煤炭下半年下跌

宝城期货：煤焦需求端持续压制

结合“三超”治理以及近期部分煤企的减产计划，今年煤炭主产区大概率仍将延续安监与保供博弈格局与2022年多措并举推动煤炭增产增供不同，2023年下半年煤矿安监力度明显加码，形成了保供与安监交织的局面，在确保长协供应的同时，适当调控煤炭产量，以避免煤炭价格过度下跌 今年1—2月，国内焦煤产量整体平稳，进口与去年同期接近，而需求表现疲弱，整体基本面偏宽。

矿业巨头：镍市供应过剩将持续至2030年！如何看待金属供应端新变局？

从必和必拓（BHP）运行情况来看，国投安信期货有色研究员吴江表示，该企业是典型的多元化运营跨国矿业集团，主要矿业资产包括智利的Escondida和Spence铜矿、西澳铁矿以及煤矿、钾肥等资产在刚刚过去的2023下半年，铜、铁矿、煤炭等资产均表现量价强势运行，但镍价年内出现了显著下跌，伦镍价格从30000美元/吨跌至年底的16620美元/吨，跌幅高达44.5%对比2022年下半年均价26075美元/吨，2023年下半年均价18540美元/吨，跌幅也高达28.9%。

Mysteel：2023年西南焦炭市场回顾与来年展望

2023年国内焦炭市场整体表现先抑后扬，上半年价格在煤炭产能释放预期及终端市场回暖不理想的情况下走出持续下跌行情，下半年钢厂利润修复状况好转，采购需求回升带动原料供应增加，焦炭价格震荡上行，但全年价格重心有所下移，全国焦炭产能仍处于过剩时期，焦价涨跌表现较为被动，在此基础下笔者对西南地区焦炭市场运行与展望进行简要分析 一、回顾 1.价格走势 首先价格方面，2023年全年西南焦炭价格重心下移约700元/吨左右。

Mysteel年报：2023年铝土矿市场回顾与2024年展望

印尼在6月如期执行禁矿政策，但由于氧化铝厂早已做好应对，对氧化铝的生产影响较小进口矿大部分被长单锁定，贸易量很低，而且虽然非主流矿石也进入中国市场，但由于矿石数量较少、适配度低以及价格较高，这些只能作为应急或配矿使用 海运方面，上半年干散货海运市场呈偏弱态势；由于需运输需求疲软，运力供给充足，成交冷淡，主要船型运价均有不同程度下跌下半年因中国北方开始供暖，电厂日耗增加，进口煤需求上涨，市场即期运力偏紧，加上粮食货盘均有增多，需求向好,推动多运输煤炭及谷物的巴拿马型与超灵便型船运价坚挺，海运费涨幅较大，海运费价格所展现出的连续上涨趋势一定程度上给与当前铝土矿现货报盘有力支撑。

【证券日报】火电行业上半年归母净利润同比增长近四倍，有机构称行业盈利改善仍在持续

进入二季度后，海外煤价快速下跌，部分高卡低价煤流向中国，冲击国内现货市场，带动内贸价格下滑至相对低位整体来看上半年动力煤市场渐呈供需宽松格局，致使煤价回归低位” 下半年有望延续高增长 在被问到下半年煤炭价格的走势时，薛丁翠表示，现阶段季节性用煤旺季已过，终端电力企业多为去库阶段；而长协保供煤有序调运，及进口动力煤稳定供应，单月进口量保持在3000万吨。

2023铁矿石全国行·河北技术与市场发展论坛暨第六届唐山钢铁原材料市场研讨会圆满落幕

然后他对焦煤、焦炭的价格和基本面进行回顾和展望，分享了他对焦煤焦炭市场的观点他认为基下半年煤焦市场仍然是供需平衡偏宽松格局，但2023年底，山西、内蒙的4.3米及以下焦炉需要关停置换，四季度焦炭供需或出现阶段性紧张局面，建议关注中长线煤焦做空策略，以及年底阶段性焦炭做多机会价格方面下半年焦煤市场总体将呈现震荡偏弱走势，在上半年大幅下跌后，煤焦价格波动有望进入稳定期，在历史中位区间波动，煤焦供给和铁水产量动态匹配，不排除粗钢平控后再次下跌，建议紧跟国家政策，紧盯煤炭价格合理区间，做好原料库存管理和存货套期保值。

Mysteel半年报：2023年下半年喷吹煤价格震荡运行

喷吹煤价格整体呈持续下滑的趋势，以长治地区为例，截止7月10日累计下跌900元/吨下半年国内产量方面降继续实施煤炭增产保供的政策，煤矿开工率维持高位：钢厂由于市场交投环境偏弱以及产能过剩状态等原因，钢厂或长期维持低库存策略；下半年金九银十传统消费旺季，钢材市场需求或有阶段性增量，钢铁限产政策或成为提振钢材价格的直接有效支撑，将对喷吹煤需求形成利空压力：电厂反面长协煤保障及整体供应充足，综上下半年需求端难有明显向好，预计喷吹煤需求继续下滑。

