煤炭行业进入寒冬

发改委细化能源供给侧改革 煤炭行业能度过寒冬吗

2015年的寒冬已至，相比气候，更是煤炭、钢铁等行业的寒冬 据《证券日报》统计，今年前10个月，全国规模以上煤炭企业利润同比下降62%，国有煤炭企业整体由去年盈利300亿元转为亏损223亿元，企业应收账款增加、融资难度加大、资金运转紧张、减发欠发工资和欠缴社会保险等情况不断出现，行业下行压力仍然较大。

全球钢铁行业压力重重 煤炭企业亦寒冬

咨询公司CRU预计，今年钢铁需求将下降3%，一定程度上因消费全球一半钢铁的中国经济出现放缓该机构预计，2015-2019年钢铁需求复合年增长率将为2% MEPS的分析师JeremyPlatt说，(钢铁行业)需要大规模重组，或者需求回升，但这两种情况看似都不太可能 《上海证券报》报道，煤市“寒冬”加剧，9月中旬，国家发改委连发两个通知严控煤炭产能。

煤炭业转型需破有形资源依赖 行业寒冬尚未到来

“叶落而知天下秋煤炭行业尚处深秋，真正的冬天还没有到来煤价还将持续下滑，形势将日益严峻煤企必须上下求索，寻找出路”在8月31日于泰安开幕的2013中国（泰山）国际矿业装备与技术高峰论坛上，山东能源集团董事长卜昌森直言不讳 　　山东省煤炭工业局局长乔乃琛也在论坛上表示，宏观经济形势的深刻变化使煤炭工业进入发展新阶段，山东煤炭工业自身矛盾更加突出 　　“十年黄金期，煤炭企业发展主要依靠单纯的产量增加和价格的提高，掩盖了结构性的矛盾，延缓了结构调整的步伐。

煤炭行业行业仍处于寒冬期 企业须谋求产业升级

　　今年以来，国内煤炭行业持续了上一年度的利润下滑趋势，虽然价格逐渐止跌趋稳，但不少企业一季度营业利润同比下降超过三成，困扰煤炭行业的“寒冬期”仍在持续。

山西多地煤炭报价上涨行业寒冬利好频出

综合媒体消息：30日，山西大同、汾西、霍州等多地的煤炭报价出现上涨，涨幅在10—40元/吨之间在持续一年多的“煤炭行业寒冬”中，以价格上涨为代表的利好频出，这无疑像一股暖流在煤炭企业中升腾 数据显示，最近一期的环渤海地区5500大卡市场动力煤综合平均价格报642元/吨，较前一周上涨1元/吨，指数连续第8周上涨，累计上涨了16元/吨。

Mysteel早读：国常会再次出招促消费，黑色期货夜盘飘红

在市场下行的过程中，相互去抢占市场会造成踩踏性交易，降价降到最后伤害的还是煤炭行业的利益，所以在我们还是要抱团 ◎新天钢钢铁集团发布倡议书，其中提及面对行业“寒冬”，既不能对市场迅速好转抱有幻想，更不能被市场残酷所吓倒，勇于因时而变、顺势而为，既要坚决跑赢行业大盘，更要持续提升盈利能力，打破桎梏、赶超晋位。

【山西晋南钢铁集团有限公司】预计节后钢材价格将会迎来小范围的反弹

同时，高位运行的铁矿石和煤炭原料价格，加剧了钢铁企业的经营困境，钢铁行业处于整体亏损状态，大多数钢铁企业停产检修，遭遇史上最冷也是时间最长的“寒冬”2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，在疫情对宏观经济运行的扰动消退后，2023年经济将会出现大幅反弹，加之原料成本高位，预计2023年钢材也将会迎来小范围的反弹 企业简介： 2022年，山西晋南钢铁集团钢材类产量691万吨，非钢类697万吨，先后被评为“中国企业 500 强”“A 级竞争力特强企业”“企业信用评价 AAA 级 企业”“钢铁绿色发展标杆企业”“山西省氢能产业链‘链主’企业”等等，在壮大自身发展实力的同时，向社会展示了企业良好的品牌形象。

