中国动力煤空单

Mysteel参考丨动力煤传统消费旺季，市场煤价上下两难

进口关税实施后，将提高煤炭进口成本，进口印尼、澳大利亚动力煤在价格优势相对明显下进口量或仍有增长空间，而进口俄罗斯、蒙古国动力煤因成本增加或有一定减量，但进口价差是决定性因素 图3：中国动力煤进口总量（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 表1：俄蒙动力煤进口关税税率及成本变化 数据来源：我的钢铁网 二、需求方面 统计局数据显示，2023年1-12月，全社会用电量累计92241亿千瓦时，同比增长6.7%。

Mysteel日报：今日全国废钢价格主稳个调（20230906）

钢厂方面到货量尚能满足日耗，废钢收购价格暂稳，利润基本无改善，市场方面钢价局部下跌，黑色期货飘绿，焦炭价格暂稳，铁矿石盘面震荡，基地出货随行就市，金九银十有所期待，强预期下但现实需求仍较弱，废钢价格上涨空间有限，综上所述，预计短期内蒙古市场废钢价格窄幅盘整运行，价格变动不大 三、今日全国钢厂废钢调价汇总 四、热点消息 宏观新闻 1、 中物联：8月全球制造业PMI为48.3%，连续2个月环比上升 2、C50风向指数调查：8月CPI增速或由负转正，年内降准仍有可能 产业消息 1、中钢协：8月下旬重点钢企粗钢日产204.56万吨 2、遥遥领先！中国造船业接单量完胜韩国重返第一 3、郑商所：动力煤期货2409合约交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10% 4、赢联盟与中国宝武就西芒杜项目投资合作签署里程碑协议 。

Mysteel解读： 7月中国进口动力煤3091.3万吨 同比增长96%

澳煤Q5500离岸价保持在85-88美元/吨区间，运至华南港口到岸价成本价约在800-830元/吨；相较于港口同热值约900元/吨的现货相比，市场可贸易空间充足，同时也深受非电终端用户的欢迎，为截至当前年内最高单月最高水平 而作为中国最大进口动力煤来源国-印度尼西亚，自3月份进口量呈逐月下滑趋势，7月份进口量为1561.3万吨，环比上月减量56.2万吨，为截至目前年内单月进口量最低水平。

中州期货：煤炭延续弱势，震荡偏弱运行

2023年1-5月份中国累计进口炼焦煤3786.84万吨，同比增幅79.63%1-5月份中国焦炭出口量为339.6万吨，较去年同期增长19.8万吨，增幅为6.2%其中5月份焦炭出口量为71.2万吨，环比减少1%，基本持平，比去年同期减少25.2% ③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性 市场研判：单边：逢高做空；套利：做多焦化利润 风险提示：关注下游需求、地产刺激性政策、动力煤价格。

中州期货：煤焦盘面回落，震荡偏弱运行

2023年1-4月份中国累计进口炼焦煤3114.38万吨，同比增加88.56%1-4月中国焦炭出口总量为268.4万吨，较去年同期增加43.8万吨，增幅19.5%，其中4月焦炭出口71.9万吨，环比增长1.1%，较去年同期增长12.8% ③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性 市场研判：单边：轻仓做空；套利：做多焦化利润 风险提示：关注下游需求、地产刺激性政策、动力煤价格。

Mysteel月报：5月动力煤市场或延续弱稳趋势

进口增量主要得益于以下三方面因素：其一进口澳煤重回中国市场，3月单月进口量近200万吨；其二去年进口动力煤因印尼煤炭出口禁令影响，进口动力煤总量骤减，同比基数小所以增量显著；其三，进口动力煤价格空间优势明显，国内用户拿货积极性较高多因素共同作用下，导致进口动力煤数量激增 数据来源：钢联数据 3.港口库存：据Mysteel动力煤55港口周度库存数据显示，截至4月28日，全国动力煤港口库存总量为6399.1万吨，周环比增加79.9万吨。

Mysteel：进口动力煤价继续下跌 离岸价回落至70美元/吨

其三国内动力煤市场货源供应宽松，北港库存达至近5年同期新高，市场煤价下行压力较大；截至2月3日，Mysteel统计55个港口样本动力煤库存5923.5，环比增590.7；其中东北区域港口库存230.0，环比增1，环渤海区域港口库存2809.1，环比增140.1（单位：万吨） 综上所述，在中国动力煤市场需求持续低迷，且市场货源较为充裕，短期内动力煤市场下行压力仍在，进口煤价仍有下降空间。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：中国市场缺失下 澳煤发运低位徘徊

