火电消耗动力煤

Mysteel：动力煤市场暂稳运行 终端采购需求进一步释放

近日动力煤市场暂稳运行主产区多数煤矿已陆续恢复生产，煤炭供应量基本回升至正常水平，降雪因素影响仍有部分道路暂未开放，矿区拉煤车辆较少，个别煤矿库存积压，但随着下游库存不断消耗，对于后市仍有探涨可能，目前市场多以观望心态居多，煤价以稳为主 需求方面，多数地区气温持续下降，电厂整体日耗上涨幅度较大，火电机组负荷随之升高，库存消耗节奏稍有加快，考虑到终端整体存煤水平较高，煤炭进厂基本维持常态化拉运，个别电厂补库需求稍有释放，但短时间内整体需求端采购规模难有大幅释放；目前非电行业用煤需求仍在，为煤价提供了支撑，但鉴于目前煤炭市场供需关系偏宽松，化工煤价稳中偏弱运行，企业谨慎观望，以维持刚需拉运为主。

Mysteel：东胜动力煤市场稳中盘整运行

煤矿B：东胜露天矿很长一段时间夜间停采了，供暖季夜间禁采要求影响不大，加上露天矿当前批地问题本身资源不多，实际出煤量一直处于偏低水平 贸易商：今年市场较为迷茫，采煤发运多为刚需，囤煤的情况几乎没有，近期港口低迷，站台发运积极性较差，暂持观望心态 综上东胜区域动力煤市场供应小幅下降，下游采买谨慎，市场活跃度下降交投冷清但近期气温下降，火电高负荷运行，对库存消耗有一定的推动 ，预计会有部分下游采买需求释放，后续市场还需持续关注下游耗煤及港口库存情况。

Mysteel日评：动力煤市场持稳运行 终端去库速度加快

据Mysteel统计，截至20日环渤海港口动力煤调入134，调出126.2，锚地船只61，预到船只55，库存2433.5，环比增7.8 下游方面，用煤旺季之下，高温带动电厂日耗激增，叠加水电欠发，火电高负荷运行，对库存消耗有一定的推动，但基于终端整体的偏高库存，以及长协、进口煤的稳定补充，电厂方实际补库压力依然较小。

Mysteel：动力煤市场需求分析—水与火之歌

建议下游企业在未来相应时段做好库存管理 补充说明：虽粗略估算动力煤供应量高于火电用煤需求增量，但高低卡结构性问题依旧较为突出，对于火电全年发电量61477亿千瓦时，煤耗在317g/kWh时，年消耗动力煤约194882万吨，而煤耗每1g/kWh变动，将影响动力煤需求约614万吨。

Mysteel盘点：动力煤市场弱势运行 终端采购心态偏谨慎

降水方面，南方降雨将趋于增多，后续水电发力或分担部分火电压力 进口方面，进口煤市场看空情绪浓厚，目前内贸市场降幅扩大，市场参与者看空预期强烈；投标价继续下移，印尼Q3800/625-645元/吨，虽沿海用户持续发布采购需求，但在市场下跌背景下，多以询价为主，实际接货量有限 综上，12日动力煤市场偏弱运行，主力煤企外购价格补跌下调影响，坑口市场情绪进一步转弱，整体销售情况不佳，在长协持续兑现、消耗持续回落的状态下，电厂补库压力较小，对于市场煤采购积极性较弱，市场整体情绪观望为主。

Mysteel周评：国内动力煤市场一周评述（4.3-4.7）

本周动力煤市场弱稳运行，供应端整体稳定，产地销售表现依旧一般，贸易商拉运消极，部分民营煤矿库存偏高，煤价整体以稳中下跌为主下游方面，目前北方供暖已基本结束，民用电淡季之下，终端日耗继续走低，当前时间段内部分电厂机组正处于检修当中，火电负荷降低库存方面，在长协持续兑现、消耗持续回落的状态下，电厂补库压力较小，对于市场煤采购积极性较弱。

