期货铝走趋

弘业期货：沪锌成交量再度萎缩、沪铝有走强趋势

IMF下调美国经济预期，将2012年美国经济增速预期从4月份时的2.1%下调至2%，将2013年增速预期从2.4%下调至2.25%，美国经济复苏依然疲软西班牙拟推300亿欧元紧缩方案 昨日沪锌1210高开低走，成交量再度萎缩，收于14830，上攻量能明显不足，呈偏弱格局前期利好带来的市场提振逐步消退，近期沪锌一波强劲的技术性反弹或将结束，下探风险增加，建议可高位空单进场。

Mysteel：铝价大幅回调 氧化铝价格为何跟涨不跟跌？

近日，铝价在经历一波大涨行情之后价格呈现回调趋势，但是氧化铝价格依旧维持高位震荡，是什么原因造成氧化铝出现跟涨不跟跌的局面？ 图1 氧化铝及电解铝期货价格走势图 首先，从造成两者价格出现波动的因素进行分析。

王宏飞：用数据拨开迷雾 多维度分析中国电解铝市场发展趋势

氧化铝价格受供应端铝土矿供应情况扰动以及期货上市后流动性增强影响，对成本的影响较为明显 2023年电解铝各成本项平均比重来看，电力成本比重为35%，氧化铝成本比重为36%，阳极成本比重为14%而成本端变动持续干扰氧化铝行业氧化铝产销量呈增长趋势，但国内铝土矿产量持续受限，国产铝土矿保供能力不足，限制晋豫地区氧化铝企业产能释放但国产矿处于一个相对紧缺而并非绝对紧缺的状态由于高品位矿的需求逐渐增强，优质矿因为矿区的常年开采产量呈逐年递减趋势，而国内新矿区开工持续受限，矿石品质逐渐走弱。

王青：光伏行业发展现状与趋势

2024年Mysteel第七届华南铝产业峰会在广东佛山万豪酒店盛大召开本场会议是由上海钢联电子商务股份有限公司及五矿期货有限公司联合主办， 宏桥国际贸易有限公司、鸿劲新材集团协办，旨在对下半年铝产业的产业政策、国际合作、机遇与挑战做深度探讨，对价格走势、供需结构、技术创新等多方面做详细剖析 在本次大会上，中国光伏行业协会行业发展部主任王青作了题为《光伏行业发展现状与趋势》的主题演讲。

Mysteel：华南铝基差为何持续走低 旺季来临是否将带动后续现货走强？

电解铝期货价格走势图 三、铝棒出库量高于铝锭 从出库量角度来看，年后华南市场下游企业陆续返工，下游集中补货，出库量稳步提升，但整体呈现上升趋势，且即将进入传统“金三银四”旺季，国内铝棒率先去库一周，但铝锭出库量仍不及往年同期水平，一方面是由于铝价走高，下游企业畏高少采；另一方面，从佛山铝锭和铝棒出库对比图能看出，铝棒出库量高于铝锭出库，说明在铝棒库存偏高的情况下，叠加铝棒加工费近期走低，对铝锭出库稍有抑制。

云晨期货：铝供需矛盾暂不突出

2023年铝价与期货商品指数的走势不大一致，说明宏观因素的影响权重下降，而供需基本面因素的影响权重上升因此笔者认为，影响铝价的两大因素的权重已经发生了变化，2021—2022年宏观影响因素占比70%，供需基本面占比30%，而2023年宏观影响权重下降至50%，供需因素影响权重上升至50% 供需因素对铝价的影响力之所以上升，主要是受行业背景影响：一是上游供应层面，2017年供给侧结构性改革确定了电解铝产能的“天花板”，叠加2021年“双碳”格局确立之后对高排碳产能的政策刚性约束加强，以及近几年西南产区不断出现的缺电减产情况，导致电解铝供应的稳定性下降；二是产业中下游环节，在合金化生产趋势的推动下，铝锭形态的产品总量不断减少。

