文华铁矿石指数

中泰期货：铁合金二季度关注低位多配机会

一季度复盘：黑链走弱，双硅跌幅偏小 一季度文华黑链指数最大跌幅16.85%文华黑链指数从1月初的153.92下跌至3月末的127.77，一季度最大跌幅16.85%在黑色板块中，铁矿石以整体超25%的最大跌幅领跌，双焦一季度盘面跌幅在21.5%左右，螺纹钢跌幅约15%，热卷跌幅约12.8%，整体螺纹钢跌幅大于热卷双硅盘面一季度跌幅在黑色板块中相对偏小，硅铁2405合约跌幅4.51%，锰硅2405合约跌幅4.81%。

永安期货：钢材区间整理为主

近期随着铁矿石价格的下跌，钢厂利润修复明显，卷螺长流程即期利润已接近2023年同期水平，短流程利润略低于去年同期水平，热卷出口利润低位波动产业链利润分配较为合理 五大材产量恢复不及预期，春节后需求复苏同样偏慢，库存持续累积，但压力不大，钢材静态产业基本面中性 炉料估值依然偏高从板块间相对估值看，分别以去年5月底国内商品价格集体见底，去年9月文华商品指数和工业品指数见顶为参照，黑色系商品整体估值依然高于其他板块，铁矿石估值仍然面临下修压力。

铁矿石价格高位整理

其次，稳地产政策持续推出，央行等八部门提及合理满足民营房地产企业的金融需求，稳地产意愿较强最后，“一揽子化债方案”具体措施逐步落地，有效避免债务负担相对较重地区信用风险暴露，缓解市场担忧此外，铁矿石库存偏低，而盘面期价贴水处于高位，补库预期与贴水修复逻辑进一步助推矿价上行 不过，11月中旬之后，国内宏观利好效应趋弱，且产业逻辑交易权重开始增加，商品价格走势明显分化，文华商品指数破位下行，市场氛围趋弱叠加其他商品下行的拖累，高位矿价承压调整。

螺纹钢缺乏利好驱动

目前来看，淡季需求无亮点，“金九银十”需求回补的力度暂无法证伪，后市还需要时间来验证届时若需求增量落空，则仍需再次警惕产业有负反馈扰动，那么对于炉料而言，反弹的持续性及空间不宜看太高 7月底以来，文华黑链指数持续区间内无序振荡从基本面驱动来看，暂无大的矛盾，方向性不明确而从结构性来看，交割逻辑及近端的矛盾驱动相对清晰，各板块近月合约表现更强一些尤其是去库周期中的品种表现更为强势，比如螺纹钢，而累库周期的品种则相对弱势，比如铁矿石。

大宗商品跌势不减，牛市已结束？

在经历了此前以美联储为首的全球央行轮番加息和金融市场大幅波动后，大宗商品价格近期延续下跌趋势截至6月22日下午收盘，国内期货市场几乎全线飘绿，铁矿石、锡、豆油期货主力合约均重挫5%以上；文华商品指数报收206.24点，较6月9日高点下跌超10%，跌至今年2月以来低点近两年飙升200余点的全球主要大宗商品指数——CRB商品指数也自6月9日开始连续回调，近10个交易日下跌超20点。

大宗商品涨势延续 涨价触痛了谁？

与以往不同的是，近期，铁矿石的“身价”越来越昂贵 如今，从疫情中逐步复苏的实体产业正面临大宗商品涨价带来的新一轮考验 大宗商品延续涨势 5月11日，黑色系商品延续涨势，热卷、螺纹、铁矿、焦煤、动力煤均刷新历史高位纪录 今年以来，全面跟踪国内商品走势的文华商品指数涨幅已超过17%，工业品指数涨幅已接近22%。

铁矿石迎来超跌反弹 两粕持续重挫

新华财经北京3月11日电（郭洲洋 张瑶）11日，商品市场有所回暖铁矿石主力合约在连续四日重挫之后，今日迎来超跌反弹，临近尾盘持续拉升，截至收盘大涨5.55%，领涨商品市场；生猪主力合约今日企稳上行，大涨3.23%，重新站上28000元关口另一方面，菜粕主力合约盘中触及跌停，收跌4.61%，豆粕主力合约收跌3.56%；硅铁主力合约收跌3.61%，锰硅主力合约收跌2.63%文华商品指数当天收报180.94点，较前一交易日上涨0.67点，涨幅0.37%。

