铁矿石低库存

Mysteel解读：钢厂铁矿石低库存策略的利弊

钢厂铁矿石低库存策略的利弊 核心观点 利: 钢厂利润、未来需求下滑的环境下，降低库存，灵活采购，有助于钢厂控制成本 弊：一旦需求没有如预期下滑，个体最优解与群体最优解形成悖论，低库存的现实可能在多种因素的合力下加剧阶段性的铁矿石价格波动，反而提高了行业整体的采购成本。

10月12日铁矿石早评：铁矿石低库存带动贸易商积极进场

10月11日铁矿石价格上涨，其中62%指数涨1.85至116.15美元/吨，PB粉涨6至916元/吨成交方面，昨港口现货成交79.1万吨，较上周日均增8.5万吨，远期现货成交349.8万吨，较上周日均增252.3万吨远期美元市场的活跃度提高，主要因为港口库存已经逼近1.1亿吨，这导致一些大型贸易商开始积极进场在看到钢厂实质性的减产发生前，市场短期或更加关注低库存的现实；此外，空气质量方面，近期唐山市空气质量良好，且预计本周空气质量将得到维持，短期环保压力也不明显。

铁矿石数据解读：钢厂进口矿库存整体低位状况短期或将延续

本期247样本钢厂进口矿总库存9042.56万吨，环比减35.55万吨分结构看，钢厂厂内库存与港口库存周环比分别增加2.83和42.76万吨，钢厂的海漂库存下降81.14万吨，近期钢厂铁水减产带动疏港量减少，港口库存因此有较为明显的增量分区域看，华北、华东钢厂库存下降，因该区域内部分钢厂高炉检修，10月山西河北两地实际共14座高炉检修，比10月初统计的增加了12座沿江和东北钢厂海漂发货增加带动区域内库存小幅回升。

宝钢股份：6月铁矿石库存创历史新低

学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育开展以来，宝钢股份原料采购中心把习近平新时代中国特色社会主义思想转化为坚定理想、锤炼党性和指导实践、推动工作的强大力量结合公司“战危机、创一流”及极致库存管控的要求，原料采购中心矿石团队和各基地紧密协同，创新举措、大胆突破，持续极致压降铁矿石全口径库存 上半年，在公司铁水产量提升、湛钢球团厂满负荷运行的条件下，铁矿石全口径库存持续下降，6月库存更是创历史新低，在严峻的形势下，为公司“两金”管控和生产经营做出突出贡献。

Mysteel解读：台风过后，铁矿港口库存为何降低

本期Mysteel统计的45港港口库存11945.91万吨，环比上期减少344.45万吨，降幅较大，主因如下： 1.台风结束后船舶重新到港、靠泊、卸货需要时间，港口作业恢复也需要时间，所以卸货量较低，本周期全国卸货量约是台风的前年周均卸货量的90% 2.华北强降雨和沿江台风结束后，疏港增加明显导致库存大幅去库本期全国45港口总疏港317万吨，环比增加16万吨，其中华北地区疏港101万吨，环比增加14万吨，沿江地区疏港74万吨，环比增加6万吨。

Mysteel晚餐：期钢低位反弹，钢厂铁矿石库存下降

◎5月26日，国新办就“加快推进国家水网建设提高国家水安全保障能力”举行发布会就加快推进国家水网重大工程建设，在项目和投资政策上的具体安排，国家发展改革委副主任赵辰昕在发布会上表示，主要有以下三个方面的考虑：一是深化项目前期工作；二是加大投资支持力度；三是深化投融资改革。

中州期货：高铁水低库存，铁矿石略偏强震荡

①发运增加，到港减少，港口降库澳巴发运2763.8万吨（+32.2），全球发运3194.9万吨（-90.7）45港到港量2079.1万吨（-449.3），在港船舶105条（+11），45港库存13185.63万吨（-151.01） ②铁水产量微增，港口成交尚可，钢厂进口矿库存增加进口矿周消耗1926.47万吨（+2.73），以疏港量推算的铁矿石需求为2043.16万吨（-87.43），以铁水产量推算的铁矿石需求为1557.57万吨（+3.92），钢厂铁矿石库存9504.23万吨（+39.49）。

