煤炭股的机会

煤价反弹煤炭股有交易性机会

民生证券发布研报称，动力煤价迎来反弹，各航线运价连续4周上涨，预计后期国内动力煤价仍有小幅反弹另外，本周国内焦炭价格、无烟煤价基本保持稳定 民生证券称，随着山西对在建煤矿安全整顿以及其他产煤省整合影响，煤炭供给短期受压，加之随后的冬储煤预计煤炭价格反弹有望延续，煤炭股可能迎来交易性机会。

慢牛行情关注煤炭券商股机会

以煤炭股为例，由于之前经济增速下滑，煤炭股业绩受到很大影响随着经济复苏，煤炭的需求可能会在一季度之后有所回升，预期煤炭股很可能迎来阶段性上涨机会另外，医药股和白酒股尽管出现过不少“黑天鹅”事件，但理性的投资者应当不受到外界因素干扰，合理判断这类消费股的投资价值，这些消费股拥有最大的成长空间医药与白酒行业的风险已释放得差不多，对于低估值的相关股票，投资者可适当关注 总理在答记者问中表态，将重点推进金融、能源、铁路等领域的改革，打破垄断、推进市场化，推进民营资本进入这些领域，保证各类资本之间展开公平竞争，这些领域是我国国民经济中垄断的最后堡垒，一旦改革措施出台并逐步落实，将释放巨大的改革红利，相关板块将由此受益。

煤炭股现积极变化短期有结构性修复机会

煤炭指数通常先于煤价、经济增速及行业业绩增速企稳，当前时点可能已迎来较好的初步增持机会 维持行业“增持”评级政策向上趋势不变，基本面走稳进入关键时期，板块安全性增强，7、8月可能有修复行情，建议适当增持，但要注意3季度业绩存在隐忧，选股侧重增长确定性强的公司，继续推荐国投新集[12.990.78%股吧研报]、盘江股份[16.910.42%股吧研报]、永泰能源[9.070.22%股吧研报]、山煤国际[22.131.70%股吧研报]、潞安环能[20.691.17%股吧研报]等。

煤炭行业：煤价有望筑底反弹 精选个股阶段机会

今年上半年，煤炭股行情是“过山车”1-4月份表现很好，5-6月份市场表现最差既有行业基本面的原因，也有交易市场风格转换的原因行业基本面表象是煤炭需求下滑和煤价大跌，后面的原因是火电发电连续2个月负增长和水电30%以上的增长；市场交易风格是从周期到消费的轮动，从进攻到防御的转换历史看5-6月份超跌后，7月份反弹可能性大 煤价企稳反弹将是近期最大的催化剂。

煤炭股基本面弱势难改 政策放松带来阶段性机会

据上海证券报报道：在经济内忧外患的双重打击下，短期内煤炭行业基本面弱势难改但机构认为，欧债危机的反复和国内经济探底短期内将致使煤价出现进一步下行风险，但未来随着政策放松的预期提升，基建投资增速逐步回升，煤炭需求逐渐回暖，煤炭板块将迎来阶段性投资机会 短期煤价趋势下行 近期煤炭行业基本面继续走弱。

强寒潮提振供热需求，煤炭有望迎来涨价窗口期

民生证券表示，当前动力煤与焦煤价格震荡走势预计持续，但在春节后的旺季均有望迎来涨价窗口期2022年板块上涨由业绩驱动，2023年则由估值驱动，2024年板块有望迎来戴维斯双击，板块或具备整体性投资机会 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 陕西能源是以电力和煤炭生产为主业的大型能源类企业，控股的煤电总装机容量为1,118万千瓦，下属煤矿拥有煤炭保有资源量合计约41.64亿吨，核定煤炭产能为3,000万吨/年。

干散货船东Genco第三季度亏损3186万美元

除了宣布连续第17次分红外，还利用了一个有吸引力的机会，收购了一艘2016年建造的安装脱硫塔的海岬型散货船在强劲的资产负债表、可用流动性和改善的干散货市场的支持下，加上积极主动偿还债务，较低盈亏平衡水平将继续成为Genco的核心优势，Genco公司仍然能够为股东提供长期可观的分红 John C. Wobensmith总结道，从9月开始，干散货运费大幅上涨，主要是铁矿石、煤炭和铝土矿的出货量，这反映在公司稳健的第四季度TCE中。

逢低配置正当时！煤炭板块一二级市场估值倒挂，受益上市公司梳理

开源证券张绪成在9月17日的研报中推荐经济复苏及冶金煤弹性受益标的淮北矿业（含转债）、神火股份（煤铝）以及能源转型受益标的美锦能源（含转债）、电投能源、永泰能源 左前明等人表示，当前煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比，推荐内生外延增长空间大、资源禀赋优的晋控煤业；全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司盘江股份；可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的兰花科创等，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会，如天地科技、天玛智控等。

