铁矿石淡季

中州期货：淡季需求偏弱，铁矿石盘面震荡下行

主要逻辑： ①现货价格：青岛港PB粉1000（-17），金步巴粉973（-16），超特粉885（-15）铁矿现货今日下跌11-19，全国港口现货成交69.5万吨，环比下跌19.8%，进口矿成交24笔，今日现货市场整体交投情绪一般，成交较少贸易商报价积极性不高，随行就市为主部分钢厂节前补库基本完成，采购较谨慎，询盘较少 ②1月31日巴西至中国海运费21.5美元/吨，涨0.49美元/吨；西澳至中国海运费7.83美元/吨，涨0.33美元/吨；南非至中国15.51美元/吨（15-18万吨）。

Mysteel早读：国际大宗商品价格普跌，铁矿石发运量进入淡季

◎ 本期45港铁矿石到港量继续冲高，目前已达至年内单周次高位水平，本期45港铁矿石到港量2472.5万吨，增幅2.6%，连续四期稳定攀升本期增量主要来自于澳矿和非主流矿，其中澳洲增加121.4万吨，非主流增加60.7万吨而巴西矿出现了一定的减量，环比下降118.96万吨详情>> ◎ 7月上旬全球铁矿石自季末冲量结束后进入了传统发运季节性淡季阶段，本期全球发运量2821万吨，小幅增加18万吨，环比波动较小，增幅仅0.6%，澳洲巴西19港铁矿发运总量2449.3万吨，环比增加16.9万吨。

Mysteel解读：全球铁矿石发运量进入季节性淡季

短期来看，由于7月进入全球发运的季节性淡季，加之外矿冲财报结束后主动检修增多，预计下期全球铁矿石发运量或将出现回落趋势

中州期货：铁矿石发运量进入淡季，盘面震荡运行

主要逻辑： ①现货价格：青岛港PB粉871（-12），金步巴粉816（-9），超特粉740（-15）卖盘方面，贸易商报价积极性一般，多以随行就市为主买盘方面，钢厂以按需采购为主，维持观望态度，询盘一般 ②铁水产量下降，主要港口库存下降，钢厂进口矿库存减少，疏港量增加进口矿周消耗2078.86万吨（-12.39），以疏港量推算的铁矿石需求为2210.6万吨（+16.66），以铁水产量推算的铁矿石需求为1710.66万吨（-17.08），钢厂铁矿石库存8522.33万吨（-108.04）。

弘业期货：淡季特征明显，铁矿石盘面震荡回落

供应方面，上周外矿发运明显增加，到港量也有所回升，整体供应符合旺季发运需求方面，日均铁水产量246.82万吨，环比上周减少0.06万吨目前钢厂有所盈利，铁水产量以及高炉开工率高位，废钢供应不足，港口库存持续下降至偏低水平，这对矿价形成支撑但成材端淡季特征明显，后期成材价格承压叠加环保限产，使铁矿需求有所受限库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12638.56万吨，环比下降103.44万吨。

漫长的淡季，铁矿预期与现实再定价

5月铁矿市场振荡运行 5月矿价总体振荡运行，市场情绪反复、月末有所转好从当月市场运行的主导逻辑看：宏观面，美国政府债务上限问题悬而未决，6月美联储或仍加息；国内经济基本面数据疲弱，地产、基建仍有隐忧，但政策利好预期难以证伪；产业面，本月铁矿供强需弱，库存仍处低位，钢厂长流程生产仍有利润，部分钢厂微利复产，铁水产量连续两周回升，对原料市场驱动偏强，此外，低库存拉大了铁矿在黑色板块内的价格弹性；政策面，月中唐山粗钢平控落地，预计今年粗钢压减的总基调以平控为主。

