铁矿石出口利弊

Mysteel：华中冷镀板卷2020年市场回顾及2021年展望

概述：2020年国内在新冠疫情的笼罩之下，利弊共存利表现于出口端，不管是钢材螺纹热卷冷轧，或是成品挖掘机汽车家电，均是大幅度的增长；弊则表现于进口端，原料铁矿石大幅拉涨，由最低六百元涨至最高一千二百元而华中地区作为受疫情影响最严重的区域之一，今年市场是如何表现的呢？21年又将何去何从？ 一、2020年市场回顾 （1）价格累创新高 图1：2020年华中冷镀板卷价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据 从全年华中冷镀板卷价格走势图来看，基本呈现先抑后扬再回调的趋势。

人民币贬值成双刃剑：钢企出口增加 铁矿石价上涨

不过“有人欢喜有人愁”，众所周知，人民币贬值对出口是一项利好，而对中国钢铁行业来说，人民币的贬值又会造成什么样的影响呢？ 香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示，人民币的贬值对我国钢铁产品出口的确起到了促进作用，“人民币贬值会刺激钢材的出口，但是我们需要清醒地认识到，钢铁产业属于中间产业，其下游销售环节虽然受此加强，但是基于我国钢铁原材料大部分是通过进口获得的前提，铁矿石进口势必会受到人民币贬值的影响，所以人民币贬值对钢铁行业来说可谓是利弊共存，而钢企对国际金融风云突变的形势掌控的灵敏程度，才是决定企业受益还是受损的关键所在”。

人民币贬值成双刃剑：钢企出口增加 铁矿石价上涨

不过“有人欢喜有人愁”，众所周知，人民币贬值对出口是一项利好，而对中国钢铁行业来说，人民币的贬值又会造成什么样的影响呢？ 香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示，人民币的贬值对我国钢铁产品出口的确起到了促进作用，“人民币贬值会刺激钢材的出口，但是我们需要清醒地认识到，钢铁产业属于中间产业，其下游销售环节虽然受此加强，但是基于我国钢铁原材料大部分是通过进口获得的前提，铁矿石进口势必会受到人民币贬值的影响，所以人民币贬值对钢铁行业来说可谓是利弊共存，而钢企对国际金融风云突变的形势掌控的灵敏程度，才是决定企业受益还是受损的关键所在”。

人民币贬值成双刃剑：钢企出口增加 铁矿石

而截至昨晚7点，人民币即期汇率最终收于6.2435，相较于前日汇率水平稍有提升不过这也难以掩盖1月26日人民币逼近跌停所带来的悲观情绪 不过“有人欢喜有人愁”，众所周知，人民币贬值对出口是一项利好，而对中国钢铁行业来说，人民币的贬值又会造成什么样的影响呢？ 香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示，人民币的贬值对我国钢铁产品出口的确起到了促进作用，“人民币贬值会刺激钢材的出口，但是我们需要清醒地认识到，钢铁产业属于中间产业，其下游销售环节虽然受此加强，但是基于我国钢铁原材料大部分是通过进口获得的前提，铁矿石进口势必会受到人民币贬值的影响，所以人民币贬值对钢铁行业来说可谓是利弊共存，而钢企对国际金融风云突变的形势掌控的灵敏程度，才是决定企业受益还是受损的关键所在”。

无锡市场带钢价格继续上涨

对于带钢价格上涨的原因，商家普遍认为是由于钢坯、冷热卷板价格的上涨，造成带钢价格跟涨另外，商家比较关注出口退税政策以及铁矿石谈判的最终结果，据商家分析，后期带钢市场利弊皆有， 利好因素体现在铁矿石价格的上涨会提高原料成本，促使带钢价格坚挺，不利因素表现在出口退税政策出台后会影响钢材出口量，以至影响国内带钢市场，造成带钢价格下滑，所以对于后期市场商家观望心态较浓。

中厚板市场周评（7.18-7.22)

