四大动力煤成本

弘业期货：保供稳价持续，动力煤盘面高位回落

产地方面，在持续保供增产政策推动下，煤炭供应有所增加，自发改委要求国有煤企降价100元后，主产地煤矿迅速响应，新疆地区也开始降价，周末煤矿继续小幅降价近日发改委派出多个调查组，实地开展煤价成本专项调查，以确保煤价运行在合理区间，同时制止煤企牟取暴利 港口方面，受政策影响，卖方出货意愿增加，价格有所回落，现秦皇岛港Q5500报2300元/吨近日，四大煤炭集团作出稳价保供承诺，今冬明春供暖季期间，环渤海港口下水的发热量5500大卡的动力煤平仓价在1800元/吨以下。

弘业期货：政策持续保供稳价，动力煤盘面大幅调整

发改委为加强煤炭市场价格监管，组织开展煤炭生产、流通成本和价格调查，此外，证监会和银保监会相继发声，确保配合做好保供稳价 港口方面，受政策影响，部分贸易商止盈出货，货量不大，港口库存增量有限，下游维持刚需补库，现秦皇岛港Q5500报2400-2500元/吨近日，四大煤炭集团作出稳价保供承诺，今冬明春供暖季期间，环渤海港口下水的发热量5500大卡的动力煤平仓价在1800元/吨以下。

必和必拓：2021财年铁矿石等产量均达成全年产量指导目标

西澳铁矿（WAIO）、昆士兰煤矿和埃斯康迪达（Escondida）铜矿将达到全年单位成本指导目标（基准汇率1澳元=0.70美元；1美元=769智利比索）石油单位成本预计将略低于指导目标新南威尔士动力煤矿（NSWEC）单位成本预计将略高于指导目标 2021财年，必和必拓集团的四大建设项目均按计划稳步推进或在预算内超前推进西澳的南坡矿（SouthFlank）和特立尼达和多巴哥的Ruby油气项目于2021年5月顺利投产。

能化指数A的投资价值

动力煤主要用于火力发电发电量是动力煤需求的主要驱动因素，其活跃程度能够反映经济需求情况及货币环境平板玻璃可用石英砂、纯碱等原料制成，并广泛应用于建筑、汽车等行业，地产投资对玻璃需求起到决定性影响 能化指数A与商品期货市场各类主要品种关联性强，指数走势能够在一定程度上反映商品期货市场整体走势，同时反映宏观经济运行情况 PTA、甲醇、动力煤和平板玻璃这四大成分品种的价格走势可基本全面地反映出经济面貌：PTA作为原油的下游产品，受其成本端原油价格的影响较大，同时作为化工品的代表，受化工品整体产能周期影响；甲醇是一个重要的化工原料，其应用领域广泛，包括用于制作农药，因此同时受到化工品产能周期及农产品生长周期影响；动力煤的终端需求由社会投资量体现，因此财政/货币政策对其价格影响较大；玻璃广泛应用于建筑、汽车等行业，地产投资对玻璃需求起到决定性影响，与黑色金属属同一需求周期。

Mysteel：5月份动力煤市场以稳为主 煤价上涨动力欠缺

利空方面：国家发改委，4月27日汽柴油每吨分别提高255元和245元，油价上涨导致车辆运输成本增加，各主流产区煤矿运到港口运费也随之出现不同程度上涨；进入5月份后大秦线检修结束，铁路调入港口量恢复正常，有望每天达到120万吨以上水平，能够有效补充港口库存；当前港口和电厂煤炭库存整体处于较高水平，短期内高库存必然会抑制市场采购需求回升，进而抑制煤价上涨；5月是水电季节性回升明显，随着南方雨水增多，长江各水库蓄水能力逐步提升，水电发电将有明显增加，动力煤需求或将下降；从5月的份长协价格来看，四大矿年度长协、外购长协均出现下降。

国际煤炭业：现状惨淡 新平衡可期

亚洲四大煤炭买家进口量统统下滑，很明显，需求疲软已无力支撑煤炭价格回暖 2015年，包括哥伦比亚和俄罗斯在内的欧洲主要动力煤供应商对欧洲三港平均交付价格为56.77美元/吨，2014年为77.20美元/吨，而如今，这一价格勉强维持在45美元/吨水平煤价的大幅下跌已导致大批遍布全球各地的矿业公司破产和进行资产剥离，依然坚挺的那些国际煤炭公司不得不用尽浑身解数降低成本以保证存活。

2015年国内建筑钢材市场回顾及2016年展望

2016年，房地产去库存的进程有待时间考察，终端观望情绪浓厚，预计整体需求水平仍然较低，不过较2015年有所回暖 3、生产成本相对低位 前有提及，四大矿山为保边际利润逆势增产的举措将使得铁矿石供给居高不下，国内生产企业则同时面临供给侧改革以及环保问题，铁矿石需求岌岌可危，供需矛盾将使得铁矿石价格承压下行，不仅是铁矿石，焦煤、焦炭以及动力煤等辅助原料同样面临以上问题。

【煤焦专场】郭建权：高耗能行业参与动力煤期货套保可行性分析

郭建权同时指出，动力煤直接使用成本在四大高耗能行业中占据举足轻重的位置 最后，郭建权对高耗能行业如何参与动力煤期货套保讲解了阐述了自己的观点

2016我的钢铁年会同期活动之“煤焦专场”圆满落幕

郭建权同时指出，动力煤直接使用成本在四大高耗能行业中占据举足轻重的位置 最后，郭建权对高耗能行业如何参与动力煤期货套保讲解了阐述了自己的观点 国投安信期货有限公司研究部经理郭建权 最后一位演讲嘉宾是善成资源有限公司黑色事业部总经理叶春华。

