弱势焦煤期货讲解

东海期货：我国炼焦煤进口或维持“蒙煤+俄煤”结构

2024年进口量存在增加预期 据海关总署的最新数据，1—2月我国进口炼焦煤1788.97万吨，同比增长36.52%炼焦煤进口仍以蒙古国、俄罗斯煤为主导，合计进口量为1269.57万吨，占总进口量的70.97%；澳大利亚、美国、加拿大及印尼煤次之，分别占比8.72%、7.89%、7.68%、3.03% 2023年我国炼焦煤进口量创历史新高 2023年，中国累计进口炼焦煤1.02亿吨，同比增长61.3%，进口量创历史新高。

Mysteel：澳炼焦煤市场需求低迷，远期市场价格弱势运行

截止2024年4月8日，澳大利亚焦煤一线峰景CFR价格237美金/吨，较上周同期相比下跌26美金/吨，LV二线焦煤CFR价格202美金/吨，较上周同期相比下跌22美金/吨成交方面，上周澳大利亚远期炼焦煤市场成交下行，近期澳大利亚准一线炼焦煤资源GYC/IWR（贡耶拉）成交价为FOB246.5/245/224美金/吨，共三笔成交 国际市场方面，由于市场供应充足，印度等主要进口国需求低迷，终端生产积极性下降采购节奏放缓，澳炼焦煤报价下跌，一线及准一线优质主焦煤价格支撑不足下跌幅度较大，市场参与者基本保持观望态势，情绪面走低，对后续价格走弱仍有预期。

Mysteel午报：钢价弱势下跌，焦煤期货跌逾5%

◎上海：1日早盘建材市场价格部分跌20，现螺纹3360-3400，西城抗震3410，其他3280-3330，兴鑫抗震3340，联鑫黄海抗震3350，中新钢铁抗震3340，盘螺3520-3720，高线亚新3500，29日Mysteel上海螺纹钢价格指数3422跌17。

Mysteel：港口海运炼焦煤市场弱势运行，市场情绪依旧偏弱

【炼焦煤】21日海运炼焦煤市场弱势运行昨日焦炭第六轮提降全面落地执行，市场情绪依旧偏弱，短期对市场延续看降预期，港口进口炼焦煤交投氛围一般，高价煤种成交表现依旧乏力，多数煤种底价成交且成交价较近期对比仍有下跌下游方面，钢厂还在通过降低原料端的价格来恢复利润，同时高炉复产缓慢，铁水产量延续低位，焦企经过此轮焦炭降价，利润也在亏损，对原料端的采购也愈加谨慎整体来看，港口市场炼焦煤依旧偏弱，成交氛围一般。

Mysteel：吕梁炼焦煤弱势运行，市场看降情绪浓厚

本周吕梁市场炼焦煤偏弱运行供应方面，重要会议已经结束，据了解本周中阳地区乔家沟煤矿发生一起溃仓事故死亡七人，故目前区域内煤矿仍以安全生产为主，产量恢复较慢，焦煤整体供应依旧偏紧市场现在受焦炭第六轮提降预期影响，中间贸易商和洗煤企业库存低拿货消极，对后市多持悲观态度，市场贸易氛围依旧低迷 需求方面，本周铁水产量220.82万吨，环比减少1.43万吨，铁水产量仍在下调，钢厂复产仍不及预期，终端钢材成交不佳，价格呈弱势下跌，钢厂需求减少，市场对下周焦炭提降第六轮的预期较强，多数焦化企业出货不畅，且在五轮的连续降价压力下，焦企限产力度上升至20-50%左右，现焦企普遍亏损严重，伴随着原料端价格的急速下跌，入炉煤成本压力减少，然目前对上游需求依旧薄弱，煤价偏弱运行。

Mysteel盘点：国内市场炼焦煤延续弱势，延安气煤降至1200

【炼焦煤】15日国内市场炼焦煤偏弱运行近期受到市场情绪较弱影响，高价煤资源成交乏力，煤价依旧承压下调，但部分煤矿产量仍未恢复至正常的水平，焦煤的供应依旧偏紧若后市需求回升，炼焦煤有望企稳反弹，短期来看，本周焦炭五轮提降快速落地之后，焦化利润亏损，虽煤价也在下跌，但利润有限，焦化企业刚需采购另外建材成交表现一般，导致钢坯近日下跌，钢厂利润仍在亏损，后市仍有第六轮降价预期需求上本周日均铁水产量 220.82万吨，周环比减少1.43万吨，随着需求减弱，采购情绪也较消极。

