橡胶期货承压回落

瑞达期货：11月1日橡胶反弹受阻 期价承压回落

盘面情况：RU2001减仓缩量，期价收跌当日收于11885，较上一交易日-1%；成交量312826，持仓322026，-20084；基差-785，-20；Ru1-5月价差-165，-45nr2002当日收于10040，较上一交易日-0.3%；成交量5722，持仓29336，-218；基差-554，+28；nr2-5价差-225，-35 消息：1、科特迪瓦1-9月天胶出口量同比增长8%。

瑞达期货：10月15日橡胶反弹承压 期价回落

盘面情况：RU2001增仓缩量，期价收跌当日收于11530，较上一交易日-1.16%；成交量233428，持仓332752，+5842；基差-630，+115；Ru1-5月价差-195，-10nr2002当日收于9820，较上一交易日-0.86%；成交量3318，持仓23266，414；基差-316，+181；nr2-5价差-175，-35 消息：1、中国9月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量环比增1.5%。

瑞达期货：9月6日橡胶反弹受阻 期价承压回落

盘面情况：RU2001冲高回落，尾盘收跌当日收于11930，较上一交易日-1.4%；成交量520226，持仓361254，-3280；基差-880，+230，Ru1-5月价差-160，+55nr2002当日收于10190，较上一交易日-1.5%；成交量10156，持仓26616，+6；基差-515，+114；nr2-5价差-215，-55 消息：1、印尼7月天然橡胶出口同比持续下降。

南华期货：橡胶冲高回落 承压60周均线

橡胶：冲高回落承压60周均线 国产全乳胶SCRWF上海销区报价24100元/吨，下跌50元/吨合成胶价格止跌回升，齐鲁化工城丁苯胶市场报价17200元/吨，上涨200元/吨；顺丁胶市场报价企稳17650元/吨，上涨100元/吨 东南亚现货市场上，从外盘报价来看，天胶价格基本企稳，泰国RSS3烟胶（1月）价格3200美元/吨；STR20（1月）报价3050美元/吨；SMR20（1月）报价3000美元/吨；SIR20（1月）报价小幅上调至2976美元/吨。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （4月8日-4月12日）

截至4月11日，华北地区齐鲁1502主流报价在13600元/吨附近，实单商谈 顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格有稳有涨，截至2024年4月11日，中石油方面高顺顺丁橡胶主流出厂供价上涨200元/吨至13900元/吨附近，中石化方面高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在14100元/吨本周期，国内顺丁橡胶市场行情涨后盘整周期内，周初相关胶种天胶及合成橡胶期货盘面上行，带动顺丁橡胶现货市场氛围，业者普遍小幅加价试探，后续原料丁二烯出厂及市场价格上涨，市场价格继续走高试探，中石油顺丁橡胶主流出厂价格陆续调涨200元/吨，部分中间商及下游刚需采购，然随着期货盘面回落，部分获利盘积极出货，市场交投压力下，报盘承压小幅下挫。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （3月18日-3月22日）

顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格大幅上涨600元/吨，截至2024年3月21日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价上涨至14100元/吨附近本周期，国内顺丁橡胶市场行情涨后整理周初受相关胶种天胶期货大幅上行带动，合成橡胶期货价格亦涨至相对高位，现货市场氛围谨慎，业者报盘亦跟随走高，随着溢价幅度放大，顺丁橡胶出厂供价上涨至近一年内新高位，随着振华顺丁橡胶装置停车检修，顺丁橡胶供应量逐步收窄支撑，市场价格普遍围绕供价试探，随后期货盘面大幅回落，高价交投阻力下，现货价格承压走低，下游维持刚需采购，实单延续压价。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （1月8日-1月12日）

截至1月11日，华北地区齐鲁1502主流现货报价在12050元/吨附近，实单商谈 顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格下调，截至2024年1月11日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价下调至12100-12300元/吨之间，涨幅在200-400元/吨不等本周期，国内顺丁橡胶市场行情跌后整理周内受合成橡胶期货价格持续下行拖拽，叠加丁二烯市场有所回落，顺丁橡胶现货市场价格承压走低，随着倒挂幅度加剧，出厂价格陆续下调200-400元/吨不等，昨日合成橡胶期货盘面及丁二烯市场价格止跌反弹，顺丁橡胶现货市场亦止跌整理，国营品牌普遍围绕新供价上方试探，部分民营价格在11600-11700元/吨，下游入市维持刚需压价采购，实单意向区间低端。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （11月20日-11月24日）

