电解铜600万吨

供缩需增预期提振，二季度铜价或维持强势格局

一季度中国铜材产量累计为487.1吨，累计同比减少44.14万吨，降幅为8%中国3月未锻轧铜及铜材进口量为47.4万吨，同比增长16.17%一季度累计进口锻轧铜及铜材137万吨，累计同比增长8.24万吨，增幅达6.4%；锻轧铜及铜材出口量为23.32万吨，累计同比下降3.48万吨，降幅达13%一季度中国铜材表观需求量为600.78万吨，累计同比下降32.42万吨，降幅达5.1% 机构调研数据显示，3月铜材行业开工率出现季节性上升：铜管行业（85.97%）>铜板带行业（73.07%）>电解铜杆行业（71.14%）>铜棒行业（61.93%）>铜箔行业（60.44%）>再生铜杆行业（50.54%）。

倍特期货：市场情绪降温，铜大幅回落

供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价数据显示中国3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；库存方面.伦铜库存下降，上周累积减少2300吨至122125吨，环比前一周降低1.85%4月23日，LME铜库存录得12.06万吨，较上一日减少600吨，减少幅度为0.50%上周沪铜库存累库速率放缓，截止上周累积增加322吨至300045吨，环比前一周涨幅0.11%，总库存量继续刷新近四年新高。

Mysteel周报：铜价再创年内新高 月差扩大现货升水回升(4.7-4.12)

一、市场预测 宏观面上，美国通胀数据显示依旧强劲，导致市场对于6月的降息预期减弱，通胀表现降低了后续美联储降息的可能；然而贵金属的强势表现依旧在延续，对于铜价而言，其上涨空间依然存在。

广东省2024年重点建设项目计划：铜项目13个

日前，《广东省2024年重点建设项目计划》业经省十四届人大二次会议审议通过2024年广东省共安排省重点项目1508个项目，总投资8.1万亿元，年度计划投资1万亿元；安排开展前期工作的省重点建设前期预备项目1240个，估算总投资4.5万亿元 其中涉铜项目13个，具体如下： 1、广东盈华电子材料有限公司年产3600万张高性能覆铜板建设项目 2、江铜集团精密铜导体、新能源线缆生产及研发项目 3、广东嘉元时代新能源材料有限公司年产10万吨高性能电解铜箔建设项目 4、广东盈华电子科技有限公司年产1.66万吨高端电解铜箔改扩建项目 5、广东盈华电子科技有限公司年产4万吨高端电子铜箔建设项目 6、惠州南亚电子材料五期增资扩产项目 7、忠信世纪电子材料（始兴）有限公司月产300万张布基覆铜板二期项目 8、卓先（韶关）电子材料有限公司年产2万吨电解铜箔项目 9、梅州市盈华铜箔科技有限公司年产10万吨高端电解铜箔建设项目 10、中南天精密铜材生产基地项目 11、楚江公司铜基材料华南产业基地项目 12、楚江年产6万吨新能源、电子精密铜带箔项目 13、台光电子5G传输载板高性能覆铜板与粘合片项目 。

Mysteel周报：高铜价制约终端采购量 本周铜板带市场交易量增长不多（3.1-3.8）

其中开工项目包括巴彦淖尔西部铜材公司节能环保升级改造项目和甘肃金普利特环保有限公司年处理600万吨镍铜冶炼尾渣项目 2、3月5日，江西新越材料科技有限公司年产40万吨电解铜项目环评受理公示。

Mysteel周报：铜价大幅上扬库存延续累库 现货升水弱势运行（3.1-3.8）

一、市场预测 近期基本面矛盾点依然突出，国内后续供应扰动依然存在，尤其是检修高峰期即将来临，市场开始担忧二季度国内供应；但目前国内社会库存依然处于增长趋势之中，且尚未见到库存的快速拐点，需求的释放表现受到高铜价的影响略显缓慢。

Mysteel周报：铜库存累库压力尚存 现货维持贴水行情（2.23-3.1）

一、市场预测 下周国内重大会议开幕，短时间内国内利好以及利空的消息对于对于价格的影响有限，同时美联储的降息预计在三月基本无法实现，宏观对于价格的影响较小，基本面上，目前高库存的铜格局导致现货升水长期处于贴水状态，但是价格的小幅波动使得现货铜价缺少吸引力，正值长单的交付期间，散货在市场的青睐度持续降低；同时一些铜杆企业目前还持有一些年前交易的订单需要完成交付，对于需求存在一定的现实压力，预计短时间内升水还将持续维持贴水的状态，下周价格预测区间为68500~69200元之间。

2024年安徽省重点建设项目名单

中国国际期货：利多有限，沪铜有望振荡回落

国际铜业研究组织(ICSG)表示，展望2024年，预计世界精炼铜产量将同比增长4.6%，世界精炼铜用量将增加2.7%2024年全球精炼铜供应增速可能明显高于需求增速，预计2024年全球铜市场过剩量为46.7万吨，与全球2600万吨的精铜产量规模相比，所占比重极小 1月国内电解铜产量预计同比增长 虽然近期铜现货成交较为活跃，但铜精矿加工费表现并不理想。