【中国证券报】期市“钢铁侠”狂飙 创近十年新高

现货市场方面，曹轶认为，此前钢材价格上涨更多的是依托成本和预期，在快速上涨后，目前市场已经出现“恐高”情绪，获利套现情况增多。后期，区域和品种走势可能会出现分化，存在小幅回调风险。不过，从需求端情况来看，目前终端才开始释放，3、4月本来就是全年需求旺季，加上钢厂目前积极地推涨行情，预计现货价格依旧易涨难跌，近期会继续维持上涨趋势。

铁矿领涨，焦炭创历史新高！原油化工系商品多数回落

新华财经北京1月5日电 国内商品市场多数上涨截至收盘，铁矿石主力合约大涨4%，强势领涨；焦炭大涨3.62%，盘中逼近3000元/吨关口，并刷新上市来新高；合金期货也均收高逾2%下跌的品种较少，苹果期货主力合约延续跌势，收跌2.91%；LU、燃油、沥青及原油期货主力合约分别收跌2.70%、2.05%、1.16%及0.89%文华商品指数当天收报169.93点，较前一交易日上涨1.41点，涨幅0.84%。

活跃商品几乎全线上涨 铁矿涨逾6%动力煤封板涨停

新华财经北京12月18日电 国内商品市场周五大面积上涨铁矿石拉涨，终盘几乎以日内最高价收盘，日内涨幅达6.23%LPG今日也一扫前期阴霾，日内低开高走，大幅收涨逾3%，并刷新主力连续合约逾四个月新高鸡蛋及LU主力合约跌超1%，跌幅分别为1.88%及1.08%文华商品指数当天收报167.89点，较前一交易日上涨2.90点，涨幅1.76% 铁矿涨逾6%动力煤封板涨停 活跃商品几乎全线上涨 铁矿石换月之后涨势未停。

黑色系延续强势 贵金属大幅反弹

新华财经北京12月16日电国内商品市场周三多数上涨沪银主力大涨4.11%，领涨日内商品市场；沪金主力也收高1.44%，日线“两连阳”；黑色系商品依旧延续强势：铁矿石再度大涨近3%，收复1000元/吨关口；螺纹尾盘拉涨，最终以3.18%的涨幅报收而PVC主力合约延续下跌趋势，跌幅达2.47%不锈钢、苯乙烯主力合约跌超2%文华商品指数当天收报164.34点，较前一交易日上涨0.54点，涨幅0.33%。

纯碱延续反弹 PVC大幅下挫

新华财经北京12月15日电 国内商品市场周二涨跌不一纯碱主力合约延续反弹，终盘以逾2%的涨幅领涨当天商品市场；铁矿石期价今日再度收涨逾1%，完全收复昨日跌幅，收盘再度逼近千元关口PVC主力合约下跌居首，跌幅达4.60%，PP及塑料主力合约也分别下跌3.35%及3.23%文华商品指数当天收报164.00点，较前一交易日下跌0.18点，跌幅0.11% 纯碱收高逾2%延续反弹 铁矿涨逾1%收复昨日跌幅 昨日临收盘时大幅走高的纯碱，15日延续反弹。

油脂延续强势 黑色系高开低走

新华财经北京9月21日电 商品期货市场21日多数上涨，三大油脂期价涨幅均在2%以上，其中菜油主力大涨近3.2%，居当天活跃品种涨幅榜首位沪铅期价午盘减仓走升，终盘收高1.99%，涨幅仅次于三大油脂铁矿石再度上演高开低走的剧情，开盘涨幅接近1%，收盘跌幅接近3%沪镍、玻璃、锰硅跌超1.9%，尿素、螺纹跌幅也超过1.5%文华商品指数高开低走，收盘下跌0.05%至149.90点，商品期货市场资金整体净流入3.87亿，其中农产品板块流入9.32亿，黑链指数流出6.86亿。