Mysteel：贵州市场动力煤平稳运行 区域电厂日耗维持高位

14日，贵州地区动力煤市场持稳运行产地方面，区域各煤矿生产稳定，大多数煤矿仍以长协保供为主，市场可流通的煤炭资源较少终端用户需求有所增加，但是受到疫情影响，省内转运受到限制下游方面，贵州区域最近雨水依旧较少，水电疲软，火电需求增加，区域电厂补库需求增加水泥、化工等非电企业维持刚需采购据了解，区域电厂整体日耗较上周有所提升 电厂A：水电持续减弱，机组负荷率达到85% 电厂B：新开了一台机组，日耗有所增加 电厂C：日耗水平较高，贵州疫情影响比较大，省内煤运不进来，现在只能消耗库存，火运受影响比较小 综上，区域内煤矿供应偏紧，电厂整体日耗仍处于较高水平。

Mysteel快讯：科罗纳多一季度煤炭销售同比持平 印度国家火电公司煤炭进口目标提高25%

根据要求，国家火电公司将在2022-2023财年进口2000万吨动力煤用于与国产煤掺配使用，高于此前设定的1600万吨目标 这一调整的背景是印度一些地区正经历一个世纪以来最炎热的天气，电力消耗加剧4月29日，印度的峰值电力需求达到了207GW的历史最高水平 使用进口煤的电厂的发电量在上个月出现反弹，为2021年4月以来最高水平，发电规模达到8.1GW。

动力煤需求现状与展望

随着建筑行业，特别是住宅建筑和基础设施对水泥用量的增加，水泥用煤快速增长如图4所示，2020年，我国建材业耗煤量32234万吨，仅次于火电耗煤量，位居第二位，占动力煤总消耗量的9% 冶金行业消费的煤炭主要是炼焦精煤和燃料煤。

动力煤长周期需求趋弱

其中发电主体光伏发电量预计为2020年的80倍以上，而火电将在2030年后停止新装机，在2060年全部清退，火力发电将成为历史动力煤下游消费中，现阶段占比70%的电力和供热用煤将被清洁能源替代，动力煤的主要用途将转为建材、化工及冶金等，预计年消耗量将逐渐降至10亿吨附近，从而带动世界煤炭消耗量由现阶段的80亿吨降至40亿吨附近 现阶段我国的能源基石——动力煤，将在40年后告别电力行业的历史舞台，仅用于化工建材等行业。

矿山降价促销 煤价继续下挫？

从需求上来看：我国能源结构调整削弱了火电的消耗比例，运力的增加削减了煤炭的运输成本，而新冠肺炎疫情则是打破煤炭市场平衡的导火索，它使得国内外的动力煤消费出现锐减当“供应增长”碰上“需求下降”，以前的均衡市场必然被打破 我们知道煤电长协的宗旨就是减少煤炭价格的波动，保证煤炭和电力的有效供给在长协合同的签订和实施过程中，煤电企业作为利益双方要博弈的点主要有长协合同的量、浮动价、及合同兑现率。

Mymetal：成本线全方位下移 铝价反弹动力存疑

北方港口方面，因终端电厂库存处于高位水平，火电淡季将至，需求偏弱，均在消耗库存，北上采购的积极性下降叠加各省市开工结构也有所不同，整体耗煤偏底低，倒逼港口煤价下行截止4月9日，鄂尔多斯5500大卡动力煤主流坑口价305元/吨，较3月均价下跌48元/吨；秦皇岛港口5500大卡动力煤主流平仓价跌至513元/吨，较3月均价下跌40元/吨按一吨煤发电2700度计算，自备电费下降0.0167元/度，折合加权吨铝生产成本下降约150元/吨。

动力煤短线或继续承压

上周ZC2009合约震荡整理上周国内动力煤市场价格继续深跌目前产地在产煤矿整体出货缓慢，因下游价格持续走低，但煤质较好矿区销售有所好转部分矿方也表示价格进一步下行或将采取减产或停产的措施，整体煤炭供应持续宽松北方港口由于长时间处于调入明显高于调出的状态，库存突破前高，达到近几年新高位综合来看，主产地销售不振，看跌情绪浓厚，北方港库存攀升至历史高位，下游需求仍旧疲软，价格持续下跌，沿海电厂处于传统消耗淡季，日耗窄幅波动为主，难以提升，后续水电及新能源替代火电，将对煤价继续承压下行。