[隆众聚焦]：节前最后补仓 轻质白油盘稳坚挺

一、整体供应量少对价格存支撑 图1 轻质白油价格走势图 来源：隆众资讯 近期个别企业复工，周内产量环比上周增加4.7%，产量虽有提升，但依旧处于全年低位水平。

[轻质白油周评]：量少库存降至中低水平 轻质白油坚挺出货（20240119-20240125）

1. 本周热点关注 a）本周期（2024年1月19日至2024年1月25日），山东独立炼厂柴油价格上涨（0#7073，环比+24或0.34%，同比-352或4.74%）。

杨红旭：我国房地产市场现状与趋势

2023年Mysteel第十届铝产业年会于2023年11月24日在南昌市瑞颐大酒店隆重举行本场会议是由上海钢联电子商务股份有限公司主办，上海期货交易所与安义县人民政府指导的铝产业链大会，旨在对2024年铝产业的产业政策、国际合作、机遇与挑战做深度探讨，对价格走势、供需结构、技术创新等多方面做详细剖析 本次大会上，易居房地产研究院杨红旭作了题为《我国房地产市场现状与趋势》的主题演讲。

仓向辉：我国冶金级氧化铝质量、产品标准现状及未来趋势

2023年Mysteel第十届铝产业年会于2023年11月24日在南昌市瑞颐大酒店隆重举行本场会议是由上海钢联电子商务股份有限公司主办，上海期货交易所与安义县人民政府指导的铝产业链大会，旨在对2024年铝产业的产业政策、国际合作、机遇与挑战做深度探讨，对价格走势、供需结构、技术创新等多方面做详细剖析 在本次大会上，国家轻金属质量检验检测中心副主任仓向辉作了题为《我国冶金级氧化铝质量、产品标准现状及未来趋势》的主题演讲。

张东斌：海外再生铝合金市场供需现状和发展趋势

2023年Mysteel第十届铝产业年会于2023年11月24日在南昌市瑞颐大酒店隆重举行本场会议是由上海钢联电子商务股份有限公司主办，上海期货交易所与安义县人民政府指导的铝产业链大会，旨在对2024年铝产业的产业政策、国际合作、机遇与挑战做深度探讨，对价格走势、供需结构、技术创新等多方面做详细剖析 在本次大会上，苏州啸波科技有限公司总经理张东斌先生作了题为《海外再生铝合金市场供需现状和发展趋势》的主题演讲。

Mysteel：枯水期外购电成本提高 带动10月电解铝成本上移

进入11月，随着北方冷空气频繁来袭，电厂日耗将整体提升，电厂库存消耗或加速，采购节奏加快，中低卡煤预计将震荡偏强运行在供应整体趋稳，下游需求或增加的大供应格局下，预计11月煤价或将震荡偏强运行而外购电价预计受西南地区枯水期外购电价上调影响，环比维持上涨行业加权平均用电价格预计延续上涨趋势 临近交割 关注后续氧化铝期货价格与现货价格走势回归 2023年10月国内氧化铝现货价格保持上行趋势，氧化铝加权月均价为2983元/吨，较上月上涨52元/吨，环比上涨1.77%。

需求受挫叠加现价下跌，工业硅期价短期难乐观

从供需来看，供应端开炉数再创年内新高，工业硅供应量呈持续增加态势，多晶硅对工业硅的增量需求面临光伏终端需求走弱的压力，而有机硅、铝合金方面暂无亮点9月工业硅出口数据出现短暂回暖，但预计回暖趋势难持续总体来看，工业硅供应持续放量，期货仓单正持续流向市场，消费端消化能力有限，工业硅短期行情仍难乐观 纪元菲表示，预计期货近月合约价格较低的情况将持续，以提前消化仓单，但预计盘面下行空间有限。

Mysteel周报：家电原材料价格监测（10.9-10.13）

由于上周黑色系期货盘面偏弱运行，现货整体成交不温不火，而节后现货市场价格持续趋弱，市场信心被进一步打击整体来看，近期需求表现依旧不温不火，加上市场交投氛围偏弱，商家整体心态偏差，预计本周国内涂镀板卷价格或将弱稳运行 家电行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要③——铝： 上周中国原铝价格呈现回调下行走势，且无论从期铝盘面亦或是现货铝价来看，两者跌幅相对明显，而在下探的进程中，华东与华南铝锭基价倒挂也逐步处于收窄中，至上周五，两地基本处于同一水平价位。