煤炭行业 供给侧改革中寻找希望

因此，未来解决行业困境的核心手段仍需依赖供给侧管理，淘汰优化过剩产能 成本分析：全国半数产量对应可变成本在300元/吨以下通过对主要省份成本-产量曲线的测算，我们预计全国半数产量对应的可变成本在300元/吨以下，其中包含平均运费约100元/吨成本线依然有压缩的空间， 我们预计未来成本下降四大因素主要是人工成本的再压缩、铁路运费下调、潜在税收优惠以及降息累计效应带来的财务成本下降，吨煤现金成本平均仍有25元左右的下降空间，动力煤现金成本或低至320～330元/吨。

国内煤炭行业迎来四大模式转变

动力煤期货市场规模的稳步扩大，在进一步完善煤炭市场体系建设的同时，也将逐步改变和丰富煤炭贸易的方式和模式魏振祥表示，“动力煤期货上市以来，煤炭行业正经历着经营模式、盈利模式、竞争模式、发展模式的四大转变” 煤炭企业的生产成本主要取决于资源禀赋、开采条件等客观因素，自主调整的空间相对有限，煤炭销售价格主要由市场供求关系决定，目前绝大部分企业均为价格的被动接受者。

国内煤炭行业迎来四大模式转变

动力煤期货市场规模的稳步扩大，在进一步完善煤炭市场体系建设的同时，也将逐步改变和丰富煤炭贸易的方式和模式魏振祥表示，“动力煤期货上市以来，煤炭行业正经历着经营模式、盈利模式、竞争模式、发展模式的四大转变” 煤炭企业的生产成本主要取决于资源禀赋、开采条件等客观因素，自主调整的空间相对有限，煤炭销售价格主要由市场供求关系决定，目前绝大部分企业均为价格的被动接受者。

电荒再度来袭 行业悲喜不一

在当前的情况下，不少券商机构等看好四季度的煤炭股，对电力股则是“唯恐避之不及”也有分析认为，一方面动力煤价格上涨，使电力企业尤其火电企业的成本居高不下；另一方面，今年以来的连续加息，电力企业的财务费用不断增加，也让原本处于亏损状态的电企“雪上加霜” 四大行业受影响最大 中电联也透露，按照目前的需求增长和装机情况，预计以后两年电力供需形势将比今年更加紧张，电力缺口将进一步扩大。

多空力量均衡沪钢延续震荡 四大因素影响未来走势

由于国内动力煤价格持续上涨，火电企业成本压力增大，虽然上网电价上调，但对企业成本压力舒缓作用有限因此在抗通胀的大背景下，不排除后期干预价格措施出台的可能 　　四大因素影响未来走势 　　展望后市，影响沪钢走势的主要因素将来自四个方面：一是主要原材料尤其是铁矿石的价格；二是今年节能减排的力度；三是保障房建设进度；四则是日本灾后重建对于全球钢价的影响。

多空力量均衡 沪钢延续震荡

由于国内动力煤价格持续上涨，火电企业成本压力增大，虽然上网电价上调，但对企业成本压力舒缓作用有限因此在抗通胀的大背景下，不排除后期干预价格措施出台的可能 四大因素影响未来走势 展望后市，影响沪钢走势的主要因素将来自四个方面：一是主要原材料尤其是铁矿石的价格；二是今年节能减排的力度；三是保障房建设进度；四则是日本灾后重建对于全球钢价的影响。

世界主要煤炭生产国新建项目情况

据了解，该公司已与日本钢铁公司签订了从2005年开始的为期15年的冶金煤供应合同，这期间总供应量可达3000万吨 Xstrata是澳大利亚第四大具有活力的冶金煤生产厂家，该公司2003年7月份收购了MIM控股公司但是目前公司尚无法计划开发冶金煤新矿项目，而将努力扩大昆士兰州罗莱斯顿动力煤工程该矿为优质露天矿，而且生产成本低，含灰量仅为7.5%，出口不同洗煤。

世界煤炭业呈现三大发展新态势

美国煤炭产量前６名公司，澳大利亚煤炭产量前５名公司，南非煤炭产量前４名公司，均属于这１０大煤炭公司力拓公司生产业务遍及１９个国家，ＢＨＰ比利顿公司遍及１７个国家主要产煤国澳大利亚８０％的煤炭产量由跨国公司生产１９９８年全球四大主要动力煤出口企业占世界市场份额的４０％，２００２年则提高到６０％，预计到２０１０年将达到８０％ 三是产业相关多元化在布局集中化和经营国际化的同时，大型跨国煤炭公司的产业呈现出相关多元化的格局，基本形成了产业链，煤炭等产品在集团内部直接进行消化和深加工，大幅度减少了初级产品直接进入市场的数额，降低了产品的综合成本，提高了产品的附加值，把集团产业优势转化成为竞争优势，提高了综合盈利水平。

世界煤炭业呈现三大发展新态势

美国煤炭产量前６名公司，澳大利亚煤炭产量前５名公司，南非煤炭产量前４名公司，均属于这１０大煤炭公司力拓公司生产业务遍及１９个国家，ＢＨＰ比利顿公司遍及１７个国家主要产煤国澳大利亚８０％的煤炭产量由跨国公司生产１９９８年全球四大主要动力煤出口企业占世界市场份额的４０％，２００２年则提高到６０％，预计到２０１０年将达到８０％ 三是产业相关多元化在布局集中化和经营国际化的同时，大型跨国煤炭公司的产业呈现出相关多元化的格局，基本形成了产业链，煤炭等产品在集团内部直接进行消化和深加工，大幅度减少了初级产品直接进入市场的数额，降低了产品的综合成本，提高了产品的附加值，把集团产业优势转化成为竞争优势，提高了综合盈利水平。