锂电池行业估值

中信证券：车型及新应用催化，新能源汽车行业有望迎来底部反转

11月29日，中信证券2024年新能源汽车投资策略指出，新能源汽车海内外市场需求向好，特斯拉新车Cybertruck、Model Q上线在即、值得关注，板块中上游锂电池及电池材料环节进入稳定增长阶段，各环节格局基本形成，龙头地位持续稳固，国际化趋势明确产业趋势方面，建议关注快充、M3P电池、液冷、机器人、一体化压铸、储能等创新技术带来的新动能当前板块整体估值处于历史低位，行业有望迎来反转，具备配置价值，我们推荐具备全球竞争力的各环节优质龙头企业，尤其是特斯拉、宁德时代供应链等，建议关注新技术、新应用带来的相关投资机会。

中信证券：新能源汽车整体估值处于历史低位，行业有望迎来反转

11月23日，中信证券研报指出，新能源汽车海内外市场需求向好，特斯拉新车Cybertruck、Model Q上线在即、值得关注，板块中上游锂电池及电池材料环节进入稳定增长阶段，各环节格局基本形成，龙头地位持续稳固，国际化趋势明确产业趋势方面，建议关注快充、M3P电池、液冷、机器人、一体化压铸、储能等创新技术带来的新动能当前板块整体估值处于历史低位，行业有望迎来反转，具备配置价值，我们推荐具备全球竞争力的各环节优质龙头企业，尤其是特斯拉、宁德时代供应链等，建议关注新技术、新应用带来的相关投资机会。

中信建投：业绩成为新能源行业走出悲观预期的最核心要素

中信建投研报指出，新能源板块经历冰点，核心是市场对量和单位盈利的担忧，但从基本面上看并非整个板块承压，本质上是分化的，策略上选取新能源单位盈利上行的板块和方向，如光伏组件（TOPCon）、逆变器、锂电池等，目前其PE（TTM）来到历史9%、9%和0%分位，而作为未来3年、5年维度全市场增速最快的行业之一（如锂电20%以上），当前乃至未来量利确定性较优的龙头或错杀，估值亟待修复。

Mysteel钠电一周资讯汇总（20221128-1205）

11月25日晚间，雪天盐业公告，公司拟通过纯碱资源向钠电池正极材料产业链延伸，切入新兴行业，其与关联人拟共同投资的相关公司估值已达5.72亿元 https://xny.mysteel.com/22/1128/09/E6247745CB55E214.html 【多公司加快推进钠离子电池建设，产业化仍存瓶颈】 11月29日，锂价持续处于高位，由于成本低等优势，钠电池取代锂电池的声音也此起彼伏。

中原证券：锂电池行业景气总体持续向上

8月16日，中原证券指出，7月锂电池板块总体持续显著强于主要指数表现，主要系行业景气持续向上，且板块中部分优质标的估值偏低，同时行业政策密接出台，汽车产业成为提升经济的重要抓手结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气总体持续向上结合前期行业走势、目前行业估值水平和板块个股业绩增长预期，短期建议持续关注板块投资机会，同时需密切关注主要指数走势中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。

欣旺达动力电池分拆上市的阳谋

3C消费类锂电池的Pack已经发展了近20年，欣旺达上市已经十多年，在这类成熟业务使用市盈率PE估值是正常的，经过对比其他3C消费类锂电Pack公司，目前欣旺达的PE估值较高，说明资本市场看中其电芯自供率以及动力电池发挥的空间截止到2022年7月22日，欣旺达收盘总市值529.85亿，动态市盈率60.09 随着经济社会的不断发展，各行业都面临来自行业内现有竞争或潜在竞争，甚至跨行业竞争者的激烈竞争，只有不断地保持营业收入的增长，才能维持企业的持续经营，在竞争中留存下来，才能更好地为股东及投资者创造更好价值。

中原证券：短期建议持续关注锂电板块投资机会

7月13日，中原证券认为，短期上游主要原材料价格涨跌互现，其中电池级碳酸和六氟磷酸锂价格上涨，氢氧化锂和磷酸铁锂价格持平，而电解钴、钴酸锂、三元材料和电解液价格回落截至7月8日，锂电池和创业板估值分别为49.52倍和42.32倍，结合行业景气度，维持行业“强于大市”投资评级结合前期行业走势、目前行业估值水平和板块个股业绩增长预期，短期建议持续关注板块投资机会，但需密切关注主要指数走势。

