铁矿石供求状况

提高铁矿石保供稳价水平，服务经济高质量发展

希望双方能够以此次交流为契机加强合作，进一步提升产业在市场定价中的主导作用，合力发现更公开透明和真实反映我国市场供求状况的铁矿石价格，提高我国铁矿石资源保障能力，更好地服务经济高质量发展 中国矿产资源集团成立于2022年7月19日，总部位于河北省雄安新区该集团是由中央直接管理的国有独资公司和国家授权投资机构，是中央直接管理的国有重要骨干企业组建中国矿产资源集团，是增强我国重要矿产资源供应保障能力的重大举措，对于保障产业链供应链安全、促进高质量发展具有重要意义。

百家之言丨两会公布的数据，对钢价有什么影响？

国内钢坯成本高于国外钢坯销售价格这是一个很不正常的现象，只能说明钢厂的成本管理出了问题，下游钢材加工企业可以直接多从国外进口低价钢坯，即降低了生产成本，又环保，还可以减少对国外铁矿石的需求在限产检修力度较大的情况下，钢材产需、供求达到了基本平衡，建材市场需求仍然没有超过产量，后续降库存压力仍然不小，如果钢厂不限产，供大于求的状况随时都可能再次出现。

发改委：做好2020年重点领域化解过剩产能工作

有关地区要指导和协助企业做好兼并重组中的职工安置、资产债务处置和历史遗留问题处理 十二、维护钢材市场平稳运行充分发挥行业协会作用，结合新冠肺炎疫情防控情况，做好行业运行监测分析，掌握市场供求状况，指导和帮助企业复工复产，稳定行业发展形势，维护行业平稳运行有关方面要全面解读、及时披露相关政策各地区要维护良好的市场秩序，营造良好市场环境，对恶意炒作的市场操纵行为要严肃处理 十三、维护铁矿石市场平稳运行。

2019＇中国（第八届）建筑用钢产业链高峰论坛圆满落幕

石洪卫表示，目前全球铁矿石供应充足，预计到2025年全球还将新建铁矿石产能5.3亿吨铁矿石的供求关系已经改变，但成本的梯级效应比较明显，供给的垄断格局仍在此外，随着钢铁行业产能置换的进行，大高炉的增加，预计对优质焦煤的需求将变大 冶金工业经济发展研究中心主任 石洪卫 随后，如是金融研究院研究总监杨芹芹对国内基建投资发展状况进行了分析。

5月14日机构看点（黑色盘点）

从供求状况看，铁矿石供应紧张的现实情况没有改变，如限产无超预期变化，铁矿仍具有上涨基础我们推荐维持多头思路，逢回调买入，并充分关注钢厂限产政策变化与人民币汇率波动情况 更多详细分析，请参考季度报告《供给收缩初显现，库存下降力度大》、年度报告《铁矿石：待到钢价企稳时，它在丛中笑》、调研报告《需求不悲观，结构有分化》 策略： （1）单边：谨慎看涨，逢回调买入 （2）跨期：买i09卖i01正套，可长期持有 （3）期现：无 （4）跨品种：无 风险：巴西Vale矿区复产情况、人民币大幅波动、钢厂限产政策变化 钢材：限产不及预期，高产压制价格 观点：上周钢材库存数据显示，钢材社库厂库依旧呈双降趋势，但降幅有所收敛；在供应不减，消费不增的情况下，钢企难以持续获得超高利润，所以，盘面率先走出压缩成材利润，盘面利润跌破300元。

发改委：2019年钢铁化解过剩产能工作要点

有关地区要指导和协助企业做好兼并重组中的职工安置、资产 债务处置和历史遗留问题处理 十二、维护钢材市场平稳运行充分发挥行业协会作用，加强 行业协调和自律，做好行业运行监测分析，掌握市场供求状况，及 时采取有效措施，促进钢材价格保持在合理区间有关方面要全面 解读、及时披露相关政策各地区要维护良好的市场秩序，营造良 好市场环境，对恶意炒作的市场操纵行为要严肃处理 十三、维护铁矿石市场平稳运行。

