铁矿石期货依据

后市铁矿石期货价格或维持震荡走势

　　再次，从历史规律来看，受气候等因素影响，第1季度往往是国际铁矿石发运淡季今年第1季度，"飓风影响铁矿石发运"或继续成为市场的一个炒作点 　　因此，当前铁矿石期货价格不具备下跌的驱动力 　　当前矿价估值水平偏高 　　笔者判断铁矿石期货价格不存在上涨趋势行情，主要依据是当前铁矿石价格估值水平已经较高。

铁矿石期货上市十周年，践行初心使命，与钢铁产业同频共振

期货上市后，中国港口库存量、库存结构、疏港量、集港量、中国钢铁企业开工率和利润等逐步成为影响价格走势的主要因素，中国市场影响力大幅提升 上述影响带来了两方面变化：一方面，国际矿山开始认可并布局中国区业务，目前几乎全部国际矿山都在中国布局现货业务，有的还开展混矿、尝试人民币结算，为今后接受以中国市场形成的价格作为铁矿石定价依据打下基础另一方面，以铁矿石期货价格为基准的基差点价模式开始推广。

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

再次，我们详细阐述了相关企业参与铁矿石期货市场的现状，有助于监管部门深入了解实体企业对衍生金融工具的真实需求，并制定更为合理、完善的产业政策了解企业参与铁矿石期货的动因有助于监管部门更准确地把握铁矿石市场的本质特征和潜在风险此外，针对实体企业参与套期保值的分析还有助于监管部门理解铁矿石市场的运作方式，以及它如何影响相关产业这为政策制定者提供了坚实的依据，有助于及时推出更为合理和完善的产业政策。

Mysteel解读：铁矿石，大基差就一定要看多？

（2）反之，期货深度升水现货，现货市场出现了极为有利的交割利润，往往会吸引套利机构参与交割，将期货价格打压下来，以期货下跌的方式实现价差收敛那么，实际情况真的是这样的吗？ 基差走势：过去15个主力交割合约 只有8次实现了回归 图：铁矿石基差走势（01、05、09合约） 备注：1. 横轴为铁矿石期货合约距离最后交易日天数；2. 交易所至今有4个版本的交割品质量升贴水标准和三个版本的品牌升贴水标准，文中基差已按照不同时期的质量升贴水和品牌升贴水做了调整；3.质量升贴水，是以典型值为计算依据，与实际值会有一定的偏差。

上海钢联多个系列数据产品挂牌上海数据交易所

截至目前，上海钢联钢材价格指数被新加坡交易所、芝加哥商品交易所，铁矿石价格指数被上海清算所以及FEX Global期货交易所采用为掉期合约的结算指数 场景3 是上中下游企业经营风险控制的参考依据产业客户、金融机构及投资机构以上海钢联价格指数作为企业采销考核的标准并依据上海钢联提供的多维度数据作为企业策略制定、风险控制的关键指标 场景4 是国家与行业协会进行宏观调整及行业监测的依据。

每日钢市：9家钢厂涨价，期钢跳水，钢价涨势或受阻

23日期货早盘上行，现货市场价格上涨，午后期货走弱，现货价格也跟随回调从库存情况来看，本周中板库存小幅降低，近期成交较上周有所好转，商户心态较为乐观；下游开工率继续回升，也成为钢材需求预期回暖的依据，钢价短期易涨难跌，预计24日全国中厚板价格窄幅震荡调整 三、原燃料市场价格 进口矿：2月23日，山东进口铁矿石现货市场价格窄幅震荡，成交一般。

黑色系格局重塑，向新而生

焦煤和焦炭期货周跌幅最大，分别达到4.33%和4.2%，钢材期货跌幅次之，螺纹钢和热卷期货主力合约周跌幅分别为2.9%和2.8%，铁矿石期货主力合约表现略显坚挺，周跌幅仅有0.35% “螺纹钢期货的高开是市场乐观情绪作用的结果，而这种乐观情绪是有所依据的春节前，全国各地疫情快速过峰，这为春节期间的消费复苏奠定了基础”山东地区某钢企人士告诉期货日报记者，今年春节期间的各项指标都创出了近3年的最好成绩，这代表着疫情对宏观经济的压制基本消失。

