铁矿石盘面价

国泰君安期货：铁矿石盘面价格或呈宽幅震荡走势

铁矿石：宏微观预期反复，宽幅震荡产业层面，铁矿估值仍受到下游成材利润变化预期所主导，一方面是前期炉料价格快速回调后帮助材端利润得以修复，另一方面是市场对于未来钢厂实际减产节奏的预期出现分歧，或再度使成材供需转向边际宽松，成材供需格局未来的走势或面临较大不确定性宏观层面，虽然4月金融数据表现情况略低于市场预期，但市场对于政府可能推出的干预和宽松政策再次抱有较高期待整体来看，产业和宏观层面均面临较大的预期调整，盘面价格或呈宽幅震荡走势。

Mysteel：被美元指数“调节”的螺纹、铁矿盘面走势

螺纹钢和铁矿石作为黑色系中的重要品种，其市场走势除了受到国内供需基本面、宏观政策的显性影响外，还受到来自美元指数的隐性影响，即美元指数对螺纹钢、铁矿石盘面价格具有一定程度的“调节”作用 鉴于国内钢材的巨大产能、产量，进而衍生出了钢厂对于进口铁矿石的巨大需求。

铁矿石供需维持紧平衡

假设铁矿石盘面价格跌破70美元/吨，以乌克兰矿业、澳洲矿产资源及冠军铁为代表的公司将会面临阶段性停产，非主流矿供应或出现减量 3 展望：四大矿山下半年供应增量或不明显 从供应端来看，下半年全球矿山供应增量约为453万吨，其中，四大矿山上半年发运量共计同比增加382万吨，结合矿山发运比例以及产销目标（假设下半年必和必拓与FMG新财年发运产销目标持平），预计下半年四大矿山较上半年增量约35万吨，增幅不明显；澳大利亚、巴西其他矿山方面，结合四大矿山发往中国的比例，我们倒推澳巴非主流矿的发运比例大概在11%，预计其下半年供应增量为260万吨；除澳巴以外其他非主流国家的话，结合1—5月海关进口数据，我们预估下半年供应增量约为158万吨。

中原期货：铁矿石估值偏高，螺矿比将回归

若螺纹钢和铁矿石盘面价格分别为4100元/吨和840元/吨，那么对应的合约价值分别是41000元/手和84000元/手螺纹钢和铁矿石的期货合约手数配比大约是2：1 综合两种配比方法来看，各有优劣第一种生产配比可以最大程度上复制钢厂利润，对产业尤其是钢厂能够起到很好的利润保值的作用，但是缺点在于涉及品种较多，操作较为复杂若焦炭价格受澳煤进口影响转而下跌，则生产配比的盈利效果可能更佳。

铁矿石三连跌，需求旺季“昙花一现”？

“铁矿石盘面价格较节前下跌幅度达3.66%，究其原因，首先，虽然铁矿全球发货量及发往中国的铁矿量维持相对稳定，但从粗钢产量数据看，全球粗钢产量均在下降，使得铁矿的供应量整体相对宽松；其次，近期国内钢厂多以降库为主，对铁矿石采购量减少；再次，近期唐山地区因环保进行限产，使得钢厂采购下降；最后，由于近期废钢价格下跌，废钢性价比提升，钢厂降低对铁矿的入炉比”分析师表示。

Mysteel周报：节前市场谨慎效应凸显 铁矿石价格窄幅震荡为主（9.24-9.30）

一方面，美元指数持续走高，扰动大宗商品，同时北方烧结限产让市场对铁矿石的需求也产生边际减弱的担忧，均对矿价形成利空影响；另一方面，国庆节前钢企仍有阶段性补库需求，叠加本周建材成交放量明显，成材数据全面利好等多重因素对矿价形成利好支撑，整体来看，节前多空双方均表现相对谨慎，铁矿石盘面价格也呈现区间震荡的格局本周五Mysteel62%澳粉指数95.40美元/吨，环比下降2.6美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数763元/吨，环比下降2元/吨。

Mysteel日报：螺纹钢期货价格上涨，现货盘整

今日螺纹钢HRB400E20mm现货价格为4835/吨，较上一交易日下跌6元/吨10合约收4795元/吨，较上一交易日上涨76元/吨01合约收4724元/吨，较上一交易日上涨77元/吨 受焦炭盘面拉涨，期螺价格小幅上行现货方面，尽管市场复工复产进一步推进不过需求表现不及预期，未能给市场带来持续的信心支撑，观望情绪有所增加 原料方面，焦企开工微增，焦炭库存大幅下降，市场情绪整体乐观，今日焦炭盘面上涨，基本面上，发运量与到港量环比下降，而需求端铁水产量维持上升趋势，今日铁矿石盘面价格呈现震荡走势。