Mysteel半年报：2023年上半年铝土矿市场回顾及下半年展望

海运方面，干散货海运市场呈偏弱态势；由于需运输需求疲软，运力供给充足，成交冷淡，主要船型运价均有不同程度下跌其中在好望角型船市场，澳大利亚铁矿石货盘逐渐缩减，询盘较少，市场氛围冷清同时东澳煤炭新增货盘较少，船东心态趋弱，部分揽货价格偏低，促使多运输铁矿石的好望角型船运价不振;而在中小型船市场，因中国国内电厂库存较为充裕且内贸煤炭供应稳定，对进口煤的采购热情难有明显提升，加上南美区域粮食运输市场偏安静，相家观望情绪较浓，新增货盘有限，使得多运输煤炭及谷物的巴拿马型与超灵便型船运价减少，海运费已经处于较低水平，预计下半年海运市场会触底反弹，运费将有所回升。

Mysteel半年报：2023下半年国内氧化铝市场或区间震荡运行

相较而言，烧碱及煤炭成本仍有降本空间另外，虽然今年国内氧化铝行业整体处于降本过程，但前期价格持续下跌导致行业亏损面扩大，氧化铝企业减产频率也在增加，这对价格止跌反弹会起到一定积极作用然而，倘若需求有所改善，不排除原材料价格出现上涨可能，导致氧化铝成本重心有所上移，间接对价格构筑支撑 2、供需方面，今年上半年国内氧化铝新投及复产产能已超500万吨/年，下半年能够确定投产并且实现产能释放的项目规模较小，供应端增量压力主要还是来自上半年新投项目产量的稳定输出。

Mysteel：2023上半年山西炼焦煤市场回顾及下半年展望

进口方面，最大进口国蒙古和俄罗斯，5月受市场下行蒙古通关车数明显下降，6月重新恢复较高水平，上半年因为市场不及预期，蒙煤利润倒挂，多数中小企业贸易暂停拉运，但三季度蒙古矿方价格下调已成定局，另外6月初蒙古政府调整财政计划煤炭出口达到5000万吨以上，因此保守预估全年进口蒙煤5000万吨俄罗斯方面，预估数量稳中有增，预计全年进口量2200万吨，同比增加200-400万吨上半年因为国内价格下跌较快，澳煤并无价格优势，随着国内价格逐步企稳，国内部分贸易商也在寻求进口澳煤的机会，不排除下半年有增量的可能。

Mysteel半年报：2023年下半年东北地区热轧板卷价格或将先扬后抑

那么对于7月份，市场需求是否会有所恢复？下半年市场价格将如何演绎呢？下面小编对2023年东北热轧板卷市场进行上半年的回顾与下半年的展望 一、2023上半年市场回顾 （一）2023上半年价格走势回顾 第一季度：1月份受到市场强预期的影响，价格整体趋强调整，价格最高点为4150元/吨，较低点相差190元/吨；2月初钢材价格的走弱，主要围绕着宏观预期打压，以及动力煤价格持续下跌带动煤炭板块走弱，造成的成本端的松动，引发的一波调整，但随着宏观情绪阶段释放之后，原料价格企稳回升，悲观情绪有所缓解；3月初，东北天气逐步回暖，下游开工逐步增加，需求持续放量，对市场形成强势带动，价格不断上涨；但随着进入三月中下旬，工地多数已经处于开工状态，后续新增开工项目较少，需求增量有限，对市场支撑力度不足。

近20万吨！万年矿找煤增量取得新突破

今年以来，冀中股份万年矿聚焦任务目标，持续在找煤增量上发力，不断优化设计，最大限度挖掘释放上产增量潜能近20万吨，助力矿井谋久做长 近日，在万年矿生产地区衔接会议上，经过重新核对地质资料，科学研判各地区可采储量，最终圈定位于南翼采区上部车场附近的132102工作面为下半年新增接续工作面 面对持续下跌的煤炭市场行情，9号煤受市场冲击，吨煤单价跌破了利润点，原计划正常衔接的下组煤13905工作面被打乱，为稳定现有的生产规模，提高精煤回收率，他们重新对各个盘区进行深度摸排，将目光转移到了边角区、三角煤地区和小型孤立块段，来填补大煤产量，确保全年利润指标。

Mysteel调研：内蒙古市场煤及煤化工走访报告

据了解，该企业从2022年下半年开始关注市场资讯机构动态，渴望能对市场做出准确预判，及时调整采购节奏，降低企业成本 综合来看，当前多数企业对市场保持观望态度，认为煤炭价格在前期经过短时间内的大幅下跌及大幅回调后，市场风险已经得到有效的释放，加之目前动力煤市场供需走向适度宽松的趋势已经基本确定，后期在煤炭先进产能的持续释放及进口煤补充下，煤炭的供给能力将继续增强，煤炭市场将稳中偏弱运行。

