工行原油与期货原油

期货要闻简讯丨黑色系延续强势 螺纹涨逾2%

◎11月20日，棕榈油期货主力合约封于涨停，20号胶期货主力合约涨超4%，线材、沪胶、苹果期货主力合约涨超3%，螺纹钢期货主力合约涨超2%；早稻期货主力合约跌超3%，燃料油、沪镍、原油期货主力合约跌超2% 背景1：11月20日，应急管理部定于2019年11月下旬至12月中旬，对钢铁、铝加工行业开展安全生产执法抽查工作。

石油沥青期货可交割资源进一步扩大

同时，中国石化“东海牌”沥青的加入，将有利于扩大石油沥青期货的可交割资源，进一步促进石油沥青期货价格发现功能发挥，为投资者提供更为高效、更具权威性的沥青交易平台，助力石油沥青期货全面深入地服务石油化工行业高质量健康发展 经过6年的发展，石油沥青期货市场规模稳步提升，产业客户参与度不断提高，得到了沥青生产、贸易和消费企业的普遍关注与认可石油沥青期货价格与华东国产重交沥青价格、国际原油价格均保持紧密联动，已成为我国沥青市场主要定价依据之一。

化工品无视原油“失火”顽强抗跌

原油是化工行业最重要的成本之一，价格上涨时会抬升下游化工品成本，相反，价格下跌时会降低下游化工品成本然而，在近期原油价格不断走低的背景下，国内化工品期货则走势迥异继上周五燃料油、本周二沥青期货主力价格各自创下阶段新高之后，本周四PTA期货主力合约价格大涨逾2%，沪胶期货涨超1%，乙二醇、燃料油、塑料期货主力合约亦纷纷走高 这表明短期成本端原料价格的变化对终端能化产品价格的影响逐渐趋弱，而各化工品的基本面情况开始占据上风并成为主导因素。

优化合约制度 助力石化企业在波动中管理风险

中证网讯（记者张勤峰）6月26日，在杭州举办的“2019中国塑料产业大会”上，与会嘉宾就近期我国塑料化工行业的发展趋势和期货市场运行情况进行了研讨相关专家表示，2018年塑料行业总体运行良好，但受到国际经贸、国际原油价格波动、国内产能扩张等内外因素影响，市场波动风险进一步积累企业须探索应对策略、转变风险管理思路，主动利用塑料化工期货管理风险 据大商所工业品事业部副总监王淑梅介绍，2007年以来，LLDPE、PVC、PP和乙二醇期货先后在大商所上市，为产业客户避险和定价提供了有效工具。

大商所：持续优化塑化品种合约制度

6月26日，在杭州举办的“2019中国塑料产业大会”上，与会嘉宾就近期我国塑料化工行业的发展趋势和期货市场运行情况进行了研讨相关专家表示，2018年塑料行业总体运行良好，但受到原油价格波动、国内产能扩张等因素影响，市场波动风险进一步积累不少企业正积极探索应对策略，转变风险管理思路，主动利用塑料化工期货管理风险 据大商所工业品事业部相关负责人介绍，2007年以来，LLDPE、PVC、PP和乙二醇期货先后在大商所上市，为产业客户避险和定价提供了有效工具。

大商所将优化塑料化工期货合约制度 助力企业管理风险

上证报中国证券网讯（记者宋薇萍）6月26日在杭州举办的2019中国塑料产业大会上，与会嘉宾就近期我国塑料化工行业的发展趋势和期货市场运行情况进行了研讨相关专家表示，2018年塑料行业总体运行良好，但受国际原油价格波动、国内产能扩张等内外因素影响，市场波动风险进一步积累企业须探索应对策略、转变风险管理思路，主动利用塑料化工期货管理风险 大商所工业品事业部副总监王淑梅在会议中介绍，2007年以来，LLDPE、PVC、PP和乙二醇期货先后在大商所上市，为产业客户避险和定价提供了有效工具。

