铁矿石溢价掉期

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

上述措施有效地降低了产业客户的交易交割成本，拓展了期货市场服务钢铁产业的深度和广度 目前铁矿贸易的定价基准主要包括指数、新加坡铁矿石掉期和大商所铁矿石期货在套期保值的选择上，国际主要矿商、贸易商和钢厂更倾向于使用指数究其原因，主要有以下几个方面：其一，普式指数广泛的影响力指数是国际铁矿石贸易的定价基础，对标该指数的新交所铁矿石掉期与现货贸易的联系更加紧密其二，丰富的衍生品种类新交所不仅上市了多种品位（65%、62%和58%）的铁矿石衍生品，还推出了铁矿石块矿溢价衍生品，投资者可按需选择合适的品种进行交易。

Mysteel日报：7日进口铁矿石远期市场早间回顾

周二进口铁矿石远期现货市场活跃度较好，但是一级与二级市场流动性分化较为明显，价格指数则是窄幅波动上涨 平台上跨月装期麦克粉基于60.8%铁品103.9成交，跨月的纽曼粉基于62%铁品107成交，7月上旬的金布巴粉则以7月指数-3.8成交按照成交时间的掉期水平折算麦克粉的溢价基本是平推，纽曼粉则在7月指数+1.2上下，此单纽曼粉也是近几个矿山首次进行公开招标的成交同时，平台上也出现了BRBF基于62%铁品报价110.9，此为平台上连续两日出现BRBF报盘，但是依旧未有询盘出现。

Mysteel日报：4日进口铁矿石远期市场早间回顾

昨日为2023年首个工作日，进口铁矿石远期现货价格指数保持窄幅震荡，市场整体活跃度偏弱 公开平台上仅有2月中旬装期62%麦克粉以固定价114.8成交，按照当日17:30附近掉期折算后约为2月指数-1.5~-1.6的水平，麦克粉的溢价依旧相对坚挺与二级市场存有一定的差异性 二级市场中卖家报盘较为积极，市场询盘有所增加，部分市场人士关注2月到港的PB粉和块矿等资源，对于2月到港的PB粉溢价预期多在2月指数+1.2~1.5的水平。

Mysteel日报：23日进口铁矿石远期市场早间回顾

昨天铁矿石远期现货市场活跃度减弱，价格震荡走弱 公开平台上仅有62%计价纽曼粉以固定价110.5成交，按照当时2月掉期折算后溢价约为0.7~0.8的水平，纽曼粉的溢价表现相对较为坚挺 二级市场中部分卖家的指数报价有所下调，市场询盘主要集中在PB粉、块矿和卡粉资源上，据悉市场中1月装期的PB粉成交溢价在1月指数+1左右的水平同时，市场中部分人士提及卡粉亦有成交，但是具体价格信息未知，只是按照当天卡粉的报盘水平及结合当前钢厂利润等因素在内，市场对于卡粉的溢价预期依旧较弱，与前日平台上的高价成交形成一定的对比。

Mysteel日报：14日进口铁矿石远期市场早间回顾

昨日远期铁矿石价格指数处于窄幅波动的情况，市场流动性整体表现尚可 公开平台上出现1月底2月初的62%计价的PB粉以固定价110.15成交，依据二月掉期的价格折算后约为+1.6的水平；1月上旬装期的金布巴粉以1月指数-5.6的水平成交，成交折扣水平基本与上周相同此外，矿山单独议标的纽曼块资源被以基于1月指数0.1375的块矿溢价成交，块矿溢价的成交水平窄幅震荡上扬，但目前为止市场对于其预期依旧较为谨慎。

Mysteel日报：30日进口铁矿石远期市场早间回顾

昨日进口铁矿石远期现货价格指数中62%澳粉指数反弹至100美元/干吨以上，整体市场流动性变现尚可对于此次的上涨，多数人士认为主要是受到新公布的一些房企地产相关的措施所影响 公开平台上相继成交了PB粉、PB块和金布巴粉其中PB粉以62%计价101.6成交，基于12月掉期折算后在1月指数+1.4的水平，这一价格与前期矿山销售的1月指数计价的PB粉溢价相比轻微下跌；PB块的成交水平则较昨天纽曼块的成交有所上涨，而金布巴粉的折扣则变化不大。

