铁矿石期货限产

中州期货：唐山限产，基差较大，铁矿石震荡运行

主要逻辑： ①发运增加，到港略减，港口累库澳巴发运2944万吨（+266.2），全球发运3468.1万吨（+237.1）45港到港量2360.1万吨（+110.8），在港船只159条（+4），45港库存12742万吨（-10.58） ②铁水产量增加，港口成交一般，钢厂进口矿库存微减进口矿周消耗2094.47万吨（+1.47），以疏港量推算的铁矿石需求为2158.17万吨（+31.43），以铁水产量推算的铁矿石需求为1728.16万吨（+7.21），钢厂铁矿石库存8544.52万吨（-29.85）。

广发期货：环保限产对需求端形成抑制作用，铁矿石盘面震荡偏弱

【观点】环保限产对需求端形成抑制作用，盘面震荡偏弱基本面上，供应季节性下降，需求短期内受环保限产影响，钢厂库存水平偏低供应来看，本周到港量环比下降，但均值高于季节性；澳巴发运量小幅上升，均值符合季节性下降预期环保限产对需求端形成压制作用，钢厂库存维持去库节后第四周，钢厂铁矿石日耗环比上升+1.2%，钢厂进口矿库存环比-1.08%，库消比环比-0.73%近日大商所对铁矿石期货合约实行当日开仓量限制，河北多地启动重污染天气Ⅱ级应急响应，市场情绪走弱，但供减需增格局下钢厂库存水平偏低对矿价有支撑作用，港口库存开始小幅去库，盘面不宜过度看空；进入需求兑现期，价格或跟随需求预期摆动，波动加剧。

广发期货：烧结限产阶段性抑制铁矿石需求

烧结限产阶段性抑制需求基本面上，供应环比修复到港量环比上升，均值同比上升；发运量环比下降，但均值处在中等偏高水平海外非主流矿山运作不畅，Kumba铁矿生产及运输均受工会罢工影响，预计影响全球供应量20万吨/日国产矿供应受炸药停供影响，精粉产量环比下降，但库存处在历史高位，预计影响有限需求端日均铁水产量基本持平，疏港量环比上升，港口库存环比上升 烧结限产涉及河北、山西钢厂，限产范围略有扩大，需求受到阶段性影响，后续持续关注环保限产政策。

广发期货：限产范围略有扩大，铁矿石震荡偏弱运行

烧结限产阶段性抑制需求，限产范围略有扩大基本面上，供应环比修复到港量环比上升，均值同比上升；发运量环比下降，但均值处在中等偏高水平海外非主流矿山运作不畅，Kumba铁矿生产及运输均受工会罢工影响，预计影响全球供应量20万吨/日；国产矿供应受炸药停供影响，精粉产量环比下降，但库存处在历史高位，预计影响有限需求环比下降，日均铁水产量与高炉产能利用率环保下降；另一方面，烧结限产涉及河北、山西钢厂，限产范围略有扩大，需求受到阶段性影响，后续持续关注环保限产政策。

广发期货：唐山烧结限产抑制需求，铁矿石盘面以震荡走势为主

基本面上，到港量环比修复，但均值仍处在中等偏下水平；发运量环比上升，均值接近去年同期水平，供应持续恢复河北、山西矿难对国产矿供应造成不利影响，但考虑到内矿总库存处在历史高位，预计影响有限钢厂复产提振需求，日均铁水产量持续回升，疏港量上升幅度明显，港口库存环比下降据钢联披露，唐山烧结限产，受限钢厂铁水产量占比全市47.8%成材成交放量明显，节前补库预期支撑盘面偏强运行，但考虑钢厂利润偏低，预计反弹空间不大，维持震荡走势为主。

中州期货：唐山烧结限产30%-50%，铁矿石盘面震荡

①发运回升，到港微降，港口库存大降澳巴发运2833万吨（+291.2），全球发运3233万吨（+292.4）45港到港量2308.2万吨（-51.4），在港船舶111条（+42），45港库存13184.2万吨（-534.72） ②铁水产量增加，港口成交较好，钢厂进口矿库存增加进口矿周消耗2040.12万吨（+29.54），以疏港量推算的铁矿石需求为2205.98万吨（+247.52），以铁水产量推算的铁矿石需求为1680.28万吨（+14.14），钢厂铁矿石库存9911.04万吨（+127.16）。