中国石油和化学工业联合会副会长孙伟善：2018年我国能源生产总量为世界第一

“国内石油天然气消费快速增长，石油产量却连年下降，供需缺口呈现扩大趋势，进口量屡创纪录继2017年超过美国成为全球最大原油进口国后，2018年我国超过日本成为全球最大的天然气进口国，”孙伟善表示，我国原油对外依存度已超过了71%，天然气对外依存度也攀升至43%，当前全球形势对我国石油和化工行业的平稳运行提出了更大的挑战 孙伟善指出，上海原油期货上市一年以来对我国石化行业高质量发展的作用愈加重要。

化工品期货缘何无视成本端利好

原油是化工行业最重要的成本之一，价格上涨时会抬升下游化工品成本，但对不同品种的影响不尽相同一般来说，越上游的产品对原油价格波动的敏感性越高，因此，近期油价走势偏强继续对沥青、燃料油期货形成成本支撑，也使其成为化工板块中表现较强的品种，但其他品种如甲醇、PVC、LLDPE、PP、PTA等却走势迥异，截至3月18日收盘，主力合约跌幅分别为3.45%、2.88%、2.75%、2.66%、2.54%。

成本与需求博弈PTA期价将维持区间震荡

中国证券报3月6日报道：今年以来，PTA期货价格涨势强劲，主力合约一度走出周线“五连阳”，在稍作调整之后，近期再度攀升截至昨日收盘，PTA期货主力1905合约收报6636元/吨，日内上涨0.36%，今年以来累计涨幅达17.66%分析人士指出，近期原油市场表现为下游加工行业带来一定支撑，PTA期货也受到了一定提振从产业基本面来看，在上游成本支撑及下游需求低迷博弈之下，PTA期货近期恐难以走出明显的上涨趋势。

原油昂首阔步 化工品多头狂欢

进入2019年1月，宏观阴云逐步散去，国际贸易局势缓和带动全球商品市场及股市回暖，进而提振能化板块出现修复性反弹”美尔雅期货分析师徐婧表示 A股方面，Wind数据显示，1月21日中信石油化工行业指数涨1.22%，位居29个行业指数涨幅榜单第4位，该指数本月以来累计上涨5.47%，跑赢上证综指 化工品唯原油“马首是瞻” 原油作为化工品源头，其波动往往会牵引产业链上相关品种走势，但原油与化工品价格之间的关系不一而足，因具体品种而有所区别。

宏观忧虑及淡季压力下 化工市场看涨情绪回落

中证网讯（记者张利静）近期国际油价由反弹转入震荡中信期货研究指出，美国政府停摆、英国退欧遇阻等引发全球性政治动荡忧虑;IMF下调全球经济预期、中国经济数据疲弱、美国经济高位回落风险增加宏观经济忧虑原油供应端减产提振及需求端宏观压力影响或将继续博弈 现货化工产品方面，本周双酚A、苯胺、对二甲苯、TDI、MDI等多产品价格整体上行，煤焦油、烧碱等产品价格有所下滑长江证券指出，经济减速，下游诸多行业需求不佳，化工行业适逢淡季，大宗品价格和盈利存在一定压力。

11月大宗商品价格指数（MyBCIC）环比下跌3.84%

本月甲醇市场持续走低月初期货的接连跳水以及下游工厂停工的背景下，现货市场呈现加速下跌趋势，市场买涨不买跌，下游按需补库，运费波动幅度较大企业出货情况一般，成交气氛清淡，企业库存较上月有有增加展望后期，国际原油及其他大宗化工产品持续走低，配合国内处于下行通道的经济环境，外围整体偏弱，甲醇系统性风险持续存在，预计12月行情延续偏弱震荡走势 （图表6） 基础化工行业价格指数 （资料来源：钢联数据） 11月橡胶塑料价格指数为857.87，同比上涨1.62%，环比下跌4.87%。

沥青期价将继续维持在支撑位附近震荡

国际油价周五上涨约1%，因挪威和伊拉克的罢工行动打击供应，此前利比亚港口重新开放，且市场认为尽管美国进行制裁，伊朗仍可能出口一些原油NYMEX8月原油期货收涨0.68美元或1%，结算价报每桶71.01美元布伦特原油期货收高0.88美元或1.2%，结算价报每桶75.33美元沥青夜盘期价探底回升，最低一度跌至3234元，目前3200-3250元的核心支撑区域依然有效，对于在该支撑位补回多单的投资者今日依然可以持有，今日期价将继续维持在支撑位附近震荡，止损暂设在3200元关口。