中州期货：低库存支撑明显，铁矿石远月可回调买入

③综合来看，铁矿供应整体稳定，港口库存矛盾不大行政减产偏温和，钢厂即期利润继续改善，减产动力弱，铁水降幅放缓印度下调铁矿石出口关税，消息短期利空，但增量不大，且需时日由于钢厂进口矿库存非常低，年前补库存刚需，废钢性价比降低，支撑用矿，且12月份中央经济会议，宏观政策可能还会吹暖风，情绪仍偏乐观 市场研判：01合约区间操作05等待回调再逢低买入 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

浙商期货：钢材材总库存偏低，铁矿石发运稳定

沪铜逢低做多；沪铝多单持有；沪镍多单持有钢材材总库存偏低，但累库速度偏快，05合约观望；铁矿石发运稳定，港口累库，铁水回升情况有待观察，建议05合约暂观望；焦炭第二轮提降落地，盘面平水集港成本，焦炭05合约空单持有，止损位3250；焦煤供应低位，现货回落，盘面贴水现货，建议焦煤05合约暂观望仅供参考

浙商期货：钢材总库存偏低，铁矿石发运稳定

沪铝逢低做多，关注21000支撑；沪镍逢低做多钢材总库存偏低，但累库速度偏快，05合约观望；铁矿石发运稳定，港口累库，铁水回升情况有待观察，建议05合约暂观望；焦炭第二轮提降开始，盘面小幅贴水现货，焦炭05合约空单持有，止损位3250；焦煤供应低位，现货回落，盘面贴水现货，建议焦煤05合约暂观望仅供参考

中州期货：钢厂低库存近期将补库，铁矿石震荡偏强

②限产持续，铁水产量低位，港口成交一般进口矿周消耗量1735.3万吨（+10.92），以疏港量推算的铁矿石需求为2002.91万吨（+44.87），以铁水产量推算的铁矿石需求为1393.77万吨（+2.87），钢厂铁矿石库存10575万吨（+260） ③综合来看，采暖季限产、降能耗和减产继续，冬奥会限产难放松，终端需求步入淡季，明年一季度限产严，冬储补库对价格的带动较弱。

需求好转、库存偏低，铁矿石的“春天”来了？

库存数据显示，铁矿石库存压力并不大，45个港口铁矿石库存只有13098.8万吨，同比虽增加了1489.5万吨，但仍大幅低于2018年和2019年并且钢厂铁矿石库存只有11468.7万吨，3月以来基本处于持平状态，如果后期铁矿石价格有所上涨，钢厂采购铁矿石的积极性将会提高，届时港口的库存压力也会缓解 综上所述，虽然环保限产一定程度上导致铁矿石需求受限，但钢厂利润仍处于历史高位，后市钢厂产量增加已是不争的事实，能够支撑铁矿石目前的现货价格，而2109合约盘面贴水现货价格幅度较大，后市随着成材旺季进一步去库，铁矿石期价有望止跌企稳，小幅振荡走强。

永安期货：2021年铁矿石库存低价格高 需求犹有未定

新华财经北京1月19日电 永安期货分析师发布研报表示，展望2021年，在高矿价和矿山疫情防控措施成熟的条件下，海外供应增加6800万吨，但假定海外需求延续恢复至2019年水平，则需求增量将达到7500万吨维持海外库存平稳的情况下，国内进口矿供应预计小幅消化700万吨，结合内矿预估增产1000万吨，2020年整体国内铁矿供给增量约300万，较为有限但在“碳中和”、压缩粗钢产量等政策下，国内生铁产业将维持甚至低于2020年。

铁矿石库存依旧处于低位

成材淡季承压 目前，螺纹钢终端需求已有高位回落迹象因天气因素影响，华东和华南螺纹钢库存降幅趋缓，与此同时螺纹钢周度产量却不断创出历史新高，在利润较好的情况下钢厂生产依旧积极，高供应将持续，供需矛盾将逐渐显现而成材价格下行将拖累铁矿石价格 综上所述，当前铁矿石库存依旧处于低位，凸显国内需求强劲，需求端利好继续给予铁矿石价格较强支撑，叠加VALE供应扰动刺激，预计铁矿石价格将维持高位偏强运行走势。

