煤炭企业价值分析

国研中心联合上海钢联“2024年春节后企业生产经营问卷调查”正式开启

正因如此，每年调研参与人群几乎囊括了钢铁、能化、建材、有色、煤炭等基础原材料和下游需求端所有行业，获得来自大宗商品行业各同仁企业的广泛认可和支持，也为党中央国务院分析研判经济形势，制定宏观决策提供更准确、更具参考价值的信息 展望2024年，是新中国成立75周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年今年的调研，我们将继续反馈关切，并关注企业在新质生产力方面的布局与投入情况，期待获得哪些政策面支持措施？对未来的生产经营预期如何？ 2月18日至2月20日，国研中心联合上海钢联将再次邀请您参与“2024年春节后企业生产经营问卷调查”活动，动动手指、反馈关切，为2024年大宗商品行业发展积极献言。

2023年煤炭行业对标工作会议暨首届煤炭行业标杆煤矿矿长论坛在京召开

有关省（区、市）行业协会、各煤炭企业集团及煤矿分管对标工作负责人，煤炭行业标杆中心对标专员，相关院校和科研机构专家学者，2023年煤炭行业品牌标杆、标杆煤矿、标杆案例、标杆模式入选单位代表等400余人参加了会议会议由王虹桥主持 黄清在致辞中对会议的召开表示了祝贺，从社会价值驱动、资源能力突出、产品服务一流、透明开放运营、管理机制有效、综合绩效优异、社会声誉良好七个方面分析了煤炭企业高质量发展的特征。

【中国经济报】煤电博弈迎来两极“反转”

寻求共同价值 在煤炭、火电企业业绩“反转”的节点上，二者之间的矛盾再次引发外界思考 众所周知，我国煤、电矛盾突出，利润博弈的现象长时间存在2021—2022年，煤价飙升，火电企业出现巨亏，而此前的2012—2015年期间，煤炭企业因煤价下降而亏损严重 安信证券分析指出，煤电矛盾的本质是煤、电定价机制市场化程度不同。

稳产增产持续扩展疆煤“保供圈”

三是实施煤炭清洁高效利用抓住行业低碳转型契机，提高煤炭加工转化水平，切实提高煤炭资源综合利用价值立足三塘湖煤炭资源禀赋，积极探索向终端拓展煤化工产品的路径办法，聘请国内有丰富成功经验的煤化工专家团队，积极开展煤制天然气、煤制烯烃、煤基新材料等煤化工产品路线方案研究，委托国内顶尖煤炭研究机构（煤炭科学技术研究院）对三塘湖未来20年煤化工用煤煤质进行分析评价 记者：今年新疆提出要重点聚焦“八大产业集群”，企业如何锚定发展定位，展现担当，为建设现代化产业体系贡献更多优质增量？ 胡国强：新疆能源集团作为新疆能源产业的“主力军”，将紧紧围绕新疆打造全国能源资源战略保障基地和新时代国家“三基地一通道”建设，全力聚焦自治区“八大产业集群”，加快建设煤炭煤电煤化工产业集群和绿色矿业产业集群，引导支持煤化工产业绿色发展，构建以煤炭清洁高效利用为核心的循环产业链。

国研中心联合上海钢联“新春调研”活动即将开启

随着疫情防控转入新阶段，生产生活秩序加快恢复，经济增长内生动力将不断积聚增强，2023年中国经济会整体好转但由于外部环境复杂严峻，世界经济陷入滞胀风险上升等原因，中国经济复苏中还存在一定曲折今年的“新春调研”，我们将继续反馈关切，关注后疫情时代微观主体的企业生产经营活动将如何复苏？在机遇和挑战并存的环境中企业如何谋求自身发展？还需要获得哪些支持措施？ 正因如此，每年的“新春调研”参与人群几乎囊括了钢铁、能化、建材、有色、煤炭等基础原材料和下游需求端所有行业，获得来自大宗商品行业各同仁企业的广泛认可和支持，也为党中央国务院分析研判经济形势，制定宏观决策提供更准确、更具参考价值的信息。