原油踩下“急刹车” 化工品“闪了腰”

国内原油期货同样大幅下挫，周一（5月28日）主力1809合约盘中最低跌至近三周低位，盘终收报462.8元/桶，跌3.7%，领跌商品期市化工品亦跟随油价全面走软，沥青、PTA跌幅均逾2%，甲醇、橡胶、PP跌超1%，LLDPE、PVC分别收跌0.65%、0.3% A股方面，石油石化股价同样表现不佳数据显示，周一中信石油化工行业指数跌1.04%，位居29个行业指数跌幅榜单第六位。

境外中介原油期货首单通过申银万国期货完成

3月26日，备受瞩目的原油期货在上海国际能源交易中心挂牌交易据期货日报记者了解，境外中介原油期货首单交易通过申银万国期货委托完成 作为我国首个国际化期货品种，原油期货的上市具有重大战略意义申银万国期货历来十分重视每一个重点新品种的上市为迎接原油期货的到来，公司提前布局、精心准备，积极开拓境内外客户资源，在工行、中行、交行等银行的共同支持下，提前完成了多个境外中介客户的开户入金准备工作。

境外中介原油期货首单通过申银万国期货完成

3月26日，备受瞩目的原油期货在上海国际能源交易中心挂牌交易据了解，境外中介原油期货首单交易通过申银万国期货委托完成 作为我国首个国际化期货品种，原油期货的上市具有重大战略意义申银万国期货历来十分重视每一个重点新品种的上市为迎接原油期货的到来，公司提前布局、精心准备，积极开拓境内外客户资源，在工行、中行、交行等银行的共同支持下，提前完成了多个境外中介客户的开户入金准备工作。

银行为原油期货市场添砖加瓦

3月26日，原油期货在上期能源正式挂牌上市作为原油期货上市的重要环节之一，上期能源从去年开始就陆续公布了从事境内外客户保证金存管业务的指定存管银行名单目前，工商银行、交通银行、建设银行、中国银行、农业银行、浦发银行、兴业银行、光大银行、招商银行、中信银行、民生银行、平安银行共12家银行获批从事境内客户保证金存管业务此外，中行、交行、招商、星展（中国）、工行、建行、农行、中信8家银行获批从事境外客户保证金存管业务。

银行为原油期货市场添砖加瓦

3月26日，原油期货在上期能源正式挂牌上市作为原油期货上市的重要环节之一，上期能源从去年开始就陆续公布了从事境内外客户保证金存管业务的指定存管银行名单目前，工商银行、交通银行、建设银行、中国银行、农业银行、浦发银行、兴业银行、光大银行、招商银行、中信银行、民生银行、平安银行共12家银行获批从事境内客户保证金存管业务此外，中行、交行、招商、星展（中国）、工行、建行、农行、中信8家银行获批从事境外客户保证金存管业务。

原油期货有助提升我国石油产业风控能力

“近期国内一些地炼企业和中石油、中石化等国有企业纷纷上马了聚烯烃类装置，他们看重的正是其丰厚的利润今年我们公司也有一个新的PP装置投产，但我们担心聚烯烃行业产能的快速扩张会压缩利润空间”山东鲁青石化总经理于泽亮表示，中国原油期货上市后有望将国内化工行业的供需状况变化及利润预期在整个产业链内传导和分配，在帮助炼化企业做好风险管理的同时，还能指导企业合理调配成品油和化工产品生产。

原油期货有助提升我国石油产业风控能力

“近期国内一些地炼企业和中石油、中石化等国有企业纷纷上马了聚烯烃类装置，他们看重的正是其丰厚的利润今年我们公司也有一个新的PP装置投产，但我们担心聚烯烃行业产能的快速扩张会压缩利润空间”山东鲁青石化总经理于泽亮表示，中国原油期货上市后有望将国内化工行业的供需状况变化及利润预期在整个产业链内传导和分配，在帮助炼化企业做好风险管理的同时，还能指导企业合理调配成品油和化工产品生产。