中州期货：铁矿石节前震荡，限产预期下中期偏弱

①发运回升，到港增加，港口库存大降澳巴发运2541.8万吨（+167.7），全球发运2940.6万吨（+82）45港到港量2359.6万吨（+121.6），在港船舶111条（+42），45港库存13184.2万吨（-534.72） ②铁水产量增加，港口成交尚可，钢厂进口矿库存增加进口矿周消耗2040.12万吨（+29.54），以疏港量推算的铁矿石需求为2205.98万吨（+247.52），以铁水产量推算的铁矿石需求为1680.28万吨（+14.14），钢厂铁矿石库存9911.04万吨（+127.16）。

中州期货：铁矿石限产难放松，复产增量有限

核心观点：限产难放松，复产增量有限，短期区间震荡 ①供给宽松，继续累库澳洲发运1783.1万吨（-36），发中国的比例79.51%（-4.57%），巴西发运746.4万吨（-12.8），澳巴发运合计2529.5万吨（-48.8），全球发运合计3148.2万吨（-131.5）45港到港量1957.9万吨（-504.3），在港船舶152条（-6），45港库存15457万吨（+205）。

弘业期货：铁矿石累库叠加限产放松预期，盘面区间震荡

供应方面，本期澳巴发运环比回落，到港量也出现明显回落需求方面，钢材产量本期继续回落，随着钢厂利润的回升，后期有复产的需求，主要为已经完成年度减产目标钢厂的复产，矿石存在补库需求 库存方面，本周一Mysteel全国45港进口铁矿库存15424.17万吨，环比上周一累库169.01万吨具体来看，除华南、华北两地区库存微降外其余各区域库存均有不同程度的累库，其中，沿江地区因到港增量，铁矿石入库量增多，区域内库存增幅相对明显。

中州期货：限产政策反复扰动，铁矿石盘面窄幅波动

①供给宽松，到港减量，累库减缓澳洲发运1783.1万吨（-36），发中国的比例79.51%（-4.57%），巴西发运746.4万吨（-12.8），澳巴发运合计2529.5万吨（-48.8），全球发运合计3148.2万吨（-131.5）45港到港量1957.9万吨（-504.3）在港船舶158条（-9），压港改善45港库存15251.47万吨（+145.28） ②限产持续，铁水产量低位，港口成交一般。

中州期货：限产趋严需求疲弱，铁矿石盘面波动整理。

①供给宽松，到港高位，延续累库澳洲发运1547.4万吨（-270.1），发中国的比例83.33%（-2.5%），巴西发运608.5万吨（-23.4），澳巴发运合计2155.9万吨（-293.5），全球发运合计2714.3万吨（-348.1）45港到港量2293.7万吨（-65.7）在港船舶178条，较上期持稳45港库存15005.7万吨（+301.87），继续累库 ②限产持续，铁水产量走弱，港口成交一般。

中州期货：唐山烧结限产加严，成材表需下降，铁矿依旧弱势

①供给宽松，到港高位，压港严重，延续累库澳洲发运1828.4万吨（+226.1），发中国的比例74.97%（-16.33%），巴西发运567.9万吨（-128.2），澳巴发运合计2396.3万吨（+97.9），全球发运合计3029万吨（+141）45港到港量2448.4万吨（-188.6）在港船舶190条（-10），压港依然严重点钢网北方六港库存8683万吨（+129）；45港库存14491.95万吨（+446.47），继续累库。

中州期货：环保限产加严，铁矿石现货恐慌下跌，盘面震荡趋弱

①供给宽松，到港高位，压港严重，延续累库澳洲发运1828.4万吨（+226.1），发中国的比例74.97%（-16.33%），巴西发运567.9万吨（-128.2），澳巴发运合计2396.3万吨（+97.9），全球发运合计3029万吨（+141）45港到港量2448.4万吨（-188.6）在港船舶190条（-10），压港依然严重点钢网北方六港库存8683万吨（+129）；45港库存14491.95万吨（+446.47），继续累库。