电力大数据产品助新疆煤炭产业增产保供

报告自发布以来，在政策保煤、风险监测、能耗双控等方面辅助政府精准施策，在能耗管控和用电异常分析处理方面，助力企业降本增效，为自治区煤炭、电力保供提供智慧决策支撑 下一步，新疆电力部门将进一步加强政企数据融合利用与大数据应用创新，提升数据资源流通活力，以“电力大数据+”“能源+”“绿色低碳+”为切入点，强化能源、经济、环保数据收集，深挖电力大数据价值，赋能煤炭产业增产保供。

酒钢集团公司2022年改革重点工作及任务清单“出炉”

加大基础设施领域投入，加快传统产业“三化”改造，加速数字化转型论证启动热连轧高精铝板带生产线等重点项目，推进有色冶金、装备制造、煤炭化工等产业加快向精深加工、高端制造、现代煤化工等产业链价值链高端拓展 集团公司将实施股权投资后评价及混改分析评估工作，对混改子企业基本情况、已混改企业转机制、中长期激励实施情况进行专项分析评估。

【财联社】2022年动力煤价或高位运行，部分上市煤企股息率望超6%

受供需收紧影响，近期动力煤价格反弹，全年价格或保持较高区间，有机构看好上市煤企业绩与分红近期动力煤期货和部分煤炭类上市公司价格出现连续上涨，有分析人士认为，动力煤价格节前走高是短期供需失衡影响，随着年后动力煤市场供需改善，价格中枢将有所回落，但今年长协基准价提高，市场估值得到提升，市场价格或将在600-1000元/吨区间运行，较前几年价格有所提升，而新长协价格也高于去年同期预期部分上市煤企业绩乐观，且2021年股息率或高于6%，投资价值凸显。

Mysteel：中国玉米淀粉市场年度报告（2021版）

2021年2-3季度玉米淀粉行业经历了高库存与需求不足的共同挤压下，玉米淀粉行业持续了较长时间段的亏损；4季度开始，受全国范围的“限电限产”影响，玉米淀粉供应与需求端出现双紧的局面，使得玉米淀粉行业利润持续好转运行；2021年11月份开始随着本年度新增产能的持续投放，玉米淀粉供需格局逐渐向宽松方向转变；2021年度全年度受原料玉米成本的有效支撑，使得玉米淀粉的价格持续高于3000元/吨的价格运行。

全国碳市场上线在即，多条主线受机构关注

随着全国碳市场上线，在“双碳”目标下，未来我国将进一步限制煤炭等传统化石能源的消费，提升风电、光伏、核电、水电、生物质、氢能等清洁能源占比，到2060年有望实现以零碳电力为主、氢能为辅的能源结构东吴证券据此分析认为，碳中和背景下，钢铁、建材、石化等传统高耗能高排放产业的发展空间收紧，迫使产业由规模化粗放型发展快速转向精细化高质量发展随着落后产能的退出，产业链价值链将全面升级，行业竞争格局重塑，传统产业中在技术、工艺、设备等各方面创新升级的领先企业将迎来份额扩张的良机。

煤炭工业“十四五”知识产权发展指导意见

截至“十三五”末，煤炭行业拥有共5家企业入选国家知识产权示范企业，22家企业入选国家知识产权优势企业优势示范企业的培育与发展，在完善知识产权管理体系、提升知识产权质量和运用能力等方面得到了很大的提升、具有行业影响力和标杆性，有力推动了企业知识产权管理体系的建设，进一步提升了煤炭行业知识产权保护能力和市场竞争力三是知识产权保护能力不断增强围绕现代煤化工、煤炭开采、采掘机械、智能采掘等重点领域开展专利分析、预警布局、高价值专利培育等工作，培育高价值核心专利技术，在创新全过程周期注重对研发成果的产权保护，推动核心技术专利化、核心专利工程化、专利技术利润化，加强专利、技术秘密的保护和转化，为提升企业核心创新能力，提高成果转化率，推动企业转型升级打下坚实基础。