夏君彦：波动市场下铁矿石贸易商风险管理模式变化

摘要：厦门国贸集团股份有限公司黑色金属研究院投研总监夏君彦发表主题演讲，他表示未来行业内挑战与机遇并存，整个钢铁行业也是向高质量方向发展，铁矿石商品属性增强，供需两端会出现一些大的结构性机会。

Mysteel：京津冀冬季行情展望线上会议-原料篇会议纪要

短期和中长期铁矿石供应均存在过剩，100美元以上属于高价区间，在供应端和运费没有出现大的变动下，铁矿石看不到向上驱动力港口库存年底将超过1.6亿吨，高库存、低需求和钢厂低利润将推动价格和溢价下行，高低品价差、球团溢价、内外价差还有下行空间，低品矿抗跌，12月份01合约对标品种大概率转为金布巴粉在钢材需求收缩的情况下，铁矿石需求与限产已经没有关系，即使明年没有限产任务，铁矿需求也是下行趋势现货贸易关注低品矿的波段交易机会，目前掉期1月相对现货升水，期货相对现货有贴水，盘面机会关注内外价差收缩。

Mysteel：2021年国庆假日期间铁矿石市场运行概况（10.1-10.7）

一、国庆期间铁矿石价格回顾： 今年国庆假期期间，铁矿石远期现货市场因为多数市场人士休假离场而处于冷清的状态；海外掉期则处于窄幅波动的状态，11月掉期截止到10月6号较节前（9月30号）微涨0.8美元/吨，海运费呈现上涨趋势 假期首日，有公开平台上有7万吨11月上旬装期的PB块以固定块矿溢价0.1600美元/干吨度成交，之后暂无成交出现，主流矿山包括淡水河谷和必和必拓在假期内也暂停了议标活动；二级市场上远期现货的流动性也基本归零，多数市场人士表示目前钢厂内库存多数能够维稳假期内的正常生产，远期货物短期无法到港补库，所以钢厂并不会因为临时刚需而采购远期货物。

2021钢铁中国•山西钢市高峰论坛圆满落幕

认为这波钢价上行主要有两个原因，一个是海外需求旺盛，国外的成材价格较高，带动国内出口增强；第二个是春节后成材迅速去库，需求表现良好，叠加限产影响，市场对今年成材的基本面预期较为乐观，迅速拉动螺纹钢价格大幅上涨；焦炭的话是供需平衡发送转变，节后不断累库，经年前大幅上涨之后价格回归正常水平对于铁矿的话：掉期涨幅最大的主要原因是近期PB粉资源偏紧的影响，溢价上涨较快，掉期主要对标的就是PB粉，而港口现货在于节前钢厂补库的原因，港口现货价格表现最好，节后市场价格回归正常水平，连铁是受主力换月的影响，不过这个是前两天的数据，这两天铁矿补涨还是比较明显的，主要原因有三点：1、近期生铁产量止跌转增，铁矿石需求逐渐好转，采购积极性增加；2、高利润刺激下，钢厂上调中高品矿的使用配比，贸易商投机性需求增加；3、美元或长期倒挂，贸易商落地资源建设，同时钢厂港口现货采购占比增加，市场活跃度明显好转，并对铁矿石基本面、国内铁矿石需求特点做了分析。

周骏鹏：铁矿石基础贸易与风险管理

周骏鹏对未来铁矿走势做出了展望，近期唐山限产影响生铁产量4%，而全国限产影响7%生铁产量，因此铁矿需求环比下降4%~7%区间内，港口库存仍然是下降的。但同时他也强调，铁矿石仍存在较大风险，尤其是目前存在深度贴水的情况。

7月5日黑色产业链指数钢坯降40

铁矿石面：连铁、掉期等持续大幅走弱，远期现货市场表现亦较为冷清，买家多观望为主，实盘采购较少资源溢价水平有所疲弱需求方面，少量买家关注8月到港的卡粉资源 焦炭方面：近日河北邯郸、唐山地区钢厂高炉限产正在执行中，需求疲软，焦炭采购意愿较差，部分地区焦企已经开始累库，就当下供需和库存而言，焦炭弱势局面难已好转 钢坯方面：虽然现在基本面上暂无矛盾，但轧钢厂目前以消化厂内钢坯库存为主，对仓储现货采购并不积极；而钢坯现货成交以贸易环节期现交单为主，期市走向严重影响钢坯现货交投。

