期货焦煤如何操作

广发期货：焦煤区间操作为

【期现】现货（以蒙5为例）环比持平至1523元，焦煤主力合约环比-0.5至1507.5元，基差+0.5至15.5元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1480元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格1423元 【供给】汾渭样本来看，周度供应环比+7.02至781.58万吨，原煤与精煤均有增量其中，原煤产量环比+4.62至558.68万吨，精煤产量环比+2.4至222.9万吨 【需求】受焦化利润亏损影响，焦炭日均总产量环比-0.04至116.08万吨。

广发期货：焦煤区间操作为主

【期现】现货（以蒙5为例）环比-11至1523元，焦煤主力合约环比+14.5至1508元，基差-25.5至15元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1480元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格1423元 【供给】汾渭样本来看，周度供应环比+7.02至781.58万吨，原煤与精煤均有增量其中，原煤产量环比+4.62至558.68万吨，精煤产量环比+2.4至222.9万吨 【需求】受焦化利润亏损影响，焦炭日均总产量环比-0.04至116.08万吨。

广发期货：焦煤区间操作为主，参考1390-1530

【期现】现货（以蒙5为例）环比1534元，焦煤主力合约环比+22至1493.5元，基差-22至40.5元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1480元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格1433元 【供给】汾渭样本来看，周度供应环比+7.02至781.58万吨，原煤与精煤均有增量其中，原煤产量环比+4.62至558.68万吨，精煤产量环比+2.4至222.9万吨 【需求】受焦化利润亏损影响，焦炭日均总产量环比-0.04至116.08万吨。

广发期货：焦煤偏空操作为主

【期现】现货（以蒙5为例）环比-24至1551元，焦煤主力合约环比-28.5至1443元，基差+4.5至108元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1550元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格1484元 【供给】汾渭样本来看，本周总供应环比+7.02至781.58万吨，原煤与精煤均有增量其中，原煤产量环比+4.62至558.68万吨，精煤产量环比+2.4至222.9万吨 【需求】受焦化利润亏损影响，焦炭日均总产量环比-0.5至105.7万吨。

广发期货：焦煤区间操作为主，参考区间1540-1670

【期现】现货（以蒙5为例）1636元，焦煤主力合约环比-36.5至1611元，基差+36.5至25元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1660元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格环比+11至1545元 【供给】汾渭样本来看，受煤矿需求与利润持续下降影响，本周总供应环比-5.75至774.56万吨，原煤与精煤均有减量其中，原煤产量环比-2.69至554.06万吨，精煤产量环比-3.06至220.5万吨。

广发期货：焦煤区间操作为主，关注1700一线压力

【期现】现货（以蒙5为例）环比-31至1697元，焦煤主力合约环比+39.5至1630.5元，基差-70.5至66.5元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单环比-20至1730元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格折算仓单环比-51至1697元 【供给】汾渭样本来看，受监管因素影响，本周供应环比下降，精煤与原煤均有减量其中，原煤产量环比-12.03至556.75万吨，精煤产量-4.87至223.56万吨。

广发期货：焦煤短期偏空操作，关注下方1530一线支撑

【期现】现货（以蒙5为例）环比至1728元，焦煤主力合约环比+26.5至1591元，基差-26.5至137元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1750元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格折算仓单1646元 【供给】汾渭样本来看，本周供应环比下降，精煤与原煤均有减量其中，原煤产量环比-12.03至556.75万吨，精煤产量-4.87至223.56万吨 【需求】受焦化利润亏损影响，焦炭日均总产量环比-1至107.5万吨。

瑞达期货：焦煤建议日内短线操作，关注1620附近支撑

隔夜JM2405合约窄幅震荡，焦煤市场暂稳运行供应方面，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.5%，环比增0.7%原煤日均产量190.5万吨，环比增1.7万吨，原煤库存331.4万吨，环比增7.5万吨，精煤日均产量73.7万吨，环比增0.9万吨，精煤库存260.9万吨，环比增16.7万吨，部分焦钢企业释放刚需采购，对外招标也陆续开启，独立洗煤厂新接订单环比增多，但下游采购情绪较为消极，精煤出货缓慢，上游库存继续增加。