需求走弱，铁矿石期价接连下跌

“目前全国已有较多钢厂、铁矿石贸易商、焦化厂等产业企业参与了期货交易期货市场价格发现功能得到了较好发挥，可以为产业链上下游企业提供重要及有效的参考依据” “品种成交量较大、价格波动充分、期货与现货行情紧密结合，目前国内黑色系期货品种已成为广大产业客户坚实有力的风险管理工具”陈晓波表示

Mysteel早读：金九检修钢厂攀升至22家，北京证券交易所来了

◎ 大商所下发通知，自2021年9月6日结算时起，焦煤和焦炭品种期货合约投机交易保证金水平由11%调整为15%，涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持8%不变 ◎ 力拓采用Mysteel铁矿石价格指数作为PB粉混合指数结算依据之一。

福建港口集团罗屿港40万吨级码头建成投产

依托罗屿港港口环境和运营服务，通过铁矿石期货交割库和铁矿石交易中心建设，构筑铁矿石物流综合服务供应链体系,可有力推动大宗商品领域的企业、产业和区域间的协同发展依据市场测算，利用40万吨大船运输，比传统的用30万吨以下船舶的运输模式，将为各大钢铁企业节约综合物流成本20%以上 据了解，罗屿港依靠接卸超大型船舶的铁矿石码头和专业化设备，自2018年12月底开始为全球最大的铁矿石供应商之一——淡水河谷提供保税混配矿服务，双方于2019年4月签订《战略合作备忘录》，全面开展以混配矿业务为核心，一般贸易矿业务为辅助的业务合作。

“烧红的石头”亟待降温

目前，我国钢企进口铁矿石以长协矿为主长协矿的定价从2010年开始使用指数定价，定价依据为指数，采取“指数均价＋溢价”的浮动定价模式与期货价格不同，指数是以小样本决定大部分供货商的定价机制，明显不合理 由于钢铁企业缺乏定价权，铁矿石价格并不反映自身的供需关系，铁矿石价格易涨难跌，严重侵蚀了钢铁行业的利润，造成钢企往往增收不增利，一直都处于产业链利润分配的弱势一方。

铁矿石期货增加交割品牌对市场影响几何

上述受访人士认为，大商所增加铁矿石交割品牌的措施，有利于增加大商所铁矿石期货的影响力，并稳定I2009合约的价格，使现货和期货市场更加贴近但是并不能以此判断市场的多空趋势，作为交易的依据

库存不高、需求不低 疫情下黑色市场难以“独善其身”

对此，上述不愿透露姓名的行业人士笑称，这个说法缺少最基本的事实依据和常识每天铁矿石、螺纹钢动辄近千亿的成交额，有这么大的市场体量，且交易所有严格执行的限仓等监管制度，凭少数几家企业的行为很难达到炒作价格的目的 据交易所数据，今年3月（截至3月20日，下同）铁矿石期货日均成交额938.41亿元，前3月日均成交额629.14亿元2月、3月铁矿石期货法人客户日均成交量占比分别为27%、26%，与1月的28%基本持平，法人客户节后成交并未较节前增长。

铁矿石期权应用案例分析

若投资者于4月15日入场，选择较为中长期的2001合约，假设当时铁矿石期权已经上市，理论上买入一手I2001期货与买入一手I2001C620看涨期权的运行情况对比如下（以收盘价、历史波动率作为期权理论价格计算依据）： 投资者买入一手期货合约所需要冻结的初始保证金约为7218元（按照12%的保证金标准计算），其间最大资金占用约为10000元，买入一手看涨期权需要支付权利金4210元，投入资金不会随着行情波动而进一步增加。

