速升锂电池厂

锂电三元材料定义、发展历程及技术路线

2015 年起，中国新能源汽车行业的发展提速，带动锂电子正极材料需求上升，据中国汽车工业协会统计，中国新能源汽车销量从2015 年的33.1 万辆增长至2016 年的50.7 万辆，同比增速高达53.2%在此期间，相比于三元材料，磷酸铁锂的成本更低，受到锂电池厂商的青睐，在正极材料中的市场份额不断提升；三元材料在中国市场的增长相对缓慢，但受海外需求拉动而出口量稳步上升，海外锂电池厂商开始采用NCM622作为主流三元材料，且NCM622 的研发和制备在中国三元正极材料行业中也同步开展。

Mysteel参考丨2023年电解铜箔市场运行情况分析及后市展望

储能电池上半年快速发展，市场规模迅速扩大，是上半年锂电铜箔新的需求增长点，对锂电铜箔订单采购量大幅增长三季度初新能源端需求依旧处于上行通道，但需求增速度有所放缓，下半年整体处于新能源汽车销售旺季，叠加新的一批新能源利好政策陆续落地，锂电市场整体向好，电池企业需求较为稳定，新厂陆续启动，动力电池对于铜箔的需求量稳中有升，采购积极性有所上升，同时储能市场稳定发展，需求增速依旧保持较快水平进入四季度，电池厂端头部企业开工率有所下滑，原料采购较前期有所减少，同时碳酸锂等锂电材料的价格波动也加重电池企业的观望情绪。

Mysteel年报：2023年国内电解铜箔市场回顾与2024年展望

进入下半年，7月铜箔开工率较6月小幅上升，市场供应有所增加，但具体体现在锂电铜箔方面，电子电路铜箔变化不大，终端车企表现强劲促使电池厂开工率上升，锂电铜箔出货量稳步增加，前期停滞产线陆续开工，同时年初锂电铜箔转产电子电路铜箔的产线，近期也陆续转回锂电铜箔产线，锂电铜箔产量增速较快；8月份，铜箔供应持续增加，在库存减少的情况，企业开工率稳步提升，头部企业依旧保持高位，中小企业受需求增加影响，开工率上升幅度大。

Mysteel数据：2023年6月中国锂电池产量环比增长24.03%

头部磷酸铁锂电池装机量增量明显，三元电池一超多强随着装机量上升和下游车企销售情况的改善，电池厂开始进行补库行为，电池排产释放，随着补库行为的完成，预计下月电池产量的增速开始放缓预计据Mysteel预计，2023年7月产量在75Gwh左右，环比增长5.84% 附件：锂电池产量调查统计指标注释说明 。

中原期货：碳酸锂反弹行情难现

11月总产量将显著上升 碳酸锂基本面供强需弱是驱动价格下跌的主要逻辑10月碳酸锂进口量增长显著，后续可能会小幅回落，预计11月碳酸锂总产量会有显著上升，供给整体较为宽松电池生产方面，据初步统计，11月电池厂排产持续下滑，以去库存为主，碳酸锂采购也多以刚需长协议订单为主，市场成交寡淡新能源汽车销售保持稳定增长，但低于市场预期据乘联会最新数据，10月新能源汽车零售75万辆左右，环比增长0.9%，环比增速放缓。

Mysteel：8月动力电池出货分析，宁德装机环比增20%-2023动力电池产业周报（三十七）

其中磷酸铁锂装机24.1GWh，环比上升11.1%，同比上升40.1%；三元电池装机10.8GWh，环比增加1.9%，同比上升2.9%1-8月磷酸铁锂电池装机149.7GWh，同比增长95.9%；三元电池装机69.3GWh，同比增长65.9%磷酸铁锂电池装机量8月重新提振，整体装机增速高于三元电池 库存：8月动力电池厂电池累计库存154.7GWh，环比增加6.3%，其中磷酸铁锂电池累计库存为127.6GWh，环比增加8.4%；三元电池累计库存27.0GWh，环比下降2.4%，整体电池厂库还在继续增加。

【钛媒体】碳酸锂跌回20万元/吨，锂电产业链利润从上游向下游转移

这对于车企来说，意味着生产成本的降低和利润率的提升”如程宇所言，就在上游盈利被压缩的同时，锂原料的价格下跌则带来了电池厂和末端汽车厂的盈利改善 以宁德时代（300750.SZ）为例，上半年其动力电池系统的收入增速高过成本增速，毛利率为20.35%，同比增加了5.31个百分点 （宁德时代分产品毛利变动情况，来源：2023中报） 无独有偶，上半年比亚迪（002594.SZ）的汽车、汽车相关产品及其他产品的的毛利率同比提升了4.36个百分点至20.67%，带动公司整体实现109.54亿元的盈利，同比大增204.68%。