中州期货：终端消费淡季，铁矿石跟随成材弱势波动

②铁水产量低位，港口成交尚可进口矿周消耗量1733.34万吨（-1.96），以疏港量推算的铁矿石需求为2087.54万吨（+84.63），以铁水产量推算的铁矿石需求为1393.07万吨（-0.7），钢厂铁矿石库存10810.29万吨（+235.46） ③综合来看，年底发运将冲高，到港量本周回落下周增加，预计年末库存略低于1.6亿吨终端需求进入淡季，但由于部分高炉陆续复产，铁水产量有望低位回升。

广发期货：季节性淡季抑制钢厂利润，多铁矿空成材策略持有

【现货】现货跟随期货走势日照港口PB粉-14至769元每吨，超特粉-7至468元每吨 【基差】当前港口超特粉仓单成本673元每吨 【需求】24日周度铁水维稳至199.1万吨，疏港量298万吨，环比+12万吨 【供给】本期发货回升到港环比下降，考虑到发货维持高位，预计到港整体维稳12月20日-12月26日本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2754.4万吨，环比增加177.1万吨；澳洲发运量1956.1万吨，环比增加52.4万吨；其中澳洲发往中国的量1537.7万吨，环比减少127.2万吨；巴西发运量798.3万吨，环比增加124.7万吨。

广发期货：季节性淡季抑制钢厂利润，多铁矿空成材策略持有

【现货】现货跟随期货走势日照港口PB粉-17至783元每吨，超特粉-18至475元每吨 【基差】当前港口超特粉仓单成本678元每吨 【需求】24日周度铁水维稳至199.1万吨，疏港量298万吨，环比+12万吨 【供给】本期发货回升到港环比下降，考虑到发货维持高位，预计到港整体维稳12月20日-12月26日本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2754.4万吨，环比增加177.1万吨；澳洲发运量1956.1万吨，环比增加52.4万吨；其中澳洲发往中国的量1537.7万吨，环比减少127.2万吨；巴西发运量798.3万吨，环比增加124.7万吨。

广发期货：季节性淡季抑制钢厂利润，多铁矿空成材策略持有

【现货】现货跟随期货走势日照港口PB粉-20至800元每吨，超特粉-12至493元每吨 【基差】当前港口超特粉仓单成本700元每吨 【需求】24日周度铁水维稳至199.1万吨，疏港量298万吨，环比+12万吨 【供给】本期发货回升到港环比下降，考虑到发货维持高位，预计到港整体维稳12月20日-12月26日本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2754.4万吨，环比增加177.1万吨；澳洲发运量1956.1万吨，环比增加52.4万吨；其中澳洲发往中国的量1537.7万吨，环比减少127.2万吨；巴西发运量798.3万吨，环比增加124.7万吨。

铁矿石期货涨破900，淡季临近钢价谨防追高风险

我的钢铁讯：11月27日，国内建筑钢材价格趋强，唐山普方坯出厂价涨30报3620元/吨今日市场低位成交有所好转，全天成交表现尚可 27日，黑色期货市场上涨为主期螺主力收盘价3924，涨1.19%，收在5日均线上方，DIF与DEA 交叉，RSI三线指标位于61-64，在布林带上轨和中轨之间运行。

铁矿石涨超780 需求淡季钢价还能跌？

6月16日，国内钢材市场震荡偏弱，唐山普方坯出厂涨10报3310元/吨受南方阴雨天气影响，今日工地采购量依然偏低，部分商家降价出货 16日，黑色系期货低开高走，铁矿石期货领涨，收盘价涨破781元/吨。

Mysteel快评丨淡季库存不增反降 铁矿石价格能否反转？

11月下旬，进口矿市场大幅下挫，青岛港61.5%澳洲PB粉矿价格累计大跌70至515元/吨，主要缘于钢厂利润收缩进而打压原材料不过，12月至今，进口矿市场低位反弹，青岛港61.5%澳洲PB粉矿价格反弹18至533元/吨，基差徘徊在100-110元/吨 针对这波矿价反弹，Mysteel铁矿石高级分析师俞晨表示，一方面铁矿石供应偏紧，海外矿山发货量没有大幅增加，港口库存持续下降，至明年1月中旬前预计到港量不会高。

