期货铜怎么计算收益

2020年中国有色金属市场展望暨‘我的有色及我的不锈钢’年会干货集锦

2019年12月12日，2020（第二届）上海大宗商品周之“2020中国有色金属市场展望暨‘我的有色及我的不锈钢’年会”在上海圣诺亚皇冠假日酒店隆重召开。会议全程干货满满,精彩不断。以下将主题大会嘉宾的精彩演讲观点奉上。

罗丹：业务导向的量化分析与风险管理

期货市场作为另一个采购和销售市场。对采购和销售实时进行保值，将价格风险对冲锁定。

废铜告急！“原料危机”逼停龙头铜企生产线

这笔钱就转而投资更高回报的行业或直接高息放贷，赚取其中的利息差收益 国泰君安期货研究所研究员李鹏表示：进外资银行贷款开信用证，给它做融资，包括其他的手续费，大概融资成本不会超过3个点，但是国内放贷的话国内高利贷空间在10%以上，这相当于加上其他成本它至少有5%以上的一个利差空间，相当于比银行利差空间还要高一倍 按此计算，一家大型的铜贸易企业，仅利用融资铜5%的利差，一年就能做到上千万的利润。

30日华泰长城商品早报

报告摘要 宏观： 西班牙将很快发行新债券以救助岌岌可危的银行业和高负债地区,尽管该国的举债成本已逼近7%这一迫使其他国家寻求援助的高水平.此举将削弱西班牙强有力的流动性水平,并导致公共财政进一步恶化.一位政府消息人士对路透表示,西班牙将可能通过发行新债、或许动用银行业重组基金和财政部储备等方式来补充Bankia银行的资本金,该行上周五申请190亿欧元援助. 信用评级公司Egan-JonesRatings调降西班牙信用等级,从BB-降为B.这是该公司在不到一个月内第三次降低西班牙评级,因为该国疲弱的银行业仍令投资者忧心忡忡.与上周和4月底降评时一样,Egan-Jones将降评归因於西班牙公共财政状况恶化,以及市场担心该国在支持其银行业时将面临高额的偿付负担. 该消息打压欧元/美元跌至近两年低位,对西班牙财政状况的担忧也推动该国公债收益率上升. 美国3月房屋价格连续第二个月上涨,楼市复苏动力增强,部分受创最为严重的地区房价也上扬,表明这种改善趋势已变得更加普遍.受到密切关注的标准普尔/CaseShiller20个主要城市综合房价指数在3月上涨0.1%,不过仍逊於分析师预测的上升0.2%.该数据经季节性调整. 然而另一份报告却显示,5月消费者信心触及四个月低点,且为连续第三个月下跌,因美国人对就业市场和经济前景的看法转为悲观.美国经济谘商会的报告显示,5月消费者信心指数跌至64.9;市场预期为70.0.前月修正後为68.7. 香港交易所将於三季度推出首个美元/人民币期货产品,将人民币国际化又向前推进一步.不过分析师认为,市场流动性仍将主要集中在可交收远期市场.港交所周一晚间宣布,已获香港证监会批准推出人民币货币期货.该期货合约要求於合约到期时卖方缴付合约指定的美元金额,买方则支付以最後结算价计算的人民币金额. 此外,为促进中国与日本之间的双边贸易,中国外汇交易中心公告称,经中国人民银行授权,自6月1日(周五)起在银行间外汇市场发展人民币对日圆直接交易.公告称,这是为了便利人民币和日圆在贸易结算中的使用,满足经济主体降低汇兑成本的需要.外汇交易中心指出,人民币对日圆交易实行直接交易做市商制度. 在中国内需不振以及外围形势不确定之时,中国经济增速下行压力加剧.路透整理了近期国内外大型机构对今年中国经济增速预估一览,其中多数机构最近做出下调经济增速的判断. 欧洲商会发布年度企业调查报告称,那些在竞争日益加剧的中国市场运营的欧洲企业,对中国监管改革能赋予其平等市场准入机会的信心已经减弱.不过,受访的557家企业仍看好中国经济增长前景,不大可能很快撤离.74%企业认为中国对其全球策略"已更具重要性",仅3%持相反看法. ------------------------------------------------------------------------------- 铜: 昨日国内基本金属低开，早盘横盘整理，午盘出现拉涨。