Mysteel调研：8月电解铜箔供需双增 加工费两极分化

数据来源：海关总署、钢联数据 需求端，8月份铜箔需求持续向好，出货的同时兼顾去库存锂电铜箔供需两旺，下游电池厂需求依旧维持高位水平，新厂陆续启动，动力电池对于铜箔的需求量稳中有升，同时储能电池快速发展，对锂电铜箔的需求量随着产业的发展而快速增加，已然成为锂电铜箔需求的最大新增点；电子电路铜箔方面，下游覆铜板厂陆续发布涨价通知，提振了部分市场信心，在其他原材料陆续涨价的情况下，下游客户备货补库行为增多，部分订单生产计划排到九月，同时，汽车电子与消费电子有所回暖也拉动了电子电路铜箔需求增长。

Mysteel：7月动力电池企业去库中，需求曙光初现-2023动力电池产业周报（三十三）

其中磷酸铁锂装机21.7GWh，环比下降4.4%，同比上升51.7%；三元电池装机10.6GWh，环比增加5%，同比上升8.2%磷酸铁锂电池装机本月虽有所下降，但整体装机增速依旧高于三元电池 库存：7月动力电池厂电池累计库存145.3GWh，环比增加5.3%，其中磷酸铁锂电池累计库存为116.2GWh，环比增加5.3%；三元电池累计库存28.8GWh，环比增加4.9%。

Mysteel解读：7月铜箔供需微增 加工费承压小降

终端车企表现强劲促使电池厂开工率上升，锂电铜箔出货量稳步增加，前期停滞产线陆续开工，同时年初锂电铜箔转产电子电路铜箔的产线，近期也陆续转回锂电铜箔产线，锂电铜箔产量增速较快；电子电路铜箔在需求和价格双低情况下，生产积极性表现一般，开工率维持在低位水平，去库仍为企业首要任务其次才是增产，铜箔厂商基本维持以销定产，随着下游备库情绪有所上升，月末电子电路铜箔供应量有所增加 6月，铜箔进口6195吨，环比增加6.07%，同比减少32.29%；出口3392吨，环比减少16.59%，同比减少23.84%。

Mysteel调研：覆铜板涨价对铜箔需求支撑有限 锂电铜箔增量不增价

终端车企表现强劲促使电池厂开工率上升，锂电铜箔出货量稳步增加，前期停滞产线陆续开工，同时年初锂电铜箔转产电子电路铜箔的产线，近期也陆续转回锂电铜箔产线，锂电铜箔产量增速较快另外，据设备厂商反馈，近期锂电铜箔厂设备提货速度也较前期明显加快而电子电路铜箔厂生产积极性一般，成品库存依旧保持较高水平，出货压力依旧较大，除个别厂商，大部分企业开工率较往年同期均有所下降 需求端，储能市场稳步发展，锂电铜箔出货量持续增加。

Mysteel早读：钴粉市场价格上涨 市场缺乏下游需求支撑

低硫煅烧焦价格较昨日持平，目前下游需求恢复缓慢，大多炼厂以销定产，开工水平较低 负极材料方面目前下游电池厂排产有所回升，订单量小幅增加，但是累积库存仍然较多，消耗库存仍是主流任务下游提振速度较慢，传导到原料端周期较长，目前负极市场新进竞争对手较多，市场竞争激烈，预计后期负极材料市场弱稳运行 第八部分：【电解液】 电解液：7月11日Mysteel国内电解液市场持稳，磷酸铁锂型电解液主流商谈31000-39000元/吨；较上一工作日持平，锰酸铁锂型电解液31000-33000元/吨；较上一共昨日持平；三元圆柱型电解液41500-56500元/吨，较上一工作日持平；三元常规动力型电解液44500-63500元/吨，较上一工作日持平。

Mysteel：5月动力电池厂出货解析--2023动力电池产业周报（二十三）

从下游装机量看电池厂出货需求，5月乘用车装机量增速较快的是磷酸铁锂电池，5月乘用车磷酸铁锂电池装机量为16.0GWh，环比增加14.5%；专用车中的三元电池装机量环比提升较快，上升80.2%客车中主要是磷酸铁锂电池，5月装机量环比有所下降，下降19.8% 5月新能源汽车电池装机量前十企业合计装机约24.4GWh，占总装机量的90.5%，装机量前十企业占有率环比下降7.1%。