侯国利：2021年饲料需求量预测同比增加6%

与此同时，价格上也实现大幅增长，2020年市场价值97.6亿美元，同比增加19.1%苏、色氨酸需求与销售额市场份额变化不大，而赖氨酸市场增长最快，近8年复合增长率达24%产能上，赖/苏基本完成国内转移, 色氨酸产能也正向中国转移，头部企业布局内蒙、新疆、黑吉等粮源、煤炭优势区2020年色氨酸产量前三集中度回归到8年前水平过去5年苏氨酸需求产能比值最低，赖氨酸其次，色氨酸最高，均处于产能过剩阶段 再而，他对从原料玉米价格、大豆进口量、全球畜产品、氨基酸发展格局等四个方面进行了展望分析。

沿海六大电厂数据“廉颇不老”

沿海六大电厂的确不能完全反映沿海地区的用电量，但六大电厂存耗煤数字仍具有重要的参考价值 1.沿海电厂是重点电厂的微缩版 浙能、粤电等沿海六大电厂是我国华东、华南地区主要耗煤企业，六大电厂的数据直接反映了我国东南沿海半壁江山的煤炭需求和消耗情况，具有重要意义 沿海电厂的日耗和存煤变化称得上是：全国重点电厂日耗和存煤的缩影；从历史数据上分析，沿海电厂的日耗、存煤变化和重点电厂的日耗、存煤变化基本一致。

今年煤钢去过剩产能重点敲定

对于长期停工停产、连年亏损、资不抵债，没有生存能力和发展潜力的“僵尸企业”，加快实施清算注销、破产清算、强制注销，对于已丧失清偿能力、但有一定发展潜力和重组价值的“僵尸企业”，加快实施破产重整、兼并重组、债务重组 分析人士指出，小产能煤矿加速退出，竞争格局上强者恒强，集中度提高，规模大、生产规范的煤炭上市公司将受益（来源：新浪财经） 。