取缔“地条钢”大限已过 钢价或仍有上涨空间

张郁峰认为，取缔“地条钢”，钢铁去产能对改善供求关系，提升钢厂盈利有极大的积极作用，从上半年的钢铁行情来看，钢厂利润整体维持高位，1至5月份我国钢铁行业利润总额达1053.1亿元，同比增长93.5%政策导致的产能空缺，直接使钢厂对下游获得较大的议价能力，导致钢价保持高位甚至出现上涨走势，且去除“地条钢”导致废钢供应偏松又对铁矿石价格形成压制，钢铁业效益状况将持续好转。

力拓CEO：全球铁矿石供应需要7至10年才能再平衡

由于开采成本和环境制约，中国所需的铁矿石目前80%以上需要进口，主要进口自澳大利亚和巴西2015年，中国进口了9.5272亿吨铁矿石，其中约有64%来自澳大利亚 中国经济增幅的高低影响全球大宗商品的供求与价格 目前，62%品味的铁矿石吨价约为60美元 夏杰思称，中国的经济状况会对铁矿石价格产生一些影响。

力拓CEO称：全球铁矿石供应过剩需要7至10年才能再平衡

由于开采成本和环境制约，中国所需的铁矿石目前80%以上需要进口，主要进口自澳大利亚和巴西2015年，中国进口了9.5272亿吨铁矿石，其中约有64%来自澳大利亚 中国经济增幅的高低影响全球大宗商品的供求与价格 目前，62%品味的铁矿石吨价约为60美元 夏杰思称，中国的经济状况会对铁矿石价格产生一些影响。

[日评]混沌天成期货：郑糖跟随外围走 外盘反弹可期

实际上我们的观点是饱受质疑的，一方面是全球整个商品市场的状况都很不乐观：伊朗的局势和页岩气革命继续压低原油的价格，中国和其他发展中国家需求疲软也导致铁矿石比09年的高点处跌落了73%，作为全球经济增长指标的铜价跌至6年的低点另一方面自然是糖本身的供求问题，否则原糖也不至于跌幅比铜更大，这些是大的格局从细处看，8月上半月的天气南巴西干热无雨，入榨甘蔗量估计会相当大，因此UNICA公布的数据也不利于反弹空间的延伸。

8月进口矿市场弱势企稳

而6月我国进口铁矿石7496万吨，环比5月份增加409万吨，与去年同期相比增长39万吨 如图1所示，6月份铁矿石的外矿进口量相比5月继续增加，而生铁产量不断降低，供求矛盾更加激化，港口现货价格一路狂跌，月末随着铁矿期货和下游钢材波动上涨，矿价稍有拉涨月初到月中，钢厂钢材订单量少，经营状况也尚未有较大改善，导致原料需求减弱，矿价下跌但得益于本月矿价跌势凶猛，钢厂采购成本得以有所节约，钢厂高炉开工率仍维持较高位，对铁矿需求尚可，这在一定程度上缩小了供需差距，缓解了供需不平衡的矛盾，以致月末矿价略有回升。

6月9日炉料盘点

【国产铁矿石】9日国产矿市场运行安静，矿价基本保持平稳，参与积极性有一定下降，整体成交相对维稳近日外矿市场的盘整运行，导致国产矿市场整体市场情绪恢复偏弱，商家都以谨慎操作为主，钢厂采购频率有一定放缓，市场出现供求双方维持“和平”相处，阶段性市场行情维稳华北地区市场格外安静，整体出货状况尚可，近期外矿的拉涨影响有较大减少。

5月份国产铁矿石市场震荡偏强

概述：4月份铁矿石市场呈现进口矿阶段性回升，国产矿维持弱势运行首先是市场供求关系并未实质性改善，市场依然处于供大于求的阶段，矿价持续上涨动力不足；其次是铁矿石价格长期下跌惯性，特别是内外矿价差长期高位徘徊，大部分钢厂采取维持低库存运行和加大外矿配比的策略，大型贸易商封盘惜售，导致阶段性“资源紧张”状况，从而推动铁矿石行情“大涨”；还有是钢材价格偏强运行，钢材库存下降，提升了钢厂采购积极性，高炉开工率出现回升，对市场需求加大和商家预期上涨有一定引导作用。