Mysteel：“稳企安农 护航实体“—铁合金产业风险管理分享会圆满落幕

他认为当前整体宏观风向暖风不断，预期最差的时间已经过去商品大周期趋势是做多，回调是节奏，煤和油是核心支撑四季度需求的同步增速会较大，黑色系逢低做多为主对于未来经济形势，陈总监给出几点可选策略，钢材成本推升，螺纹钢库存不高，关注3700附近支撑，逢低买入基于春节补库，铁矿1-5正套考虑供应限制+需求回暖可能，玻璃逢低买入四季度煤炭季节性旺季最后可关注黄金、资源类周期股的机会 我的钢铁网铁合金首席分析师 查佐栋 接下来是我的钢铁网铁合金首席分析师——查佐栋发表了主题为《空间几何——2023年硅锰上半年回顾及下半年展望》的演讲。

【银河期货】寒冷之冬与希望之春 铝价春节前后仍将宽幅震荡

自从22年11月份以来，内外宏观情绪和产业现实基本面对铝价的驱动反复易主，现实层面的压力和乐观的展望反复博弈，致使电解铝现货价格宽幅震荡，而基于当前的宏观和产业格局来看，打破这种宽幅震荡僵局的外力仍显不足，多空的博弈仍然激烈，仍需等待产业与宏观的共振的机会； 宏观方面，淡季炒作预期，从汇市、股市、债市等外围市场来看，海外交易美联储加息周期结束、美元下跌、欧美衰退不及预期、中国经济复苏的逻辑仍然在持续，头寸相当拥挤，对市场情绪带来偏强的指引； 产业方面，库存的持续累积是市场直接的压力，需求的现实弱势是承压的根源；供应方面，贵州地区目前减产约80万吨左右，缓解了供应端的压力，但是结构层面的库存压力还在继续，今年冬季铝锭铸锭量较多，淡季累库高点或将超过130万吨；需求方面维持弱势，此前强势的板带行业也表现孱弱，但是由于棒材减产较多，剩余的企业订单反而较好，部分押注节后消费的资金依旧在下投机订单，且硅料价格的下跌使得光伏企业在年底赶订单反而带来一定的需求；成本方面，节前略有反弹，虽然预焙阳极在1月份初比12月跌400元/吨，但是近期煤炭价格企稳回升，氧化铝受益于海外澳洲的减产，价格反弹，目前山东地区的冶炼利润在一千元左右，完全成本在1.72万元左右； 策略方面，“希望的春天”的交易与“寒冷的冬天”的博弈还在延续，铝锭环节的进口依赖度较低，节前铝价反弹至当前的位置后，交易的天平逐渐向空头有利方面转移；套利方面，由于今年棒厂减产较多，可适当布局一定的做多铝棒加工费的头寸。

煤价飙升下，嘉能可上半年获利或翻倍

力拓公司上周报告上半年利润大幅下降，并将股息减半，而英美资源集团也宣布收益和股东回报下降另外，从淡水河谷到伦丁矿业公司的其他矿商，业绩无不令人失望不过，尽管较去年的创纪录水平大降，矿业公司的获利总体仍然可观 嘉能可已经表示，动荡的市场带来了获利机会，其贸易利润将超过其指导区间的上限 乘着煤价飙升的东风 由于全球能源危机刺激了化石燃料需求，今年煤炭价格飙升至创纪录水平，这为嘉能可带来了巨大利润。

宝钢股份2021年度暨2022年一季度业绩发布速递

同时，公司还通过布局能效提升专项行动、用能绿色化转型等路径措施减少碳排放 问：请问公司是否考虑退出宝信软件，将钱用于收购铁矿石、煤炭等并购，实行一体化？ 答：公司非常注重供应链安全保障，在某些战略原材料等方面已有一定战略布局，同时也参股了宝武集团专业采购平台如宝武原料等公司，以保证原材料供应的稳定性并做好成本控制未来公司也在寻求供应链方面更多的布局和投资机会。

大宗商品2022年格局重塑，能源主题投资机会显著

从对应的股市细分投资机会看，川财证券认为，2021年，中央经济工作会议提出能源方面立足以煤为主的基本国情，确保能源稳定供应当前煤炭板块偏悲观的预期有望修复，长协基准价上调带动动力煤龙头业绩持续改善，有望催化估值修复及重塑，建议关注业绩稳健且高分红标的有色金属方面，房地产领域资金最紧张的时刻或已过去，新能源领域对于电解铝需求端的贡献也不容小觑，上半年可关注阶段性反弹机会 “2022年能源的供需矛盾将大幅缓解，在高价驱动和政策压力下，供给压力将逐步得到改善。