Mysteel数据：2023年12月国内电解铜产量统计

2023年12月电解铜产量及累计量 【2023年12月电解铜样本产量及累计量 】Mysteel调研国内50家电解铜冶炼企业，涉及精炼产能1322万吨（含2023年新增产能），样本覆盖率96.7%调研数据显示：2023年12月国内样本电解铜产量96.35万吨，环比增加1.12%，同比增加13.84%。

【财联社】铜矿大举扩产增厚冶炼利润，加工端陷“内卷”，新能源撑起未来铜消费

五矿证券近期有研报提到，从供需关系来看，新能源领域2020-2030年CAGR达到20%，成为铜消费增长的主要动力，2023-2030年，预计新能源产业将带来约2600万吨的铜需求累计增量，一定程度上对冲了传统铜消费的下滑 肖传康告诉财联社记者，预计年前铜价很难走出较明显的趋势性行情，可能会延续高位震荡的局面；从近期调研情况来看，2024年一季度从电解铜、甚至是上游的铜阳极、废铜等产品情况来看，可能整体铜市场依然是偏紧状态，铜价有可能会在这个阶段再次走高。

铜矿大举扩产增厚冶炼利润，新能源撑起未来铜消费

五矿证券近期有研报提到，从供需关系来看，新能源领域2020-2030年CAGR达到20%，成为铜消费增长的主要动力，2023-2030年，预计新能源产业将带来约2600万吨的铜需求累计增量，一定程度上对冲了传统铜消费的下滑 肖传康告诉财联社记者，预计年前铜价很难走出较明显的趋势性行情，可能会延续高位震荡的局面；从近期调研情况来看，2024年一季度从电解铜、甚至是上游的铜阳极、废铜等产品情况来看，可能整体铜市场依然是偏紧状态，铜价有可能会在这个阶段再次走高。

Mysteel数据：2023年11月国内电解铜产量统计

2023年11月电解铜产量及累计量 【2023年11月电解铜产量及累计量】Mysteel调研国内50家电解铜冶炼企业，涉及精炼产能1322万吨（含2023年新增产能），样本覆盖率96.7%调研数据显示：2023年11月国内样本电解铜产量95.28万吨，环比减少0.63%，同比增加12.98%2023年1-11月国内样本电解铜实际产量累计1019.03万吨，同比增加11.37%。

Mysteel数据：2023年10月国内电解铜产量统计

2023年10月电解铜产量及累计量 【2023年10月电解铜产量及累计量】Mysteel调研国内50家电解铜冶炼企业，涉及精炼产能1322万吨（含2023年新增产能），样本覆盖率96.7%调研数据显示：2023年10月国内样本电解铜实际产量95.89万吨，环比减少0.68%，同比增加11.36%。

Mysteel周报：铜价重心上移明显 沪粤升水价差再度走扩（10.30-11.3）

一、市场预测 随着美联储如期未加息的落地，宏观偏好有所转暖，叠加周五发改委发声有信心完成全年经济社会发展的预期目标任务，宏观情绪整体提振明显；但依然需要提防地缘局势变动对市场的影响。

Mysteel日报：绝对价格回升 铜杆市场成交推进困难

公司控股子公司亨通铜箔5万吨/年电解铜箔项目按计划有序推进，标箔系统于2023年6月15日生产出标准铜箔；锂电系统于2023年7月18日生产出锂电铜箔，目前已具备6微米铜箔和4.5微米铜箔生产能力 总结：今日精铜杆价格主要集中在67250-67600元/吨，再生铜杆价格主要集中在66750-67300元/吨。

Mysteel周报：铜价跌幅明显下游备货情绪显现 现货升水止跌回升（9.18-9.22）

一、市场预测 总体来看，本周电解铜价格出现下跌迹象，终端消费表现尚可。

Mysteel周报：铜价下跌提振市场采购热情 精铜杆订单明显转好(9.18-9.22）

【总结】 截至本周五国内各主流市场8mm精铜杆加工费普遍回调，综合跌60元/吨，天津市场因接单量较多现货供应偏紧，铜杆企业上调加工费控制接单量；精铜杆加工费普遍回调，后半周节前备库需求刺激消费增长；再生铜杆市场交易热度有限，周内整体订单表现下滑；精废铜杆价差不断收缩，再生铜杆交易属性逐步减弱。

Mysteel数据：2023年8月国内电解铜产量统计

2023年8月电解铜产量及累计量 Mysteel调研国内50家电解铜冶炼企业，涉及精炼产能1322万吨（含2023年新增产能），样本覆盖率96.7% 调研数据显示：2023年8月国内样本电解铜实际产量95.99万吨，环比增加5.18%，同比增加15.97%2023年1-8月国内样本电解铜实际产量累计732.26万吨，同比增加11.16%。

Mysteel调研：2023年8月山东铜冶炼及加工走访调研报告

对矿类原料的需求每年150万吨，其中进口在120万吨左右冷料需求70万吨/年，其中进口7万吨原料方面库存常备在三周左右成品库存约500-600吨，1天的库存量 销售情况：每年20万吨的电解铜主要委托上海的贸易公司销售，主要供给贸易商，下游加工企业直采较少企业根据行情趋势判断，灵活套保，现货基本签长单，均价定价，经营比较稳健 未来预期：对于铜价走势，企业谨慎看空，旺季来临若需求不及逾期，之前铜价的涨势可能难以维持，叠加国内产能集中投放，对铜价造成压力。