东阳光科：2016年半年度报告

本公司于中国内地经营，且主要活动 以人民币计价因此，本公司所承担的外汇变动市场风险不重大 本公司期末外币货币性资产和负债情况见本财务报表附注合并财务报表项目注释其 他之外币货币性项目说明 2016年半年度报告 133/157 十一、公允价值的披露 √适用□不适用 1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值 单位:元币种:人民币 项目 期末公允价值 第一层次公允 价值计量 第二层次公允 价值计量 第三层次公允 价值计量合计 一、持续的公允价值计 量 （一）以公允价值计量 且变动计入当期损益 的金融资产 1.交易性金融资产 （1）债务工具投资 （2）权益工具投资 （3）衍生金融资产 2.指定以公允价值计 量且其变动计入当期 损益的金融资产 （1）债务工具投资 （2）权益工具投资 （二）可供出售金融资产61,798,517.2761,798,517.27 （1）债务工具投资 （2）权益工具投资61,798,517.2761,798,517.27 （3）其他 （三）投资性房地产 1.出租用的土地使用 权 2.出租的建筑物 3.持有并准备增值后 转让的土地使用权 （四）生物资产 1.消耗性生物资产 2.生产性生物资产 持续以公允价值计量 的资产总额 61,798,517.2761,798,517.27 （五）交易性金融负债 其中：发行的交易性债 券 衍生金融负债 2016年半年度报告 134/157 其他 （六）指定为以公允价 值计量且变动计入当 期损益的金融负债 持续以公允价值计量 的负债总额 二、非持续的公允价值 计量 （一）持有待售资产 非持续以公允价值计 量的资产总额 非持续以公允价值计 量的负债总额 2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据 3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息 4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息 5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感 性分析 6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政 策 7、本期内发生的估值技术变更及变更原因 8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况 2016年半年度报告 135/157 9、其他 十二、关联方及关联交易 1、本企业的母公司情况 单位:万元币种:人民币 母公司名称注册地业务性质注册资本母公司对本企业 的持股比例(%) 母公司对本企业 的表决权比例(%) 深圳市东 阳光实业 发展有限 公司[注] 深圳 投资举办实业， 电子产品及元 件的购销，进出 口业务 80,000.0030.5934.281 本企业的母公司情况的说明 [注]：深圳市东阳光实业发展有限公司持有本公司30.593%的表决权股份，通过其 控股子公司之全资子公司东莞市东阳光投资管理有限公司持有本公司3.688%的表决 权股份，合计持有公司34.281%的表决权 本企业最终控制方是张中能、郭梅兰夫妇 其他说明： 2、本企业的子公司情况 本企业子公司的情况详见附注 3、本企业合营和联营企业情况 本企业重要的合营或联营企业详见附注 本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营 或联营企业情况如下 √适用□不适用 合营或联营企业名称与本企业关系 乳源阳之光铝业发展有限公司[注1] 宜昌东阳光药业股份有限公司同一最终控股股东 宜昌东阳光火力发电有限公司同一控股股东 宜都长江机械设备有限公司同一控股股东 乳源龙湾机械有限公司同一最终控股股东 宜昌东阳光长江药业股份有限公司同一最终控股股东 乳源东阳光药业有限公司同一最终控股股东 广东东阳光药业有限公司同一最终控股股东 乳源瑶族自治县东阳光实业发展有限公司同一最终控股股东 宜都市东阳光实业发展有限公司同一控股股东 香港南北兄弟国际投资有限公司[注2] 2016年半年度报告 136/157 宜都山城水都建筑工程有限公司[注3] 广东南岭森林景区管理有限公司[注3] 乳源避暑林庄温泉大饭店有限公司[注3] 宜昌山城水都冬虫夏草有限公司同一最终控股股东 乳源南岭智能家用机械有限公司[注3] 韶关安能旅游发展有限公司[注3] 宜昌三峡天龙湾国际高尔夫俱乐部有限公司[注3] 宜昌山城水都生物面膜发酵有限公司[注3] 乳源南岭好山好水山泉水有限公司[注3] 乳源南岭好山好水化妆品有限公司[注3] 东阳光药零售连锁（东莞）有限公司同一最终控股股东 广东南岭旅行社有限公司[注3] 乳源山城水都民族健身俱乐部有限公司[注3] 东阳光药零售连锁(乳源)有限公司同一最终控股股东 东阳光药零售连锁有限公司同一最终控股股东 东莞东阳光药物研发有限公司同一最终控股股东 乳源南岭森林景区管理有限公司[注3] 乳源东阳光医疗器械有限公司同一最终控股股东 乳源南岭好山好水食品有限公司[注3] 乳源山城水都食品有限公司[注3] 深圳市东阳光合电子商务有限公司控股股东合营公司 宜昌山城水都大饭店有限公司[注3] 宜都山城水都生态林场有限公司[注3] 其他说明 [注1]：持有本公司5.187%股权的股东； [注2]：香港南北兄弟国际投资有限公司系持有全资子公司之子公司东莞必胜电 子有限公司26.03%股权以及公司股东乳源阳之光铝业发展有限公司之外方股东； [注3]：其最终控股股东为香港南北兄弟国际投资有限公司； 4、其他关联方情况 □适用√不适用 5、关联交易情况 (1).