白糖期货标的

Mysteel解读：储备糖投放对糖市影响

国家储备糖投放通过华商储备商品管理中心电子网络系统公开竞卖，竞卖标的单位为300吨 消息发布白糖期货当日大幅上涨，经过一天调整后，期货价格高开后创造了历史的第二个高点7314元/吨跳空缺口在后来经过三次的抛储在2017年7月4日才完成的缺口回补 2016年年底至2017年年初，三部委曾先后三次分批投放储备糖。

菜籽油和花生期权26日上市 国内期货期权上市品种“破百”

从合约设计看，菜籽油和花生期权合约交易单位均为1手标的期货合约；最小变动价位均为0.5元/吨；涨跌停板幅度均与标的期货合约涨跌停板幅度相同；行权方式均为美式；上市首日每个标的月份将分别挂出19个看涨期权和19个看跌期权 “本次发布的菜籽油和花生期权合约与郑商所已上市的期权合约设计思路一致，适用于同一套规则体系”郑商所相关负责人介绍，郑商所此前先后推出了白糖、棉花、PTA、甲醇、菜籽粕及动力煤6个期权品种。

我的农产品：美国纾困法案利好消息支撑大宗行情 但需警惕后市原糖回调可能

　　若以ICE原糖主力为定价标的，对应中国加工糖厂的原糖采购成本将出现约75元/吨左右的降幅（执行15%进口关税的情况下），进一步削弱了原糖期货行情对国内白糖期现货价格的支撑作用 夜盘交易中触发技术性回补操作 郑糖主力合约低开回升 　　截至2月26日夜盘收盘，郑糖所白糖主力合约SR2105收于5412元/吨，较前日结算价格下跌16元/吨或0.29%。

3月2日白糖市场早间提示

3月2日（周二），截至美盘3月1日收盘ICE原糖主力5月合约结算价格跌至16.21美分/磅，若以ICE原糖主力为定价标的，对应国内加工糖厂的原糖采购成本将下降约48元/吨（执行15%进口关税，不考虑汇率波动的情况下），继续削弱原糖期货行情对国内白糖期现货价格的支撑作用 郑糖主力SR2105合约在3月1日夜盘交易中呈现高开后的偏强震荡行情，因ICE原糖在同日欧市盘内的涨势增强了投资者对内盘糖价的信心。

3月1日白糖市场早间提示

3月1日（周一），截至美盘26日收盘ICE原糖主力5月合约结算价格跌至16.45美分/磅，为2月17日以来最低值，若以ICE原糖主力为定价标的，对应国内加工糖厂的原糖采购成本将下降约80元/吨（执行15%进口关税，不考虑汇率波动的情况下），进一步削弱了原糖期货行情对国内白糖期现货价格的支撑作用 虽然郑糖主力SR2105合约在26日夜盘交易中呈现大幅低开后的回升行情，但其交易上行动能主要来自于ICE原糖主力在同时段内的短线反弹走势带动及该合约在夜盘盘初跌幅短期关键支撑后部分空头的获利平仓操作。

郑糖等待利多因素驱动

市场信心修复 从白糖期权角度看，白糖期权行情与标的期货价格走势关联性较强，能够及时反映标的价格的变化期权市场中的关键指标更能普遍反映投资者情绪与预期，为期现市场的行情预判提供可靠的信息 回顾7月，白糖期权日均成交量31407张，较上半年成交活跃度明显提升，但远低于去年同期水平日均成交量沽购比0.51，较6月大幅下降32%，为今年以来最低水平。

动力煤期权今日上市交易

根据之前公布的动力煤期权合约，其交易单位为1手动力煤期货合约，方便投资者对冲期货部位风险；最后交易日（到期日）为标的期货合约交割月份前一个月的第3个交易日，与已上市的郑商所期权品种保持一致，以满足产业客户套保期限需求，避免给交割月运行带来风险借鉴国际商品期权市场惯例和白糖等期权运行经验，动力煤期权行权方式设置为美式，期权买方可在到期日及之前任一交易日行权 与郑商所已上市期权相比，动力煤期权合约具有三方面较为明显的个性化设计： 一是动力煤期权最小变动价位数值最小（0.1元/吨）。

