煤炭期货涨幅情况

税率上调供需宽松 煤企二季度盈利能力恐遭“双杀”

从3月开始，煤炭价格开始连续下跌，炼焦煤各煤种现货市场价格出现300-600元/吨不同幅度的下跌，直至本周跌势方企稳反弹 本周，焦煤期货主力合约JM2409从1498元/吨涨至1714元/吨，而现货市场拍卖情况也明显好转，据Mysteel数据显示，4月9日后炼焦煤拍卖情况明显好转，从上周末40%以上的流拍比降至4月9日的4.1%炼焦煤进口现货和港口现货价格也出现回升，部分煤种价格上涨，涨幅多在30-100元/吨。

Mysteel早报：上海市场中厚板价格预计窄幅上行

从市场情况来看，随期货拉涨，需求增加，贸易商谨防价格冲高回落，操作方面还是出货为主区域价差来看，长三角地区涨幅较强，区域价差环比收窄，目前上海与杭州普板价差在40元/吨，上海与江阴低合金价差在30元/吨 【行业热点】 1、3月7日，国家发改委副主任连维良在国新办新闻发布会上表示，加快推进2亿吨以上政府可调度煤炭储备能力建设，新增50亿立方米以上储气设施，推动全国应急备用和调峰电源达到3亿千瓦以上，引导重点能源生产企业和能源大用户加强社会责任储备。

Mysteel日报：螺纹钢现货价格平稳，期货价格下跌

由于环保因素，废钢依旧处于资源短缺的状态，而严重亏损的情况让部分短流程钢厂选择停产，长流程钢厂对废钢的需求仍有支撑，废钢价格支撑还在 随印尼解除煤炭出口禁令，叠加焦炭前期涨幅高于成材，黑色系期货价格今日均出现下跌01合约收4650元/吨，较上一交易日-45元/吨，05合约收4553元/吨，较上一交易日-111元/吨 。

大宗商品价格回落，PPI涨幅见顶信号浮现

从国内情况看，受煤价大幅下降等因素影响，部分原材料价格上涨压力明显缓解，PPI涨幅高点已浮现 下滑态势趋于明显 商品指数显示，截至23日收盘，反映一揽子商品期货价格走势的文华商品指数收报192.77点，较上月同期下降10% 川财证券首席经济学家陈雳在接受记者采访时表示，11月以来，大宗商品价格下降主要受两大因素推动：一是10月中旬以来煤炭、有色、钢铁等成本整体下行，上游原材料价格高位回落；二是很多中下游行业进入需求淡季。

10月份大宗商品价格指数上涨，后期或高位回落

展望后期，11月钢价或震荡下行，主要在于： 1）工信部年初提出今年要实现粗钢产量同比下降，按照1-9月粗钢产量结合目前限产力度，预计10月底可实现平控目标，即使考虑采暖季限产和冬奥会影响，11-12月限产力度较9-10月边际放松的概率也较大； 2）消费旺季预期落空房地产税试点工作已经开始，房地产市场中长期拐点已现；专项债对基建发挥效用仍有时滞，投资增速远不及钢材、混凝土价格同比涨幅，资金紧张导致难以长期保持高强度施工，叠加可能出现的拉尼娜现象导致冷冬，四季度需求低迷的情况难以明显改善； 3）煤炭期货价格大跌导致市场看空情绪蔓延，随着内蒙煤炭供应的加快释放，高价的原料成本或有塌陷的风险，叠加后期即将面临冬储、美联储缩债计划，11月钢价或震荡下行。

Mysteel：2021年10月河北钢铁行业PMI环比降1.2% 终值41.8%

展望后期，11 月钢价或震荡偏弱主要在于：一、工信部年初提出今年要实现粗钢产量同比下降，按照 1-9 月粗钢产量结合目前限产力度，预计 10 月底可实现平控目标，即使考虑采暖季限产和冬奥会影响，11-12 月限产力度较 9-10 月边际放松的概率也较大；二、消费旺季预期落空房地产税试点工作已经开始，房地产市场中长期拐点已现；专项债对基建发挥效用仍有时滞，投资增速远不及钢材、混凝土价格同比涨幅，资金紧张导致难以长期保持高强度施工， 叠加可能出现的拉尼娜现象导致冷冬，四季度需求低迷的情况难以明显改善；三、煤炭期货价格大跌导致市场看空情绪蔓延，随着内蒙煤炭供应的加快释放，高价的原料成本或有塌陷的风险，叠加后期即将面临冬储、美联储缩债计划，11月河北钢价或以震荡偏弱为主。

Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（10.18-10.22）

下周原材料价格高位，混凝土价格或持续上行 螺纹钢：螺纹钢价格受煤炭期货价格连续跌停，叠加多重利空因素共振，导致期货钢价大跌，进而影响现货市场出现恐慌情绪，价格也开始出现松动短期内受期货影响，叠加成交低迷，价格或偏弱运行 五、基础化工行业市场价格运行情况 10月22日，基础化工价格指数1239.39，周环比下跌2.31，跌幅0.19%；年同比上升，涨幅47.83%。