广发期货：焦煤偏多操作为主，建仓区间参考1640-1690

【期现】现货（以蒙5为例）环比持平至1850元，焦煤主力合约环比-20至1720元，基差+20至130元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单2050元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格折算仓单1805元 【供给】汾渭样本来看，国产焦煤产量环比上升，主因节后煤矿陆续复产截至2月29日，汾渭口径下焦煤总产量环比+78.17（10.9%）至792.26万吨，原煤与精煤产量均环比上升其中，原煤产量环比+51.22（10%）至565.76万吨，精煤产量环比+26.95（+13.5%）至226.5万吨。

广发期货：焦煤建议偏多操作为主

【期现】现货（以蒙5为例）环比持平至1850元，焦煤主力合约环比-49.5元至1740，基差环比+49.5至110元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单环比-50至2050元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格折算仓单1805元 【供给】汾渭样本来看，国产焦煤产量环比上升，主因节后煤矿陆续复产截至2月29日，汾渭口径下焦煤总产量环比+78.17（10.9%）至792.26万吨，原煤与精煤产量均环比上升。

广发期货：焦煤偏多操作为主

【期现】现货日环比-11至1850元，焦煤主力合约环比+9元至1789.5，基差环比-20至60.5元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单2100元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格折算仓单1805元 【供给】汾渭样本来看，国产焦煤产量环比上升，主因节后煤矿陆续复产截至2月29日，汾渭口径下焦煤总产量环比+78.17（10.9%）至792.26万吨，原煤与精煤产量均环比上升其中，原煤产量环比+51.22（10%）至565.76万吨，精煤产量环比+26.95（+13.5%）至226.5万吨。

瑞达期货：焦煤建议日内短线操作

隔夜J2405合约窄幅震荡，焦炭市场暂稳运行原料方面，煤价持稳运行供应方面，全国多数焦企仍处于亏损状态，维持前期限减产开工水平，生产积极性不高需求方面，煤矿产地将迎来极端强降雪天气，且持续多日，降雪结束之后又临近春节假期，届时运力下降，炉料到货将受较大影响，因此近期焦钢企业虽然采购积极性不高，但催到货行为增加，极端天气叠加钢厂冬储接近尾声，后续市场交易氛围或降至冰点策略建议：隔夜J2405合约窄幅震荡，日MACD指标显示绿色动能柱扩散，操作上建议日内短线交易，请投资者注意风险控制。

瑞达期货：焦煤操作上建议日内短线交易

隔夜J2401合约小幅震荡上行，焦炭市场偏强运行原料方面，主流矿点线上竞拍价格涨跌互现，焦煤市场追涨情绪降温，矿区复产增加，焦煤供应有所恢复需求方面，多地遭遇雨雪天气，运输效率下降，钢厂采购较为积极，焦炭三轮提涨落地但涨幅依然不及原料，亏损持续提产意愿不高，焦炭延续供需偏紧下游方面，雨雪天气及降温使得钢材需求进一步收缩，室外施工进度受阻，宏观预期进入真空期，市场弱现实炒作强预期的情绪暂告一段落，盘面回归偏弱基本面，关注宏观利好对终端行业的提振和钢厂利润修复情况。

瑞达期货：焦煤操作上考虑逢低短多，谨慎追高

隔夜J2401合约探底回升，焦炭市场偏强运行供应方面，受矿难影响，主产地多矿区进行自查减产保证安全，焦煤供应延续偏紧，主力煤种价格坚挺，多数焦企仍处亏损，进行自发减产，市场对二轮提涨落地信心较强，不少焦企有低价惜售心理需求方面，下游淡季特征较为明显，铁水产量下降，需求将有收缩，基本面矛盾不突出，煤价涨势迅猛，钢厂维持边际利润，以刚需采购为主策略建议：隔夜J2401合约探底回升，盘面升水现货较多，操作上建议谨慎追多，日内交易为主，请投资者注意风险控制。