Mysteel参考丨2023年全国熟料价格或将稳中偏强运行

从月度走势看，进口量集中在上半年的1-5月份6月份后，水泥熟料进口量快速萎缩，7月份仅为0.1万吨下半年的水泥熟料进口量下降到97万吨，比上一年同期下跌93%，进口量下降的主要原因： 一是我国沿海地区水泥熟料价格持续低位，2022年我国沿江沿海熟料价格快速下跌至低位，6月份后，在煤炭价格处于历史高位的背景下，沿江水泥熟料价格已经跌至340-370元/吨的低水平，价格比2021年同期大幅下跌100元/吨左右。

Mysteel：2022年动力煤市场回顾与2023年展望

2022下半年，主产地受疫情及极端天气等因素影响，成本端煤炭价格大幅拉涨叠加传统下游市场开工有所下滑对甲醇需求有所减少，主产区部分厂家库存压力有所显现，利润持续收窄 7月至今，原料煤到厂价格高位震荡，甲醇利润持续收缩，7月上旬，虽原料煤窄幅下滑，但传统下游市场依旧难以摆脱需求淡季局面，甲醇下游商品均在下跌通道，二甲醚、甲醛等开工均有下滑，终端市场对甲醇消耗量需求依旧对难有明显提升，使得甲醇跌幅更大；9月中旬，甲醇市场在供应恢复及新装置投产的预期下贸易商观望情绪浓厚，加之十一节前的排库预期使得甲醇市场持续走弱；进入12月，内地市场在疫情影响下运输及开工依旧受限，终端下游市场开工难有好转，成交仅维持刚需，甲醇企业Q5500原料煤到厂价从7月上旬1095元/吨持续上涨至12月的1252元/吨，此时甲醇市场主流价为2270元/吨，在此测算下煤制甲醇利润为-1013元/吨，企业利润继续大幅压缩。

Mysteel：钢材价格超跌反弹 管材市场将如何演绎

发展改革部门将密切关注煤炭市场和价格变化，对煤炭销售价格超出合理区间的及时进行核查处理此消息无疑是为后期钢材价格下跌奠定了基础，因此管材价格或受市场因素影响跟随性下跌 二、原料方面 今年下半年下游需求一直处于不温不火的状态，更是淡季不淡旺季不旺，带钢价格震荡弱势运行，这也使得市场心态连连受挫进入11月传统淡季后，市场更是受到多重因素影响，需求难以达到预期随着焦炭三轮提降落地，管带差增大，焊管利润有所修复。

宝钢股份：取向硅钢下半年需求有望继续提升

宝钢股份9月28日在互动平台表示，由于疫情后需求恢复低于预期，6月下旬以来钢价大幅下跌近期长材价格略有反弹，但薄板材价格起色不大，目前经营环境较为严峻受疫情影响过后需求反弹和汽车消费刺激政策影响，近期汽车行业持续复苏，后市有望继续恢复性增长，但受芯片短缺等因素影响，仍面临一定不确定性；取向硅钢与新能源汽车用无取向硅钢上半年保持良好态势，下半年需求有望继续提升，无取向硅钢整体需求有望企稳受全球能源危机、低碳发展以及受环保约束条件的升级影响，煤炭价格虽有波动，总体高位运行。

透过中报看产业——煤炭篇

中煤能源预计，下半年下游需求将逐步恢复，叠加季节性需求走旺预期以及海外能源供给风险升温，煤炭供应仍有可能趋紧，从而支撑煤价 “对于煤炭需求，我们预期偏弱从大宗商品价格走势来看，在全球经济衰退、美联储持续加息的大背景下，大宗商品整体需求将承压近期，油价大幅下跌已经显示出需求转弱，煤炭可能也难逃大宗商品走弱的格局”王晓囡分析说 期货日报记者从受访人士处获悉，尽管钢铁建材行业开工率有改善迹象，但目前房地产环境不佳，能源价格依然偏高，企业高成本而终端需求低迷，加工利润萎缩可能会制约“金九银十”工业需求提振。

中远海发上半年净利润26.9亿元同比下降

上半年，中国疫情管控影响国内石油进口需求和炼厂原油加工量，加之OPEC减产等因素，原油市场活跃度大幅降低同时，中国主要散货进口同比下跌7%，其中煤炭、谷物、铁矿石分别减少28%、11%和5%克拉克森下调2022年全球海运贸易增速，从年初预计的4%下调至2.9%运力供给放缓，克拉克森预计2022年油轮船队运力增长2%，散货船队运力增长2.4%，集装箱船队运力增长3.5%，LNG船队运力增长3.6% 航运市场方面，集装箱收益延续其强劲表现，同时以成品油轮、阿芙拉等中小型油轮为代表的液货板块上涨后持续走强，共同推动克拉克森海运指数上涨，今年上半年较同期增长87%，是2008年下半年以来最好的半年平均水平，但各细分市场差异巨大。

Mysteel宏观周报：发改委要求抢抓三季度施工旺季，央行加大信贷投放

PPI方面，近期原油、铁矿石、铜等国际大宗商品价格经历一波下跌过程，国内钢材、煤炭价格也有所下行预计7月份PPI同比会回落至5%左右，涨幅较上月大幅下降1.1个百分点，这种势头将在下半年持续 （二）下周重点数据一览 。