厂日耗维稳，库存可用天数处于中位水平。

Mysteel：府谷市场动力煤震荡运行

近日，陕西府谷市场动力煤价格震荡运行本周府谷区域内大多数煤矿因降雨严重，生产情况均受到不同程度的影响，为保证生产安全，其中部分煤矿全天暂停生产，部分煤矿夜间停止开工；剩余少数煤矿受降雨影响较小，保持正常生产销售今日区域内天气状况转好，煤矿基本恢复生产，煤炭供应量整体稳定，目前下游企业采购较为积极，矿区销售情况良好，拉运车辆较多，煤矿基本无库存 煤矿A：前两日受降雨影响夜间停止生产，白天正常生产销售。

Mysteel：准旗动力煤市场震荡运行，终端需求减弱

大部分煤矿生产销售状况良好，在保供政策下准旗动力煤产能得以充分释放，加之3月底因煤管票短缺而停产的煤矿陆续恢复生产销售，准旗动力煤供应将迅速回归至高位 需求端方面：由于收到疫情的影响华中华北地区工业用电需求减弱，预计短期内仍将保持低位运行；民用电方面，今年我国大部分地区气温较往年偏高，民用电需求较往年偏低，渤海港口库存稳步回升，终端日耗同比减少，市场采购需求较低，成交意愿偏弱。

【鲁证期货】节后动力煤价格或低位震荡运行

受访人信息：鲁证期货黑色高级研究员 张林 客户观点：很高兴接受上海钢联煤焦事业部的采访，以下是我的观点：我认为节前到节后煤价应该会震荡下跌，4月份价格逐渐回暖从季节性来看春节假期期间有一定数量的工厂停工，发电量降低，电厂日耗随之降低，库存保持高位，对动力煤的收购意愿降低；春节后天气逐渐回暖，供热压力降低，需求量也会随之减少，导致供需关系逐渐趋于缓和，公路运输和近海内河航运也会由于降雪停止天气转暖而恢复正常，动力煤价格应该会随之降低，3月底天气回暖疫情好转，经济状况随之向好发展，动力煤的价格也会水涨船高，冬季淡季结束电厂会为了夏季用电旺季做准备提高库存，对于动力煤的收购意愿增强，所以我的观点是从季节性和供需情况来看估计会震荡下跌，3月份筑底，4月份经济形势好转的话动力煤价格会上涨。

Mysteel热点观察：11月煤炭进口数据解析

5月下旬以后，国内供给端状况频出，叠加七一限产，国内煤矿产量恢复缓慢，需求端铁水产量维持在高位，导致7月国内焦煤库存开始大幅去库，供给不足问题严重凸显，国内煤价飙升并一举超过进口煤价，持续至11月中旬十月开始，随着国家煤炭保供任务持续执行，主焦煤价格也应声回落，同时外煤失去价格优势，目前吕梁低硫主焦市场价与澳煤主焦港口现货价格仍维持在550元左右的价差 从最新公布的动力煤进出口数据上看，11月我国动力煤进口2619万吨，同比增长252%，环比增长20%；相比之下11月出口8.6万吨，规模较小。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格涨跌互现（9.13-9.17）

现秦皇岛Q5500动力煤平仓价1500元/吨，Q5000平仓价1350元/吨下游方面，秋季检修机组本周部分恢复运行，北方地区气温逐步下降，但江南地区持续高温天气，导致区域电厂日耗持续高位运行，季节性回调暂不明显，整体煤耗水平依旧处于高位，终端电厂低库存状况仍无改善迹象，但在目前煤价高位下，下游采购积极性仍受抑制，据Mysteel统计，截止9月17日全国72家电厂样本区域存煤总计737.9万吨，日耗48.8万吨，可用天数15.1天。

动力煤市场一周概览（9.13-9.17）

现秦皇岛Q5500动力煤平仓价1500元/吨，Q5000平仓价1350元/吨 下游方面，秋季检修机组本周部分恢复运行，北方地区气温逐步下降，但江南地区持续高温天气，导致区域电厂日耗持续高位运行，季节性回调暂不明显，整体煤耗水平依旧处于高位，终端电厂低库存状况仍无改善迹象，但在目前煤价高位下，下游采购积极性仍受抑制，据Mysteel统计，截止9月17日全国72家电厂样本区域存煤总计737.9万吨，日耗48.8万吨，可用天数15.1天。