（2）合成橡胶 丁苯综述：本周期，国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定在11600元/吨，市场行情弱势整理本周期内，原料丁二烯现货价格止跌上行，成本面支撑下丁苯橡胶主流供方供价未作调整受相关胶种天然橡胶行情强势带动，部分贸易商及下游少量补货跟进，交投稍有好转但成交价格偏低，后期合成橡胶期货及天然橡胶行情走低，且临近结算日部分贸易商开单压力较高，丁苯橡胶现货市场交投承压加剧，报盘进一步回落至供价附近，听闻部分倒挂成交。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （10月16日-10月20日）

顺丁综述：本周期，国内顺丁橡胶出厂及市场价格震荡下行，截至10月19日，国内顺丁橡胶主流出厂价格下跌至12400-12600元/吨本周期，国内顺丁橡胶市场行情弱势整理，合成橡胶期货价格大幅回落，拖拽现货市场价格，且民营价格延续区间低端，下游询盘有限，市场交投承压下，出厂及市场价格均有下跌随着近日原料丁二烯出厂价格连续推涨，顺丁橡胶利润持续挤压，部分民营价格低出减少，业者谨慎心态再起，然下游维持刚需跟进，成交氛围表现一般。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （8月7日-8月11日）

截止到8月10日，山东市场齐鲁1502主流报盘11950元/吨附近 顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格持稳，截至2023年8月10日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在11100-11300元/吨之间本周期，国内顺丁橡胶市场价格区间震荡整理周初丁二烯出厂及市场价格上涨，成本面利好指引，合成橡胶期货走势偏强，叠加现货供应紧张局面尚未缓解，顺丁橡胶现货市场价格仍有向上试探，业者谨慎操作，持仓加价惜售，随着丁二线市场价格回落，且大庆、浙石化顺丁橡胶装置逐步恢复正常运行，在考虑下游入市采购跟进有限，部分现货报盘承压下挫，国营品牌溢价幅度略有收窄，交投氛围略显清淡。

Mysteel：大宗商品市场价格运行情况分析报告（9月3日-9月10日）

天然橡胶：本周天然橡胶期货价格大幅下跌近期盘中空头拥有一定主动权，在RU09交割前本身不利于多头背景下，资金面配合产业内轮胎开工政策性承压下行和全球汽车“缺芯”的基本面利空对胶价形成一定打压，本周胶价大幅回落预计下周天然橡胶依旧存在小幅向下试探可能近期盘中空头占据一定主动权，全球“缺芯”影响汽车减产，叠加制造业恢复放缓，推升海外需求走弱预期，国内下游轮胎前两周采购量连续较高但是高成品库存和低开工情况无明显改善，需求端造成的压力对胶价依旧存在打压可能，与此同时，供应维持偏少预期，青岛库存继续消库又对胶价形成一定托底作用压制跌幅，预计短期RU01合约存在小幅向下试探13000元/吨可能。

供应回升 沪胶短期承压

随着全球疫情持续好转，在欧美发达经济体稳步复苏以及通胀预期增强的背景下，美债10年期收益率步入上升道通，流动性或提前收紧的负面因素令商品资产价格承压在金融属性转弱的背景下，胶市供应端出现分歧，此前占据优势的商品属性也逐渐弱化上周国内橡胶期货呈现大幅回落的走势，其中沪胶期货2105合约自15300元/吨一线大幅回落至14365元/吨，当周累计跌幅达5.90% 宏观预期转弱 今年以来，美国长期国债收益率快速上行，加重金融市场参与者的担忧情绪。

2020年1月大宗商品价格指数平稳运行 后期或弱势下行

1月份天然橡胶期货价格先涨后跌，12月末至1月中旬受央行全面降准、美伊局势紧张拉涨国际油价，泰国原料价格旺产期连续大幅反弹等因素影响下一度冲高至13365元/吨，但是随后泰国原料胶水价格冲高回落，12月进口量同环比大涨，青岛港口仓库入库量大幅增加，下游轮胎厂节前未大幅增加备货，出库量增幅不明显，净入库量较多，进口胶库存大幅增加供需矛盾激化预期重新升温 2月份下游终端工厂普遍进入春节假期，累库速度较快提升市场偏空预期，叠加重大突发公共卫生事件提升市场恐慌情绪，下游开工延迟，交通运输阻力较大，2月份天然橡胶期货承压下行。

