美盘铁矿石期货行情

Mysteel周报：供需矛盾突出 预计下周西南钢市全品种价格或震荡偏弱运行（3.10-3.17）

本周价格回落主要是受恐慌情绪影响，有铁矿石，也有产量平控，还有美国硅谷银行危机蔓延至欧洲的影响海外宏观消息导致恐慌情绪增加，贸易商也认为近期风险大，选择暂时观望为主目前基建需求稳定，需求向上已经得到确认关注现实端驱动，可能会有现实不及预期的情况目前行情存在回调风险，仍需耐心等待回调后企稳行情出现再考虑“抄底”整体而言，预计下周西南带钢价格仍以窄幅震荡为主 五、型材市场情况 西南型钢：市场价格盘整偏强运行，近期期货价格冲高回落，主流钢厂指导价上涨20元/吨，市场成交仍然保持较低水平。

Mysteel日报：价格重心难以支撑，铬矿市场维持疲软

土耳其46-48%精粉现货59-60元/吨度，期货320美元/吨 供需方面：铬矿市场维持弱势行情，下游需求预期较低，实际成交重心有所下行当前南非40-42%精粉现货成交价格在43.5-44元/吨附近部分铬矿贸易商持货成本高，低价出货意愿不强，即使有询盘，依旧维持捂货不出状态 成本方面：当前铬矿市场库存维持低位，关注后期铬矿到港情况，预计短期内铬矿市场价格偏弱走势 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：询盘采购表现冷清，铬矿市场弱势运行

土耳其46-48%精粉现货59-60元/吨度，期货320美元/吨 供需方面：周初铬矿市场行情变化有限，下游需求维持弱势，铬矿市场报价重心有所下移，当前南非40-42%铬精粉现货低幅价格44-44.5元/吨度，市场询盘和交投氛围清淡市场整体呈现弱势观望为主，多关注新一轮钢招情况 成本方面：当前部分贸易商手中货源有限，对外报价积极性一般，预计短期内铬矿市场价格平稳运行 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

石瑀：产业客户铁矿原料风险管理的实践

首先，石瑀介绍了河北新武安钢铁集团文安钢铁有限公司、以及河北新武安钢铁集团参与投资的马来西亚钢铁项目、天津文安国际贸易有限公司的基本情况 接着，石瑀就铁矿石基本面运行情况作了回顾，并提出一个分析铁矿石市场结构的模型，价格标的包括港口现货（主要关注超特粉和PB粉）、美元海飘货（与港口现货结合衍生出进口利润）、新交所掉期（与美元海飘货结合衍生出海飘货加价）、大连铁矿期货（与新交所掉期结合衍生出内外盘价差、也可与港口现货结合衍生出基差）。

夏季用电高峰将至，煤价何去何从？

5月份以来，动力煤期货走出了波澜壮阔的“倒V”行情，前半个月从4月底的跌势快速拉升至956.8元/吨，后半个月又迅速回落至730元/吨附近区间振荡截至5月26日收盘，动力煤期货主力合约收报726元/吨，较5月初下跌了123.8元，跌幅达10% 今年以来，随着新冠疫苗接种率的不断提高、疫情的好转、全球经济共振复苏，通胀预期逐渐增强2021年一季度，美国的通胀预期持续上升，原油、铁矿石、铜等大宗商品价格在通胀预期增加的背景下大幅走高。

Mysteel：10月份国内铁合金市场回落整理

概述：十月份国内铁合金市场回落整理普通合金方面，9月国内硅锰合金呈现盘整略偏弱运行，9月钢招河北指标性钢厂略有拖延，采价小幅上调130元/吨，但由于9月供应旺盛，使得期货盘面价格出现明显的冲高回落，导致北方区域零售价格9月下旬出现松动，南方由于成本偏高，整体变化不大，港口锰矿库存积压严重，锰矿价格的松动使得采购方看弱硅锰远期价格9月锰矿市场小幅回暖后再度走入持续阴跌行情，月初，海外矿山上调报价，宁夏传出大气环保限产，内蒙出现限电焦虑，推动期货市场率先上行，锰市场信心较强，下游钢厂并不认同，产生了维持小半月的博弈行情，直到月中港口压力转强，锰矿成交不容乐观，黑色期货市场整体走弱，UMK也下调了11月报盘，国内信心走弱，月中现货锰矿普跌1元/吨度，但南北差异也逐步明显，南方港口库存不高，现货资源较少，流通性不强，价格稳定 图1：国内铁合金产品进出口量走势图（来源：钢联数据（MysteelData）） 一、下游钢材市场走势截止27日，9月钢价走出冲高回落的运行态势，钢材综合价格指数比上月底下跌75，分品种看，螺纹、线材、中厚板、热轧分别下跌98、34、53、151，冷轧上涨32，综合、线材、冷轧月度均价分别上涨13、36、186，中板持平，螺纹和热轧分别下跌25和53，大多数板材企业出厂价格都是今年难得一见的大涨；62%进口铁矿石美元指数期末与上月底比下跌9（美元），废钢价格指数下跌33，焦炭价格指数上涨89，从均价看，铁矿、废钢和焦炭分别上涨2（美元）、69和42个点，基本符合预期。