铁矿石探低回升 关注港口库存

总结：周四I2005合约探低反弹，从前20名净持仓分析净空转净多，因空单大幅平仓据Mysteel钢厂铁矿石库存统计64家样本，本周进口烧结粉总库存1767.05万吨，烧结粉总日耗56.05万吨，库存消费比31.53，进口矿平均可用天数28天，整体上钢厂仍以消耗自有库存为主关注周五国内铁矿石港口库存技术上，I2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉向上，绿柱继续缩小。

铁矿石探低回升 关注港口库存

总结：周四I2005合约探低反弹，从前20名净持仓分析净空转净多，因空单大幅平仓据Mysteel钢厂铁矿石库存统计64家样本，本周进口烧结粉总库存1767.05万吨，烧结粉总日耗56.05万吨，库存消费比31.53，进口矿平均可用天数28天，整体上钢厂仍以消耗自有库存为主关注周五国内铁矿石港口库存技术上，I2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉向上，绿柱继续缩小。

建材需求超预期+钢厂铁矿石库存低位 铁矿石价格追随钢价上涨

在建材需求超预期和钢厂铁矿石库存处于历史低位的共同驱动下，本周铁矿石期货延续上涨趋势，周涨幅3.5%，截至本周五（11月22日）收盘报650元/吨银河期货分析认为，11月以来建材需求超预期，目前钢厂铁矿石库存处于历史低位水平，在成品库存压力大幅下降以及利润好转情况下，预计年底对铁矿石的补库需求增加目前澳洲巴西发货均在中等水平，钢厂补库需求下，港口库存存在下降预期 海证期货黑色首席分析师石头认为，随着近期钢价的持续上涨，钢厂吨钢利润快速提高，叠加铁矿石的库存总体不高，铁矿石价格也跟随钢价不断抬升。

库存维持低位 铁矿石期价迭创新高

“今年处于铁矿石上一轮扩产周期尾部，巴西VALE矿难事故及澳洲飓风等事件使得供给有所下降同时，国内铁水产量大幅增加，使得铁矿石需求相应大幅提高因此，使得铁矿石供需基本面迅速由宽松转为相对紧张，且国际、国内经济形势整体保持稳健，使得前期相对其他大宗产品估值较低的铁矿石价格迅速大幅反弹修复，屡创近年新高”国投安信期货黑色高级分析师表示 招金期货黑色产业组高级研究员秦美美表示，6月份铁矿石期货1909合约价格再次强势突破上涨，主要是长流程钢厂并未出现如预期的减产行为，铁水产量维持高位，同时供应端澳洲发货量亦没有超预期的增发，铁矿石库存呈现持续下降走势。

库存维持低位 铁矿石期价迭创新高

“今年处于铁矿石上一轮扩产周期尾部，巴西VALE矿难事故及澳洲飓风等事件使得供给有所下降同时，国内铁水产量大幅增加，使得铁矿石需求相应大幅提高因此，使得铁矿石供需基本面迅速由宽松转为相对紧张，且国际、国内经济形势整体保持稳健，使得前期相对其他大宗产品估值较低的铁矿石价格迅速大幅反弹修复，屡创近年新高”国投安信期货黑色高级分析师表示 招金期货黑色产业组高级研究员秦美美表示，6月份铁矿石期货1909合约价格再次强势突破上涨，主要是长流程钢厂并未出现如预期的减产行为，铁水产量维持高位，同时供应端澳洲发货量亦没有超预期的增发，铁矿石库存呈现持续下降走势。

武安烧结机停产！铁矿库存新低，黑色系怎么走？

需求端：受南方多雨北方高温天气影响，本周钢材需求有进一步萎缩趋势据Mysteel调研237家主流贸易商，近几日建材成交量不到18万吨今年华东地区预计7月中上旬出梅 库存端：据Mysteel调研，本周钢材社会库存量1133.5万吨，周环比增长1.2%；样本钢厂库存量482万吨，周环比增长2.0%本周钢市供需压力依然较大，但库存增速在放缓 成本端：本周国内45个进口铁矿石港口库存11752.3万吨，较上周减少43.4万吨，再创年内新低，短期矿价居高难下。