Mysteel调研：新能源领域镍需求扩增 未来三元上下游如何演变

龙二龙三的低估值企业需要修复预计21年新能源汽车渗透率在8-9%，大概200万车辆现阶段乘用车40%为磷酸铁锂电池，60%为三元电池，21年电池行业会有很大的市场份额被磷酸铁锂抢占磷酸铁锂因为其成本优势发展迅速，铁锂与三元有五五开的发展趋势，未来电池将会以铁锂和三元两条路线并存的方式运行 由于性能的不同，应用领域也会有所差异公交车为商用车，主要是使用铁锂为原料长江以北考虑地方由于气温问题可能会用三元；长江以南温度较高的地区使用铁锂。

水性涂料行业标准6月执行 水性聚氨酯涂料迎广阔市场

建议密切关注宏观经济结构性刺激包括“一带一路”、降准降息，从而带动下游基建和房地产相关的需求端和环保压力政策带来的供应端的实质性改善 分析认为，可继续关注环保压力带来高景气的染料、涤纶、玻纤;中期来看，可关注受益于原材料下跌和行业集中度提升的复合肥、纯碱、塑料改性剂;长期建议关注竞争优势显着、增长确定性高、估值优势明显的公司，推荐： 1)：下游需求回暖，涤纶行业复苏，油价企稳行业弹性大，进军互联网金融服务的桐昆股份; 2)塑料助剂与原材料价差扩大，产品研发取得突破，新品快速放量，同时进军商业保理业务的瑞丰高材、日科化学; 3)将世界领先的水热法技术扩展至需求正处于爆发期的新兴领域，2014年陶瓷墨水、纳米氧化锆(下游齿科消费材料)、高纯超细氧化铝(下游锂电池隔膜)将在2015年开始贡献业绩的国瓷材料。

水性涂料行业标准6月执行 水性聚氨酯涂料迎广阔市场

建议密切关注宏观经济结构性刺激包括“一带一路”、降准降息，从而带动下游基建和房地产相关的需求端和环保压力政策带来的供应端的实质性改善 分析认为，可继续关注环保压力带来高景气的染料、涤纶、玻纤;中期来看，可关注受益于原材料下跌和行业集中度提升的复合肥、纯碱、塑料改性剂;长期建议关注竞争优势显着、增长确定性高、估值优势明显的公司，推荐： 1)：下游需求回暖，涤纶行业复苏，油价企稳行业弹性大，进军互联网金融服务的桐昆股份; 2)塑料助剂与原材料价差扩大，产品研发取得突破，新品快速放量，同时进军商业保理业务的瑞丰高材、日科化学; 3)将世界领先的水热法技术扩展至需求正处于爆发期的新兴领域，2014年陶瓷墨水、纳米氧化锆(下游齿科消费材料)、高纯超细氧化铝(下游锂电池隔膜)将在2015年开始贡献业绩的国瓷材料。

2011年四季度有色金属行业投资策略

关注南方稀土归属权的中色股份、广晟有色、厦门钨业等；锂电池产业链的西藏矿业、路翔股份、中信国安；关注节能环保的格林美 维持行业“中性”评级可能的反弹机会存在于“政策放松预期”之中有色金属股作为A股先锋或有整体反弹的机会铜、黄金估值较低，关注江西铜业、山东黄金；重稀土概念的中色股份 。

杉杉股份:技术与资源优势保障充分受益于锂电池产业高成长

短期价值:40元预计2011公司来自锂电池材料业务的每股收益约为0.48元,考虑到锂电池行业良好的发展前景,以及相关上市公司的平均动态市盈率,我们认为给以60倍的市盈率比较合理,公司服装业务每股收益0.13元,给以30倍市盈率,加上宁波银行股权,我们保守估计公司短期合理估值约40元长期看,镍钴矿升值潜力巨大,如顺利投产,贡献每股收益0.54元,对应股价32元左右。

锂电池概念股遭爆炒

“基于此，我们将很多锂概念公司仅仅视为资源型企业而非高科技企业”一位关注新能源行业的私募基金人士表示一旦脱去高科技的光环，这类公司的高估值基础将被大大削弱 其次就是锂电池业务对部分上市公司的业绩贡献非常有限如生产锂电池电解液的创业板公司新宙邦，2010年上半年此项业务收入约6800万元，占总营收的比例只有30%。