2月12日黑色产业链指数钢材走强

铁矿石面：铁矿石远期现货市场活跃度一般，卖盘积极，买盘寥寥，市场普遍有恐高心理，部分卖家出货心态较浓铁矿石掉期价格下跌明显，中高澳粉指数溢价较昨日小幅下跌，由于2月工作日较少，2月、3月价差扩大，部分商家考虑3月指数销售2月船期资源 焦炭方面：春节期间受车辆减少及雨雪天气影响各焦企均有一定库存，近期多以降库存为主，焦炭价格无明显波动，但市场心态较好，对后市多持小幅看涨态度，预计本周焦炭价格基本维持稳定，后续有上调可能。

Mysteel：2019春节期间铁矿石市场运行概况

远期现货方面，市场相对掉期较为安静，只有部分国际贸易商积极询盘拿货受巴西矿难及部分矿山调整小长协溢价等影响，贸易商均调高了美元货的报价；3月船期的Pb粉溢价至少2.5美元起，且议价空间较小，买卖双方价差较大 2、场外衍生品 春节期间场外衍生品市场相对活跃，在市场突发信息推动下，新加坡铁矿石掉期经历了一个难忘的农历猪年，主力Mar 合约的结算价自2月1日84.5美金一路拉涨至8日92美金，涨幅8.2%。

2月1日黑色产业链指数铁矿石走强

1月18日黑色产业链指数铁矿石上涨

铁矿石面：进口矿远期现货市场活跃度一般，商家出货意愿较强，但部分品种溢价水平报价有所走弱掉期上涨幅度较大，市场心态向好，但在需求方面，由于目前钢厂海漂货补库已经基本完成，贸易商年前操作较少，全天市场询盘寥寥 焦炭方面：下游钢厂焦炭库存处于中高水平，现在多执行按需采购；贸易商采购积极性略有提高，整体增量不大。

Mysteel：进口铁矿石市场本周总结与下周预判（1.7-1.11）

本周美元浮动溢价普跌，杨迪粉为指数+1，跌0.5美元/吨，巴粗为指数-0.2美元/吨，跌0.8美元/吨；BRBF为指数+3.4美元/吨，跌0.4美元/吨 衍生品市场方面：截止至周五，连铁主力收于509，周涨2，涨幅0.39%本周青岛港PB粉与连铁主力合约基差为95元/吨，较上周缩小1元/吨；掉期方面：截止至本周四，新交所铁矿石62%掉期1月合约结算价为74.05美元/吨，周涨幅2.46%。

1月11日黑色产业链指数废钢走强

铁矿石面：周末来临，远期现货市场活跃度一般，受盘面波动较大影响，商家出货积极性较高掉期和连铁都有所上涨，成交溢价较前日高 焦炭方面：全国焦企开工率较上周小幅增加，焦炭供应稍显宽松，焦企库存少量增加，焦价仍有下行压力，鉴于目前焦企整体利润水平不高，钢厂态度较为谨慎，短期焦炭或维持弱稳状况 钢坯方面：钢坯冬储调研情况看，一方面坯料紧张，部分协议更多在坯料直发上加价保林润，减风险，另一方面有冬储意愿的更多在谨慎观望，钢坯冬储更多需关注下游成材生产及利润情况。

王强：利用金融和现货工具服务实体企业

首先，他认为对于铁矿、热卷、螺纹钢，既可以现货直接交易，还可以通过远期合约、期货、掉期、基差合约、定制化套保方案等工具帮助客户管理风险。 紧接着，他介绍了定制化套保服务，轧钢厂追求产能最大化、灵活供应链规划、稳定收入，但因存在不稳定的利润和闲置产能，此时采用价格机制概念帮助实现产能最大化：租出轧线以最大化固定资产价值。

12月17日黑色产业链指数焦煤、焦炭持稳

铁矿石面：进口矿远期现货价格稳中探涨，周初市场活跃度尚可，12月和1月掉期价差在压缩，前期落地利润较高，致使目前12月装期可贸易资源所剩寥寥目前市场上买方倾向于1月上半月装期资源，溢价成交较高 焦炭方面：焦炭现货价格总体持稳，钢材价格震荡，钢厂盈利低位，对焦炭涨价接受程度不高，短期来看，近期焦炭涨跌可能性不大，大概率持稳运行。