Mysteel炼焦煤远期现货价格指数周评（2021.9.24）

本周进口炼焦煤市场继续维持上升趋势，价格水平较上周有较大幅度提升具体表现为，澳煤供应偏紧的状况没有改善，市场缺乏近月船期货物，买方采购积极性较高；非澳煤维持供需双紧态势，但由于近期价格涨幅较大，国内观望情绪开始显现，导致本周价格涨幅较上周明显收窄 供应端：当前澳煤供应偏紧的情况持续存在，市场采购有一定难度；同时卖方看涨心理偏强，所给报价较高，而对买方所出询盘接受度较低 非澳煤方面，美国目前已基本摆脱前期飓风“艾达”带来的影响，煤炭发运逐步恢复。

9月3日炉料盘点

9月3日国产矿部分地区价格涨跌互现;钢坯价格主要受期货盘面带动走高，涨后有一定成交，但轧钢厂采购节奏放缓；国内动力煤市场趋于稳定;国内喷吹煤价格基本持稳，主流大矿市场价格暂时持稳运行，矿上出货情况良好；下游钢厂喷吹库存一般，目前多以按需采购为主;焦炭市场偏强运行，第九轮价格已部分落地；国内炼焦煤市场延续偏强态势；进口煤炭市场继续强势运行，进口焦煤价格持续上涨行情涨幅收窄，进口动力煤价格整体暂稳；铁合金方面：港口锰矿现货价格持稳运行；硅铁市场混乱运行；金属硅市场持稳运行。

黑色系“涨声一片” “煤超疯”行情再现！兰花科创、山煤国际双双涨停

个股方面，昊华能源、山煤国际和兰花科创涨停，新集能源、潞安环能涨超7%，陕西黑猫、山西焦煤、晋控煤业、兖州煤业、郑州煤电等个股涨幅居前 华西证券指出，短期内动力煤和黑色产业链期货价格的快速回调基本到位，后续在动力煤迎旺季，钢铁季节性淡季将来临的情况下，动力煤和焦钢产业的价格或将分化，我们看好此前涨幅较少的动力煤龙头煤企的韧性煤炭板块上市公司的二季度业绩预计将量价齐升、同比大增。

机构：供应端政策不转向钢价依然有韧性

新华财经北京5月20日电 在政策密集调控下，钢材、铁矿等黑色系商品急速“降温”，螺纹钢主力合约期价在短短四五个交易日内回吐了近一个月的涨幅不过，随着绝对价格快速回落，市场悲观情绪有所释放，钢价也较日内低点一度回升超200元 伴随着市场非理性因素退潮，钢铁、煤炭等商品价格走势将回归基本面也成为市场的共识，那么仅就钢市而言，当下的基本面究竟如何呢？ 刚刚在唐山市场做过调研的东海期货研究员刘慧峰对新华财经表示，从调研情况来看，一方面，供给端，唐山地区钢厂产量有边际回升的迹象，另一方面，需求端，下游可能继续补货，加上出口仍有进一步回升可能，钢材价格仍存在支撑。

港口煤价该歇歇脚了！

近两周来，下游水泥、化工等非电力企业需求较好，叠加成本支撑及期货市场行情上涨等利好因素，煤价持续上涨从本周三（3月31日）开始，动力煤期货出现高位下跌，多家煤炭指数涨幅收窄此外，在煤价持续走高的情况下，中电联发出倡议，建议高度关注淡季价格大涨情况，坚持增加供给、稳定预期，加强市场监管，打击市场炒作，确保价格回归至合理区间2日开始，用户对高煤价接受程度下降，采购积极性减弱预计煤市分水岭将出现，本周末，市场将滞涨企稳，港口煤价该歇歇脚了；预计下周（4月5日-11日），产地煤价也会出现涨势趋缓。

又见“煤飞色舞” 周期股再上风口

”国信期货有色金属部门负责人顾冯达说 煤炭方面，高明宇认为，动力煤期货与煤炭股之间存在阶段性共振行情，特别是在煤价上行趋势明显、涨幅较大时本轮动力煤价格上涨反映了疫情后国内经济活动的较快恢复，以及供应端内产、进口更加规范的生态环境，驱动逻辑具有一定持续性，因此实现了向煤炭股的传导 后市走向 展望后市，有色金属、煤炭价格会否继续上涨？对产业链利润及相关公司将带来何种影响？ 顾冯达认为，铜铝等有色品种的短期供应扰动题材和国内低库存支撑现货，国内汛期洪涝灾害可能导致大宗商品物流到货延时，考虑到短期流动性宽松、产业可流通库存偏低等情况，预计有色金属价格将保持高位。

