石油投资期货和现货

[今日原油]：国际油价继续上涨 但是仍然徘徊在几个月来的最低水平附近

原油 国际市场 评论分析

Mysteel数据：国内棉花期现基差走势分析(20220407)

因石油消费国表示将释放储备石油，以应对供应趋紧，原油期货大幅下跌，同时受美联储会议纪要释放鹰派信号，以及投资者卖出近月合约等原因，内外棉期价下跌，国内棉花现货价格下调，下游纺企出货行情持弱，原料采购意愿不高，成交仍旧欠佳因此，预计短期内棉花期现基差或略有收窄，持续关注宏观面消息

[今日原油]：评估供应前景潜在改善及俄罗斯供应影响 国际油价跌后反弹

原油 国际市场 评论分析

银河期货：低硫燃料油期货助力企业管理风险

世界主要的航运港口主要集中在欧美、新加坡、韩国、中国，我国的舟山充分利用自贸试验区油品储运优势和石化资源聚集优势，逐步形成东北亚地区低硫船用燃料油集散中心2019年保税船用燃料油加注量达410.27万吨，增幅达14.2%舟山独特的区位优势为东北亚保税船用燃料油加注中心建设创造了先决条件上期能源低硫燃料油期货的推出，与舟山低硫燃料油的现货价格相辅相成，产融结合助力形成定价中心 银河期货还认为，低硫燃料油期货推出后，将于已上市的原油、低硫燃料油、燃料油（高硫）、石油沥青等期货形成能化产品系列，也会更加贴合实体产业链的运作，为产业链产、供、销不同环节提供更多的对冲产品来管理风险，也为其他投资者提供了更多的交易品种与机会。

中国证监会副主席方星海：增加期货市场供给 扩大对外开放

中国证监会副主席方星海3月30日在液化石油气期货及期权视频上市仪式上致辞时表示，期货市场在管理风险方面可以大有作为，也应该有所作为要切实担负起责任，不断创新工具，增加市场供给，提高运行质量，扩大对外开放，为企业和投资者提供更丰富的风险管理工具，精准解决企业经营面临的难题，更好服务经济高质量发展期货行业更积极创设“口罩期权”“手套期权”“消毒液期权”等场外工具，直接支持防疫生产企业稳定现货供应价格，保障防疫物资生产。

OPEC+减产预期驱散供应过剩阴云 油价徘徊两个月高位

相比之下，石油交易员越来越押注于更快的经济增长，消除了预期的石油过剩，甚至使市场陷入了短缺 目前，大多数对冲基金和其他基金经理在石油期货和期权中押注价格上涨的投机性头寸相对较小但如果周期性复苏的前景鼓励更多的基金经理在未来几个月内建立看涨的多头头寸，那么它将加速转向积极 投资组合经理倾向于对即将到期的期货合约进行投资，因为它们具有最大的波动性和流动性：因此，头寸的建立往往会抬高现货价格并增加储备水平。

原油库存增加施压油价 但机构押注油价后续看涨

布伦特原油6个月期合约价差已收窄至约3.50美元/桶的现货溢价，高于一个月前的不足1.90美元/桶，去年此时的期货溢价为1.10美元/桶 自1990年初以来的所有交易日，6个月日历价差目前处于第91个百分点，这意味着交易员预计未来6个月的产量将大幅低于消费 投资者和大宗商品交易商越来越相信，2020年全球经济将避免衰退，这将支撑未来12-18个月石油消费的更快增长。

INE原油收跌 贸易局势虽再度向好 但OPEC+内部难掩巨大分歧

【明年油市有望全面复苏】 ①原油期货曲线的形状表明，交易员和对冲基金预计明年原油库存将下降布伦特原油6个月期合约价差已收窄至约3.50美元/桶的现货溢价，高于一个月前的不足1.90美元/桶，去年此时的期货溢价为1.10美元/桶自1990年初以来的所有交易日，6个月日历价差目前处于第91个百分点，这意味着交易员预计未来6个月的产量将大幅低于消费； ②投资者和大宗商品交易商越来越相信，2020年全球经济将避免衰退，这将支撑未来12-18个月石油消费的更快增长。

市场人士： 产能扩张 价格向下 部分聚烯烃企业正经历寒冬

期货日报网讯（记者张文斐）近日，由华泰期货主办、广东辉隆农资有限公司协办的“2019年聚烯烃产业链华南地区高端投资论坛”在广州举办会议吸引了聚烯烃产业链上下游企业，包括中海壳牌石油化工、中国神华煤制油石油化工、中石化华南分公司等100余家企业代表参会 华泰期货副总裁王强在致辞中表示，聚烯烃期货平稳运行，改变了聚烯烃市场传统贸易定价的定价模式，很好地发挥着现货市场“指挥棒”的重要作用。

节后国内商品市场变数增加

中秋节假期期间，欧洲央行降息并重启量化宽松，美国农业部9月供需报告数据对大豆偏利多，沙特阿美旗下石油加工厂遭袭击外盘基本金属普涨，贵金属黄金微跌、白银大幅下挫，国际原油继续振荡对于内外盘联动性较强的品种而言，节后国内市场可能出现一些变化，投资者需要关注 因美国经济数据好于预期，全球贸易局势有缓和迹象，近期黄金、白银价格大幅回落中秋节期间外盘黄金下跌幅度较小，COMEX黄金期货和伦敦现货跌幅均不足1%。