Mysteel：下游企业逐步复工 4月煤价降幅度有限

随着产地有效产能不断复工复产，煤炭供给呈现宽松格局，但下游及周边电厂、建材等化工用煤需求不佳和港口市场转弱影响下，坑口煤价持续走低，均价基本下降至春节前水平如鄂尔多斯部分煤矿累计下调40-50元/吨左右，降后鄂尔多斯5500大卡动力煤主流坑口价320-325元/吨左右，陕西榆林地区部分煤矿累计降幅达60-65元/吨，降后6000大卡动力煤主流坑口价410-415元/吨左右北方港口，因终端电厂库存处于高位水平，火电淡季将至，需求偏弱，均在消耗库存，北上采购的积极性下降。

今年大秦线将继续冲刺4.5亿吨运输目标

其次，特高压送电增加 水电、核电、新能源等非化石能源消纳水平提高，尤其跨区送电大幅增加，长三角、珠三角等地外来电调入数量明显增加，影响了我国东南沿海地区的火电发力，使动力煤消费受到抑制尽管今年夏季，持续出现半个多月的高温天气，能源消耗数量增加；但受强降雨、水电高发等因素影响，煤炭需求不及预期 再次，进口煤强势登陆沿海市场。

大秦铁路克服困难 冲刺年度运输目标

今年，大秦线货物运量出现减少的原因有以下几点： 首先，火电生产增速趋缓 今年，宏观经济下行压力加大，社会用电量增速趋缓，火电生产增速趋缓；加之外部环境收紧，对东部地区煤炭消耗、电力消费影响很大，沿海地区电厂耗煤数量增量空间很小 其次，特高压送电增加 水电、核电、新能源等非化石能源消纳水平提高，尤其跨区送电大幅增加，影响了东南沿海地区的火电发力，使动力煤消费受到抑制。

九月份火电发电量增加 为何沿海煤市萧条冷清

今年以来，华东、华南地区采取“双控”（控制能源和煤炭消费总量）措施，减少了用煤量此外，特高压跨区送电继续保持增长态势，沿海地区火电压力较小，拉运煤炭积极性不高 综上所述，正是水电和跨区送电增加，挤压了东南沿海地区的火电生产，沿海地区电煤消费的增速低于全国平均水平受错峰生产影响，水泥、建材等其他行业的煤炭消耗也受到抑制；再加上大量涌入的进口煤，促使沿海电厂库存高位，用户用煤不紧张，面对环渤海港口的动力煤需求陷入负增长。

今年大秦线运量能完成多少？

加之外部环境收紧升级，对东部地区煤炭消耗、电力消费影响很大，沿海地区电厂耗煤数量增量空间很小 其次，特高压送电增加 水电、核电、新能源等非化石能源消纳水平提高，火电需求受到压制跨区送电挤压东南沿海地区的火电生产，动力煤消费受到抑制“能源双控”背景下，长三角、珠三角等地外来电调入增长明显今夏，南方进入高温天气，能源消耗有所增加；但受强降雨、水电高发影响，煤炭需求不及预期。

动力煤上行驱动力不足

火电需求释放乏力 2019年火电对煤炭的消耗增幅低于去年从全社会总用电量增速来看，2019年1—7月增速为4.62%，2018年同期为8.99%其中，工业用电量累计同比增速从2018年1—7月的7%，下降到2019年1—7月的2.6%总发电量增速下滑，直接抑制了对动力煤的需求从能源替代角度分析，2019年水电发力，火电增速下滑明显。

动力煤上行驱动力不足

火电需求释放乏力 2019年火电对煤炭的消耗增幅低于去年从全社会总用电量增速来看，2019年1—7月增速为4.62%，2018年同期为8.99%其中，工业用电量累计同比增速从2018年1—7月的7%，下降到2019年1—7月的2.6%总发电量增速下滑，直接抑制了对动力煤的需求从能源替代角度分析，2019年水电发力，火电增速下滑明显。