专访毕马威中国首席经济学家康勇：中国经济持续复苏趋势没有改变

这对中国影响几何？ 康勇说，过去几个月以煤炭、石油、天然气等为代表的国际大宗商品价格上涨，推升了中国PPI攀升，致使10月份PPI同比增长13.5% 他继续分析，一方面，发达经济体疫情防控措施放松后，对能源商品的需求集中释放，以及今年“寒冬”供暖需求上升等因素，都造成了阶段性供需缺口，推升了大宗商品价格同时，前一段时间对煤炭等高耗能行业的限产，也影响了一些原材料的供给，造成价格上涨。

Mysteel动力煤重点关注：14日产地煤价高位坚挺 港口累库乏力

目前北方气温较常年明显偏低，偏低幅度在3-4℃，居民取暖用煤用电需求或较往年提前但双碳政策影响下，11、12月份，高耗能行业无序用电会有所控制，工业用电需求得到压制，终端库存有望增加寒冬时节，市场紧张局面会逐步缓解，从大缺口向紧平衡、再到基本平衡转化据Mysteel统计，截止10月8日全国72家电厂样本区域存煤总计730.5万吨，日耗45.9万吨，可用天数15.9天 进口方面，受国际煤炭供应持续紧缺及全球用煤需求缺口扩大，进口动力煤供需紧张格局持续，市场需求较好，外矿报价持续走高，现印尼Q3800FOB价报135美元/吨。

去年港口煤运出现负增长 今年机遇再现、欲创新高

此外，国内疫情防控向好态势持续巩固，工业企业开工积极，复工复产复市复商扎实推进，使得电厂日耗回归到高位而新老基建投资支撑效力加快显效，带动水泥、建材、钢铁等相关高耗能产业联动稳增，汽车、电气机械、电子等行业市场需求明显好转，订单量逐步增加 四季度，我国对澳洲煤停止接卸，叠加电厂进口煤配额用尽，国内煤炭市场迎来利好，这在很大程度上支撑了沿海煤炭市场的活跃度寒冬到来，沿海地区外购电减少，火电压力加大；而受疫情影响，大量印染、纺织、化纤等高耗能产业转移到我国浙江、广东等沿海地区，沿海电厂日耗大幅增加，部分电厂出现用煤告急现象。

煤价上涨的背后 —优质资源紧缺与需求回升

寒冬到来，沿海地区外购电减少，火电压力加大，电厂日耗恢复性增加，优质资源出现供不应求 随着统筹疫情防控和经济社会发展各项政策措施成效持续显现，工业生产继续向好，多数产品和行业持续回升，工业用电逐渐恢复正常，全国发电量继续保持正增长今年，正值“十三五”收官之年，随着基建等发力带来一定的电耗而12月份，天寒地冻，冻车冻煤增多，环渤海港口煤炭发运效率也受到一定影响。

2020年动力煤价格重心将下移

在这一大背景下，新能源如风电、光伏还有核电飞速发展，火电则在逐步后退让位于新能源和水电明年火电份额逐步减少这一大趋势不会改变在极端天气不出现的情况下，明年火电用煤需求继续收缩，而若出现酷夏寒冬，则电煤消费值得期待 图为动力煤月度成交额长期比较 图为动力煤指数近6年季节性变化 D 煤化工成消费增长点 从中长期发展角度来讲，我国煤炭应用于电力行业的比例将逐年缩小，而最大的突破口是煤化工行业。

今年环渤海港口煤炭发运负增长已成定局

我国环渤海港口煤炭发运转盈为亏，1-11月份，出现1500万吨的减少目前，各环节库存高位，加之去年下半年煤炭运量基数较高；今年，大秦线和环渤海港口煤炭发运出现负增长是大概率的事 12月份，在进口煤收紧、冬储到来之际，国内煤炭市场得到提振尽管寒冬腊月，部分地区水泥、化工等行业错峰生产，工业用电负荷下降；但空调取暖负荷增加，沿海煤炭运输形势较前几个月相对乐观年终岁末，运输形势看好，已为时已晚。

今冬港口煤价或上涨乏力

在下游煤炭需求没有出现大幅增加的情况下，运输数量增加，助推沿海电厂存煤保持高位，冬季电煤需求不会紧张 2.即将进入施工淡季 临近冬季，东北、华北和山东等地区将相继进入重点行业错峰生产阶段，进入冬季施工淡季；供暖期开始后，北方环保压力加大，下游用煤行业将受到影响随着寒冬的到来，水泥、化工等企业开工率下降，耗煤数量减少，非电行业对煤炭需求将出现下降。

