铁矿石交易杠杆

“超级周期”真的来了吗？大宗商品市场有没有这样的底气？

中长期看，黑色系值得期待”杭州地区一家投资机构总监如是说 在易则投资铁矿石研究员郭融看来，大宗商品上涨的驱动力主要来自境外市场加杠杆拉动经济复苏，顺周期板块与国际定价品种空间更大 “我们目前主要配置的是有色金属和能化品种的多头头寸，铜、铝、镍属于中长期配置，基于全球经济恢复和大放水；短期看好原油，交易逻辑是成本抬升和供需矛盾；棉花和白糖等农产品后期会放进中期配置池；黑色系商品主要做波动率。

铁矿石期权助企业对冲原料价格风险

日前，由江苏证监局与大商所联合主办、东海期货承办的“期货市场服务‘强富美高’新江苏线上论坛周——铁矿石期权风险管理论坛（常州站）”成功举办期权作为一种有效的风险管理工具，因其杠杆交易以及交易策略多样化而深受投资者的青睐论坛上，与会嘉宾围绕铁矿石期货产业链以及衍生品工具的应用进行了探讨，使投资者对期权工具在风险管理中的实践有了更深入的了解。

任竹倩：2019年钢材市场基本分析

任竹倩表示，近期高炉日产水平随限产结束，产量有所复苏；但下一阶段，对产量影响的环保事件相对较多，6月日均粗钢产量或将为年内最高，达到240万吨/日，未来日均产量或维持在220-230万吨之间运行。

徐璐：香港金融市场分析

让国内的投资者在共同市场中与国际投资者对接博弈，把中国投资者需要的国际产品带到家门口 另外，徐璐女士也给广大产业链从业者提供了四项金融策略，以保障资产价值为前提，进行规避风险的交易；在看好市场表现的情况下，进行杠杆交易；看淡市场表现时，简单估空个股；当个股期货与现货出现明显价差，进行价差交易并对一般交易所交易产品进行了简单的介绍 讲到铁矿石期货时，徐璐女士首先系统地阐述铁矿石合约的细则与主要特点，包括分为月底与年度合约，期货交易所电子盘交易，实现极高价格透明度和跨市场套利机会，交易成本低，跨时区交易等特点。

2018年黑色产业衍生品峰会--上海清算所同期论坛

铁矿石供需处于一个供需紧平衡的状态，或由于两拓增产并未达到预期值目前中品分矿结构性问题依然还存在 铁矿石贸易方面，矿山今年也进行了一系列洗牌 徐智龙演讲内容分为四部分，一：趋势判断， 二、预期差处理，三、用好杠杆，四、用复利思维去验证系统的正确性 他提出“宏观与行业，技术与分析，交易对手”趋势贩毒案模型。

人民币美元市场的波动下钢铁行业以及黑色金属产业链所面临的衡挚和机遇

随后，徐璐女士对香港交易所关于黑色产业链的衍生产品的介绍，从收购伦敦金属交易所，逐步完美在商品市场上的布局，尤其铁矿石期货产品港交所的战略在于在中国资本市场的请进来和走出去还没有完全到位之前提供股票、大宗商品以及定息及产品互联互通的平台让国内的投资者在共同市场中与国际投资者对接博弈，把中国投资者需要的国际产品带到家门口 另外，徐璐女士也给广大产业链从业者提供了四项金融策略，以保障资产价值为前提，进行规避风险的交易；在看好市场表现的情况下，进行杠杆交易；看淡市场表现时，简单估空个股；当个股期货与现货出现明显价差，进行价差交易。

Mysteel 每日全球铁矿石市场动态

该公司在美国和加拿大拥有13家钢厂，是领先的结构钢、型钢、特钢棒材以及螺纹钢生厂商 盖尔道公司 CEO Gustavo Werneck表示：“这笔交易是我们降低财务杠杆率并提高回报率战略中的一个重要里程碑北美是我们的核心市场之一，我们将继续加快在该地区相关板块的业务增长，并在建筑、工业设备、运输以及能源市场上为客户提供更优质的服务，并创造更大的价值” 采编：郑桂芝，李洁，张婷，曹剑兰 审校：周倩，Zach Wang Mysteel铁矿石事业部 。

【期货收盘】中美贸易战升温 铁矿石跌逾3%

兴证期货：华东螺纹钢价格小跌，华北小跌市场供应过剩压力加大，而宏观面地方政府去杠杆压力较大，PPP清库等消息利空市场建议观望或轻仓空单 ●铁矿石大幅走低 I1805合约终盘报收430.5元/吨，较上一交易日结算价跌16.5元/吨，跌幅为3.69%，持仓量为739206手，日减仓19万手。

靳猛: 推进钢铁行业去杠杆或进入快车道

冀南钢铁集团交易金融部副总经理靳猛做了题为“和预期赛跑—铁矿石衍生品在钢厂中的应用”的演讲演讲开始介绍了钢厂利润向何方和衍生品在钢厂中的应用以及 2018年铁矿石行情展望，演讲中表示中钢协在2017年第一次新闻发布会上表示，今年重点工作之一就是全力推进钢铁行业去杠杆步入快车道，并希望在银监会等政府部门的支持下，尽快确定一批去杠杆的先行企业。

Mysteel同期论坛-大宗商品利率汇率衍生品助力产融双驱顺利举行

接着，来自冀南钢铁集团交易金融部副总经理靳猛做了题为“和预期赛跑—铁矿石衍生品在钢厂中的应用”的演讲 （冀南钢铁集团交易金融部副总经理靳猛） 演讲中表示中钢协在2017年第一次新闻发布会上表示，今年重点工作之一就是全力推进钢铁行业去杠杆步入快车道，并希望在银监会等政府部门的支持下，尽快确定一批去杠杆的先行企业。