9日海通期货商品交易晨报

西方假期后重返市场将公布的欧元区领先指标等数据或偏淡，因PMI下滑，且西班牙国债收益率在第二轮LTRO后攀升预计沪锌震荡走势，支撑15400，阻力15700 （陈冠因） 天然橡胶：近50亿保证金流向沪铜等其他商品 1、沪胶所有合约保证金，按16%保证金计算，52亿不到，跟1-2月份的100亿保证金相差一半，近50亿保证金流向沪铜等其他商品，导致沪铜、沪胶走势一致，9月合约明显弱于沪铜走势，但日胶又弱于沪胶；2、日胶不跟涨，主要还是基本面作怪，国内已经全面开割，胶价大涨后，多头主要对手是农垦、中化等，多头单边26亿的期货保证金跟市值270亿的海胶相比，不是一个数量级，还有中化等其他现货商抛货；3、国内期货尾盘的上涨跟三点有关：第一、银行股补涨带动A股翻红，从而间接带领国内商品上涨；第二、博周末的政策利多；第三、多头利用外盘休假，发动短暂的突然袭击，跟基本面无关；4、技术上，周线连跌5周后出现的200点的小反弹，弱势反弹，追涨谨慎。

美股大幅续跌 因全球风险攀升

据路透纽约12月14日报道，美国股市周三连续第三日收跌,触及两周最低水平,因弥漫市场的避险情绪导致商品价格重挫,令欧元兑美元跌至11个月最低,并将意大利借贷成本推升至欧元面市以来高位. 投资者对欧洲央行没有更多购入问题欧洲国家债券感到失望,上周欧盟峰会上各国领导人同意增强欧元区财政联盟後,扩大购债被广泛视作下个必不可少的举措. 随着欧洲滑向衰退,而欧债危机没有缓和迹象,世界经济前景日益黯淡.本周以来标普500指数已跌逾3%. 油价挫低5%打压能源类股,标普能源类股指数跌近3%,雪佛龙(CVX.N:行情)跌3%,在道指中跌幅仅次于卡特彼勒(CAT.N:行情).对全球经济敏感的卡特彼勒大跌4.4%至87美元. "人们日益认识到全球经济处於危险之中,"RobertW.Baird的首席投资策略师BruceBittles称."到处的经济活动都在冷却.现在,美国似乎在真空中运转,但这不会长久." 标普500指数.SPX跌破50日移动均线,这使得一些分析师预期进一步走弱. 成交量温和,78亿股换手,低於200日移动均线约5%,进一步显示交易商及投资者在目前市况中面临的困境. "这可能有多种原因,"新泽西ThemisTrading的联席经理JoeSaluzzi称."缺乏信心,人们厌倦了这些波动." 股市涨跌股之比为1比3. 道琼工业指数.DJI收跌131.46点,或1.10%,至11,823.48点;标准普尔500指数.SPX收挫13.91点,或1.13%,至1,211.82点.Nasdaq指数.IXIC跌39.96点,或1.55%,至2,539.31点. 铜价跌至将近三周低点,铝价触及17个月最低水平,锡价则触及三个月低位.标普原料类股指数下跌逾1%.矿商CliffsNaturalResources(CLF.N:行情)股价挫低2.6%至63.58美元. 意大利五年期公债标售结束後,举债成本升至欧元面世以来新高.欧元兑美元则跌至11个月低位. 意大利五年期公债收益率(殖利率)达6.47%,标售结果出炉前没多久,德国标售40亿欧元(52亿美元)两年期公债平均收益率仅为0.29%,显示出投资人偏好避险更胜於回报. 美股本周一直承受压力,因市场担心上周欧盟峰会的协议不足以解决两年之久的债务危机. "现在主要的问题是欧盟完全没能达成任何解决方法.他们又重新回到了起点,"SICAWealthManagement总裁兼投资长JeffreySica说. "借贷成本势将升高,而这也势必会继续让我们感到压力.那场峰会并没有给我们任何方向,,我们很快将为此付出代价." 金价跌至10月初以来最低水平,因欧元疲弱加上年底美元融资短缺引发投资人更加用力卖出黄金.大宗商品相关股票更是因为美元走强而承受压力. 衡量全球16大黄金生产商表现的ArcaGoldBugs指数下跌3%.加拿大生产商YamanaGold(AUY.N:行情)跌幅居前,重挫5.8%至13.98美元. 美国原油1月期货下跌5.19美元,或5.18%,结算价报每桶94.95美元. 雪佛龙(Chevron)(CVX.N:行情)收跌3.09美元至100.53美元.巴西里约热内卢的联邦检察官周三提起告诉,指控雪佛龙和钻井塔包商Transocean上月在巴西海岸造成石油外泄,并寻求200亿元里亚尔(106亿美元)的赔偿金. 投资人对美联储周二会後未提及可能的新刺激举措也甚感失望. 虽然路透调查多数分析师预估短期内美联储不会有更多振兴经济的动作,但另外一项调查则显示大多数初级交易商认为美联储其实正在施行某种形式的刺激举措. 科技股遭受大举卖压.最近数日内已有许多科技业公司调降财测,这是又一个受到经济放缓拖累的迹象.太阳能系统制造商FirstSolar(FSLR.O:行情)股价大跌21.4%至33.45美元,此前该公司调降今年营收及获利预估,并称明年获利将低於华尔街分析师预估. 除了FirstSolar,包括英特尔(Intel)(INTC.O:行情)、杜邦(DD.N:行情)、德州仪器(TXN.N:行情)近日也已纷纷调降财测. 住宅建筑商指数下跌3.3%.此前全美不动产协会(NAR)称,由於重复计算的因素,此前公布的成屋销售数据将向下修正 。