Mysteel:七月全球铁矿供应仍然强势 重点关注国内外需求变化

截止6月28日， Mysteel62%澳粉指数102.61美元/吨，环比月初上升2.06美元/吨，涨幅2.05%；港口现货方面，青岛港PB粉行情价783元/吨，环比上升20元/吨，涨幅2.62%内矿方面，唐山66%铁精粉干基含税出厂均价912元/吨，环比月初上涨65元，涨幅7.65%从涨跌幅来看，国内精粉需求表现较好，整体涨幅最大，港口现货价格涨幅其次，远期价格涨幅最小 衍生品方面，截止6月24日，铁矿石掉期合约结算价103.13美元/吨，环比月初上涨3.44美元/吨，涨幅3.45%；铁矿石期货主力合约收盘价为771元/吨，环比上涨18.5元/吨，涨幅2.46%；螺纹钢主力合约收盘价3620元/吨，环比上涨43元/吨，涨幅1.2%。

5月29日机构看点（黑色盘点）

短期来看，盘面走势或延续震荡偏强态势关注部分地区限产政策及执行情况 策略： 单边：短期谨慎偏多 套利：无 期现：无 期权：无 关注及风险点： 钢材库存降库速度、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保限产政策变化及落地情况、巴西和澳大利亚发运是否大幅超预期、人民币大幅波动、巴西矿山停复产动态、监管干预、 道通期货 昨日进口铁矿石现货市场活跃度一般，报价较上一工作日基本持稳，天津港成交PB粉730元/吨，金步巴粉668元/吨，印度球团935元/吨；东北铁矿石价格震荡偏强运行，罗伊山粉报价720元/吨，PB粉报价750元/吨，混合粉报价680，钢厂询盘一般；铁矿石62%指数上涨1.3美元/吨，报收于96.4美元/吨。

Mysteel：五月份铁矿石紧平衡格局逐步缓解 全月均价料将继续下行

截止4月30日， Mysteel62%澳粉指数83.77美元/吨，环比月初上升1.97美元/吨,环比月初上升2.4%；港口现货方面，青岛港PB粉行情价640元/吨，环比上升10元/吨，涨幅1.59内矿方面，唐山66%铁精粉干基含税出厂均价790元/吨，环比月初下降15元，跌幅1.86%从涨跌幅来看，港口现货表现较好，整体涨幅最大，远期现货价格指数稳定，国内精粉小幅下跌 衍生品方面，截止4月29日，铁矿石掉期合约结算价83.75美元/吨，环比月初上涨3.13美元/吨，涨幅3.9%；铁矿石期货主力合约收盘价为610元/吨，环比上升52.5元/吨，涨幅9.42%；螺纹钢主力合约收盘价3367元/吨，环比上涨198元/吨，涨幅6.25%。

Mysteel：三月份铁矿石在弱势市场中以成本为坻 节奏寻机

截止2月28日，Mysteel62%澳粉指数83.60美元/吨，环比月初上涨3.7美元/吨，涨幅0.44%；港口现货方面，青岛港PB粉行情价615元/吨，环比下降21元/吨，跌幅3.30%内矿方面，唐山66%铁精粉干基含税出厂均价835元/吨，环比月初持平从涨跌幅来看，远期现货价格指数表现较好，较月均价格微涨，国内精粉价格整体持稳，港口现货小幅下跌 衍生品方面，截止2月28日，铁矿石掉期合约结算价86.36美元/吨，环比上涨7.74美元/吨，涨幅8.96%；铁矿石期货主力合约收盘价为616.5元/吨，环比上涨10元/吨，涨幅1.65%；螺纹钢主力合约收盘价3335元/吨，环比上涨102元/吨，涨幅3.15%。