Mysteel日报：上海热轧市场价格大幅下跌 原料跌停带动成材走弱

今日黑色商品期货市场受铁矿石大跌影响，成材跟随震荡走弱，05合约收跌2.69%，现货市场早盘报价小幅走弱，但跌后市场成交乏力，盘中价格出现进一步走弱，随后随着国家相关部委约谈铁矿石相关贸易企业及告诫相关企业不得恶意炒作、囤积居奇等，导致铁矿石盘面价格及海外掉期大幅下跌，带动成材走弱，加之现货成交不佳，午后现货价格也是继续下跌。

Mysteel日报：全国热轧板卷价格大幅走弱 市场成交乏力

【市场总结】 15日热轧板卷全国主要城市价格大幅走弱，分区域来看，各区域价格基本普跌，其中上海、乐从、广州均跌幅超100元/吨今日黑色商品期货市场受铁矿石大跌影响，成材跟随震荡走弱，05合约收跌2.69%，现货市场早盘报价小幅走弱，但跌后市场成交乏力，盘中价格出现进一步走弱，随后随着国家相关部委约谈铁矿石相关贸易企业及告诫相关企业不得恶意炒作、囤积居奇等，导致铁矿石盘面价格及海外掉期大幅下跌，带动成材走弱，加之现货成交不佳，午后现货价格也是继续下跌。

Mysteel快讯：15日沪津粤热卷收市盘点

上海热轧：今日上海热轧板卷市场价格大幅走弱截至发稿，1500mm普碳热卷主流报价4910-4930元/吨，1800mm宽卷报价5020-5030元/吨1500mm低合金主流报价5050-5070元/吨，1800mm低合金报价5110-5130元/吨今日黑色商品期货市场受铁矿石大跌影响，成材跟随震荡走弱，05合约收跌2.69%，现货市场早盘报价小幅走弱，但跌后市场成交乏力，盘中价格出现进一步走弱，随后随着国家相关部委约谈铁矿石相关贸易企业及告诫相关企业不得恶意炒作、囤积居奇等，导致铁矿石盘面价格及海外掉期大幅下跌，带动成材走弱，加之现货成交不佳，午后现货价格也是继续下跌。

触及涨停！铁矿石反弹能够持续吗？

随着原材料价格的下降，钢厂利润或得到改善，叠加房地产需求改善预期，预计12月钢厂将主动复产 除房地产受政策回暖驱动与钢厂利润回升的因素外，分析师认为，主流铁矿石价格已经降至非主流矿石及国内矿山的成本线附近，铁矿石成本端对于价格的支撑较强；同时铁矿石盘面价格阴跌4个月，使得铁矿石价格相对其他品种价格被低估，市场预计下方下跌空间有限，使得资金方敢于大胆入场，空单集中平仓，价格出现涨停。

铁矿石弱势格局难改

10月初，铁矿石价格有过短暂的反弹，主要是受需求边际改善的预期，以及海运费价格上涨的刺激，但是随着钢厂限产力度加强，同时海运费大幅下跌，铁矿石盘面价格创出了年内新低从绝对价格来看，今年铁矿石价格从高点回落超过50%，价格已经超跌，但是从供需基本面来看，当下港口库存已经达到近4年来同期最高水平，随着港口持续累库，今年铁矿石价格弱势局面将难以改变 主流矿山发运还有增量 10月，澳洲和巴西铁矿石发运量同比、环比有一定减量，一方面是矿山检修的原因，另一方面是高昂的海运费在一定程度上影响了部分矿山铁矿石的发运。

Mysteel：国产铁矿石一周评述（8.16-8.20）

后期因价格的持续下跌，贸易商采货情绪较低，市场成交较少 下周来看，因本周最后铁矿石盘面价格大幅下调，加之辽东本地钢厂精粉采购价格同样大幅下调，辽西地区钢厂同样表示后期也会继续下调精粉采购价格，因此下周市场会跟调从基本面来看，本地已有个别大矿产量得到恢复，而检修的钢厂仍为复产，钢厂内矿使用配比也在低位，个别钢厂还在去库，导致本地精粉需求大幅下降。