中州期货：唐山限产起，铁矿石弱势整理

①供给宽松，到港增加，压港严重，延续累库澳洲发运1602.3万吨（-163.6），发中国的比例91.3%（+12.45%），巴西发运696.1万吨（+108.3），澳巴发运合计2298.4万吨（-55.3），全球发运合计2888万吨（-172.1）45港到港量2637万吨（+374.8）在港船舶202条（-6）点钢网北方六港库存8683万吨（+129）；14045.48万吨（+147.29），继续累库。

广发期货：秋冬限产加重铁矿需求下滑预期，铁矿石价格承压

【现货】港口现货下跌日照港口PB粉-45至820元，超特粉-43元至485元 【基差】当前港口超特粉仓单成本733元每吨，PB粉仓单920元每吨 【需求】10月钢厂铁水止跌回升，导致铁矿需求环比改善，但粗钢产量平控政策和即将到来的采暖季限产将持续抑制铁矿需求，预计下半年进口矿需求下降3000-3800万吨 【供给】发运环比下降，到港环比增加。

广发期货：秋冬限产加重铁矿需求下滑预期，铁矿石价格承压

【现货】港口现货维稳日照港口PB粉865元，超特粉528元 【基差】当前港口超特粉仓单成本785元每吨，PB粉仓单970元每吨 【需求】10月钢厂铁水止跌回升，导致铁矿需求环比改善，但粗钢产量平控政策和即将到来的采暖季限产将持续抑制铁矿需求，预计下半年进口矿需求下降3000-3800万吨 【供给】发运环比下降，到港环比增加一般下半年主流矿山的发货量环比上半年将有所增加，预计后期澳巴发货维持季节性高位。

广发期货：秋冬限产加重铁矿需求下滑预期，铁矿石价格承压

【现货】港口现货趋弱日照港口PB粉866元，超特粉527元 【基差】当前港口超特粉仓单成本785元每吨，PB粉仓单970元每吨 【需求】10月钢厂铁水止跌回升，导致铁矿需求环比改善，但粗钢产量平控政策和即将到来的采暖季限产将持续抑制铁矿需求，预计下半年进口矿需求下降3000-3800万吨 【供给】发运环比下降，到港环比增加一般下半年主流矿山的发货量环比上半年将有所增加，预计后期澳巴发货维持季节性高位。

中州期货：江苏部分钢厂再次停限产，铁矿石盘面震荡整理

主要逻辑： ①供给偏宽松，到港减少，压港严重，累库澳洲发运1765.9万吨（+61.6），发中国的比例78.85%（-10.59%），巴西发运587.8万吨（-120.5），澳巴发运合计2353.7万吨（-58.9），全球发运合计3060.1万吨（+57）45港到港量2262.2万吨（-194）在港船舶208条（+4），创4年来最高值，后续库存压力增大点钢网北方六港库存7957.23万吨（+117.08），高低品粉矿和块矿累库，中品粉矿和球团降库；45港库存14121.51万吨（+557.05），加速累库。

广发期货：秋冬限产加重铁矿需求下滑预期，铁矿石价格承压

【现货】港口现货趋弱，跌幅10-20元每吨日照港口PB粉866元，超特粉532元 【基差】当前港口超特粉仓单成本785元每吨，PB粉基差970元每吨，超特1月基差74元每吨，PB基差259元每吨 【需求】10月钢厂铁水止跌回升，导致铁矿需求环比改善，但粗钢产量平控政策和即将到来的采暖季限产将持续抑制铁矿需求，预计下半年进口矿需求下降3000-3800万吨。

弘业期货：限产持续，铁矿石盘面偏弱震荡

供应方面，10.11-10.17Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2353.7万吨，环比减少58.9万吨；澳洲发运量1765.9万吨，环比增加61.6万吨；其中澳洲发往中国的量1392.4万吨，环比减少131.9万吨；巴西发运量587.8万吨，环比减少120.5万吨中国45港到港铁矿石总量2262.2万吨，环比减少194.0万吨；北方六港到港总量为1148.4万吨，环比减少209.8万吨。