美国橡胶期货10年

Mysteel早读：欧洲天然气创逾一年新低 美元指数转涨 金属涨跌互现

商务部：中美经贸团队保持良好沟通为落实两国元首巴厘岛会晤达成的重要共识，加强宏观经济和金融政策协调，国务院副总理刘鹤与美国财长耶伦将于1月18日在瑞士苏黎世会面 央行1月16日开展7790亿元1年期MLF、820亿元7天期和740亿14天期逆回购操作，中标利率均维持不变 上期所：自1月19日起，天然橡胶期货合约交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%；燃料油、石油沥青期货合约的交易保证金比例调整为17%，涨跌停板幅度调整为15%。

[橡胶油]：橡胶油市场早间提示（20210419）

此外美国石油钻井数量升至去年4月以来的最高点，国际油价下跌WTI 05合约63.13跌0.33美元/桶；布伦特06合约66.77跌0.17美元/桶中国SC原油期货主力合约2106涨5.7至414.7元/桶，夜盘跌0.9至413.8元/桶 橡胶油市场：上周橡胶油市场价格震荡上行，主营炼厂价格上调150-200元/吨，个别型号或因库存问题价格小幅回落。

供应回升 沪胶短期承压

随着全球疫情持续好转，在欧美发达经济体稳步复苏以及通胀预期增强的背景下，美债10年期收益率步入上升道通，流动性或提前收紧的负面因素令商品资产价格承压在金融属性转弱的背景下，胶市供应端出现分歧，此前占据优势的商品属性也逐渐弱化上周国内橡胶期货呈现大幅回落的走势，其中沪胶期货2105合约自15300元/吨一线大幅回落至14365元/吨，当周累计跌幅达5.90% 宏观预期转弱 今年以来，美国长期国债收益率快速上行，加重金融市场参与者的担忧情绪。

需求不振 沪胶暂难翻身

与此同时，我国的轮胎出口在2019年同样压力巨大美国市场是我国最大的全钢胎出口市场，贸易条件恶化，势必对全钢胎出口造成负面冲击，今年以来我国的全钢胎出口已处于负增长状态 在库存方面，截至5月10当周，上海期货交易所的天然橡胶注册仓单量为42万吨左右由于2019年度新产天然橡胶仓单在5月初还是可忽略不计的，因此5月份的天然橡胶期货仓单差不多都产自2018年事实上，国内天然橡胶能够生产出标准仓单的全部全乳胶产能还不到50万吨。

天胶仍有上升空间

期货日报1月10日报道：元旦过后，天然橡胶期货价格在台风天气炒作下出现一波上涨，市场疑虑仍大，价格的走高没有得到成交量的配合从目前的情况来看，除了天气因素，基本面变化也对价格形成支撑 外围大环境出现改善迹象 新年伊始，中美两国在北京举行经贸问题副部级磋商，在此之前，双方都释放出积极信号为经贸磋商营造谈判的空间，中国开始进口美国大豆，暂停加征美国汽车进口关税，美国暂停对中国商品加征新关税，中美贸易争端出现缓和信号。

Mysteel财经晚餐（8月6日）

中证500期IC指当月合约收报4806.0，跌94.0点，跌幅1.92% 5、商品期货：苹果、郑醇收涨逾5%，PTA、焦炭、铁矿、锰硅涨逾4%，焦煤涨3%，郑煤、原油涨逾2%，鸡蛋、橡胶、白糖、螺纹、玉米、菜粕、郑棉涨逾1%，沪铅、玻璃跌逾1%， 三、行业新闻 1、美国时间2018年7月10日，美国政府不顾中方严正交涉和强烈反对，宣布将对原产于中国的进口商品加征10%的关税，涉及约2000亿美元中国对美出口。