唐伟晔: 铁矿石量化提升回报率

发掘不同交易所上市的相同商品和金融期货及股票价差交易机会，策略收益完全来自Alpha套利机会快速高效的程序化执行系统，保证及时捕捉价差波动 交易机会和交易品种本身的波动性大小正相关对于大宗商品来讲，现货进出口机制保障价差的回归金属期货而言，跨境量化套利通常从贵金属开始铁矿石是金属跨境量化套利中的后起之秀在2016年11-12月份，通过做空上交所黄金期货，做多芝交所黄金期货，跨境套利策略收获2.5%无杠杆收益。

7月19日黑色期货机构观点汇总

【期货要闻简讯】暴跌 又暴跌 黑色系何时回暖？

◎铁矿石跌5.97% 观点1：周三I1709合约增仓下挫国产矿主产区市场弱势下行，进口矿现货市场价格平稳，但港口库存创出新高，期价整体偏弱瑞达期货操作建议，5日线下偏空交易 观点2：金融去杠杆持续推进，下半年经济下行压力将抑制需求，黑色系受其压制，反弹空间有限，其中铁矿石基本面最弱势，目前铁矿石港口库存1.4亿吨，历史性高位，华安期货预计铁矿石下行压力较大。

【黑金盘点】供需两弱格局使然 钢市观望砥砺前行

铁矿石跌1.3%，焦炭、郑煤、郑棉收跌 2、【指数惊天大逆转，V型反转或预示短期已探底】 3、【雄安新区临时党委书记：让低房价成为雄安新区吸引创新要素的一个核心竞争力】 4、【港交所：在内地去杠杆完成前不会推出金属现货交易】 原材料 钢坯：全国钢坯市场涨跌互现：唐山钢坯跌30元/吨，山东、云南涨60元/吨，山西涨70元/吨，其他地区稳。

武安2016年共压减炼铁产能241万吨

武安市是我国“冶炼重镇”，因铁而兴，铁矿石储量达5.5亿吨经过近70年的发展，当地政府认识到，过度依赖资源的传统发展模式已不可持续按计划，2013-2017年武安市需压减炼铁产能931万吨、炼钢产能836万吨，压减率分别为24.7%、23.3% 为将压减任务落到实处，2016年，武安市以产能指标置换交易金为杠杆，撬动企业通过“交易产能、压减装备、兼并重组”等方式完成年度去产能任务。

武安2016年共压减炼铁产能241万吨

武安市是我国“冶炼重镇”，因铁而兴，铁矿石储量达5.5亿吨经过近70年的发展，当地政府认识到，过度依赖资源的传统发展模式已不可持续按计划，2013-2017年武安市需压减炼铁产能931万吨、炼钢产能836万吨，压减率分别为24.7%、23.3% 为将压减任务落到实处，2016年，武安市以产能指标置换交易金为杠杆，撬动企业通过“交易产能、压减装备、兼并重组”等方式完成年度去产能任务。

铁矿石价格暴涨 几内亚铁矿吸引力大增

中国大连商品交易所铁矿石期货价格周一开盘即涨停，全天封死涨停板，报每吨407元，为去年6月11日以来新高上周五夜间交易时段该期货合约首次触及涨停位 交银国际策略师洪灏在7日公布的最新报告中指出，房地产和大宗商品可以比较容易地加杠杆，也解释了这些资产相对于股票强劲的表现该机构指出，过去几周以来，铁矿石等大宗商品的国内价格暴涨，反弹之势似乎不寻常。

大商所推进铁矿石期货市场国际化

去年大商所铁矿石成交了96亿吨，是新加坡交易所掉期和期货的40多倍，铁矿石期货参与总客户数达到20万户左右，其中法人户4000多家，其成交占比34%，持仓占比达到31%，交割现货61万吨在市场运行中，铁矿石期货与现货市场的价格高度相关，价差趋于稳定，套期保值效率较高企业对市场的利用方式呈现多样化，或直接进行买卖保值，或通过跨品种的操作构建钢厂利润模式，或利用期货市场的杠杆特点将其作为现货采购和融资渠道。

大宗商品贸易融资风险发酵 银行抽贷“踩踏”效应显现

这些风险案件的爆发，一方面是受大宗商品价格的影响，另一方面也是企业自身经营偏离了主营业务，进行高风险投机业务导致风险，而银行过去又在其授信过程中忽略核实真实贸易情况 高盛的研究数据表明，中国商品融资规模有1600亿美元，黄金、铜和铁矿石是被使用最多的融资抵押品，其他还有大豆、棕榈油、橡胶、镍、锌和铝值得一提的是，在现有的基于大宗商品抵押而在银行贷款的风险中，很多企业是通过虚构大宗商品贸易背景，利用内外汇差和利差进行套利交易，并与包括房地产和股市在内的各类投资投机风险相互关联，利用这种杠杆又将风险传导至银行机构。

2015铁矿石研讨会之“新交所期权沙龙”

此次沙龙由新加坡交易所协办，并获得南非标准银行、DBS星展银行的支持 期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种金融衍生工具今天期权的发展远远超出其最初转移风险，套期保值和杠杆交易功能的本身 近几年来铁矿与钢铁企业对价格风险管理需求明显增加，继而新交所铁矿石掉期、期货、期权在成交量和持仓量上已有大幅增长。