焦炭现货六连涨 不足两月涨超20%

王心彤认为，随着山东地区压减煤炭消费问题，部分企业开始限产30%—50%，同时山西地区环保限产，使得焦炭主要生产地供应减少此外，市场预期徐州地区焦化企业将进行去产能，供应减少但需求高位推动焦炭期货上涨在此背景下，焦炭期货指数从4月初1598元/吨上涨至近期高点1989元/吨，涨幅达到400元/吨 近期焦炭现货六连涨，利润情况如何？据期货日报记者了解，随着焦炭价格的大幅上涨，焦化利润上行，目前全国焦化平均吨焦盈利300元/吨—400元/吨，不同地区有所差异。

26日FFA成交报告

铁矿已连续上涨6个月 后期如何运行？

近期澳洲巴西发运已开始恢复正常水平，因而6月到港情况较5月份将有所改善需求方面，随着近期钢厂利润不断压缩，个别电弧炉厂已出现亏损关停情况，且部分工业废钢产出偏紧预示着工业需求在逐渐放缓，后期或将出现减产累库趋势，或促使矿价出现回调但从中长期来看，铁矿石供应问题短期内难以解决，在未出现大规模停限产的情况下较难出现大跌行情 邱怡宏 海通期货研究员 从大背景来看，2016年是钢铁煤炭行业去产能打开序幕的一年，2016年3月5日第十二届全国人民代表大会第四次会议中时提出，三年淘汰落后炼钢炼铁产能9000多万吨，自此之后供给端在全国范围内环保督查、G20峰会、唐山限产等因素影响下出现下降，推动钢价连续上扬，但初始供给侧改革的重点在煤焦市场，16年四季度至17年一季度，铁矿涨幅远超过螺纹的主要原因在于焦炭价格大涨后钢厂倾向于采购高品位矿。

铁矿已连续上涨6个月 后期如何运行？

近期澳洲巴西发运已开始恢复正常水平，因而6月到港情况较5月份将有所改善需求方面，随着近期钢厂利润不断压缩，个别电弧炉厂已出现亏损关停情况，且部分工业废钢产出偏紧预示着工业需求在逐渐放缓，后期或将出现减产累库趋势，或促使矿价出现回调但从中长期来看，铁矿石供应问题短期内难以解决，在未出现大规模停限产的情况下较难出现大跌行情 邱怡宏 海通期货研究员 从大背景来看，2016年是钢铁煤炭行业去产能打开序幕的一年，2016年3月5日第十二届全国人民代表大会第四次会议中时提出，三年淘汰落后炼钢炼铁产能9000多万吨，自此之后供给端在全国范围内环保督查、G20峰会、唐山限产等因素影响下出现下降，推动钢价连续上扬，但初始供给侧改革的重点在煤焦市场，16年四季度至17年一季度，铁矿涨幅远超过螺纹的主要原因在于焦炭价格大涨后钢厂倾向于采购高品位矿。

动力煤价格有望维持高位运行

4月以来，动力煤期货出现稳步攀升，主力1905合约最高触及627.6元/吨，随后收缩涨幅，最新收报621元/吨，累计上涨4.62%业内人士认为，安监环保高压叠加煤运通道检修受阻的情况下，动力煤价格有望维持中高位运行 “近期煤价上涨主要包括以下几点原因：其一，需求整体处较高水平，电厂库存重心下移，下一阶段电厂可能启动提前补库，带动市场煤价上涨；其二，煤炭主运输通道进入检修期，影响日均减量15万吨左右，沿海地区供给有所收缩，市场看涨情绪进一步升温；其三，动力煤期货主力合约及远期合约均出现震荡式小幅探涨，对现货价格具有一定的影响。

供应趋于宽松 动力煤期价延续弱势

在3月4日创下阶段新高621.8元/吨之后，动力煤期货震荡走低，主力1905合约昨日跌至589.2元/吨，累计跌幅近5%分析人士表示，因前期涨幅过快，近期陕西、内蒙古地区煤矿价格出现下调，加之电厂库存仍处高位，拖累近期动力煤期价快速走低不过，煤炭供应端仍存结构性紧张情况，或将制约期价下跌空间短期来看，动力煤期价弱势格局难改 期价高位回落 “因前期涨幅过快，近期陕西、内蒙古地区煤矿价格出现下调。

动力煤期价延续弱势

中国证券报3月14日报道：在3月4日创下阶段新高621.8元/吨之后，动力煤期货震荡走低，主力1905合约昨日跌至589.2元/吨，累计跌幅近5%分析人士表示，因前期涨幅过快，近期陕西、内蒙古地区煤矿价格出现下调，加之电厂库存仍处高位，拖累近期动力煤期价快速走低不过，煤炭供应端仍存结构性紧张情况，或将制约期价下跌空间短期来看，动力煤期价弱势格局难改 期价高位回落 “因前期涨幅过快，近期陕西、内蒙古地区煤矿价格出现下调。