瑞达期货：焦煤操作上建议日内交易为主

隔夜JM2401合约高开震荡，炼焦煤市场暂稳运行供应方面，陕西子长主流煤矿本周复产，开工率上升明显；主产区山西临汾乡宁地方大矿因冒顶停产，当地洗煤厂开工率小幅下滑独立洗煤厂方面：受益于煤价上涨，中间商心态乐观，看涨情绪浓厚，拿货积极性高涨，前期停止洗选的洗煤厂近期陆续恢复，开工率回升明显港口方面，市场投机情绪增加，下游询盘增多，卖方有挺价意愿，港口现货稍显紧俏需求方面，吨焦延续亏损，焦企开工波动不大，但随着钢材成交好转，中间贸易商采购增加，焦炭提涨范围扩大。

瑞达期货：焦煤操作上考虑逢高短空

隔夜JM2401合约窄幅震荡，炼焦煤市场暂稳运行前期停产和放假煤矿陆续复产，主产地各矿区维持正常生产，洗煤厂开工数据回升，现货报价暂稳，煤价维持前期高位，下游有观望情绪，采购节奏放缓；下游亏损增加，拿货压价意图明显，精煤向下移转移效率下降，累库明显需求方面，焦化厂整体处于盈亏边缘，生产积极性不高，山西关停4.3米焦炉，焦煤需求将进一步收缩，焦企开启三轮提涨，焦钢博弈激烈进口方面，蒙煤恢复正常通关，下游观望。

中州期货：焦煤建议1750-1900区间操作

①焦炭第三轮提降尚未落地，焦钢博弈进入僵持阶段需求方面，目前钢厂利润较低，压成本意愿依然较强，但随着钢厂提产导致原料消费的增加，钢厂较难从原料端压低成本目前钢厂大多控制原料到货，以按需采购为主焦煤受进口预期的影响整体较为悲观，但澳煤进口对于2305合约影响有限，矛盾核心还是看向下游成材需求是否有实质性好转 ②2022年12月份，中国进口炼焦煤646.49万吨，占煤炭总进口量的20.92%，环比增加12.78%，同比减少13.66%。

中州期货：焦煤1750-1900区间操作

①焦炭第三轮提降尚未落地，内蒙地区焦企计划对焦炭提涨100元/吨，焦钢博弈需求方面，本周铁水小幅增加，目前钢厂利润较低，压成本意愿依然较强，但随着钢厂提产导致原料消费的增加，钢厂较难从原料端压低成本目前焦煤受进口预期的影响整体较为悲观，但澳煤进口对于2305合约影响有限，矛盾核心还是看向下游成材需求是否有实质性好转 ②2022年12月份，中国进口炼焦煤646.49万吨，占煤炭总进口量的20.92%，环比增加12.78%，同比减少13.66%。

广发期货：焦煤节前维持平稳，波段操作为主

炼焦煤市场偏强运行，随着国庆和二十大临近，煤矿停限产预期增加，但焦炭提涨仍未落地，部分高价煤种开始回调，线上流拍情况有所增加同时下游焦企和钢厂也有限产的预期在，经过前期下游补库后，市场情绪有所回落，预计节前价格平稳，操作以波段为主

中信期货：焦煤操作上建议暂时观望

【市场焦点】 1、预期：进口蒙煤有增长计划，但不会急剧增加，每周无阳性则日通关量加30车；短盘运费有下调预期，去年4季度最低或下调至300-400元 2、主线逻辑：因粗钢压减确定性较强，原料成为短期空配，做多钢厂利润头寸开始盈利，后期动能建议关注防疫成效与宏观政策 【操作建议】焦煤（JM09）暂时观望。