铁矿石：需求淡季来临 上行乏力

终端季节性需求淡季来临，叠加港口库存居高难下，环保高压下钢厂复产受阻，铁矿石上方承压，但是下方支撑较强，预期后期仍以区间震荡为主 I1809合约建议在460-470区间高抛低吸，下方止损位设在455附近，上方470左右逢高止盈

铁矿石港口存量超1.5亿吨 淡季来临矿价却表现坚挺？

统计数据显示，最近一周，国内铁矿石港口库存为15489万吨，较前一周下降235万吨，降幅1.49%尽管铁矿石港口库存最近三周保持下降态势，但总体存量依然超过1.5亿吨水平，绝对量仍高 进入6月下旬后，国内钢材社会库存总量结束14周连降并出现回升，钢市需求拐点初步显现；随着淡季逐步来临，节后钢材期货不断走弱，螺纹期价从3900元高位回调，短短几天跌穿3700元，在期现价格联动效应下，螺纹钢现货价格亦迅速下跌，如6月15日上海地区螺纹钢HRB400φ25报价4410元/吨，6月27日报价降至4240元/吨，大跌170元/吨。

铁矿石港口存量超1.5亿吨 淡季来临矿价却表现坚挺？

统计数据显示，最近一周，国内铁矿石港口库存为15489万吨，较前一周下降235万吨，降幅1.49%尽管铁矿石港口库存最近三周保持下降态势，但总体存量依然超过1.5亿吨水平，绝对量仍高 进入6月下旬后，国内钢材社会库存总量结束14周连降并出现回升，钢市需求拐点初步显现；随着淡季逐步来临，节后钢材期货不断走弱，螺纹期价从3900元高位回调，短短几天跌穿3700元，在期现价格联动效应下，螺纹钢现货价格亦迅速下跌，如6月15日上海地区螺纹钢HRB400φ25报价4410元/吨，6月27日报价降至4240元/吨，大跌170元/吨。

铁矿石港口存量超1.5亿吨 淡季来临矿价却表现坚挺？

统计数据显示，最近一周，国内铁矿石港口库存为15489万吨，较前一周下降235万吨，降幅1.49%尽管铁矿石港口库存最近三周保持下降态势，但总体存量依然超过1.5亿吨水平，绝对量仍高 进入6月下旬后，国内钢材社会库存总量结束14周连降并出现回升，钢市需求拐点初步显现；随着淡季逐步来临，节后钢材期货不断走弱，螺纹期价从3900元高位回调，短短几天跌穿3700元，在期现价格联动效应下，螺纹钢现货价格亦迅速下跌，如6月15日上海地区螺纹钢HRB400φ25报价4410元/吨，6月27日报价降至4240元/吨，大跌170元/吨。

【期货要闻简讯】强势反弹 铁矿石暴涨6.12% 黑色淡季不淡？

◎大商所：“保险+期货”试点两年 期货扶贫长效机制待完善 11月6日，“保险+期货”试点项目在服务农业经济和精准扶贫方面取得了不错的成果，农民能实实在在得到好处，不过，试点业务的推广和规模化仍需更持续的财政补贴和业务上的创新。

铁矿石期货创新高 分析师:淡季上涨“速度有点快”

钢价上涨带动铁矿石上涨，并领涨黑色系 那么，铁矿石期货后市可能如何表现呢？他认为，春节后市场并未完全启动，不少商家依然处于放假状态，北方工地也大多处于停工状态，价格并未落到实处在全面开工之后，市场面临着较大的商家去库存压力，不排除现货市场下跌的可能，他认为“这将会拖累期货价格” 徐阳特别谈到了一个细节：目前是市场最为淡季的时候，仅仅两天钢坯就连续拉涨100元/吨，速度有点快了。

传统淡季 铁矿石将何去何从