铁矿石酝酿反弹

Mysteel周报：基本面格局供需双强下 铁矿石价格预计维持震荡（5.15-5.19）

周初价格维持震荡上行趋势，钢矿成交边际转好，也有部分终端出来买货，钢厂原料端采购比例也有提升主要是由于前期原料端的补跌，给电炉和高炉毛利创造修复机会，钢厂检修计划减少，市场酝酿第一轮负反馈结束周中国家发展改革委员会表示将在稳定和扩大制造业投资方面持续发力，继续加大制造业中长期贷款力度，黑色系拉涨虽然本周成材表需数据小幅下降，但是今年以来焦炭的多轮提降为钢厂让利，在利润得以修复下钢厂停产检修计划减少，部分钢厂已经开始恢复生产，铁水止降转增，铁矿石价格反弹幅度强于成材。

Mysteel月报：四月铁矿石价格先扬后抑 月内表现为宽幅震荡

不过需要警惕的是，3月份建材成交高频数据表现为脉冲式，4月份在南方雨季持续影响下终端需求释放节奏或仍不稳定，不排除4月份需求见顶后钢材库存转向累库，到时市场开始酝酿负反馈情绪也由此铁水高点可能先于成材需求高点到来，钢厂利润有进一步改善机会虽然在需求增长预期下，铁矿石价格仍有反弹空间，但以钢联日均粗钢为例，一季度粗钢产量已增加约2000万吨，经济复苏带来的需求日益增长并没有给钢厂利润带来持续性和大幅改善，钢铁限产风险仍不可忽略。

铁矿石多头目标不宜过高

在近期的黑色系整体反弹中，铁矿石仍然是最为弱势的品种在螺纹钢不断刷新反弹高点的同时，铁矿石连续反弹超过6%，再次接近500元/吨整数关口不过，短期内铁矿石很难酝酿出一波幅度较大的上升行情 澳元基本面弱势 5月最新公布的澳大利亚联储货币政策会议纪要明确称该国经济前景2—4月无变化，预期未来几年会出现强劲增长。

铁矿石多头目标不宜过高

在近期的黑色系整体反弹中，铁矿石仍然是最为弱势的品种在螺纹钢不断刷新反弹高点的同时，铁矿石连续反弹超过6%，再次接近500元/吨整数关口不过，短期内铁矿石很难酝酿出一波幅度较大的上升行情 澳元基本面弱势 5月最新公布的澳大利亚联储货币政策会议纪要明确称该国经济前景2—4月无变化，预期未来几年会出现强劲增长。

铁矿石多头目标不宜过高

在近期的黑色系整体反弹中，铁矿石仍然是最为弱势的品种在螺纹钢不断刷新反弹高点的同时，铁矿石连续反弹超过6%，再次接近500元/吨整数关口不过，短期内铁矿石很难酝酿出一波幅度较大的上升行情 澳元基本面弱势 5月最新公布的澳大利亚联储货币政策会议纪要明确称该国经济前景2—4月无变化，预期未来几年会出现强劲增长。

铁矿石多头目标不宜过高

在近期的黑色系整体反弹中，铁矿石仍然是最为弱势的品种在螺纹钢不断刷新反弹高点的同时，铁矿石连续反弹超过6%，再次接近500元/吨整数关口不过，短期内铁矿石很难酝酿出一波幅度较大的上升行情 澳元基本面弱势 5月最新公布的澳大利亚联储货币政策会议纪要明确称该国经济前景2—4月无变化，预期未来几年会出现强劲增长。

2月5日机构看点（黑色盘点）

铁矿石1805合约周四低开低走再收小阴线，触及503.5元/吨，在逼近500点关口时暂获支撑，夜盘持仓骤减近20万手，获利了结推升期价反弹至516元/吨，关注上方60日线压力，突破则前期空单离场焦炭1805合约受现货走低的拖累，截至周四报收五连阴，不断回踩前期下降趋势线，均未有效跌落支撑，持仓逐步回落，期价夜盘小幅回升，操作上建议依托2000点一线作为多空分水岭焦煤1805合约在前期破位中期上升趋势线后，近两周均维绕60日线窄幅震荡，成交和持仓热情回落，趋势性行情仍在酝酿中，短线受钢铁系小幅反弹以及动煤强劲的支撑，暂以波段思路操作。

铁矿石缘何“我行我素” 分析师称下跌空间有限

“总体来看，铁矿石后期大概率还是低位震荡，但进一步下跌的空间不大，相反还存在一些利好因素正在酝酿，对于受资金炒作情绪影响较大的铁矿石来说，不是没有重新拉升的可能”杨雅心说 许惠敏也认为，铁矿价下跌空间有限，但反弹还缺乏驱动力，整体弱势整理格局难破。

铁矿石缘何“我行我素” 分析师称下跌空间有限

“总体来看，铁矿石后期大概率还是低位震荡，但进一步下跌的空间不大，相反还存在一些利好因素正在酝酿，对于受资金炒作情绪影响较大的铁矿石来说，不是没有重新拉升的可能”杨雅心说 许惠敏也认为，铁矿价下跌空间有限，但反弹还缺乏驱动力，整体弱势整理格局难破。

黑色系再度暴动 铁矿焦炭焦煤涨停

4月8日，全国45个主要港口铁矿石库存突破亿吨大关，达到10072万吨，较前一个周五增129万吨 但在此“恶劣”数据下，昨日铁矿石期货依然录得3.33%的可观涨幅事实上，昨日铁矿石期货开盘也表现出了应有的“气馁”，早上开盘后一度下探，而不像焦炭、螺纹等品种开盘上冲直至开盘30分钟之后，铁矿石期货才开始酝酿反弹，并一度创下4.79%的日内涨幅。

