动力煤期货逆转

国泰君安：大宗商品价格的基本面支持并未逆转

新华财经北京5月12日电国泰君安证券分析师发布研报指出，2021年开年以来，大宗商品涨价分为两个阶段：第一阶段为年初至3月份，以原油、铜为代表的海外定价大宗商品涨价较快；第二阶段为4月份至今，国内定价大宗商品迎头赶上，动力煤、螺纹钢期货甚至有后发制人的趋势目前来看，大宗商品价格的基本面支持并未逆转，资源品的生产国和消费国在疫情周期、经济周期的错位还在继续，意味着供需错配的逻辑还运行得非常顺畅。

动力煤期权有望推进贸易模式再升级

在稳定经营的生产理念下，企业往往利用动力煤期货工具，通过卖出套期保值的方式锁定生产利润当动力煤价格下跌时，期货端的盈利能够抵补现货端的损失，而当动力煤价格上涨时，利用期货工具进行卖出套期保值，往往很难获取到超额收益但是，在动力煤期权上市后，煤炭开采企业针对这一问题将有更多灵活的解决方案 例如，当前ZC2009价格在540元/吨附近，平值看跌期权价格约为16元/吨（文中期权价格均是利用当前市场参数估算的理论价格），行权价为580元/吨的看涨期权价格约为5元/吨，通过买入动力煤平值看跌期权并卖出高行权价看涨期权，构建熊市风险逆转策略，以替代期货空单，该策略成本为11元/吨。

钢铁涨价现真金融假实业隐忧

这样一来，全国范围内的钢铁煤炭供求关系发生逆转，从严重的供过于求转向供不应求然后钢铁煤炭价格大幅上涨，企业利润增加，大家都尝到了甜头，但是此后的钢铁煤炭价格已经超过或者接近历史上的最高水平令本栏不解的是，钢铁煤炭价格的大幅上涨，究竟是实业的复苏还是金融的盛宴 先看中国最大的煤炭上市公司中国神华，2016年度净利润227亿元再看煤炭期货的多方投资收益，2016年下半年的一波上涨，动力煤期货指数从6月初的407元上涨到最高669元，上涨了262元，按照平均持仓量30万手，每手100吨计算，多方投资者获利78.6亿元。

钢铁涨价现真金融假实业隐忧

这样一来，全国范围内的钢铁煤炭供求关系发生逆转，从严重的供过于求转向供不应求然后钢铁煤炭价格大幅上涨，企业利润增加，大家都尝到了甜头，但是此后的钢铁煤炭价格已经超过或者接近历史上的最高水平令本栏不解的是，钢铁煤炭价格的大幅上涨，究竟是实业的复苏还是金融的盛宴 先看中国最大的煤炭上市公司中国神华，2016年度净利润227亿元再看煤炭期货的多方投资收益，2016年下半年的一波上涨，动力煤期货指数从6月初的407元上涨到最高669元，上涨了262元，按照平均持仓量30万手，每手100吨计算，多方投资者获利78.6亿元。

【盘点】商品期货一周要闻回顾（7月17日-7月21日）

据监测，截至2017年5月份，鸡蛋价格连续8个月下跌，创10年来的新低6月份开始，鸡蛋价格出现上涨，月均批发价达到每公斤5.64元，环比上涨11.5%鸡蛋的快速回暖，根本原因还是短期市场供需出现了逆转 ◎动力煤期货：远有忧近无患 当前国内煤炭产量稳步提升，但供应继续放量的空间受到限制。

12月8日期市午评 震荡走低 趋势逆转？

沙钢大涨170，环保督查来袭，需求放缓下钢价能挺住吗？

全国钢坯市场总体弱稳，唐山钢坯降20，现普碳150坯报2220元/吨，午后，昌黎及唐山普方坯部分资源承压下行20元/吨至2220元/吨，现金含税降后市场成交无明显改善，因此钢坯价格或继续保持弱稳趋势 虽然黑色系早盘走弱，但午后神奇逆转，动力煤再创新高，并刷新动力煤期货上市以来新高，焦煤、焦炭再度大涨，铁矿石、螺纹钢、热卷全线翻红，焦炭实现神奇的13连阳。

2015年4月15日期货公司沪铝短线操作建议

在氧化铝价格、动力煤价格均处低位的情况下，前期内强外弱格局预计将发生逆转，沪伦比值有望回落至7.0 - 7.1附近，正套头寸可继续拿持操作建议：遇反弹前期多单离场，继续关注跨市正套机会 部分期货公司沪铝期货短线看空操作建议： 中原期货 因欧元区工业产出回升，以及美国零售销售和生产者物价指数逊于预期令美元回落；此外因有迹象显示美国石油产量下降，加之也门局势紧张令原油上涨，伦铝趁机大幅反弹。

2014年1月6日动力煤期货评述

消息面：2013年是电煤价格并轨的第一年根据国务院办公厅此前发布的《关于深化电煤市场化改革的指导意见》，取消重点合同，煤炭订货和价格开始完全市场化不过，煤炭市场的低迷以及市场化的推进，令煤炭企业和发电企业在市场中的谈判筹码此消彼长，双方角色悄然发生逆转多年来，国内电煤价格一直高位运行，电力企业多次表示成本负担过重每年年末，电企都要跟煤企进行艰难的谈判，以期来年拿到价格较低的“合同煤”。

郝向斌表示四季度煤炭市场难改供应宽松格局

2014年，气候因素仍将是煤炭需求波动的主要因素 不过，亦有不少与会专家观点与之相左他们认为，煤炭供需格局短期内不会发生逆转，供需矛盾仍旧突出但从中短期来看，煤炭价格有利因素增多，尤其是港口地区存煤的下降，使港口区的供需格局向平衡性发展，煤价中短期内趋强，动力煤期货前期持有多单者可继续持有

9月21日行业随笔

供需矛盾扼制钢价“逆袭”势头 【煤炭】：现货价格支撑乏力，焦炭期货逆转下跌动力煤四周涨七元，库存重压煤炭行业利好有限冀中能源2011年焦炭产能达570万吨，至2015年煤炭年产能将达1.5亿吨 【矿石】：必和必拓称，中国铁矿石需求较高峰期放缓超过一半。

南华期货：焦炭震荡上行

在不考虑港杂费下，国内动力煤价格叫国际市场价格高出60元/左右，持续近一年的国内价格低出国际价格状况发生逆转预计未来几个月中国煤炭进口量将继续高点附近运行，对国际煤价形成有利支持 综合论述： 受产能过剩和国际金融市场动荡的影响，预计近期焦炭期货走势震荡偏空炼焦煤价格的提升对焦炭价格有一定的支撑。