动力煤期权将于30日上市 合约具三大个性化设计

在期权合约类型、行权方式、交易及报价单位等条款中，设计思路基本与已经上市的郑商所期权品种保持一致根据动力煤品种的实际情况和特点，对最小变动价位、行权价格间距等合约条款进行了差异化设计，以有效满足市场需求 根据动力煤期权合约公告，其交易单位为1手动力煤期货合约，方便投资者对冲期货部位风险；动力煤期权最后交易日（到期日）为标的期货合约交割月份前一个月的第3个交易日，与已上市的郑商所期权品种保持一致，以满足产业客户套保期限需求，避免给交割月运行带来风险；借鉴国际商品期权市场惯例和白糖等期权运行经验，动力煤期权行权方式设置为美式，期权买方可在到期日及之前任一交易日行权。

“期货航母”动力煤今上线期权交易 将助推煤炭与电力市场化改革

其中，标的ZC2009（主力合约）的期权合约平值看涨期权和平值看跌期权的挂牌基准价分别为14.3元/吨和10.3元/吨 郑商所明确，动力煤期权交易手续费与白糖、棉花期权手续费标准一致，为1.5元/手，免收日内平今仓交易手续费行权（履约）手续费收取标准与期权交易手续费相同，为1.5元/手，行权（履约）后新建期货持仓不收手续费 最大下单数量方面，限价指令的每次最大下单数量为100手，市价指令的每次最大下单数量为2手。

动力煤期权将于6月30日挂牌交易

郑商所相关负责人表示，“综合考虑动力煤标的期货市场成熟度、流动性、功能发挥情况和多样化避险需求等因素，市场已经具备开展动力煤期权的各项条件”针对动力煤期权的上市，郑商所前期进行了全面、充分的准备，在动力煤期权合约设计过程中，郑商所一方面积极借鉴国际商品期权市场合约设计惯例，参考了白糖、棉花等期权市场运行经验，对合约月份、行权价格间距等合约条款进行了差异化设计，以有效满足市场需求。

菜籽粕期权今日挂牌交易

随着期权市场培育深化、流动性增加，更多的期权对冲、期权行权以及期权与期货跨市场套利交易，有助于标的期货近月合约活跃和连续合约活跃上述郑商所相关负责人介绍，从郑商所已上市期权运行情况看，期货近月合约活跃也带动了期权市场客户参与近月及非活跃期权合约交易，如白糖、棉花期权1911系列合约到9月份已成为次主力合约，成交占比均在20%以上 更为重要的是，从白糖期权上市后白糖期、现货价格周期性波动趋势看，白糖期货“削峰填谷”、熨平现货价格波动幅度的引导作用日益显著。

2020年首个商品期权菜籽粕期权今日亮相郑商所

上证报中国证券网讯（记者宋薇萍）1月16日，菜籽粕期权在郑州商品交易所正式挂牌交易，成为继白糖、棉花、PTA和甲醇等期权后郑商所上市的第5个期权品种这也是我国第11个商品期权，将进一步丰富油脂油料行业避险工具体系 根据郑商所此前公告，首日挂牌合约包括标的月份为2005、2007及2009的菜籽粕期权合约 1月16日当晚起，菜籽粕期权合约开展夜盘交易菜籽粕期权合约夜盘交易时间与菜籽粕期货合约相同。

糖棉期权争奇斗艳 衍生品市场多两道风景线

之后，要有一套成熟的套利、套保逻辑最后，在进行具体业务操作之前，还要对计划要达到的目标进行风险度、胜率等指标的测算只有这样，才可以充分发挥白糖期权的功能，在具体操作中掌握主动权 张桥森在演讲时介绍道，2018/2019榨季开榨初期，主产区糖厂销售积极，市场预期进口食糖许可证发放会集中在今年下半年，加上走私得到有效控制，糖市销售进度加快，库存压力减轻，在此背景下，广东中轻糖业公司白糖期权业务团队形成糖价上涨预期，但也认为市场存在利空因素，短期价格仍有下探可能，单纯的期货套保容易把价格锁死，期权辅助期货套保才是更好的操作。