同属化工一脉 油胶缘何殊途

而同期沪胶则累计下跌了3645元/吨，跌幅高达25.87% 除此之外，2016年、2017年强势的黑色品种、有色金属和化工品都陷入大区间震荡，部分品种出现10%以上的跌势，如锌 宝城期货金融研究所所长程小勇认为，导致橡胶或者其他商品和原油分化的原因有几个方面：一是原油不仅仅是纯供需决定的商品，还涉及到地缘局势、通胀和资本流动等因素，并不能实时反映工业部门的需求变动，而橡胶作为工业基础原材料之一，对需求比较敏感；二是供应面，橡胶处于增产期，原油则处于OPEC和以俄罗斯为代表的非OPEC限产人为调整的阶段，还牵涉到委内瑞拉的危机和美国不再承认六方会谈达成的伊朗核协议等供应干扰因素；三是从金融属性来看，原油是所有商品中其中涨势最后的品种，往往代表商品牛市处于尾声。

郑醇强势 总体呈现高位震荡行情

天胶方面，昨日沪胶小幅企稳，开盘之后承接昨日弱势继续小幅探低，在指数11500附近得到支撑，午后现回升拉高行情，尾盘窄幅震荡运行，夜盘承接昨日尾盘态势继续小幅冲高反弹现货方面昨日国内人民币胶报跌100元，泰产区原料价格小幅回跌期货仓单增410吨来到43.32万吨外盘日胶方面，昨日下午盘弱势企稳，今早小幅上冲消息方面，2018年3月，美国天然橡胶进口量达到9.6万吨，同比增加9.5%，环比大增28.0%。

一周钢市概览（3.16-3.23）

此外，美国将针对对华技术转移和中资收购美国公司施加限制 国内方面：3月23日消息，受美国贸易保护主义影响，铁矿石期货跌停，最低报于430.5元/吨，刷新2017年10月以来新低，此前橡胶、螺纹钢、热卷先后跌停 23日国内钢材指数（Myspic）综合指数报144点，较上一交易上涨1.94%。

宏源期货：天胶早报-160413

此次库存减少依旧是受天然胶和复合胶库存下降影响周三上期所天然橡胶期货仓单为24.89万吨，增加7120吨其中，上海增加450吨，山东增加5770吨，云南增加900吨，其他地区无变动 4、汽车产量：中国3月份汽车销量报243.97万辆，产量报252.06万辆3月份，国内重卡共销售各类车辆约7.2万辆，环比增长106%，同比增长6%3月美国汽车销量同比增长3%，达到年化1657万辆的水平，显著低于市场预期的增长7%，较2月份年化1750万辆的水平下滑。

橡胶窄幅盘整 短期小幅盘整

上海13年国营全乳价格下跌150元/吨左右；泰三烟片价格涨50元/吨 周五(10月30日)亚欧时段国际油价震荡微跌，美原油12月期货目前交投于45.70美元/桶附近，布伦特原油12月期货目前交投于48.52美元/桶附近，隔夜美国公布的报告显示第三季度经济增长急剧放缓，这进一步加剧了全球供应过剩而需求疲弱的担忧，油价因此承压 国内消息：10月27日，在中国橡胶工业协会八届七次常务理事扩大会议暨第十六届全国橡胶工业信息发布会上，中橡协正式发布了《中国橡胶行业“十三五”发展规划指导纲要》。

橡胶震荡收跌 短期延续回落走势

国内方面：2015年10月14日，中国石油和化学工业联合会与橡胶谷集团有限公司签署战略合作协议，将共建中国橡胶行业知识产权运营平台，致力于打造国内规模最大的线上线下协同运营行业性知识产权运营平台 美国钻井7周连降加之全球股市上涨，欧美原油期货反弹；美国8月JOLTS职位大幅不及预期，美国劳动力市场的复苏有变缓迹象，再次削弱美联储年内加息可能，利于提振市场信心，但是沪胶经过“十一”后的连续反弹，从上周最后两个交易日开始，疲态已经显现，在宏观面无明显消息支撑的情况下，基本面疲软的局面得以凸显，预计短期橡胶期价延续回落走势。

