铁矿石中长线

中州期货：铁矿石长线需关注逢高做空机会

铁矿石短期基本面边际好转，中期过剩趋势下矿价仍有压力 市场研判：680-780区间操作，短期震荡，长线需关注逢高做空机会 风险关注：宏观经济、终端消费、复产补库、限产监管调控

分析人士：中长线铁矿石仍以逢高做空为主

7月下旬以来，铁矿石价格走出了一波流畅的下跌行情，2109合约自1241元/吨高位下跌23%，至目前955元/吨，主力2201合约在此期间也下跌了27%新湖期货研究所认为，这背后的推手主要是粗钢压减大环境下铁矿石需求的转弱 据期货日报记者了解，粗钢产量同比增量大省逐步推进的压减措施，如江苏全年同比平控，除此之外，山东、山西、河北等省份在全年平控基础上有增量压减的要求这期间，7月30日中央政治局会议的召开让市场对限产预期出现了反复情绪，但限产放松的猜测很快被证伪，市场看到粗钢压减的大环境没有变化，并且这其中很重要的目的是打压铁矿石价格。

铁矿石中长线易涨难跌

供应偏紧或成常态 今年以来，铁矿石价格整体呈现强势上涨行情，主要矛盾在于消费需求不降反增的背景下供应持续偏紧而铁矿石供应端突发因素一波三折，从巴西溃坝到澳大利亚飓风，再到力拓因开采困难调低年度目标，供应端变故不断推升铁矿石至近5年高位然而我们认为下半年铁矿石供给缺口仍然存在，即使需求环比有所回落，价格仍易涨难跌 下半年矿山复产难度大 日前力拓与BHP等陆续发布了二季度产销报告，报告显示本年供应端缺口仍存，并且宣布了后续其将检修等生产计划，意味着受季节性检修影响，澳巴发运量将进一步下滑。

铁矿石中长线易涨难跌

供应偏紧或成常态 今年以来，铁矿石价格整体呈现强势上涨行情，主要矛盾在于消费需求不降反增的背景下供应持续偏紧而铁矿石供应端突发因素一波三折，从巴西溃坝到澳大利亚飓风，再到力拓因开采困难调低年度目标，供应端变故不断推升铁矿石至近5年高位然而我们认为下半年铁矿石供给缺口仍然存在，即使需求环比有所回落，价格仍易涨难跌 下半年矿山复产难度大 日前力拓与BHP等陆续发布了二季度产销报告，报告显示本年供应端缺口仍存，并且宣布了后续其将检修等生产计划，意味着受季节性检修影响，澳巴发运量将进一步下滑。

瑞达期货：铁矿石2405合约回调可考虑择机做多

上周铁矿石期价震荡走高澳巴铁矿石发运量及到港量出现下滑，叠加央行降准，提振市场信心，主流持仓增多明显，支撑铁矿石期价顺势走高后市展望：供应端，铁矿石港口库存连续六周增加，由于疏港量下滑，但目前库存量低于去年同期960万吨需求端，钢厂高炉开工率处在相对低位，影响铁矿石现货需求，钢厂高炉开工连续缓慢回升，市场对后市铁矿石需求增加预期更强最后，宏观面利好，提振市场信心，中长线矿价或保持强势，但短期矿价连续走高挤压钢厂利润，或受到一定压力。

Mysteel解读：看数据说废钢——平控逐步落地 废钢利空牵制加剧

当下废钢的涨价动力来自流通量紧张，持续上行的仍旧乏力长线来看，为了遏制铁矿石过快涨价势头，年内继续实施粗钢平控政策，此次限产多集中在山东、河北、江苏地区，在压减政策逐步落地执行的过程中，这将造成长时间内废钢需求进一步下降，将对废钢价格形成明显利空，因此废钢市场的供需博弈的格局难有明显改善，供需紧平衡的背景下，预计下周废钢市场或维持窄幅震荡调整 。

Mysteel：触底反弹or布局填库 SG缘何意外上涨50？

那么这次上调50原因何在？究竟是废钢触底反弹的拐点还是钢厂从长线角度对自身库存布局的思量？且看下文分析 一、宏观面情绪阶段性修复 刺激期货盘面反弹 国内方面，近期国家有望专注政策性开发性金融工具，以此推进6月中下旬专项债的发行节奏，同时发改委联合多部门实施节能降碳，结合国际层面巴西矿场罢工消息刺激铁矿石走势，叠加目前美国债务问题得到缓解，美联储利率已接近暂停加息的水平，暂缓加息可能性增大，且欧洲加息也即将进入尾声，国际资本投资预期提高，市场避险情绪阶段性缓解，因此外围股市及期货市场的小幅反弹带动国内五大品种期货全线反弹上涨。

提高铁矿石资源保障能力：增储上产应“向内挖潜”与“向外求索”双向发力

同时，我国现有铁矿资源有限，且褐铁矿、菱铁矿、镜铁矿等难处理和复杂共生铁矿较多有专家表示，我国当前查明的铁矿石资源量有850亿吨，复杂难选铁矿石资源就超过200亿吨 第二，存在思维定势，警惕“产品”积压“所谓矿石，就是开采后能产生利润的石头低品位的有时是可以开采的，高品位的有时是不可以开采的”据中国冶金地质总局首席地质专家周尚国观察，近年来，业内产生了矿床“资源/储量越多越好”的思维定势，探获超大型、大型矿产地的利益和荣誉的诱导，导致矿产勘查企业无视市场需求与容量，出现“产品”积压，尤其是一些具有长线优势的矿产品积压。