四季度煤市能否走好 进口煤成为重要砝码

煤价方面，还没有看见企稳止跌迹象；在冬储集中拉运到来之前，煤价只能依靠发运成本苦苦支撑，呈节节败退之势预计在冬储拉运以及寒冬到来之前，煤炭需求和市场煤交易冷清景象难有改观 据秦港业务人员分析，后续市场走好和煤价上涨，只能寄希望于水泥行业的补库和采购了随着南方水泥厂开工率的提高，对内水3%以下晋北煤需求将有所提高；而这个指标煤种，恰恰进口煤不能满足需求预计用户派船数量增加，促使主打山西煤外运的秦皇岛、京唐港到港船舶增多，运输趋向繁忙；届时，港口市场煤价格将止跌企稳。

煤价持续上涨需要等到十二月中下旬

而环保督导组进驻长三角，江浙地区的水泥、砖瓦窑、建材等行业开启错峰生产，开工率不足，需求有所降温，减少了市场煤采购数量，港口交易量不多 3.进口煤受限还未波及下游市场 年底前进口煤从严，外贸煤补充数量减少，在一定程度上刺激电厂对内贸煤的采购但是，由于当前电厂存煤高位，还需要10-20天左右的时间来消耗高位的库存因此，目前，尽管进口煤受限，但国内煤炭市场不可能立即转好，需要等到12月份寒冬降临，电厂日耗出现大幅增加，存煤可用天数下降之后，才会促使市场转好，电厂拉运国内煤补库的积极性提高。

山西煤炭供给侧结构性改革进行时

减：坚定不移化解过剩产能 “不能好了伤疤忘了疼，煤价不会只涨不跌，也不可能一直维持高位”山西潞安集团运销总公司副总经理马晓红说，一两年内，随着在建煤矿产能释放，新建铁路通车，市场可能很快发生变化，去产能仍是当务之急 对于3年前的市场寒冬，马晓红记忆犹新当时煤炭产能严重过剩，全行业亏损，山西挖一吨煤反而亏损50元，这个曾经孕育出“中国煤矿一枝花”的煤矿集团，被迫发出“下一个倒下的会不会是我”的追问。

山西煤炭供给侧结构性改革进行时

减：坚定不移化解过剩产能 “不能好了伤疤忘了疼，煤价不会只涨不跌，也不可能一直维持高位”山西潞安集团运销总公司副总经理马晓红说，一两年内，随着在建煤矿产能释放，新建铁路通车，市场可能很快发生变化，去产能仍是当务之急 对于3年前的市场寒冬，马晓红记忆犹新当时煤炭产能严重过剩，全行业亏损，山西挖一吨煤反而亏损50元，这个曾经孕育出“中国煤矿一枝花”的煤矿集团，被迫发出“下一个倒下的会不会是我”的追问。

山西煤炭供给侧结构性改革进行时

减：坚定不移化解过剩产能 “不能好了伤疤忘了疼，煤价不会只涨不跌，也不可能一直维持高位”山西潞安集团运销总公司副总经理马晓红说，一两年内，随着在建煤矿产能释放，新建铁路通车，市场可能很快发生变化，去产能仍是当务之急 对于3年前的市场寒冬，马晓红记忆犹新当时煤炭产能严重过剩，全行业亏损，山西挖一吨煤反而亏损50元，这个曾经孕育出“中国煤矿一枝花”的煤矿集团，被迫发出“下一个倒下的会不会是我”的追问。

沙钢股份258亿跨界重组 转型“特钢+数据中心”双主业

在钢铁业陷入寒冬的2015年，不少钢铁企业纷纷布局转型钢协数据显示，2015年钢协统计的会员钢企共实现营收2.89万亿元，但利润总额却亏损645亿余元上市公司中，武钢股份净亏75亿成为“亏损王”，酒钢宏兴也亏损超过70元，其他的大型钢铁企业如重庆钢铁、马钢股份、鞍钢股份等亏损额都超过30亿元 在产能过剩重压之下，国家开始对煤炭、钢铁等行业进行去产能、降杠杆等供给侧结构性改革。