Mysteel盘点：国内市场炼焦煤延续弱势，价格承压下调

【炼焦煤】14日国内市场炼焦煤偏弱运行供应方面，受矿山事故影响，煤矿安全检查严格，焦煤供应恢复缓慢，短期内炼焦煤供应仍呈偏紧态势由于炼焦煤近期持续下跌，中间贸易洗煤企业多对后市持悲观态度，进场意愿不足，多数煤矿出货不畅，部分矿点线下报价下跌50-200 元/吨需求方面，尽管原料端煤价下跌，但当前焦企利润仍在亏损，主要以消耗前期库存为主，刚需谨慎采购午后钢坯价格下跌，唐山迁安普方坯资源出厂含税下调60，报3340（元/吨）钢厂受到建材成交一般，终端需求不见好转，利润也在亏损，加上库存压力大，高炉复产节奏缓慢，原料采购相对谨慎，仍以按需补库为主总体。

Mysteel：港口海运炼焦煤市场弱势运行，煤价持续下跌

【炼焦煤】14日海运炼焦煤市场弱势运行炼焦煤市场整体需求有限，短期内市场价格仍有一定下行压力，部分市场参与者因近期市场情绪持续回落，接货意愿相对较为谨慎，等待走势明朗煤矿现主要已执行前期订单为主，新增订单下降，钢厂当前意欲下调焦煤采购价，但矿方价格相对坚挺，洗煤厂、贸易商等中间环节再次承压，个别陆续暂停观望，悲观心态下，降价抛货行为有所增多供应方面，据我网不完全统计，曹妃甸港口进口炼焦煤的当前可售资源大约在108.27万吨，京唐港港口进口外贸炼焦煤可售资源大约在65.23万吨，相较前期库存水平有所下降，个别煤种如GJ1/3焦煤，可售资源相对紧缺。

Mysteel：澳炼焦煤需求释放不畅，远期市场价格弱势运行

Mysteel盘点：远期海运炼焦煤暂稳运行，港口炼焦煤市场弱势运行

【进口煤炭】26日炼焦煤远期市场暂稳运行澳洲远期炼焦煤市场供应预期较好，然市场参与者购买兴趣偏低，实际出货效率一般俄罗斯远期炼焦煤暂稳运行，下游及中间商拿货意愿不高，远期市场多持观望态度 进口港口方面，26日海运炼焦煤港口现货市场弱势运行焦炭第四轮提降开启，另有盘面下行，港口报盘信心受挫，部分煤种价格下调10-30元/吨现俄罗斯K4主焦煤河北港口2180元/吨，山东港口2250元/吨降30元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1430元/吨降20元/吨，山东港口1480元/吨；Elga肥煤河北港口1500元/吨，山东港口1550元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1750元/吨降10元/吨，山东港口1790元/吨；K10瘦煤河北港口1680元/吨降20元/吨，山东港口1720元/吨降20元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1450元/吨降30元/吨，山东港口1450元/吨降10元/吨；以上均为港口现金含税自提价。

弘业期货：短期炼焦煤价格支撑有限

临近春节，产地煤矿生产积极性不高，市场供应并不宽松煤矿出货普遍承压，临汾、太原地区低硫主焦煤价格相继回落，线上竞拍市场多数煤种降价成交但下游对炼焦煤补库需求逐渐减小下游焦企利润因焦价的二次下调再度受到挤压，焦企对原料煤多控制库存为主，采购心态偏弱，加之钢厂一直处于低利润的状态下，对原料煤采购较少，短期内对炼焦煤价格支撑有限 焦炭第二轮提降全面落地执行，累降200-220元/吨。

瑞达期货：炼焦煤市场弱稳运行

隔夜J2405合约探底回升，焦炭市场弱稳运行下游需求收缩，吨焦利润明显减少，产地焦企开工暂稳，部分焦企开启冬储，整体开工呈现上升，不过出货阻滞，有累库情况港口方面，市场交投冷清，贸易集港情绪一般需求方面，钢厂利润恢复缓慢，高炉检修持续，叠加成材淡季，终端行业数据弱势，焦炭二轮提降基本全面落地，焦企亏损将进一步扩大，且下游仍有三轮提降意愿，市场情绪偏弱策略建议：隔夜J2405合约探底回升，日MACD指标显示绿色动能柱扩大，操作上建议延续弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

Mysteel盘点：远期海运炼焦煤稳中偏弱运行，港口炼焦煤市场整体弱势运行

【进口煤炭】8日炼焦煤远期市场稳中偏弱运行澳洲远期炼焦煤市场出价较为坚挺，买家采购意愿一般，观望居多俄罗斯远期炼焦煤偏弱运行，下游需求一般，交投氛围相对冷清，市场情绪以观望为主，短期内煤价或将窄幅震荡运行 进口港口方面，8日海运炼焦煤港口现货市场整体弱势运行焦炭二轮提降预期走强，焦煤盘面下挫，现货贸易商低价出货回笼资金，终端下游依旧压价询货，分煤种成交价格降10-50元/吨现俄罗斯K4主焦煤河北港口2400元/吨降50元/吨，山东港口2450元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1590元/吨降30元/吨，山东港口1520元/吨；Elga肥煤河北港口1640元/吨降40元/吨，山东港口1650元/吨降30元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1760元/吨降10元/吨，山东港口1780元/吨降10元/吨；K10瘦煤河北港口1770元/吨，山东港口1800元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1580元/吨，山东港口1580元/吨；以上均为港口现金含税自提价。