购销商品、提供和接受劳务的关联交易 √适用□不适用 采购商品/接受劳务情况表 单位：元币种：人民币 关联方关联交易内容本期发生额上期发生额 宜昌东阳光火力发电有限公司购买商品220,818,283.86267,607,967.98 宜都长江机械设备有限公司购买商品529,588.001,452,355.96 乳源避暑林庄温泉大饭店有限公司接受劳务2,567,320.63 乳源县立东电子科技有限公司购买商品15,137,088.66 2016年半年度报告 137/157 乳源南岭智能家用机械有限公司购买商品818,010.00 东阳光药零售连锁(乳源)有限公司乳 源店购买商品83,728.40 东阳光药零售连锁有限公司购买商品4,185.60 宜昌三峡天龙湾国际高尔夫俱乐部有 限公司接受劳务73,631.00 乳源南岭森林景区管理有限公司接受劳务37,480.00 出售商品/提供劳务情况表 单位：元币种：人民币 关联方关联交易内容本期发生额上期发生额 东阳光药零售连锁(东莞)有限公司印刷品532,934.7515,694.80 广东东阳光药业有限公司印刷品299,161.65300,818.64 广东南岭森林景区管理有限公司印刷品19,775.0119,889.20 乳源避暑林庄温泉大饭店有限公司印刷品210,581.8190,428.95 乳源东阳光药业有限公司印刷品、五金材料1,766,243.591,913,848.70 乳源东阳光医疗器械有限公司蒸汽47,661.82 乳源南岭好山好水化妆品有限公司印刷品392,559.67215,500.08 乳源南岭好山好水山泉水有限公司印刷品98,435.9924,613.99 乳源南岭好山好水食品有限公司印刷品4,673.00 乳源南岭智能家用机械有限公司设备备件215,665.95369,510.19 乳源山城水都民族健身俱乐部有限 公司 印刷品44.00176.01 乳源山城水都食品有限公司印刷品5,374.01 乳源县立东电子科技有限公司退火箔13,786,527.93 乳源阳之光铝业发展有限公司印刷品、油类574,614.48729,054.57 韶关安能旅游发展有限公司印刷品308.00 深圳市东阳光合电子商务有限公司印刷品21,625.72 宜昌东阳光火力发电有限公司煤炭6,669.848,336.43 宜昌东阳光药业股份有限公司印刷品307,327.81265,125.72 宜昌东阳光长江药业股份有限公司印刷品5,243,903.094,912,801.32 宜昌三峡天龙湾国际高尔夫俱乐部 有限公司 印刷品9,235.001,168.00 宜昌山城水都大饭店有限公司印刷品 宜昌山城水都冬虫夏草有限公司印刷品58,629.1315,356.89 宜昌山城水都生物面膜发酵有限公 司 印刷品5,776.857,080.00 宜都山城水都建筑工程有限公司印刷品277.013,418.80 宜都山城水都生态林场有限公司印刷品 宜都市东阳光实业发展有限公司印刷品8,312.0910,856.18 宜都长江机械设备有限公司印刷品5,058.0039,760.41 深圳市东阳光实业发展有限公司印刷品10,649.50686,318.09 东莞市东阳光投资管理有限公司印刷品1,019.99 东莞市东阳光实业发展有限公司印刷品9,757.33 购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明 2016年半年度报告 138/157 (2).关联受托管理/承包及委托管理/出包情况 □适用√不适用 (3).关联租赁情况 √适用□不适用 本公司作为出租方： 单位：元币种：人民币 承租方名称租赁资产种类本期确认的租 赁收入 上期确认的租赁 收入 深圳市东阳光实业发展有限公司房屋2,023,275.002,023,275.00 广东东阳光药业有限公司房屋1,455,000.001,455,000.00 本公司作为承租方： 单位：元币种：人民币 出租方名称租赁资产种类本期确认的租 赁费 上期确认的租赁 费 东莞东阳光药物研发有限公司房屋 深圳市东阳光实业发展有限公司房屋30,000.0030,000.00 关联租赁情况说明 (4).关联担保情况 √适用□不适用 本公司作为担保方 单位：元币种：人民币 被担保方担保金额担保起始日担保到期日担保是否已 经履行完毕 本公司作为被担保方 单位:元币种:人民币 担保方担保金额担保起始日担保到期日担保是否已 经履行完毕 深圳市东阳光实业发展 有限公司20,000,000.002016-02-292019-01-12否 深圳市东阳光实业发展 有限公司80,000,000.002015-11-252019-01-01否 深圳市东阳光实业发展 有限公司30,000,000.002016-02-292019-02-02否 深圳市东阳光实业发展 有限公司[注1]200,000,000.002015-12-282019-1-6否 张中能、郭梅兰夫妇，深300,000,000.002015-11-062018-11-06否 2016年半年度报告 139/157 圳市东阳光实业发展有 限公司[注1] 张中能、郭梅兰夫妇，深 圳市东阳光实业发展有 限公司[注1] 100,000,000.002015-11-112018-11-11否 张中能、郭梅兰夫妇，深 圳市东阳光实业发展有 限公司[注1] 100,000,000.002015-11-102018-11-10否 张中能、郭梅兰夫妇，深 圳市东阳光实业发展有 限公司[注1] 200,000,000.002015-11-132018-08-13否 深圳市东阳光实业发展 有限公司78,000,000.002015-12-012018-12-01否 深圳市东阳光实业发展 有限公司250,000,000.002015-08-282024-08-27否 深圳市东阳光实业发展 有限公司97,500,000.002015-03-302022-03-20否 张中能、郭梅兰夫妇，深 圳市东阳光实业发展有 限公司 100,000,000.002016-01-082019-01-07否 深圳市东阳光实业发展 有限公司80,000,000.002016-02-292019-02-02否 张中能、郭梅兰夫妇，深 圳市东阳光实业发展有 限公司 150,000,000.002016-01-222019-01-22否 深圳市东阳光实业发展 有限公司200,000,000.002016-01-142019-04-18否 [注1]：该质押担保情况详见详见本财务报表附注其他重要事项之银团贷款一说明。

