买一手铁矿石

铁矿石期权应用案例分析

若投资者于4月15日入场，选择较为中长期的2001合约，假设当时铁矿石期权已经上市，理论上买入一手I2001期货与买入一手I2001C620看涨期权的运行情况对比如下（以收盘价、历史波动率作为期权理论价格计算依据）： 投资者买入一手期货合约所需要冻结的初始保证金约为7218元（按照12%的保证金标准计算），其间最大资金占用约为10000元，买入一手看涨期权需要支付权利金4210元，投入资金不会随着行情波动而进一步增加。

4日铁矿石市场行情分析

今日铁矿石连铁合约继续下跌，进口矿远期现货市场活跃度较低，商家出货积极性较高，指数报价进一步走弱，资源以4、5月装期的主流粉矿资源为主，然实盘采购较少，且询价意向较低；资源方面，5月到港PB全粉市场报价高低不一，5月指数+0.9到1.2均有报盘，个别买家需求固定价PB全粉资源，意向价61%计价61左右，询价较低，尚无成交；5月到港PB粉+块报价5月指数+0.35，个别贸易商还盘5月指数+0.2，需一手资源；近期BHP拼船资源增多，市场不乏4、5月装期金布巴粉、麦克粉、纽曼粉拼船资源，5月底装期金步巴粉+麦克粉报价5月指数-7/-5，无还盘；有少数买家询盘5月到港纽曼粉+块5月指数+1/平推；截止发稿，矿山结标17万吨PB粉，61%计价62.5，装期4.16-4.25，较上单降0.29；钢联国际交易中心成交半船PB粉，4月指数-0.5，4月装期，力拓指定船代，装港结算。

4日铁矿石市场行情分析

今日铁矿石连铁合约继续下跌，进口矿远期现货市场活跃度较低，商家出货积极性较高，指数报价进一步走弱，资源以4、5月装期的主流粉矿资源为主，然实盘采购较少，且询价意向较低；资源方面，5月到港PB全粉市场报价高低不一，5月指数+0.9到1.2均有报盘，个别买家需求固定价PB全粉资源，意向价61%计价61左右，询价较低，尚无成交；5月到港PB粉+块报价5月指数+0.35，个别贸易商还盘5月指数+0.2，需一手资源；近期BHP拼船资源增多，市场不乏4、5月装期金布巴粉、麦克粉、纽曼粉拼船资源，5月底装期金步巴粉+麦克粉报价5月指数-7/-5，无还盘；有少数买家询盘5月到港纽曼粉+块5月指数+1/平推；截止发稿，矿山结标17万吨PB粉，61%计价62.5，装期4.16-4.25，较上单降0.29；钢联国际交易中心成交半船PB粉，4月指数-0.5，4月装期，力拓指定船代，装港结算。

1日Mysteel进口矿价格指数

今日进口矿市场弱势盘整，报盘积极，询盘冷清，市场成交一般截止发稿，平台成交两单，一单10.6804万吨IOCJ，价格为7月指数+0.9，5月15日提单；另一单15万吨IOCJ，价格为7月指数+1，7月到港今日报盘明显增多，部分钢厂纷纷报出长协资源，贸易商下调报价，出货意愿较强资源集中6月份货源，6月中旬船期纽曼粉报价6月指数+1.8；6月中上旬到港BRBF报价6月指数+1.7；新增多单粉加块资源，报价集中在粉6月指数+2、块6月指数+0.8左右水平；6月中上旬到港PB全粉报价6月指数+2.3；近期市场涌现多单巴粗，报价不一，6月船期南部粉报价NOR指数+2.3；5月下旬船期高硅巴粗报价NOR指数-1。

螺纹钢迎来历史性交易机会

从价差结构上可以看到，如果买入矿石并同时卖出螺纹钢做生产套利对冲，则即便市场不发生任何变化，每个月的移仓收益为6300元（其中矿石的移仓收益为1200元，螺纹钢移仓收益5100元以1手铁矿石、5手螺纹钢计算），而保证金为3.2万元左右，算出月度移仓收益率为19% 根据计算，由于一手矿石期货是100吨，而一手螺纹钢是10吨，生产一吨螺纹钢需要1.63吨左右矿石，基本上应该是买1手铁矿石，抛出5手螺纹钢。