瑞达期货：沪胶多空争夺 报收十字星

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周二小幅收跌，主力10月期胶结算价下跌0.4日圆/公斤，于每公斤224日圆 国内盘面：周三沪胶市场维持震荡运行，报收十字星主力1509合约收于14710元/吨，较上一交易日上涨0.03%，减仓11834手，成交516736手 消息方面：1、2015年第一季度中国对欧盟轮胎出口量超越美国。

瑞达期货：技术性调整需要 沪胶减仓下挫

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周二继续上涨，主力8月期胶结算价上涨2.4日圆/公斤，于每公斤215.6日圆 国内盘面：周三沪胶市场下探回升，减仓收跌主力1509合约收于14060元/吨，较上一交易日下跌2.16%，减仓1972手，成交631070手 消息方面：1、美国4月车市强劲，销量或创10年同期新高。

瑞达期货：多空争夺 沪胶小幅收涨

业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货上周五小幅收跌，主力1月期胶结算价下跌0.5日圆/公斤，于每公斤196.9日圆 国内盘面：周一沪胶市场波动加剧近月1409合约上涨1.22%，报收13310元/吨；主力1501合约上涨0.03%，报收14910元/吨 消息方面：1、美国商务部发布公告，对原产于中国的乘用车和轻型货车轮胎延期作出反补贴初裁，预计将于2014年9月17日前作出初裁。