钢联资讯9月8日热点点评

有业内人士判断，此次会议的结果或正式宣告部分煤炭企业适当放松276个工作日制度，释放部分先进产能 钢联点评：虽然有关部门可能会释放部分产能来稳定过快上涨的煤价，但本意上不希望煤价再度回落，因此释放产能的时间点和规模都会谨慎考虑，预计产能逐步释放的可能性较大 【宏观资讯】 ◎大数据十三五规划将出台 激活相关行业万亿元产值 新闻回放：“未来最有价值的资源就是经过分析后的一系列数据，大数据产业‘十三五’规划年内发布之后，会推动制造业、服务业等全产业链的革新，不亚于蒸汽机、电的发明对工业革命的推动。

中国经济转型将带来5万亿美元增长机遇

麦肯锡全球研究所对超过2000家中国公司（它们从事的行业包括从煤炭、钢铁到汽车制造和零售）进行分析后发现，中国有机会让劳动生产率在2030年时比目前提高20%至100% 中国公司是诸多行业的主要生产者，但它们尚未采取步骤获取最高的附加值以半导体领域为例，中国公司大多充当从事芯片设计与销售的企业（它们分得的价值最高）的代工厂。

2015年呼和浩特关区进口煤量价齐跌

2015年前半年，呼和浩特海关关区进口煤炭695.6万吨，比去年同期减少28.1%；价值17亿元，比去年同期下降46%；进口平均价格每吨244.9元，比去年同期下跌24.8% 据呼和浩特海关分析，在该关区的煤炭进口中，边贸方式进口显著增加，一般贸易方式进口大幅减少；从事煤炭进口的企业中民营企业一直占居主导地位，不过2015年国有企业所占比重上升；进口煤种以炼焦煤为主，且几乎全部来自蒙古国。

马钢借鉴美国GE公司管理模式实施精益采购

采购也是一门艺术，大有学问如何在商品交易中对冲市场风险，实现商品保值增值？马钢将在新年大力借鉴美国GE公司供应链管理模式，贴近市场实施精益采购 马钢是一家大型钢铁企业，具备年产1800万吨钢规模，每年所需各种商品价值连城其中，需求铁矿石、煤炭都在千万吨以上为做好每一笔商品采购，马钢借鉴GE公司供应链管理模式，将加强市场分析研判，积极利用采购、销售期货套保方式对冲市场风险，大力推行招标定价、对标定价、成本定价，在同等质量、价格、服务条件下，贯彻先内后外、先近后远的采购策略。

钢联资讯12月4日热点点评

今年以来，煤价已下跌三成同时，煤炭产能过剩的矛盾将依旧制约煤价的上涨 钢联点评：分析师认为，煤炭行业面临去产能的痛苦，预计未来有政府支撑的大型煤炭集团和低成本的煤炭企业能活下来对于高成本的煤炭企业和小型煤炭企业则不得不被迫转型在这种背景下，煤炭产业应加快整合调整和兼并重组，做大一批大型煤炭企业集团 【宏观资讯】 ◎习近平访南非首日中非签署26项协议 总额达419亿元 新闻回放：中国国家主席习近平出访南非第一天，就与南非总统祖马共同见证签署了26项双边协议，总价值达419亿人民币。