Mysteel：二月铁矿石价格阶段性风险释放 钢厂贸易商且行且珍惜

截止1月23日， Mysteel62%澳粉指数95.50美元/吨，环比上涨2.2美元/吨，涨幅2.35%；港口现货方面，青岛港PB粉行情价685元/吨，环比上涨11元/吨，涨幅1.63%内矿方面，唐山66%铁精粉干基含税出厂均价835元/吨，环比上涨10元/吨，涨幅1.21%从涨跌幅来看，远期现货价格指数表现较好，整体涨幅最大，港口现货涨幅其次，国内精粉价格涨幅最小 衍生品方面，截止1月23日，铁矿石掉期合约结算价94.81美元/吨，环比上涨2.26美元/吨，涨幅2.44%；铁矿石期货主力合约收盘价为649.5元/吨，环比下降6.0元/吨，跌幅0.92%；螺纹钢主力合约收盘价3500元/吨，环比下降47元/吨，跌幅1.33%。

铁矿石2020年：供应增量大过需求增量 价格或前高后低

因此，铁矿石价格或前高后低，价格高点或出现在二季度，价格区间为65美元/吨至105美元/吨之间 2019年行情回顾 1.2019年铁矿石期货表现较为强势 2019年铁矿石盘面表现较为强势，铁矿石价格表现强势原因除了需求增加外，更直接的原因是铁矿石供给端出现减量所导致1月25日，淡水河谷Feijao矿区尾坝矿垮塌，造成重大财产损失与人员伤亡。

本周（11月8日-11月15日）长短流程原料价格分化继续

上海钢联资讯数据显示，铁矿石价格指数本周继续回调，焦炭价格跌幅扩大，废钢继续回升截至本周五铁矿石价格指数84.6美元/干吨，较上周涨5.2美元/干吨，涨幅6.55%；废钢价格指数2582元/吨，较上周跌20元/吨，跌幅为0.78%；焦炭价格指数1763元/吨，较上周持平（详情见表1） 铁矿石：本周铁矿现货价格先跌后涨，周初钢厂询盘不积极，成交不佳，在市场情绪较悲观的情况下，矿价继续下跌，然东北钢厂陆续有冬储行为，带动疏港量增加，铁矿石港口出现一定的下降，叠加铁矿高贴水，在钢材的带动下，铁矿也出现了修贴水的行情，期货的反弹也带动了现货的上涨，短期这种局面将维持，预计下周矿价稳中偏强。

Mysteel：十一月份铁矿石价格偏弱震荡 高品澳粉或有较好表现

截止10月24日， Mysteel62%澳粉指数均价86.90美元/吨，环比下跌6.9美元/吨，跌幅7.36%；港口现货方面，青岛港PB粉行情价688元/吨，环比下跌54元/吨，跌幅7.23%内矿方面，唐山66%铁精粉干基含税出厂均价880元/吨，环比下跌10元/吨，跌幅1.12%从跌幅来看，远期现货指数跌幅最大，港口现货价格跌幅其次，国产矿山受到供应减量支撑，价格跌幅最小 衍生品方面，截止10月24日，铁矿石掉期合约结算价89.71美元/吨，环比下跌3.2美元/吨，跌幅3.44%；铁矿石期货主力合约收盘价为628元，环比下跌27.5元，跌幅4.20%；螺纹钢主力合约收盘价3318元/吨，环比下跌152元/吨，跌幅4.38%。

惠州建材：淡季成交不稳 价格回落调整

本周惠州港有建龙与华美资源到港，虽然整体库存增加，但出库情况表现尚可七月以来，下游资金情况有所好转，虽然目前价格处于弱势，但工地需求量仍有一定预期 期货方面，目前螺纹期货与铁矿石期货双双弱势调整，高温淡季行情中，钢材库存压力偏大限产虽然利好螺纹，但同时也不利于原材料，且目前限产消息有很大程度降温，短期盘面或仍弱势调整 综上预计近期惠州建材或趋弱震荡运行 。

Mysteel：6月份铁矿石价格高位震荡 港口库存仍难累库

截止5月31日， Mysteel62%澳粉指数102美元/吨，环比上涨7.1美元/吨，涨幅7.5%；港口现货方面，青岛港PB粉行情价763元/吨，环比上涨93元/吨，涨幅13.9%内矿方面，唐山66%铁精粉干基含税出厂均价840元/吨，环比上涨45元/吨，涨幅5.6%从涨幅来看，铁矿港口现货价格涨势最大，远期现货涨势稍弱，内矿涨幅虽小于进口矿但大于上月 衍生品方面，截止5月29日，铁矿石掉期合约结算价99.04美元/吨，上涨5.91美元/吨，涨幅6.3%；铁矿石期货09合约收盘价为737元，上涨93元，涨幅13.3%；上海螺纹钢10合约价格为4150元/吨，下跌120元/吨，跌幅2.8%。