Mysteel早读：锂矿价格持稳运行 锂盐市场情绪面无明显改善

港口库存高位，进口贸易商出货意愿较强，港口发货速度尚可 本月，下游电池厂陆续开始招标采购，价格再次打破低价负极市场整体波动了了，部分企业订单量有小幅提升，市场整体供过于求，布局一体化的负极企业成本控制较好，成本较低，市场竞争优势明显 第八部分：【电解液】 电解液：6月20日国内电解液市场持稳，磷酸铁锂型电解液主流商谈31000-39000元/吨；较上一工作日持平，锰酸铁锂型电解液31000-33000元/吨；较上一共昨日持平；三元圆柱型电解液41500-56500元/吨，较上一工作日持平；三元常规动力型电解液44500-63500元/吨，较上一工作日持平。

Mysteel早读：低位成交好转 钴价止跌反弹

短期市场需求提振速度较不明显，虽新能源汽车需求逐步回暖，电池厂去库速度提升，但传导到原料端仍需一定时间，负极企业仍处于消耗库存阶段 第八部分：【电解液】 电解液：6月9日国内电解液市场持稳运行，磷酸铁锂型电解液主流商谈31000-39000元/吨；较上一工作日持平，锰酸铁锂型电解液31000-33000元/吨；较上一共昨日持平；三元圆柱型电解液41500-56500元/吨，较上一工作日持平；三元常规动力型电解液44500-63500元/吨，较上一工作日持平。

Mysteel：碳酸锂需求分析及6月价格展望——2023年动力电池产业周报（二十一）

从增速来看，PHEV的5月产量和销量数据好于BEV，主要原因是5月份比亚迪乘用车销量为23.9万辆，同比增长109%，环比增长14%，比亚迪的高增速带动PHEV市场增速提升 电池方面，比亚迪5月动力电池及储能的装机总量约为11.49GWh，环比增加15.5%，储能电池出货较好，磷酸铁锂电池的需求增速要高于三元电池，预计6月比亚迪环比仍将继续增加根据与下游客户交流来看，预计六月电池厂整体排产环比增加9%。

【证券时报】上游惜售致供给吃紧，六氟磷酸锂价格月内翻倍

“需求如果能支撑这波情绪面推动的话，六氟磷酸锂价格或能够维持在盈利水平，但如果下游支撑不足，急速上涨可能会面临回落”董弘丽认为，在此轮六氟磷酸锂价格大涨之前，下游电解液、电池厂的备货意愿均不高，采购仅为维持生产目前需求端也尚未见明显好转，5月份终端仍以清库存为主 从产能布局看，按照此前已披露的投产计划，六氟磷酸锂产能将从2022年末的20.3万吨，提升到2023年末的58.9万吨。

Mysteel早读：针状焦成本支撑减弱 4月负极材料产量环比小幅上升（5月8日）

4月中国主流负极企业负极材料产量为10.15万吨左右，环比上升1.05%，同比增长18.79%负极材料产量较上月小幅提振，但增速放缓，5月开始，电池厂排产相较于一季度将有明显提升，预计七月后终端需求或将有所提振据Mysteel预计，2023年5月份产量在10.31万吨左右，环比上涨1.58%据Mysteel预计，2023年5月份产量在10.31万吨左右，环比上涨1.58% 第八部分：【电解液】 电解液：5月6日Mysteel磷酸铁锂型电解液市场主流价格32000-44000元/吨，较上一工作日持平；锰酸锂型电解液市场主流价格28000-30000元/吨，较上一工作日持平；三元动力型电解液市场主流价格52000-63000元/吨，较上一工作日持平；三元圆柱型电解液市场主流价格43000-60000元/吨，较上一工作日持平。

碳酸锂“崩盘式下跌”引发的多米诺骨牌效应：需求、库存和成本的三角博弈

在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖从终端新能源汽车市场表现上看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩但从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上游的订单需求加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有望迎来需求订单的集中爆发。

“千亿锂王”宣布：海外买矿交易终止!

业内认为，市场对锂的需求持续走高主要是受益于全球新能源汽车景气度提升，锂离子电池厂商、正极材料厂等产能加速扩张 不过，谈及未来锂价走势，国盛证券认为，随着燃油车大降价以及地方性补贴政策下消费者观望情绪的加重，加上中游去库减单，整体市场恢复低于此前预期，“供强需弱”的格局下，锂价承压在最新研报中，该机构谨慎下调 2023年至2025年的锂价假设至22万元/吨、16万元/吨和16万元/吨。