4日全球煤炭快讯：印尼8月煤炭基准价格130.99美元/吨创十年新高 俄罗斯铁路公司1-7月煤炭运输同比增长9.9%

该公司表示，其财务状况受到疫情和工会于 2020年9月至11月领导的为期三个月的罢工影响 工会称说，Cerrejon 于 2 月 23 日终止了 226 名工人的合同，但在采取法律行动后恢复了 12 名工人的合同但在法官推翻先前的裁决后，12 人中有5人再次被驳回 目前该工会不再寻求让工人复职，而是打算与 Cerrejon 谈判以获得更好的补偿 信息来源：Mining Weekly 博地能源发布第二季度生产报告 博地能源公司（Peabody）2021年第二季度收入总额为7.234亿美元，远超去年同期的6.267亿美元，这主要是由于公司产量增加和动力煤产量提高。

澳储行7月会议纪要：通胀和薪资将缓慢增长

健康问题、持续的学校关闭和可观的家庭收入支持促成了这一点在劳动力供应复苏滞后于劳动力需求的国家，出现了部分工资压力劳动力市场状况迅速恢复紧张的前景对美国来说最为突出，在美国，大量财政刺激措施继续支持需求 在铁矿石价格高企和煤炭价格大幅反弹的带动下，澳大利亚的贸易条件预计将在6月季度接近创纪录水平近几周动力煤价格飙升至10年来的最高水平 金融市场 FOMC会议后，美元普遍升值，略高于年初对其他主要货币的水平。

动力煤触及跌停，究竟发生了什么？

近期国内煤价大幅上涨后，进口价格优势恢复，中期外贸煤需求预期增加此外，在运输方面，也要求积极组织运输，提高秦皇岛港煤炭库存水平，虽然大秦线检修如期展开，从市场反馈，检修第一日对运量的影响相对有限”王晓囡说 英大期货高级研究员蓝天祥认为，动力煤期货价格单边大跌，有三点原因：一是4月初煤管票的放开，市场煤炭供给状况得到改善，而且预期会更强，国家正在利用市场化的手段推进煤炭市场的稳健发展。

国家发改委召开会议，要求按照冬季最高产量组织煤矿生产

近期国内煤价大幅上涨后，进口价格优势恢复，中期外贸煤需求预期增加此外，在运输方面，也要求积极组织运输，提高秦皇岛港煤炭库存水平，虽然大秦线检修如期展开，从市场反馈，检修第一日对运量的影响相对有限”王晓囡说 英大期货高级研究员蓝天祥认为，动力煤期货价格单边大跌，有三点原因：一是4月初煤管票的放开，市场煤炭供给状况得到改善，而且预期会更强，国家正在利用市场化的手段推进煤炭市场的稳健发展。

动力煤重心继续下移

在下游低消耗的情况下，电厂多维持长协刚性补库，而采购市场煤意愿下降不过，虽然市场煤采购减少，但煤炭累库不受影响，多地电厂库存已经增至中高位水平，其中，华东和华中区域电厂增库尤为突出在下游低消耗和中高库存的状况下，动力煤仍有下降空间 整体来看，动力煤产地煤矿在逐渐复工复产，供给增加，而下游电厂维持低日耗，电厂库存在缓慢累积虽然部分区域港口库存较低，但累积速度较快，预计很快能够恢复正常水平。

煤价回落风险现 期权“出招”巧对冲

今年夏季供应端的表现应当会与去年同期大致持平，需求端受到雨季影响，还需要考虑用电需求整体的表现，尤其是第二产业恢复的情况从目前的状况来看，国内经济复苏的速度较5月、6月下降，第二产业用电量可能无法出现前两个月的高增速在此背景下，预计今年夏季供需整体会呈现偏宽松的格局 [构建组合简化策略] 目前动力煤市场的主体包括中上游的贸易商和下游的电厂等工业企业。

Mysteel动力煤月报：动力煤供需两旺 6月煤价持稳运行

2017年-2019年，新能源及水电逐步发力，在我国发电装机容量结构中比例增加，五月天气高温少雨，水力发电量不及预期，火力发电量增加，电厂日耗大幅上涨 七、后期预判 六月是传统迎峰度夏用煤高峰，电厂补库需求逐步释放，叠加进口煤配额不足，现通关难度加大，仅当地终端企业可向海关申请，但我国部分华南电厂额度紧张，进口煤交投减少，此举利好于国内煤价，但从基本面来看，六月动力煤价利空因素也较多，首先随着“两会”落幕，主产地煤矿逐步恢复生产，煤炭供应量将大幅增加；其次大秦线检修结束，北港调入能力增强，港口库存低迷状况得到改善；再者南方雨水天气增多，水力发电能力增强，火电将受到一定抑制，对动力煤需求增量有限。