铁矿石价格下行趋势增强

而Brucutu矿山的铁矿石年产量供给减少并不在计划性减产之列，因此铁矿价格得以在高位保持强势矿山突然宣布恢复运行，扫除了障碍，直接导致了今天早盘铁矿价格的跳水行情 南华期货研究所金属分析师郑景阳表示，停产对供给造成的影响一度远超市场预期，矿价受刺激快速上行，钢厂和贸易商投机补货热情较高，但当矿价上冲90美元后，需求端的购买意愿受到高矿价的抑制，矿价上涨动力减弱如今随着Brucutu矿区3000万吨产能即将恢复生产，叠加S11D项目前两个月保持稳定增产，巴西矿发货年后并未受到明显影响，港口巴西资源也较为充裕，市场对矿石后期供给风险的预期明显修复，矿价也应声下行。

铁矿石价格下行趋势增强

而Brucutu矿山的铁矿石年产量供给减少并不在计划性减产之列，因此铁矿价格得以在高位保持强势矿山突然宣布恢复运行，扫除了障碍，直接导致了今天早盘铁矿价格的跳水行情 南华期货研究所金属分析师郑景阳表示，停产对供给造成的影响一度远超市场预期，矿价受刺激快速上行，钢厂和贸易商投机补货热情较高，但当矿价上冲90美元后，需求端的购买意愿受到高矿价的抑制，矿价上涨动力减弱如今随着Brucutu矿区3000万吨产能即将恢复生产，叠加S11D项目前两个月保持稳定增产，巴西矿发货年后并未受到明显影响，港口巴西资源也较为充裕，市场对矿石后期供给风险的预期明显修复，矿价也应声下行。

2月12日机构看点（黑色盘点）

近日期货盘面主要受铁矿带动，但幅度不及铁矿2019年1月，全国共发行地方债4180亿元，规模超往年同期，同时，1月新增专项债1412亿元，继续利好基建项目，进而利好终端用钢我们预计，成本端铁矿大涨，对成材支撑较强，建议螺纹回调后逢低买入，布局需求爆发行情 策略：谨慎看涨 套利：正套持有 风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌、贸易谈判变化 道通早报 1、VALE原年度产量计划： --南部和东南部系统减产1000万吨； --北部系统的S11D增产2000万吨； --净增产1000万吨，总产量从2018年的3.9亿吨至2019年的4亿吨； 2、溃坝事件发生之后，产量变化： --南部和东南部系统减产4000万吨，可能持续1-3年； --北部系统保持增产2000万吨，淡水河谷声称将增加其他地区铁矿石产量来弥补溃坝矿区停产影响，但巴西政府部门对于公司生产运营监管严格，能否得到批准是个疑问，预计年内停产产量难以弥补； --Brucutu矿区暂停生产，年产能3000万吨，； 3、矿难影响下，vale关停产量超过5000万吨，对供应影响较大；在年度报告中，我们指出，2019年，铁矿石增产2500万吨左右，供需基本平衡；短期供应的大幅减少，将打破供需格局，市现供应呈现偏紧格局； 4、对矿石的影响：短期推动矿石价格强势上行，普式指数自1月25日的75.4美元/吨，快速飙升至2月8日的94.2美元/吨，2月11日90.2美元/吨，后期价格或将上行至100美元上方，期货价格大幅冲高有调整需求，但仍将保持强势，不宜做空，逢低做多为主；中期来看，低成本矿山的停产，供应边际的改变，将抬升矿石价格的底部位置和中枢水平，底部位置将由55美元/吨上升至65美元/吨，中枢位置将由69美元/吨上升至78-83美元/吨； 5、时间周期来看：矿难对价格短期的影响大于长期影响，因为矿石价格的高位会逐渐引发海外中小矿山和国产矿的复产或扩产， 因此，前期推荐的5-9合约的正套可持有。

【黑金盘点】黑色系期货大幅冲高  品种现货积极上涨

核心观点： 今日期货方面铁矿石冲高回落，区间操作；焦企挺价意愿强烈，焦煤焦炭大幅反弹；螺纹钢宽幅震荡，行情或有反复；前期铁矿空单建议先行止盈，动力煤后期继续关注日耗回升情况 受中美会晤达成的2019年1月不增加额外关税的利好消息影响，今日黑色商品期货开盘大幅冲高，随后宽幅震荡运行受前期钢价长时间下跌压制，今日开盘各品种现货价格均有上调，市场交投火热，且成交增幅明显。