大宗商品价格指数（MyBCIC）流年不利 2月恐陷惯性下跌

占较高权重的钢铁价格指数也同为MyBCIC1月份的大跌“贡献”了力量 事实上，2014年以来，钢材价格基本呈单边下跌态势，除却宏观面的因素，也与行业本身的低迷脱不开干系目前铁矿石价格跌幅大于钢材，使得钢厂薄有盈利，也令产能扩张的状况难以实质性降温，进一步加剧了供求矛盾。

大宗商品价格指数（MyBCIC）流年不利 2月恐陷惯性下跌

占较高权重的钢铁价格指数也同为MyBCIC1月份的大跌“贡献”了力量 事实上，2014年以来，钢材价格基本呈单边下跌态势，除却宏观面的因素，也与行业本身的低迷脱不开干系目前铁矿石价格跌幅大于钢材，使得钢厂薄有盈利，也令产能扩张的状况难以实质性降温，进一步加剧了供求矛盾。

铁矿石年内暴跌40% 贸易商“阵亡”数量在上升

据海关公布的数据显示，今年1-9月份我国铁矿石进口量同比增长16%铁矿石供求关系恶化令贸易商苦不堪言 “贸易商办公大楼空置率大约10%，目前正在运营的企业整体状况也不是太好，多数只是维持日常的基本运转，很多老板抱怨现在是在给员工打工”严鹏飞详细叙述着他的所见所闻 银行收紧信贷铁矿石贸易商遭“锁喉” 银行信贷对大宗商品贸易融资的影响是十分显著的。

建材价格小幅下跌 持续弱势运行

与第1季度相比，所有铁矿砂生产体系均录得收益公司指，营运表现佳受惠於天气状况较佳，以及卡拉加斯二厂及东南体系新厂房增产进入盛夏季节，本来就是国内现货钢市的传统需求淡季，再加上钢铁业供求失衡的“寒冬”效应，市场更难有起色铁矿石市场也是无法支撑偶发的反弹，再度转入下跌通道

NYMEX与上期所螺纹钢期货的异同

影响我国钢材市场价格的主要因素有以下几点：供求关系决定价格趋势；上下游成本约束价格的高点和低点，下游行业的成本决定了钢材价格的上限；国内市场资金供应决定钢材价格水平，当市场资金相对比较充足的时候，往往对应高价格，而当资金比较紧张的时候，往往对应低价格；国内市场竞争态势对市场价格的影响也不容忽视，不同结构的钢厂选择的竞争战略不同，决定了市场竞争态势也会不同；市场预期对价格涨跌起到助推作用，可以通过改变供求及市场资金状况助推价格的涨跌幅度；自钢材期货、铁矿石期货、焦炭期货、焦煤期货上市后，我国钢铁产品更具金融属性，钢铁产业链受金融市场以及大宗商品市场波动影响较大。

华泰周报：市场关注需求淡季因素 沪钢区间宽幅震荡

钢铁行业方面，在11月钢价回暖，采购有序下，参考唐山地区高炉开工率，钢厂略有增产即将进入消费淡季，钢厂增产必将恶化行业供求状况，压制钢价继续向好且目前螺纹相对于其他钢材价格偏高，钢坯价格也出现松动，预计下周各地建材将有所回落港口铁矿石库存也进一步上升，在钢厂原料补库逐渐结束后，现货矿价也将伴随着钢价的回落而出现回调目前市场已经将关注力转移至淡季需求的因素上来，造成沪钢1405合约周五跌破3600重要支撑。

华泰长城：市场关注需求淡季因素 沪钢区间宽幅震荡

钢铁行业方面，在11月钢价回暖，采购有序下，参考唐山地区高炉开工率，钢厂略有增产即将进入消费淡季，钢厂增产必将恶化行业供求状况，压制钢价继续向好且目前螺纹相对于其他钢材价格偏高，钢坯价格也出现松动，预计下周各地建材将有所回落港口铁矿石库存也进一步上升，在钢厂原料补库逐渐结束后，现货矿价也将伴随着钢价的回落而出现回调目前市场已经将关注力转移至淡季需求的因素上来，造成沪钢1405合约周五跌破3600重要支撑。