东兴铝业前三季度电解铝同比增产2.8万吨

补短板锻长板持续构筑竞争新优势 一方面依托产业园区集群优势，努力扩大铝液直销比例，强化铝液销售合同执行刚性，控制合同偏差率在2%以内，铝液就地合金化率较年度目标提升7.2%，增效1800余万元；另一方面紧贴市场走势，及时调整产品定价，实现铝产品销售单价高于市场均价35元/吨以上，增效2800余万元 为提高产业链核心能力，公司优化资源流向，持续收缩销售半径，河南地区铝锭销量占比同比增长4.3%；时刻关注市场变化趋势，运用套期保值手段开展期货交割，积极防范市场风险，实现增效2200余万元；充分把握碳酸锂市场价格走势，竞卖处置电解质块、壳面块等含锂料，实现增收创效2亿元以上。

Mysteel：家电原材料周报（8.7-8.11）

上周涂镀板卷产能利用率均出现小幅下降，但总库存却整体呈现增加趋势需求方面，八月天气炎热，开工多赶早或在傍晚，需求稍显疲软值得关注的是钢厂方面，宝武、鞍本出台9月份期货价格政策，七折镀锌板卷价格皆为上涨，可见钢厂当前仍是以乐观心态为主，预计本周涂镀价格依旧维持高位调整的走势 三、家电行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要③——铝：上周铝价窄幅震荡预计本周价格将偏强震荡 上周国内现货铝价窄幅震荡，贸易商以积极出货为主。

Mysteel半年报：2023下半年国内白刚玉市场或稳中偏弱运行

以山东氧化铝现货为例，1-3月氧化铝价格从2900元/吨上涨到2925元/吨，4月初氧化铝价格开始下降，到6月中旬随着氧化铝期货上市消息的传来，氧化铝价格止跌企稳截至6月末，山东氧化铝现货价格2790元/吨，较年初下降110元/吨随着氧化铝价格的稳定，白刚玉市场也逐步回归理性，企业报价开始企稳，白刚玉利润有向好趋势 （二）2023上半年供需走势分析 1、供应方面 2023年上半年，白刚玉市场供应充足。

铁合金分论坛（硅）产业专场会议圆满落幕

上海钢联硅系分析师江旭芳认为，工业硅产业链需求概述，国内的产能和产量不断爬升，多晶硅、硅片、电池片和组件都维持较好的需求，刺激产能增加。与此同时，有机硅消费疲软，铝合金受房地产下行拖累，整体表现较差。同时国外的需求下滑。总的来说，政策逐渐向好以及期货端的扰动，预计未来需求将会增加。

Mysteel：铝价大涨简评

自3月份铝锭快速去库以来，随着基差的逐渐修复，上期所铝仓单也步入快速下降趋势，从仓单与期货月差的对比来看，仓单低于10万吨左右，当月合约和主力合约间价差有走扩的动力，而近日这一价差最高至340元/吨，在前期铝价下跌期间也形成了一定抵抗作用 2.供需边际走弱已在上次下跌时进行定价 后续发展仍需观察 前两周，市场对云南省电解铝产能在6月复产的一致性预期较强，差异仅在于复产的量级及速度上。

Mysteel晚报：镍铁议价重心走弱，铬铁价格有所回暖

目前Ni:0.9%低铝矿CIF 36美元/湿吨，Ni:1.3%矿CIF 30美元/湿吨，Ni:1.4%矿CIF 40-41美元/湿吨，Ni:1.8%矿CIF 83美元/湿吨 日内期货镍价走弱至18万元以下，下游情绪趋弱，而菲律宾北部矿山因整体成本较高，多封盘以挺价，贸易商多以交付前期订单为主，对于继续拿货心态谨慎。