中信期货：明年大宗商品价格整体将呈现重心下移

她认为，展望2022年，资产配置的氛围可能相对谨慎 张革建议2022年增配防御，但在结构上重视优质资产的挖掘，重点追求有确定性业绩弹性预期和政策扶持的相关资产明年上半年可以关注债券的阶段性表现，商品也会相对稳定；明年下半年首先关注股票的价格弹性，其次关注商品的细分品种表现 具体来看，张革认为明年一季度可关注消费、机械设备、银行和企业债的防御配置机会，同时结合地产竣工的节奏，阶段性关注煤炭、钢铁、玻璃、PVC、铝、热卷等的多头机会；二三季度建议兼顾防御型资产配置与细分资产结构性机会，逐步增加对股票中的生物医药、消费、非银金融、TMT、电气设备，商品中的饲料、油脂的配置偏好，适当关注贵金属、原油，债券配置整体中性。

“煤飞钢舞”对冲白马股调整，8月收官战沪指顽强翻红

在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下，碳中和大概率带来行业供给天花板，加之原料端再次贡献成本红利，钢铁股或迎来一波业绩、估值双升的板块性机会 8月煤炭股、钢铁股集体上攻，部分白马股却持续阴跌中国平安昨日股价跌破50元整数关口，创3年以来新低今年以来，不仅中国平安出现接近腰斩的走势，贵州茅台、五粮液、美的集团、三一重工、恒瑞医药等行业龙头公司，出现了大幅下跌走势，跌幅少则30%左右，多则50%以上。

价格倒挂叠加国企改革预期，机构看好煤炭股

“若以23.5元对其进行重估，则公司净资产将大幅增值” 沪上某私募基金经理表示，煤炭股接下来还会有国企改革预期的利好驱动从山西、山东等省的情况来看，资产证券化将是煤炭国企改革的重要方向，资产注入的空间巨大“过去几年来，新能源、半导体是市值管理关注的焦点，好像很少人关注国企改革这类题材了但在大家都不关注的时候，大的投资机会可能已经到来了。

天津丽通能源发展有限公司确认参加Mysteel2021年中国煤焦钢产业大会

公司以焦炭加工出口及铁矿、煤炭进口为主营业务，产品远销世界各地，拥有良好的品牌知名度 公司秉承“为客户创造发展机会，为员工创造成长空间，为社会创造经济利益”的企业宗旨，本着“重合同，守信誉”的原则，愿和广大客户紧密合作，共同发展 【 2021第十届中国煤焦钢产业大会 】将于2021年8月11-13日在青岛·香格里拉举办，此次大会由中国钢铁工业协会（拟）、中国炼焦行业协会、中国煤炭运销协会指导，上海钢联电子商务股份有限公司主办 ，欢迎报名，详情→//huizhan.mysteel.com/huodong/mjg/2021gflt 。

28日全球煤炭快讯：澳大利亚肯不拉港将降低煤炭出口费 美国周度煤炭产量同比增长37.2%

尽管如此，公共事业部门的煤炭分配额在2020年为2712万吨，而2021年已提高至3933万吨 通过线上拍卖进行的煤炭配给政策是为了希望保证长期稳定供给的煤炭客户所设立的，因此他们可以在稳定的供给下计划运营活动该政策也是为了提供所有煤炭消费者公平的机会，在透明公开的平台上购买各自所需的煤炭 信息来源：Energy World 英美资源于6月4日剥离其南非动力煤资产 英美资源集团宣布，英格兰和威尔士高等法院批准了其南非动力煤资产剥离计划，并确认了降低南非动力煤业务分立所需的股份溢价。

25日全球煤炭快讯：加拿大国家铁路公司周度铁路煤炭运输同比增长72.35% 印度4月份焦煤进口量同比增长31%

最初的Blue Seam生产点已经与当地的客户签定了一份少量煤炭供给的合同，在6月份交付公司指这笔交易有机会成为一份长期、固定价格的小额供给合同 该公司的市场与销售代理也与亚洲的钢铁厂客户敲定了四宗7万吨的煤炭交易，于今年8到12月期间运往目的地 Allegiance公司与股东透露，其市场营销代理已收到来自全球钢铁厂对于Blue Seam煤炭的意向，更有多个请求有意检查煤炭样本。

煤炭期现接力，券商持续看好

分子板块看，无烟煤PB为0.7，相对于整个板块较低预计在迎峰度夏前后，煤价仍有望进一步走高，或将带动板块市值进一步上行但考虑到下游用户的承受能力，煤炭价格难以长期维持在当前900元/吨(秦皇岛港Q5500)以上水平当前，煤炭价格和产量均难以大幅提高，煤炭板块整体市值进一步大幅上涨的驱动力不足，但是个股仍有机会推荐行业龙头中国神华，建议关注低市净率的兰花科创