节后国内商品市场变数增加

中秋节假期期间，欧洲央行降息并重启量化宽松，美国农业部9月供需报告数据对大豆偏利多，沙特阿美旗下石油加工厂遭袭击外盘基本金属普涨，贵金属黄金微跌、白银大幅下挫，国际原油继续振荡对于内外盘联动性较强的品种而言，节后国内市场可能出现一些变化，投资者需要关注 因美国经济数据好于预期，全球贸易局势有缓和迹象，近期黄金、白银价格大幅回落中秋节期间外盘黄金下跌幅度较小，COMEX黄金期货和伦敦现货跌幅均不足1%。

沙特报复性空袭胡塞武装 并暗示美方 惩戒伊朗可能自己先动手

石油交易商则预计，今年下半年原油库存将大幅下降 布伦特原油半年后到期交割的远期合约价格较现货月合约价格贴水，从一个月前的2.2美元扩大到如今的3.8美元而在今年年初，远期合约还一度升水超1美元 近月合约升水意味着原油期货处于反向市场，表明投资者预期短期内供给不足，库存可能下降。

大商所：加快推进苯乙烯等品种上市步伐

东证润和石油化工部总经理闫标表示，随着市场对PVC的认知度提升，参与期货交易的投资机构也在逐步增加，机构的有效参与有利于整个产业链的市场参与者生态平衡，参与平滑了市场波动、使得价格更加贴近市场基本面，对于未来将参与到商品期货市场的机构投资者来说，若要实现从被动配置转换到主动配置，还需进一步补足现货端短板，加强与实体产业界的沟通与交流

原油期货服务实体经济功能初显

市场各方积极参与，投资者结构良好，境内外大型石油和化工企业、大型贸易商、各类投资公司及个人客户等均有参与原油期货的交易 市场普遍认为，上海原油期货价格走势与WTI原油期货和Brent原油期货形成了良好的互动关系2018年3月和10月，联合石化分别与壳牌和京博石化以上海原油期货价格签署了长期合同和现货合同，表明上海原油期货价格作为定价基准的接受程度在不断上升国际能源署（IEA）、石油输出国组织（OPEC）等国际机构对上海原油期货高度关注并进行了客观公正的正面评价。

弘业期货：11月12日L1901期价仍有下行空间

油价周五（11月9日，下同）下跌近1%，因全球供应增加，且投资者担心石油需求增长可能放缓，美国原油数日连跌，录得1984年以来最长跌势布兰特原油期货下跌0.47美元，或0.7%，报每桶70.18美元美国原油期货下跌0.48美元，或0.8%，收报每桶60.19美元，盘中一度跌破每桶60美元，触及八个月来最低聚烯烃方面，上周五聚烯烃期价大幅下挫，L1901期价再度跌至9000元关口下方，随着期价的下跌，现货报价也随之走弱，目前工业品市场集体进入下行态势，L1901期价将继续顺时下行，操作上，对于前期介入的空单仍可继续持有，期价仍有下行空间。

伊朗遭制裁难阻油市供应大增 油价11月恐跌跌不休

投资者抛售了对石油期货的看多仓位，期货曲线从现货溢价转向期货溢价，这是市场看空情绪加剧的迹象 盛宝银行高级经理汉森(OleHansen)此前表示：“考虑到这些产出数据，俄罗斯、美国和OPEC也在大力增产，而且我们真的没有看到需求在未来一个月出现回升这可能意味着，我们将回到4月份和8月份油价处于70-80美元/桶的水平” 能源分析师肯普(JohnKemp)认为，今年产量飙升是2017年和2018年初油价上涨的结果。

全球经济放缓打击石油需求 看空情绪升温油价短期恐难抬头

石油命运因此出现最新逆转，导致投资者净多头头寸数量相应大幅下降 与此同时，期货曲线也变得更加看跌油价一个月前，WTI原油期货曲线处于强劲的现货溢价状态这条曲线突然变成了期货溢价——近月合约的交易价格低于明年的原油交割价格——表明市场担心市场出现供应过剩的局面 德国商业银行在一份报告中指出，一些市场观察人士在10月初认为，油价将攀升至100美元/桶的高位。

PTA成本继续下跌 期价弱势难改

现货价格：上午华东PTA期货市场弱势震荡，部分现货和1811合约基差报盘升水30-50元/吨附近，递盘基差升水10元/吨附近，商谈价格在7190-7210元/吨上午暂无成交听闻美金盘PTA市场价格持稳，PTA美金船货报盘执行1040-1060美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘执行1020-1080美元/吨，未有成交听闻 观点总结：国际油价震荡收涨，因投资者担心伊朗石油减少令石油供应偏紧。

PTA成本端利空 期价失守7000关口

现货价格：上午华东PTA期货市场震荡下跌，部分现货和1811合约基差报盘升水30-50元/吨附近，商谈价格在7120-7150元/吨上午暂无成交听闻上午美金盘PTA市场价格下调，PTA美金船货报盘下调20美元/吨执行1020-1040美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘下调10-30美元/吨执行1010-1050美元/吨，未有成交听闻 观点总结：国际油价大幅下挫，沙特承诺增加石油产量，加上全球股市普跌令投资者抛售风险资产。

成本端利空不断 燃油现货价格下调

观点总结：国际原油期货大幅下跌，布伦特原油12月期价处于76.4美元/桶附近震荡，新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价收跌至486.37美元/吨（按当日人民币汇率折算为3372.4元/吨）沙特承诺将增加石油产量，美国原油库存增幅远超预期，加上全球股市普跌令投资者看空风险资产，油价大幅下挫；而，亚洲燃料油裂解价差仍为升水，表明亚洲燃料油市场供应存于偏紧和需求坚挺，提振燃油价格，短期燃油期价呈现出高位整理。