本月煤价目标—600元/吨

随着市场情绪好转，卖方捂盘惜售，甚至减量供应，加剧了北方港口现货动力煤资源的紧张状况此外，部分下游采购需求释放，煤炭货盘增多；加之非煤货盘支撑，沿海运价企稳向好，海运费再次回到上涨轨道市场传言称，上级要求禁止进口澳煤，虽然目前尚未看见具体文件，但在限制仍存，且进口额度所剩无几的情况下，进口量会出现大幅减少 本周，产地煤价出现全线上涨，而港口现货上涨速度快于产地价格，促使贸易商发运倒挂幅度缩小，发运积极性逐渐恢复；但受制于大秦线检修影响，上游发运增加不明显。

Myteel：港口煤价持续走低，下游需求尚未释放

进入2月中旬后，在国家保证煤电供应前提下，要求煤矿加快复产复工，并且对公路运输限制放松，产地供给提升，港口现货资源得到一定补充，库存回升，煤价开始走低因此沿海动力煤市场由供给收缩主导上涨行情转为下游需求不足促使煤价下行，供需偏紧状况逐渐缓和现5500大卡动力煤主流平仓价在563-568元/吨左右累计下调7-8元/吨不等截止3月9日环渤海三港总库存为1517.5万吨相对2月中旬库存最低时增加了238万吨左右，仅秦皇岛库存620万吨基本恢复至节前的水平。

煤市全面复苏还有多久？

春节至今，沿海煤炭市场经历了供应不足、煤价上涨，到补库结束、煤价下跌的两个过程；目前，煤炭上下游产业都在加快复产复工，煤市处于缓慢的复苏期随着疫情受控，各省份密集推出庞大的投资计划，新一轮大规模基建开始启动，另进口煤管控力度有所收紧，其对市场产生强有力的拉动作用二季度，沿海煤市供需两旺将再现 1.目前处于消耗库存阶段 当前沿海动力煤市场已由春节期间的供给收缩主导上涨行情转为下游需求不足促使看空行情；随着供给能力的恢复，环渤海港口供需偏紧状况逐渐缓和。

Mysteel：2020上海钢联新春团拜会·煤焦山西地区

山西大土河国际贸易有限公司：目前在产产能160万吨，19年淘汰80万吨，焦化达到满负荷生产，拥有自带煤矿，于2月9日全部复产，保供湖北动力煤需求，煤炭发运拥有通行证后相对正常，周边洗煤厂尚未获批复产，煤矿在逐步复产中；焦炭方面由于运输路线多经过乡镇，前期停运时间较长，近期逐步在恢复，自身生产影响较小，周边焦化厂在解决焦煤供应后限产力度略有缓解 安泽东宝洗煤厂：目前自家煤矿几无库存，在生产尚未满产状况下，优先保供自家焦化，往年焦企焦煤库存都相对充足，今年受煤矿复工滞后影响，自家焦化焦煤可用天数在7天左右，运输缓解尚有限制，预计疫情结束后，焦炭价格恐有下行压力。

Mysteel：节后下游需求有望改善  煤价稳中有涨

Mysteel动力煤讯：国庆假期期间，煤炭市场基本维持节前状况，暂无较大变动产地方面，国庆假期后山西晋北地区煤矿相继恢复产销，中低卡煤出货良好，供应有序增加，坑口价格略有下降压力，一定程度上缓解到港成本倒挂，从而带动贸易商出货积极性；港口方面，节后市场交投开始逐步转好，但询货多以中低卡低硫煤为主，部分贸易商挺价意愿较强而大秦线检修结束，日均发运量也逐步恢复至120万吨左右正常水平，后续港口调入量会有所增加，当前港口煤炭主要装运以长协煤为主，市场成交量稀少，上下游观望情绪浓厚，整体煤价暂稳，现5500大卡煤主流平仓价585-590元/吨左右，5000大卡煤主流平仓价515-520元/吨左右；下游方面，截止10月9日沿海六大电厂库存1591.07万吨，日耗63.88万吨，可用天数25天，由此可见电厂高库存、低消耗态势持续保持，导致补库积极性短期不会高涨，其次电厂多以长协煤为主。