太平洋航运灵便型船收入减四成对干散货市场乐观

随着去年印尼煤炭出口禁令造成的低基数效应下，煤炭装载量按年高8%；以及因澳洲、巴西等主要生产国产出有所改善，加上中国疫后经济重启，铁矿石装载量按年增长4% 太平洋航运表示，由于贸易流动的变化、全球粮食及能源安全问题令煤炭及谷物的吨位航距需求增加，加上中国疫后经济复苏及全球推动绿色转型，集团对干散货运市场的未来感到乐观，预计潜在的供求基本面将使集团能够产生更稳定、及更可持续的长线收益。

Mysteel快讯：原油价格或上涨（20221220）

12月19日，市场认为长线需求前景有改善迹象，美国可能增加采购以补充战略储备，国际油价上涨NYMEX原油期货01合约75.19涨0.90美元/桶或1.21%；ICE布油期货02合约79.82涨0.78美元/桶或0.99%中国INE原油期货主力合约2302跌9.6至527.1元/桶，夜盘涨9.8至536.9元/桶 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

螺纹钢延续中期反弹行情

长线来看（月K线），螺纹钢反弹到60月线3968元/吨以上会面临不小的压力，周K线的下降趋势线上轨也在这个价位附近 综上所述，建议在RB2305合约上逢重要支撑可建仓中线多单，止损可以适当放大，仓位不要过重，严密关注上方重要压力位（作者单位：贯邦基金） 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

工信部等三部门：进一步扩大汽车消费 启动公共领域车辆全面电动化城市试点

加快推动通过中欧班列运输新能源汽车和动力电池，支持跨境电商、海外仓等外贸新业态发展推动各地积极利用外经贸发展专项资金等现有渠道，支持中小微企业参加境外展会扩大订单办好第132届中国进出口商品交易会（广交会）线上展，扩大参展企业范围，延长线上展示时间，进一步提高成交实效 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

自动驾驶汽车又遇寒流，大众可能推迟或取消相关计划

需要强调的是，布鲁姆本人已经明确表示没有计划中的额外IPO所以行业分析师也将此举视为新CEO更加看重短期内的盈利能力提升，而不是在一些耗资巨大的长线项目中“赌未来” 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel周报：需求暂无增量，马铃薯淀粉高位企稳运行（11.10-11.17）

本周主产区马铃薯淀粉市场持续稳定运行目前西北产区淀粉企业基本结束生产,整体秋季淀粉产量同比降幅明显经过前期市场价格提涨之后，目前下游采购态度偏于保守，实质性成交暂未有明显改进由于今年产量同比减少，当前淀粉厂家惜售者居多，普遍中长线看涨心理不减近期贸易商采购谨慎，主要以消耗前期库存为主，短期内下游需求放量有限预计近期马铃薯淀粉市场维持暂稳走势 Mysteel马铃薯淀粉周报（11.10-11.17）.pdf 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

油脂高位分化明显

此外，拉尼娜现象的增强增加了对东南亚及南美种植的不利影响，供应端存隐忧，加深全球供应前景的不确定性 总体上，油脂短线受到预期偏弱影响承压运行，但中长线偏多逻辑不变 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、有色金属等9大品种，由100余位资深分析师倾力打造，深度剖析钢铁产业1000余条细分产业链长周期数据，涵盖价格、产能、产量、进出口、库存、资源流向、市场消费量、区域供需平衡等市场基本面解析，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读。

Mysteel解读：秋季生产结束，马铃薯淀粉后市走势如何？

需求方面，下游需求暂无明显变化，贸易商及终端企业按需采购为主，走货情况一般短线来看，目前下游需求暂无好转预期，主产区淀粉企业货源供应偏紧，出货心态较平稳，马铃薯淀粉市场价格持续走稳中长线来看，由于今年马铃薯原料偏紧，秋季淀粉产量较低，随着下游需求逐步放量，产区库存持续消耗，后市马铃薯淀粉市场价格仍有偏强的预期 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

中州期货：铁矿石持续震荡

铁矿石短期基本面边际好转，中期过剩趋势下矿价仍有压力 市场研判：680-780区间操作，短期震荡，长线需关注逢高做空机会 风险关注：宏观经济、终端消费、复产补库、限产监管调控

中信建投期货：铁矿有望迎来阶段性补库，短期偏多操作

铁矿石：偏多 【市场焦点】运输有所改善，终端企业加大力度复工复产钢厂进口矿日耗量不断上升，目前已经达到292.10万吨，环比增加1.39万吨，铁矿需求总体维持高位库存方面，5月13日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13995.7万吨，环比降329.12钢厂库存总体偏低，随着日耗量不断上升，库存天数不高焦炭降价后，长流程钢厂利润好转，铁矿有望迎来阶段性补库 【操作建议】港口库存处于去库阶段，但远月预期转弱，短期偏多操作，但中长线还是偏空对待，铁矿主力合约靠近900附近寻找机会布局空单。

强预期弱现实下不宜看空钢价

淡季正适合布局长线头寸 钢铁产量压减奠定了钢材2021年的紧平衡格局基调螺纹钢以及上游的铁矿石、焦煤、焦炭仍然可能成为2021年的明星品种，其中钢材价格再创新高的确定性最高，淡季正适合布局一些长线头寸 随着春节的临近，大宗商品市场逐渐进入淡季，但是资本市场并不平静今年股市的“春季躁动”来得比往年更早一些，在2020年的最后一天，上证指数突破了盘整了近半年的振荡区间到达3600点。

“双引擎”拉动，黑色系冬季行情值得期待

但现实问题是，巨大的期现价差是否已经足以反映后期的供应过剩程度？在强消费面前，铁矿现货价格依然相对坚挺，11月铁矿石期货难有趋势行情 整个四季度，黑色产业链将在“强消费和弱预期”的循环中切换后期，投资者不仅要密切关注基本面，还需要时刻关注宏观面对于长线投资者而言，11月黑色商品或许会出现多单入场机会（作者单位：华泰期货）