铁矿石继续大幅下挫 三大油脂领跑涨幅榜

新华财经北京9月17日电 商品期货市场17日多数下跌，三大油脂集体走高，携手领跑当日涨幅榜，其中豆油主力收涨2.72%、棕榈油期价收涨1.96%，菜油收涨1.57%，PVC期价日内一度冲高近2.7%继昨日重挫逾5%后，今日（9月17日，下同）铁矿石继续低开低走，收盘下跌2.71%，再度领跑当日跌幅榜沪银、沪镍、乙二醇紧随其后，跌幅也都超过2%文华商品指数高开低走，收盘下跌0.27%至148.67点，商品期货市场资金整体净流入18.50亿，其中油脂板块流入12.30亿。

油气相关品种全线收涨 黑色系大面积下跌

新华财经北京9月16日电 商品期货市场16日多数下跌，SC原油期价大幅走高逾3%，受此提振，燃料油、LPG、低硫燃料油等油气品种均收涨超1%黑色系期货大幅下跌，其中铁矿石跌幅高达5.07%，创下8月初以来价格新低此外，苹果、菜粕、豆粕等农产品期货也显著下跌，其中苹果跌幅超过2.5%文华商品指数低开低走，收盘下跌0.41%至149.00点，商品期货市场资金整体净流出12.57亿，其中贵金属板块流出9.04亿。

铁矿石“五连阴” 纯碱三近月合约封板涨停

新华财经北京8月25日电 国内商品期货25日多数上涨，纯碱期货涨幅最大，其中近月09、10和11三个合约封板涨停，主力2101合约盘中刷新上市以来新高原油、燃料油尾盘拉涨，分别收高2.05%和2.63%铁矿石期货继续走低，主力合约收盘跌幅达2.92%，连续五个交易日收“阴线”玻璃期货日内高开低走，开盘涨幅接近2%，收盘跌幅达1.90%文华商品指数窄幅震荡，收盘上涨0.08%至148.35点，商品期货市场资金整体净流出23.75亿，其中原油板块流出17.59亿。

明年大宗商品运行重心有望抬升

数据显示，截至11月22日，2019年以来文华商品指数微涨0.19%，2018年该指数下跌6.55%多家研究机构认为，自2016年创出本轮周期价格最低点以来，大宗商品价格运行重心在震荡中出现抬升，2020年这一趋势有望延续，其中贵金属、铜及部分农产品有望成为多头品种主力 黄金原油龙头风采尽显 2019年以来，大宗商品市场除铁矿石、沪镍期货因供应端干扰出现的大涨行情及贵金属、原油市场在全球宽松氛围中重心抬升之外，其余品种总体维持低迷走势。

大宗商品四季度有望奏响“强者”之音

中长期来看，基本面正给出越来越明确的收益率向上的信息” 据介绍，该机构大宗商品价格研究框架重点关注两部分，一是CRB是观察PPI的一把标尺，因输入性的影响，CRB通常领先于PPI两个月；二是各个大宗商品品种之间也会呈现相对有序的轮动，同时考虑相关性及领先性的话，最重要的品种是铁矿石及原油，稍次之的是铝及铜 文华财经统计数据显示，今年以来，CRB指数累计上涨3.67%。

BDI跌跌不休，航运业股步入盘局

2019年以来文华煤炭板块指数累计反弹3.91%，铁矿石期货反弹了6.37%这会否预示着BDI指数将跟随反弹？ 兴证期货资深分析师李文婧表示，铁矿石价格近期连续上涨，究其原因主要有三点：第一、取暖季钢厂限产不及预期，高炉开工率没有明显下降第二、之前铁矿的发货量一直较为克制，导致2018年下半年铁矿的港口库存呈现震荡回落的态势，供应方面增量较少市场普遍预计2019年上半年铁矿供应的增量也较少，支撑了铁矿走势。

沪铜夯实底部

现货端惜售明显 沪铜经过两个月的横盘整理，有望迎来反弹曙光 10月以来，大宗商品普跌文华商品指数大跌12.45%至148.56点橡胶大跌16.86%，铁矿石大跌17.06%，豆粕大跌16.74%铜价却表现出非同一般的“抗跌性”，伦铜价跌幅仅为6.6%，沪铜价跌幅不到5%，而同为有色系的镍却大跌17.66%。