Mysteel空间数据显示，本期（2021/1/11-2021/1/17）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计672.2万吨，环比上涨9% 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（1.11-1.17） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 尽管本期发往日本的澳煤环比下降13.9%，但是总发货量依旧可观，新日铁近日新开一条产能3.3万吨/月的钢铁生产线，日本焦煤需求有望维持强势；近几周关于中国解除澳大利亚煤炭禁令的消息甚嚣尘土，但国内压港澳煤仍未通关;异常寒冷天气下，韩国或放松燃煤管制，本期发往韩国的澳煤环比上涨153.7；受前期订单过多的影响，印度的补库需求基本释放完毕，本期暂未有澳洲动力煤发往印度；东南亚需求强势释放，本期东南亚澳煤到货量环比上涨136.8%。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：圣诞节假日影响澳煤发运

纽卡斯尔港的最新数据显示，12月以来，并未有船只发往中国；韩国暂时放缓煤炭进口，本期发往韩国的澳煤环比下降5.1%；受前期订单过多的影响，本期暂未有澳洲动力煤发往印度，导致总体澳煤发运量环比下降44.9%；本期东南亚澳煤到货量环比上涨14.4%，长期需求稳定向好 图四：澳洲煤炭分国别发货（12.28-1.3） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：印度澳煤需求依旧受限

图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（9.14-9.20） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 从主要到货国发运数据来看，受前期订单大增及液化天然气强有力竞争影响，本期澳洲发往日本的煤炭数量环比大减30.9%；同样，到货量环比大减的还有韩国，这一减少主要归咎于动力煤，韩国核电能力的提升限制了动力煤的进口，值得注意的是，韩国可能像往年一样，在12月-3月，限制燃煤电厂运营，动力煤进口量恐难大涨；国内进口煤限制力度未减，澳煤成交稀少，本期澳洲发往中国的煤炭环比上涨6.2%；季风雨季过后，印度煤炭需求复苏，市场活跃度提高，本期到货量环比微减，主要还是由于电厂库存过高，动力煤进口受限；本期澳洲发往东南亚的煤炭恢复以往水平；欧洲最近对澳煤采购积极性尚可，主要受钢厂复产驱动。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：澳煤发运步入上行通道

图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（9.7-9.13） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 从主要到货国发运数据来看，随着天气转冷，临近冬季补库时节，日本加大动力煤进口叠加电厂堆积库存减少，核能发电供应不足，本期澳煤到货量环比大增64%；国内进口煤限制力度未减，澳煤成交稀少，本期澳洲发往中国的煤炭环比下跌30.3%；韩国经济复苏明显，澳煤成交增多，但鉴于是远期交易，本期澳煤到货数量不多，此外，核能发电的提高也限制了动力煤的进口；虽然印度疫情尚未缓解，但在经济压力下，大多钢厂提前为季风雨季过后的生产恢复作准备，本期澳洲发往印度的煤炭突破100万吨；由于前期订单过多，库存累积，本期澳洲发往东南亚的煤炭大幅减少；欧洲澳煤需求始终在低位徘徊。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：印度澳煤需求再受重创

图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（7.13-7.19） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 从主要到货国发运数据来看，日本煤炭进口整体放缓，但随着汽车制造业的恢复拉动钢铁需求，预计后期日本焦煤进口会出现反弹；中国港口通关配额不足下，国内买家采购意愿低迷，但最近电厂招标，本期澳洲发往中国的澳煤环比上涨24%；由于前期动力煤订单较多。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：韩国澳煤需求渐起

图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（7.6-7.12） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 从主要到货国发运数据来看，日本焦煤进口放缓，本期澳煤发往日本的数量环比减少15.6%，但随着钢厂的不断复产再加上日本政府经济政策的刺激，日本煤炭长期需求向好；中国港口通关配额不足下，国内买家采购意愿低迷，本期澳煤发往中国的数量环比大降46.4%；韩国钢厂开始恢复生产，拉动焦煤需求，再加上动力煤一如既往的支撑，本期发往韩国的澳煤环比上涨26.1%；目前印度大多数钢厂尚未恢复满产叠加部分钢厂冶金煤库存堆积，港口通关缓慢等因素，印度尚未恢复正常进口水平，但预计季风雨季过后，印度的煤炭需求会出现季度性反弹；东南亚前期订单过多，沿海港口库存堆积，本期发往东南亚的澳煤数量环比出现陡降，但鉴于越南新燃煤电厂的不断投产，东南亚在澳煤市场上将一直发挥着中流砥柱的作用！ 图四：澳洲煤炭分国别发货（7.6-7.12） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 。

6月13日期市早知道

2015年5月11日动力煤期货评述

2015年5月4日动力煤期货评述

库存大幅回落 动力煤趋于稳定

（2）中国（太原）煤炭交易中心20日发布的太原煤炭交易综合价格指数报收76.87点，较上期下跌0.31点产地煤价继续刷新该指数发布以来的最低值，值得注意的是本期动力煤价、炼焦煤价止跌企稳 操作上：煤炭市场供需失衡的情况短期内难以缓解，建议继续空单持有

2015年4月27日动力煤期货评述

2015年4月24日动力煤期货评述

2015年4月22日动力煤期货评述