中信期货：能源化工早报20140826

操作上，建议关注PP1-5正套介入机会，同时继续关注在01合约L-P价差收敛后介入买L抛PP操作 LLDPE 偏弱 观望 PP 震荡 观望 潘翔 观点: 西非原油过剩缓解，油市有望企稳 （1）昨日油市延续低位震荡，其中WTI跌0.32%至93.65，布伦特涨0.35%至102.65，美汽油涨0.41%，取暖油涨0.32%，欧洲轻柴油收平，WTI仍弱于整体油市表现 （2）利比亚国油发言人称，目前由于电力故障，该国原油产量下滑至63万桶/日 （3）据法兴，当前亚洲买家加大了对西非轻油的采购，目前西非油找不到买家的状况得到彻底缓解，目前9月份发货的西非原油已经达到了63船，为近3年来的较高水平，这有助于布伦特在100美元/桶以上企稳 （4）据悉，昨日由于技术问题，CME电子盘延迟开盘4小时，但对美国时间的场内公开喊价未产生影响 结论：油市基本面延续前期弱势，但短期下行空间或有限，上周利比亚最大出口油港锡德尔已经正式重启，目前我们对油市判断延续前期低位偏弱震荡，布伦特有望率先企稳，而WTI相当短期油价支撑位WTI在93美元/桶，布伦特在100美元/桶 原油 低位企稳 观望 观点:沥青收复跌势，后期涨幅或有限 （1）昨日沥青期货延续回升态势，其中1409涨0.24%至4250，目前价格已经与前期下跌前持平，预计进一步上升空间有限 （2）盘锦北方90#重交沥青挂牌价持稳4500元/吨，合同价持稳4450元/吨，不含6元/吨装车费，日产量2000吨左右，近期按客户需求产了少量140#，近期市场需求及出货情况较上周好转，产销基本平衡，库存中等 （3）京博石化70#A级重交沥青挂牌价持稳4350元/吨，成交可优惠50-100元/吨左右，日产量2500吨左右，8月计划销量6万吨，目前已完成4.7万吨，近期需求及出货较前期有好转，库存低位 结论：在目前现货价格持稳的背景下，期货涨幅或受到一定抑制，我们认为近期沥青延续前期震荡走势不变，区间为4200——4300 沥青 筑底回升 观望 王涛 观点：结算价落定 区间运行格局不变 （1）昨日PTA走势下探回升；TA1501开盘6800整数位，上午最低下挫至6752，10点后小幅回升，午后走势平稳，收于6830结算价跌26，成交109万余手，持仓增2.6万余手；从形态上看1501合约昨日在区间下沿收成丁字线，下方支撑有所显现 （2）华东现货市场昨日偏稳，报盘7300-7350（+0）元/吨，商谈在7280-7300（+0）元/吨送到；船货市场偏弱，报盘995-1000（-5）美元/吨，商谈990-995（-2.5）美元/吨；TA01期现价差昨日在期货贴460附近 （3）国内PTA主流结算价出台，逸盛、翔鹭和恒力均在7680元/吨，较上月下调220元，9月预售款在7700元/吨；BP结价在7750元/吨，9月预售款7800元/吨 （4）昨日江浙涤丝市场成交气氛良好，成交量有明显增加，主流大厂产销多在200%偏上水平，部分较差厂家在130-150%左右 （5）亚洲PX隔夜下跌18美元至1294.5美元/吨FOB韩国及1317.5美元/吨CFR中国，折合国内PTA生产成本7200元/吨左右 结论：结算价出台后，市场波动或有扩大，不过目前一方面PX有所承压，另一方面PTA维持低开工局面配合下游进入消费旺季，行情上下突破均有所阻力，预计短期仍将维持区间震荡走势；操作上建议暂时观望 PTA 震荡偏多 观望为主 许俐 观点：泰国抛储渐明确，市场上行压力增大 （1）周一沪胶窄幅震荡走低，主力暂未跌破15000，但15000支撑已显偏弱；主力前20位量仓，成交量大幅降至15万手水平，净空降至在1.1万手左右，显示资金参与度下降，资金偏空力量也不强 （2）泰国军政府已批准出售本国21万吨橡胶国储，农业部本周将与买方签订合同，首次发货10万吨，货值60.4亿泰铢，其中4万吨橡胶块售价58泰铢/公斤，6万吨烟胶片售价62泰铢/公斤；由于该批国储平均收购价格为104泰铢/公斤，此次国储销售的损失约为120亿泰铢；但消息公布后，就受到泰国内胶农的强烈反对，抛售是否顺利进行仍存疑 （3）现货市场报价，国内现货13300-13800，跌50-100元/吨；青岛保税区东南亚天胶现货1620-1920，美元/吨，市场报价小幅调整，贸易商报价不多，实盘商谈为主 结论：泰国天胶抛储消息进一步明确，尽管受到反对，但抛储预期下短期供应的集中释放，将对天胶价格形成新的压力，在后期天胶供应呈现旺季增长态势的情况下，供需格局暂难有根本性转变，关于泰国抛储的影响分析，可以详见我们本月18日周报；预计天胶走势仍有继续检验震荡区间下沿的可能，目前在15000的企稳仍有破位可能；操作上，暂时观望 橡胶 震荡偏弱 观望 沈丽萍 观点：市场仍显僵持，震荡格局不变 （1）上一交易日甲醇小幅低开2815，日内在2815一线震荡为主，不过尾盘大幅下探，最终收于2798，跌30或1.06%，成交5.2万手，继续增仓2924至8万手；V1501同样低开，早盘低位震荡，午后小幅上行，尾盘收于5930，涨0.17%，成交仅1360手，持仓略减至2.2万手 （2）昨日甲醇现货价格局部地区出现下跌，其中江苏、山东、河南地区小幅下跌10-30元/吨不等，目前河北报2450，江苏2600，山东2350，广东2710，内蒙2200，CFR中国上涨4至354.5美元/吨；PVC厂家昨日报盘整体趋稳，不过鲁西南地区因开工降低调涨幅度较大有近百元，其他地区销售价基本平稳，目前华东市场电石料维持5980-6100元/吨，乙烯料维持6800-6820元/吨 （3）昨日国内甲醇市场表现继续僵持，终端对于高价货源接受程度偏弱，下游刚需疲软下场内成交略显清冷，其中西北地区整体库存不高，厂商意向挺价，内陆地区受山东价格下滑影响略有跌意，而港口地区受东南亚地区甲醇装置检修提振，价格相对坚挺，但下游观望情绪未减，交投不温不火；PVC装置方面，内蒙君正，宁夏英力特陆续恢复开车；内蒙亿利计划9月初计划检修，持续10天左右；乙烯料泰州联成、台塑宁波分别在8月底或9月初预期有检修计划，预计持续约10天 结论：周初甲醇及PVC表现依然胶着，下游需求仍显疲弱，甲醇方面地区间分化明显，目前西北及港口地区价格坚挺；而PVC受检修影响，部分地区货源偏紧，加上市场对于9月的预期提振市场，近期PVC或将延续平稳，因此我们坚持周报中两品种观点，操作上建议甲醇昨日入场多单持有，止损2750，PVC暂时观望 甲醇 偏强震荡 多单持有，止损2750 PVC 震荡 观望 张骏 观点:现货涨势不减，玻璃短期偏强 （1）昨日玻璃主力1501合约高开低走，盘中下探至5日线支撑后震荡反弹，最终报收于1068元/吨，微涨2元/吨或0.19%，日线上短期仍保持上行趋势，主力增仓近4万手至57.4万手，再创合约上市以来的新高 （2）现货方面，昨日国内主流玻璃现货市场维持上周以来的强势格局，市场提价气氛不减，其中沙河安全、大光明等厂库大幅提价，5mm玻璃市场价格已涨至1128元/吨；华中、华东地区部分厂库积极跟涨，5mm玻璃涨幅在16-24元/吨左右，从现货走势来看近期市场已初显旺季效应 （3）1-7月全国平板玻璃累计产量为48333.44万重箱，同比增长6.23%，增速较1-6月上升1.54个百分点 （4）产能方面，四川德阳信义一线近期计划点火；沙河安全玻璃在东北投资的中玻（朝阳）一线（1000吨/日）计划于月末点火 结论：近期玻璃现货市场在企业积极提价的气氛中表现有所回升，尤其以沙河玻璃涨势最为明显，目前沙河玻璃与周边市场的价格差距大幅缩小，外销优势有所削弱。