弘业期货：短期内炼焦煤供应收缩明显

近期部分煤矿停产，导致煤炭供应有所收紧，这为煤价提供了有力的支撑在这种情况下，煤矿报价普遍上涨，库存持续下降预计短期内，炼焦煤价格将延续偏强态势线上竞拍结果显示，大部分煤矿的成交价格仍在上涨，部分涨幅较为显著尽管有个别煤种出现少量流拍，但整体市场情绪仍然积极焦炭市场看涨情绪浓厚，对焦煤的需求仍然旺盛短期内炼焦煤供应收缩明显，使得部分焦钢企业对于优质资源的补库意愿增强 尽管焦企的第二轮提涨已经全面落地，但原料端焦煤价格仍然处于高位运行状态，这导致部分焦企仍然处于亏损状态。

瑞达期货：炼焦煤市场暂稳运行

隔夜J2401合约冲高回落，焦炭市场偏强运行Mysteel调研全国平均吨焦盈利为-82元/吨，环比减少44元/吨，煤矿事故频发，焦煤供应偏紧，不同煤种价格探涨，下游采购较积极，炉料成本高居不下，下游钢厂利润也处于低位，有博弈心态，焦炭首轮提涨落地亏损压力缓解，不过修复有限，近期山西已有部分焦企由于持续亏损，计划限产，限产幅度20-50%，后续供应仍有下调预期，冬储需求和供应紧缩的预期下预计焦炭仍有上涨空间，只是反弹空间同时也受下游的低利润水平牵制。

弘业期货：煤矿生产恢复相对缓慢，炼焦煤供应偏紧

近期产地煤矿事故仍有发生，主产地安监检查严格，煤矿生产恢复相对缓慢，炼焦煤供应偏紧煤矿心态较为乐观，产地煤价延续上行态势下游焦企利润不断被挤压，对高价煤采购稍显疲软，部分焦企已出现不同幅度限产情况焦企适量采购，投机贸易商进场采购多地焦企提出焦炭首轮上涨100-110元/吨，虽目前钢厂暂未回应 即期焦煤价格对焦企利润压力仍较大，在高煤价压力影响下，产地焦企开工积极性不高，焦企限产预期较强，焦企出货较为顺畅，厂内焦炭库存多处低位，焦炭供应偏紧。

瑞达期货：炼焦煤市场暂稳运行

隔夜JM2401合约延续震荡上行，炼焦煤市场暂稳运行供应方面，前期停产减产煤矿缓慢复工，且主产区个别矿点近日受修路影响，运输效率下降，焦煤供应延续偏紧格局下游开工持稳，进行刚需补库，随着盘面止跌反弹，投机空间扩大，主产区精煤库存开始向下游转移不过华东区域增储任务依然严峻，且山东调价节奏缓慢，引发煤炭滞销，精煤整体呈现累库下游方面，焦企出货顺畅，钢厂利润修复，提降意愿减弱，且即将进行冬储补库，刚需较强。

瑞达期货：炼焦煤市场暂稳运行

隔夜JM2401合约高开低走，炼焦煤市场暂稳运行供应方面，部分煤矿事故仍发，安检保持偏严，焦煤供应增速缓慢，煤矿库存低位，但下游利润不佳，采购情绪偏弱，主产地焦煤现货下跌，焦煤竞拍流拍情况增多需求方面，焦炭首轮提降落地，焦企亏损将加剧，行业生产积极性较弱，对原料采购将更谨慎，厂内延续低库存策略；同时，海外煤价回调，对内贸也有利空北方降温后煤炭将进入旺季，关注供需偏紧的格局下，下游对原料负反馈的影响和宏观对需求的刺激。

Mysteel：4月23日炼焦煤流拍占比

Mysteel：吕梁市场炼焦煤偏强运行

本周吕梁市场炼焦煤偏强运行产地方面，近期主产地煤矿产能释放有限，除个别矿点因井下工作面原因产量有所减少外，炼焦煤整体供应相对稳定，暂无明显变化昨日焦炭二轮提涨落地之后，上游端出货情有所好转，叠加终端需求稳步回升，中间环节贸易商和洗煤厂等拿货现象增加，矿点库存压力有所减小由于近期钢材价格部分走弱，煤价上涨速度有所下滑，前期涨幅过高的煤种出货压力显现，价格率先开始小幅调整。