橡胶高位震荡

观点：夜盘天然橡胶小幅震荡,RU2005收报13015点，下跌0.57%NR2003收报10760点，下跌0.92%市场方面，中东战事压力缓解，原油价格大幅下跌4%，化工品价格承压，橡胶跟随下跌目前天然橡胶国内处于停割期，价格处于强势阶段国外方面原料区产能旺季，成品价格承压但由于天然橡胶期货库存累库速度低于去年同期水平同时处于最近几年低位，对期货价格支撑作用加强预期橡胶价格震荡为主 交易策略方面，天然橡胶冲高回落，短期走势转弱，预期反复震荡，不持仓。

期市早盘跌多涨少：鸡蛋跌近4% 焦煤涨逾1%

12月16日，国内期市早盘跌多涨少，主力合约中，鸡蛋延续跌势，跌近4%；能化板块涨跌互现，橡胶、乙二醇跌逾1%，玻璃涨逾1%，PVC、PTA涨近1%；黑色系分化，铁矿石、螺纹冲高回落微跌，双焦临近午盘拉升，焦煤涨逾1%，焦炭涨近1%；有色弱势 东方汇金期货：供应压力较大，蛋价承压下跌 周末蛋价继续普遍快速下跌，截止12月15日国内蛋价在3.9-41元/斤，折合近月盘面4200-4400元/500千克，跌幅0．2-0.3元/斤。

橡胶冲击平台压力

观点：夜盘天然橡胶冲高回落，RU2001收报12145点，上涨0.58%NR2002收报10180点，上涨0.54%市场方面，供应方面，东南亚产区原料价格小幅上涨，目前原料供应正常，加工厂存在一定利润，推动原料价格上行后期东南亚仍是产能旺季，原料价格承压国内方面，11月份交割之后，库存压力减少，同时消费结构有所变化，对橡胶价格支撑增强，投机囤货意愿增加综合来看，目前橡胶处于底部抬高过程，上行受到产能旺季影响，现货涨幅低于期货，价差扩大，套利资金进场压制。

橡胶小幅调整

观点：上周五（11月1日）夜盘天然橡胶收报11865点，下跌0.17%NR2002收报9985点，下跌0.1%市场方面，上周天然橡胶价格冲高回落，整体走势偏强供应方面，东南亚产区原料价格小幅上涨，目前原料供应正常，加工厂存在一定利润，推动原料价格上行后期东南亚仍是产能旺季，原料价格承压国内方面，11月份交割之后，库存压力减少，同时消费结构有所变化，对橡胶价格支撑增强，投机囤货意愿增加综合来看，目前橡胶处于底部抬高过程，上行受到产能旺季影响，现货涨幅低于期货，价差扩大，套利资金进场压制。

产区供应趋增 沪胶期价将偏弱运行

自6月12日创下阶段新高12550元/吨之后，沪胶期货主力1909合约承压回落，6月17日一度跌至阶段新低11720元/吨分析人士表示，受多头高位获利平仓、海外市场供应增多等影响，沪胶价格高位回落当前天然橡胶下游需求依然疲弱，而混合胶通关情况也可能存在变数，因此近期沪胶价格或将延续震荡偏空态势 混合胶入关或存变数 6月17日，沪胶期货延续跌势，主力1909合约临近尾盘出现加速下跌，最低至11720元/吨，创下5月27日以来新低，收报11760元/吨，跌330元或2.73%。

谨慎看待后市橡胶反弹高度

前期的供应利好已在盘面有所反映，后续来自供应端的支撑不明显，而且需求偏弱，3月份价格继续上涨空间有限长期行情由开割后真实的产量增速或产量增速预期左右，当前需谨慎 春节后橡胶期货小幅反弹，1905合约价格从2月中旬的11300元/吨反弹至3月初的12900元/吨，推手包括东南亚产量增速放缓、东南亚出口吨位计划出炉等近期橡胶期货高位承压回落，陷入调整 橡胶的长期逻辑 对于橡胶的长期因素，主要考虑以下几个角度： 第一，面积和单产。

【黑金盘点】黑色系期货窄幅震荡  品种现货表现平平

核心观点： 今日期货方面焦煤探底回升，成材供需双弱盘面难有起色；日耗回升速度加快，郑煤可预埋多单；螺纹钢反弹承压，区间操作；铁矿石冲高回落，短线操作；下方支撑稳固 锰硅多单持有 现货方面，今日期货震荡偏弱运行，市场观望情绪加重，终端采购气氛冷清，需求表现平平，各品种成交量较前期均有所下滑，总体来看，预计明日国内钢价将震荡盘整运行 宏观动态 1、【国内商品期货多数收涨，纤板领涨】 纤板收涨2.8%，热卷、鸡蛋涨逾1%，橡胶、原油、郑油、豆粕、沪铅、菜粕、焦炭、铁矿、螺纹等收涨。