随着进口铁矿石总量和占比的逐年提高,人民币汇率的升值将有利于钢铁行业降低生产成本,进一步提高中国钢铁工业的竞争能力考虑到中国钢铁企业产品市场主要为国内市场，因此,人民币汇率的变动对于钢铁行业总体是利好从风险因素看,人民币升值后,下拉以本币计价的国内钢材价格,有可能导致钢铁消费行业出口减少和进口钢材数量的增加,导致行业供大于求局面的恶化 【利好因素】：一、目前建筑钢材市场价格处于上涨盘整状态，热卷市场价格大幅下降的可能性不大，对中板市场价格起到一定的支撑作用；二、目前各地市场库存依然偏低，短期内资源补充不会明显增加； 三、钢厂下调出厂价格的频率有所减缓，后期大幅下跌的可能性不大，以稳步调整为主 【利弊因素】：一、目前冷热板卷价格依然处于调整期，中板价格的合理回归当前看来尚未到达终点，后期依然有下降空间；二、进入7月份，全球板坯行情加速下滑，北美和欧洲钢铁企业正在削减粗钢产量，导致全球范围内板坯需求减少，后期板坯市场基本面不可能发生显著的改变，中板行情在未来时期依然处于下行通道；三、人民币升值在一定程度上影响中板后期出口力度，从而导致国内资源分流量加大；四、由于钢厂板坯和中板库存目前依然保持高位，后期市场价格回升可能性不大 综合以上分析，我们可以预见中板市场由于成交量的有限和商家信心的不足，与其下周中板依然保持小幅下跌态势运行。

中厚板市场周评(4.1-4.8)

【利弊因素】：一、近期钢协与BHP的谈判中，澳大利亚政府已经明确表示，对BHP铁矿石提价将不进行干预，但钢协方面明确表态不会接受BHP的不合理要求，不排除后期出台部分政策来抑制对铁矿石的过度需求，政策性因素不是很稳定；二、本周冷热卷板价格的“雪崩”式下跌进一步挫伤了商家的心态，经销商的信心受到打击，跑货套现心理有所增加；三、钢坯出口退税政策的取消将会导致后期国内资源的过度充裕，成本方面开始出现小幅的回落；四、下游用户的观望心态更为明显，不少厂家难以承受高价位成本而即将减产或停产，后期市场资源的消化依然缺乏“胃动力”。

线材螺纹钢市场周评（3.25-4.1）

外贸大进大出使贸易平衡压力增大

不能只看净出口对GDP增长的贡献，也要看到进口作为初始投入的一部分(如进口石油、铁矿石、钢材、机电设备等)从供给层面对经济增长的贡献，进口的增长对国民经济运行的利弊关键在于进口结构的优化，即使逆差出现，也并不一定是坏事我国在工业化加速发展的阶段，特别需要国外大量的先进技术设备所以，在这种情况下，进口对国民经济的促进作用往往比出口还大据社科院研究:1998年进口增长率为-1.5%、进口增长对GDP的贡献为9.17%、进口增长对GDP增长贡献的百分点是0.72(值得注意的是，尽管进口增长率为负，进口对GDP增长的贡献仍为正)；2000年的进口增长率是35.8%、进口对GDP的贡献是29.99%，在GDP增长的8个百分点中，进口增长贡献了2.4个百分点。

台湾地区钢铁产业关注人民币预期升值的影响

目前中国大陆宝钢和沙钢的铁矿石几乎全部依赖进口，人民币升值后其铁矿石的进口成本可以下降；然而武钢、本钢、马钢、邯钢、攀钢、唐钢等钢厂有6-8成的铁矿石来源于自产，不足部分才依靠进口或台湾地区市场解决，其美元计价的生产成本将更加提高【图一】为近年中国大陆钢材进出口统计，2002年中国大陆已成为全球最大的钢材进口国，人民币一旦升值，预期将进一步刺激钢材的进口，但也加重了大陆本地钢厂的竞争压力 图一 中国大陆钢材进出口统计 对台湾地区的钢铁产业来说，在目前市场普遍预期人民币升值的情况下，其利弊分析如下： 有利的是： 首先，从钢材贸易市场的角度来分析，如【表一】所示，中国大陆2003上半年平均每月进口30万吨半成品与300万吨钢材，其中，每月进口自台湾的钢材占10%至20%不等。

台湾地区钢铁产业关注人民币预期升值的影响

目前中国大陆宝钢和沙钢的铁矿石几乎全部依赖进口，人民币升值后其铁矿石的进口成本可以下降；然而武钢、本钢、马钢、邯钢、攀钢、唐钢等钢厂有6-8成的铁矿石来源于自产，不足部分才依靠进口或台湾地区市场解决，其美元计价的生产成本将更加提高【图一】为近年中国大陆钢材进出口统计，2002年中国大陆已成为全球最大的钢材进口国，人民币一旦升值，预期将进一步刺激钢材的进口，但也加重了大陆本地钢厂的竞争压力 图一 中国大陆钢材进出口统计 对台湾地区的钢铁产业来说，在目前市场普遍预期人民币升值的情况下，其利弊分析如下： 有利的是： 首先，从钢材贸易市场的角度来分析，如【表一】所示，中国大陆2003上半年平均每月进口30万吨半成品与300万吨钢材，其中，每月进口自台湾的钢材占10%至20%不等。