中财期货：危机反复 铜铝再次回调

铝16090～16130元；贴水30元/吨～升水10元/吨（按11月份期货价16120计算）Lme铜库存减少2300吨，至405400吨；铝库存减少3125吨，至4530550吨 国际方面，意大利公债收益率升至欧元诞生以来最高水平，引发各国担忧借贷成本高企将影响该国平抑债务的努力希腊保守派周一表示将拒绝以任何新撙节措施来交换金援，暗示新政府可能无法像国际借贷机构所要求的那样获得跨党派的一致支持。

中财期货：危机暂缓 铜铝反弹

铝16080～16120元；贴水30元/吨～升水10元/吨（按11月份期货价16110计算）Lme铜库存减少2125吨，至410025吨；铝库存减少4050吨，至4536875吨 消息面，标准普尔评级服务公司此前错误地发布了一则暗示已下调法国AAA评级的资讯，但随后发布澄清声明，称法国AAA评级保持不变意大利财政部周四拍卖的1年期国债的收益率创下欧元诞生以来的最高水准。

中财期货：欧债问题升温，铜铝大幅下挫

铝16060～16100元；升水30元/吨～升水70元/吨（按11月份期货价16030计算）Lme铜库存减少175吨，至412150吨；铝库存减少2650吨，至4540925吨 国际方面，意大利10年期国债收益率突破7%（1年期破八），最高冲至7.43%此外，有传言称德执政党希望建立退出欧元区机制 国内方面，统计局最新公布的数据显示，中国1-10月，国内精铜产量为458.1万吨，同比增长16.2%，海关总署11月10日发布数据显示，中国10月未锻造铜及铜材进口383,507吨，较上月的380,526吨上升0.8%；10月废铜进口38万吨，低于上月的42万吨。