郑商所PTA、甲醇和菜籽粕期权上市申请获批

菜籽粕期权上市后，菜系企业将拥有更为丰富和有效的套保工具，应对国内外市场风险的时候将更加从容 杭州热联集团期权服务部总经理管大宇表示，PTA等场内期权上市后，能够为场外期权提供权威的定价依据以及高效便利的对冲途径，从而实现场内、场外期权市场协同发展 海通期货期权部负责人王洋指出，从白糖、棉花期货和期权市场运行情况来看，在标的市场价格出现大幅波动时，期权能够稳定投资者交易心态，减少投资者的非理性交易行为，促进标的市场平稳运行。

郑商所就PTA、甲醇和菜籽粕期权合约公开征求意见

与白糖、棉花期权相比，PTA、甲醇和菜籽粕期权合约具有三方面较为明显的个性化设计 一是PTA、甲醇和菜籽粕期权行权价格合约数量较白糖期权有所增加，与棉花期权保持一致根据PTA、甲醇和菜籽粕期货价格波动特点，PTA、甲醇和菜籽粕期权首日将分别挂出13个看涨期权和13个看跌期权，确保覆盖次日标的期货价格波动范围 二是PTA、甲醇活跃月份期权合约挂出标准。

郑商所就PTA、甲醇和菜籽粕期权合约征求意见

与白糖、棉花期权相比，PTA、甲醇和菜籽粕期权合约具有三方面较为明显的个性化设计 一是PTA、甲醇和菜籽粕期权行权价格合约数量较白糖期权有所增加，与棉花期权保持一致根据PTA、甲醇和菜籽粕期货价格波动特点，PTA、甲醇和菜籽粕期权首日将分别挂出13个看涨期权和13个看跌期权，确保覆盖次日标的期货价格波动范围随着PTA、甲醇和菜籽粕期货价格变动，若实值或虚值PTA、甲醇和菜籽粕期权数量不足6个，郑商所将增挂新的行权价格对应的期权合约，及时满足企业套保及参与者投资交易需求。

郑商所修订白糖、棉花期权合约挂牌规则

上证报中国证券网讯（记者宋薇萍）郑州商品交易所10月29日发布公告，修改期权合约挂牌规则，除挂牌连续两个近月合约，其后月份在标的期货合约单边持仓量达到5000手之后挂牌，较原先的双边5000手挂牌标准有所提高 据了解，本次修订为郑商所期权合约挂牌规则的第二次修订完善白糖期权上市初期，对应标的的期货合约均挂牌期权合约，平均每日挂牌250个-300个，但远期非主力合约成交需求极低，并对做市商的交易系统及资金使用效率产生了较大压力。

郑商所修订白糖、棉花期权合约挂牌规则

上证报中国证券网讯（记者 宋薇萍）郑州商品交易所10月29日发布公告，修改期权合约挂牌规则，除挂牌连续两个近月合约，其后月份在标的期货合约单边持仓量达到5000手之后挂牌，较原先的双边5000手挂牌标准有所提高 据了解，本次修订为郑商所期权合约挂牌规则的第二次修订完善白糖期权上市初期，对应标的的期货合约均挂牌期权合约，平均每日挂牌250个-300个，但远期非主力合约成交需求极低，并对做市商的交易系统及资金使用效率产生了较大压力。

白糖期权双均线程序化交易策略分析

第一种期权程序化交易的核心理念有以下两点：第一，期权的波动依赖于标的的波动，因此在标的上形成的信号可以作为期权进行多空的依据，显然白糖期货的波动是引起白糖期权波动的原因，根据白糖期货做白糖期权是该策略的核心；第二，相比期货，期权可以实现更灵活的交易策略，进而获得优势，期权是一种更加立体的交易工具，例如同样的一波上涨行情，如果是快速上涨，那么采用买入看涨期权策略比较有优势，如果是慢速上涨，那么做牛市价差比其他策略优势更明显一些。

大宗商品频撩A股敏感神经：产业概念轮番躁动 期货背景资金身影浮现

从行业角度来看，业内人士指出，在政策趋严下，一些化工企业面临减产和关闭，化工产业格局正在发生变化，头部企业或通过扩大竞争力而从中获益 此外，值得一提的是，若原油价格大幅上涨，也可能带来双粕、白糖、鸡蛋等与通胀相关的大宗农产品标的持续反弹 期货背景资金身影闪现牛散盈利翻倍 大宗商品中小众品种与相关个股的联动今年以来也格外紧密。