“碳中和”和供应收缩提振钢价，黑色系“接力棒”行情何时了

供应方面，外矿发运增幅明显，发运节奏开始表现出旺季特征日均疏港量环比下降12.76万吨至293.78万吨，港口库存进一步累积至13132.9万吨，环比增加66.8万吨在供需进一步走弱的情况下，铁矿石盘面价格在上周之所以还能录得较大增幅，主要源自成材价格上涨以及高基差出现修复 “短期铁矿石供需面有转弱迹象，叠加市场情绪影响，3月矿价整体呈现下跌行情，但长期来看，2021年宏观经济指标向好，终端行业数据韧性仍存，产业链终端需求如基建、家电和汽车等行业均有较好表现，对成材价格形成有效支撑，提升钢铁企业生产利润，亦将对原料端有所支撑。

亮哥说钢铁丨焦炭期现货走势现分歧（喜马拉雅电台节目）

铁矿石分析师刘涵：今天黑色板块整体走强，宏观面传来利多因素，今日凌晨，美联储会议讨论结果提出继续实施资产购买计划，并上调21年GDP增速，市场资金面保持宽松环境，美元指数调整推升大宗商品价格上行国内基本面来看，今日钢材数据显示，产量库存双降，下游需求持续复苏加快钢材去库，虽然今日上午我网发布快讯，生态环境部对唐山部分钢厂实行1个月的差异化限产措施，但总体来讲，在宏观利好，钢材带动的情况下，今天铁矿石盘面价格表现走强。

铁矿石振荡区间下移

与此同时，港口主流中品澳矿库存累积，并逐渐超越去年同期，盘面压力持续增加港口主流中品澳矿库存已逐步回升至去年同期以上水平，同时港口库存总量也在缓慢增加据统计，盘面矿石价格与港口库存尤其是主流中品澳矿库存负相关性较高，所以矿石盘面价格将持续承压 虽然下游成材表观消费有所好转，但是旺季临近尾声，高库存压力使钢厂大概率维持低利润产销水平，而利润受限将使原料间价格竞争关系凸显双焦受政策影响短期保持偏强运行，而双焦价格的强势或加剧铁矿石价格的弱势。

“疯狂的石头”涨超50% 铜创两年来新高

黑色系集体走强，“疯狂的石头”累计上涨幅度超50% 近日，铁矿石期货价格再度拉升，突破800元/吨关口，并创出2019年10月以来新高昨日，铁矿石主力合约大涨4.80%，收报于829元/吨事实上，自今年4月份的阶段性低点542元/吨，铁矿石盘面价格累计上涨幅度超50%，这不禁让市场赞叹真是“疯狂的石头”。

螺纹钢需求边际减弱

我们将后续库存变化节奏分为以下三种情况：悲观铁矿石供需基本面始终很强，港口库存每周减少150万吨，铁矿石盘面价格中枢上冲至750元/吨，螺纹钢生产成本在3400元/吨左右，这是本轮螺纹钢下跌的第一目标位中性铁矿石供需基本面略有好转，去库速度变缓至每周75万吨，铁矿石盘面价格中枢维持在700元/吨，长流程螺纹钢生产成本在3300元/吨左右，这是本轮螺纹钢下跌的第二目标位乐观随着螺纹钢需求逐步进入淡季，特别是从6月中下旬开始，铁矿石港口库存出现拐点迹象，甚至小幅累库，铁矿石盘面价格中枢下移至650元/吨，在基差不变条件下，长流程螺纹钢生产成本在3200元/吨左右，这是本轮螺纹钢下跌的第三目标位。

刘慧峰：高供给、低出库 5月钢价延续弱势

铁矿石4月份继续维持供应偏紧态势，澳洲、巴西矿石发货量仍低于近3年同期水平，港口库存也低位徘徊与此同时，随着钢厂利润的恢复，钢材供应快速恢复，高炉产能利用率已经连续7周回升，钢厂矿石需求表现强劲，矿石盘面价格走势亦表现坚挺 2.供给：钢厂盈利尚可，5月供应料继续回升 受到疫情影响，3月份国内粗钢产量呈现反季节性回落，根据国家统计局数据，3月份国内粗钢产量7897.5万吨，同比下降1.7%，日均产量254.77万吨，环比1-2月下降3.1万吨；而生铁产量则同比增长了1.1%。

库存不高、需求不低 疫情下黑色市场难以“独善其身”

同时，今年前3月成交持仓比为1.08，低于去年同期的1.31，市场保持平稳运行 “事实上今年的钢材和铁矿石价格尽管相对能化、有色等品种表现较强，但整体运行仍较为平稳目前钢材和铁矿石盘面价格和春节前基本相当，在最近几个交易日还出现涨势减缓或下跌的势头”他指出，大多数钢厂和贸易商都希望矿跌钢涨，但市场价格不是以少数人的意志能左右，而是由市场供需决定的 那么，什么是当前的“市场供需”？ 国泰君安期货黑色系研究员金韬总结了近一段时间铁矿石价格高位盘整的原因。