王淑梅：完善相关标准体系 加快废钢期货上市

当提及废钢期货上市的意义，她指出，主要有以下几点作用：1、可应对市场周期变化，帮助企业管理库存；2、发现价格，提供定价依据，其中，品质、地点和时间是影响期货价格的核心因素；3、助力产业规范发展和转型升级，构建和谐定价关系，帮助企业做大做强 接着，王淑梅表示自2013年铁矿石期货上市后，大商所就已及时启动废钢品种研发工作在2013-2019年，一直与中钢协、废钢协会保持密切联系，并开展相关研究合作，并于2018年6月证监会批复大商所废钢期货豁免立项资格。

铁矿石定价人民币化乃大势所趋

记者：此次与力拓完成了以人民币结算的铁矿石销售业务，该业务的背景和原因是什么？ 王超：近些年，国内钢铁企业对进口铁矿石的依赖度越来越高，目前大部分铁矿石的定价均将美元某指数价格作为结算依据目前，国内已有大商所的铁矿石期货、我的钢铁的指数等以人民币为结算依据的指数出台，但铁矿石远期期货合约的定价权实际上大部分为国外指数所掌握。

何文波：今年中国钢铁工业运行特点及展望

但国内铁矿投资一直没有跟上，国际矿山投资的速度也起起伏伏，最终，今年几千万吨的波动就对市场造成了这么大的影响 近期的原因就是定价机制的问题铁矿石长协、现货交易均以指数作为定价依据，但是其编制方法存在受期货市场影响大、样本数量小、不能客观准确全面反映真实供需情况等问题，造成了份额小（20%-30%）的现货市场价格决定了份额大得多（70%-80%）的长协价格。

何文波：今年中国钢铁工业运行特点及展望

但国内铁矿投资一直没有跟上，国际矿山投资的速度也起起伏伏，最终，今年几千万吨的波动就对市场造成了这么大的影响 近期的原因就是定价机制的问题铁矿石长协、现货交易均以指数作为定价依据，但是其编制方法存在受期货市场影响大、样本数量小、不能客观准确全面反映真实供需情况等问题，造成了份额小（20%-30%）的现货市场价格决定了份额大得多（70%-80%）的长协价格指数采集的样本提供者主要是贸易商和中小钢铁企业，大型钢铁企业基本上都是长协用户，较少通过现货采购，因此其交易价格不能在指数中得到有效反映。

何文波：今年中国钢铁工业运行特点及展望

但国内铁矿投资一直没有跟上，国际矿山投资的速度也起起伏伏，最终，今年几千万吨的波动就对市场造成了这么大的影响 近期的原因就是定价机制的问题铁矿石长协、现货交易均以指数作为定价依据，但是其编制方法存在受期货市场影响大、样本数量小、不能客观准确全面反映真实供需情况等问题，造成了份额小（20%-30%）的现货市场价格决定了份额大得多（70%-80%）的长协价格指数采集的样本提供者主要是贸易商和中小钢铁企业，大型钢铁企业基本上都是长协用户，较少通过现货采购，因此其交易价格不能在指数中得到有效反映。

何文波：今年中国钢铁工业运行特点及展望

但国内铁矿投资一直没有跟上，国际矿山投资的速度也起起伏伏，最终，今年几千万吨的波动就对市场造成了这么大的影响 近期的原因就是定价机制的问题铁矿石长协、现货交易均以指数作为定价依据，但是其编制方法存在受期货市场影响大、样本数量小、不能客观准确全面反映真实供需情况等问题，造成了份额小（20%-30%）的现货市场价格决定了份额大得多（70%-80%）的长协价格指数采集的样本提供者主要是贸易商和中小钢铁企业，大型钢铁企业基本上都是长协用户，较少通过现货采购，因此其交易价格不能在指数中得到有效反映。