全球股市和大宗商品市场大跌後企稳

*强劲美国就业数据提振股市和大宗商品 *债务危机令欧元仍然不稳 *大宗商品基金赎回创下单周纪录高位-EPFR *原油价格下滑,强劲数据令人看好全球经济增长 路透香港5月9日电---股票和大宗商品价格周一企稳,上周公布的美国就业数据强劲,显示经济复苏正在加强.不过股市和大宗商品价格由于上周跌幅巨大,今日上涨幅度可能受限. 周五公布的非农就业数据显示,美国企业4月创造就业岗位速度为五年来最快. 虽然上周市场的剧烈波动更多是受投机性仓位解除的影响,而非因为全球经济前景突然走弱,但交易员表示由于跌幅巨大,可能导致市场近期进一步出现双向波动. 上周,一项大宗商品价格的全球指标--路透-Jefferies商品研究局指数(CRB)录得2008年末以来的最大单周跌幅,白银和原油期货上周四均录得创纪录的单日跌幅. 追踪基金的EPFRGlobal表示,美国非农就业报告公布前两天,商品基金赎回规模创单周纪录,同时黄金和贵金属基金也出现了大量的资金外流. 浏览全球主要经济和景气判断指标图表,请点击:(r.reuters.com/kej49r) 浏览大宗商品和美元指数的相关性图表,请点击:(r.reuters.com/wex39r) 浏览2011年大宗商品表现图表,请点击:(r.reuters.com/nab49r) 不过铜、小麦和原油价格周一上扬,後者受助于利比亚动乱局势加剧. "当白银等出现30%的回调时,就会出现一些买兴,但现在市场正在走入双向操作时期,与之前买进大宗商品後静待其走高的时期有所不同,"SaxoMarkets的宏观、大宗商品和外汇分析师AndrewRobinson表示. 华尔街巨头高盛(GS.N:行情)称,上周创纪录下跌後,其并没有排除油价进一步下滑的可能性,同时高盛亦重申了长期看多的观点.摩根大通(JPM.N:行情)则将每桶油价预估上调10美元. **惠及经济增长** 德意志银行分析师AlanRuskin指出,油价挫跌12%的短暂利好和就业数据应为全球经济增长的短期提振因素,因低油价对美国和中国等主要能源消耗国经济增长的推动力超过对产油国经济增长的负面影响. 布兰特原油期货价格回升至每桶110美元上方,上周暴跌16美元,创有记录以来以美元计算的最大下跌幅度. 商品价格回弹也提振亚太地区股市. 澳股指标S&P/ASX200指数扬升近1%,香港?生指数上涨0.8%,石化和银行股领涨. 摩根士丹利资本国际公司(MSCI)日本以外亚太地区股指弹升近1%,上周则下挫近3%. "情势开局很好,但我认为这不是一个完全充满热情的市场.成交量非常清淡,这意味着人们正在小幅建仓,"MacquarieEquities部门总监LucindaChan指出. "今天走势不错,但(最新时段)一直呈现小幅上涨"她并称. 汇市方面,欧元兑美元承压,因欧元区债务问题加深.此前欧元录得最大单周跌幅. 希腊虽驳斥有关退出欧元区的臆测,但欧盟正面临重新协商纾困案条件的压力,一名爱尔兰部长称,若给予希腊任何让步,则爱尔兰也应得到更有利条件. 欧元兑美元最新报1.4396美元,因空仓回补.此前欧元一度跌至1.4308美元附近的三周低位,目前远低于上周所及1.4900美元上方的17个月峰值. 风险资产需求恢复令债券等避险资产需求冷却,10年期日本公债收益率(殖利率)微升至1.14%. 美国公债微幅走软,因交易商锁定获利.上周五关于希腊退出欧元区的猜测,令美债收益率下跌. 10年期美国公债收益率升2个基点至3.17%.(完) 。

1月11日实达金属早报

铜牛趋势将在下半年终结

以165美元期权费用计算，建立1万张看多期权意味着有1万张空头期货头寸风险价已经控制在3715美元因此说，大规模看多期权建立已经意味着铜价4000美元梦想的破灭，因为再高的价格也只能是为生产商提供价格美餐罢了因此，在3600美元附近继续选择做多显然是风险大于收益 综上分析，铜牛趋势终将在下半年供求关系发生转变的条件下终结操作上，激进的投资者已可择高建立空头头寸，谨慎的投资者则可耐心等待铜价转弱沽空的机会。

极低库存导致铜价找不到指引

作为投资工具，买入者当然很看重其风险和收益的对比买入投资者将从两个方面获得收益，一部分是从铜价上涨中获利，另一部分是从铜价高企的升水中获利对于基金来说，更加看重从高升水获得稳定的展期收益，因为其买入铜的主要目的是在众多资产类中选择收益和风险，进行资产配置目前LME铜的现货对3个月期货在200美元/吨左右波动，以3300美元/吨的铜价来计算，买入者将获得超过20％的年收益率（800/3300），而目前美国联邦利率仅为3.25％。