瑞达期货：沪胶1405合约震荡下行

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货周五上涨，因美国货币刺激政策的延续提振期胶需求前景东京工业品交易所(TOCOM)4月期胶合约上涨3.1日圆，结算价报每公斤262.1日圆 消息方面：1、传闻越南将在12月将橡胶出口关税下调至1%，以在全球价格疲软之际提振出口；2、2013年10月份，德国市场上乘用车新车注册销量为265,441辆，而去年10月份的乘用车新车注册量为259,529辆，今年同比增长2.3%。

天胶空单大部分止盈

5.上期所天然橡胶期货仓单减少90吨上期所天然橡胶期货仓单报105480吨，上海减少50吨，天津减少40吨 6.要闻回顾：（1）欧元区第三季度GDP初值低于预期，盘中打压欧元欧元区第三季度GDP年率初值为-0.4%，低于预期的-0.3%（2）美国申请失业金人数略高于预期，盘中打压美元。

国泰君安：空单大部分止盈

5.上期所天然橡胶期货仓单减少90吨上期所天然橡胶期货仓单报105480吨，上海减少50吨，天津减少40吨 6.要闻回顾：（1）欧元区第三季度GDP初值低于预期，盘中打压欧元欧元区第三季度GDP年率初值为-0.4%，低于预期的-0.3%（2）美国申请失业金人数略高于预期，盘中打压美元。

沪胶1405合约震荡回落

外盘走势：东京工业品交易所(TCOM)期货橡胶周四盘初陷于窄幅区间交投，因投资商静候日本央行为期两天的政策会议结果能提供更多贸易方面的信息东京工业品交易所(TOCOM)4月期胶合约涨0.1日圆，结算价报每公斤258.5日圆 消息方面：1、10月份，美国市场轻型车新车注册量达到1,206,182辆，较去年同期的1,092,322辆提升了10.4%；2、巴西2013年10月份轻型车新车销量为313,490辆，去年10月份轻型车销量326,906辆，今年同比下跌4.1%。