大宗商品逆势上涨的玄机

例如：原油跌了1年半，黄金跌了4年多，铁矿石跌了3年多，铜跌了5年，铝跌了4年多，大豆跌了近6年多数商品价格低点接近或低于成本线，致使产能收缩物极必反，到了价格低点的大宗商品自然就会酝酿价格反弹截至7月28日，我国各地的皮棉价格在每吨14500至15500元之间，环比每吨涨了800至1100元，而促使棉价上涨的原因就是储备棉轮出量已低于市场的实际需求 然而，无论哪种原因，近来大宗商品价格上涨并非市场需求扩大所致，是大宗商品投资者的焦虑心态造成的，所以是一种资产价格泡沫现象。

英国脱欧效应渐次传导 黑色系商品强势反攻

昨日大宗商品市场修正了上周五英国公投“脱欧”带来的下跌影响，出现了整体大幅上涨，而黑色产业链期货品种再次领涨，铁矿石、螺纹钢期货全线涨停，焦煤、焦炭涨幅也在5%左右 南华期货副总经理、研究所所长朱斌认为，黑色品种的强势实际表明整个大宗商品市场都在酝酿反弹。

煤焦钢企业“卸包袱” 需拆“期现篱笆”

唐山：酝酿中国钢铁业变局 价格宽幅波动，已经成为近期商品期货市场之常态，这其中，黑色系成为当之无愧的K线之王 端午节后的第一个交易日，黑色系期货品种集体大涨，成交量放大而就当人们还做着“反弹梦”的时候，14日，黑色系急转直下，品种普跌，焦炭跌幅达5.24%、焦煤跌幅达4.16%，热卷跌逾3.8%，铁矿石、螺纹钢跌近4%。

收评： 农产品集体走强 煤炭能化反弹

钢联资讯消息，26日商品普遍反弹，农产品涨幅居前，两粕领涨黑色系动力煤和焦煤领涨，分别涨4.49%和3.64%有报道称，国内四大煤矿6月份或酝酿价格上涨现时煤炭坑口价格上涨，部分电厂所接的铁路煤也小涨 具体品种方面，黑色系以涨为主：动力煤1609收于每吨396元，涨幅4.49%；焦煤1609收于每吨684元，涨幅3.64%；焦炭1609收于每吨843元，涨幅1.81%；热卷1610收于每吨2153元，涨幅0.80%；螺钢1610收于每吨1953元，涨幅0.62%；而铁矿石1609收于每吨345元，跌幅0.86%。

宏源期货：煤焦钢早报20151130

前10月国内铁矿石原石产量累计同比下跌8.75%国内大型焦化企业开工率则为76%，低于去年同期7个百分点成品价格一路下滑，严重影响黑色产业链各节点投产积极性，各品种供应端持续收窄长期来看加速去产能有望酝酿新的牛市，但周期较长，短期内下游需求以及政策面引导仍起到决定作用深跌之后，前期空单部分止盈，待反弹后沽空

宏源期货：煤焦钢早报20151111

铁矿石夜盘1601收于347.5元/吨，涨幅-0.14%，总成交量为652660手焦炭夜盘1601收于711.0元/吨，涨幅-0.28%，总成交量为20170手焦煤夜盘1601收于561.0元/吨，涨幅0.00%，总成交量为15836手 技术分析 螺纹主力1605反弹至中期均线和布林中轨处后承压回落，均线空头排列没有松动，RSI仍受到50强弱分界线压制，MACD发散上翘，柱状线走强，多头动能正在累计，趋势指标和摆动指标无法共振，或酝酿反弹。

宏源期货：煤焦钢早报20151102

铁矿石普式报价弱势反弹至49.9美元/吨，下行力度再次减退，同时国内铁精粉矿山开工率仍低于50%,低位价格对非主流矿山供应极为不利整体上看，受制于疲弱的需求，黑色品种延续空头格局的同时下行趋势大幅减缓，反弹正在酝酿之中，还需受到强有力的外力刺激技术面观察，铁矿石主力1601形态偏空，价格紧贴布林下轨运行，下轨对K线的支撑力度较弱，跌破360点之后，多头出现增仓迹象，多空继续对峙螺纹钢不断走低的价格与缓慢上翘的摆动指标形成背离，周五近远月合约都有减仓迹象，空头压力暂歇，不易追空，可逢低吸纳。

上海钢市一周评述（10.24-10.31）

螺纹钢涨幅10元/吨，盘螺涨幅20元/吨具体到市场情况，钢坯微幅反弹，废钢小幅上涨，铁矿石现货小幅下跌，原材料方面涨跌互现现货市场，规格紧缺现象仍旧严重，据了解，每家每周到货只能达到正常时的一半，部分甚至无货到，这使得商家库存较低，每日的计划量完成后便把价格拉高至不能出货的位置，故上海市场仍旧处于坚挺观望阶段目前北方材正在酝酿南下，预计总量少于去年同期，但是仍旧对市场信心造成一定影响，所以市场心态相对脆弱，稍有风吹草动都会对价格造成影响。

三面叠加施压 螺纹钢市场“翻身难”

8月铁矿石继续大幅下跌，但由于螺纹钢跌幅较铁矿石和焦炭价格要大，因此钢厂利润逐步收敛 三是下游行业和基建行业改善预期落空9月10日，螺纹钢创下新低，但成交创天量，主要是市场分歧加大，多空都有明显的加仓动作，因此往往意味着有一波大行情在酝酿目前来看，钢材利润收敛、旺季销售回暖、原材料和产成品价差过大的多头占据上风 中国证券报：螺纹钢俗称“小股指”，但7月下旬以来A股快速反弹，上证指数在第三季度以来涨幅已经超过14%。

下周财经事件预告及本周大事记