煤炭溢价

内蒙古最大煤炭商伊泰煤炭拟溢价回购全部H股退市

内蒙古自治区最大的地方煤炭企业伊泰煤炭公告，董事会已决议将在遵守收购守则、股份回购守则及上市规则规定的情况下作出H股回购要约，以回购全部已发行H股 H股回购要约每股17.50港元，要约价较5月9日收市价每股16.06港元溢价约8.97% 倘H股回购要约在所有方面成为无条件，所回购全部H股将予注销，公司注册资本将相应减少，且公司将向香港联交所申请根据上市规则第6.15条撤销H股上市。

伊泰煤矿溢价50%H股回购退市？内蒙古最大煤炭企业正经历什么？难融资、成本高、市值低或是主因

财联社3月30日讯（记者成孟琦）近期，几宗高溢价收购接连登上热搜，例如沙特阿美溢价近90%买荣盛石化，昨日盘后，内蒙古最大的煤炭集团伊泰煤矿又在港交所公告称，准备以不低于每股17港币的价格回购所有H股，溢价达50%以上，之后便计划从港股退市 为何伊泰煤矿要溢价五成回购所有股票？港股市场究竟发生了什么，竟让一家地方煤矿企业如此决绝地离开？ 根据官网介绍，内蒙古伊泰集团为一家B+H股上市公司，成立于1997年，同年在上海证券交易所B股上市，2012年7月又在港交所主板上市。

招商基金提示煤炭B溢价风险

中证网讯（记者余世鹏）5月26日，招商基金发布公告，就招商中证煤炭等权指数分级证券投资基金之B类份额）进行溢价风险提示 公告指出，5月22日，煤炭B在二级市场的收盘价为0.534元，相对于当日0.4093元的基金份额参考净值，溢价幅度为30.47% 招商基金提示，截至5月25日，煤炭B二级市场的收盘价为0.491元，相对于基金份额参考净值的溢价幅度较高，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

Mysteel：进口蒙古国炼焦煤市场偏强运行

23日蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行昨日（22日）国内焦炭市场二轮提涨全面落地口岸贸易企业报盘积极，下游询盘问价情绪转强，口岸成交情况较好，同时各品种竞拍煤溢价成交今日甘其毛都口岸蒙5#原煤成交价1380元/吨，较上周同期上涨70元/吨，涨幅5.34%贸易企业对后市持乐观态度，预计本周将突破1400元/吨目前甘其毛都口岸库存仍在高位，贸易企业拉运减少，短盘运费较低，今日蒙古国煤炭短盘运费价格指数报50.0元/吨，较上一通关日持平，4月份均价49.3元/吨。

Mysteel指数评述：本周原油价格下跌，LNG价格上调，甲醇价格上涨，汽涨柴跌（4.12-4.19）

预计下周主产地及主消费地价格上调主产地来看，煤炭行情好转，车用需求仍有增加预期但陕西、内蒙部分液厂有复工预期，供应增加，各方资源竞争加剧，上游调价较为谨慎，预计增幅有限主消费来看，当前海气价格较管道气相比经济优势相差不大，需求支撑有限，考虑近期国际现货价格推涨，成本支撑下，海气挺价意愿较强整体来看，预计下周主产地及主消费地价格有小幅上调预期 甲醇: 本周上游出货较好，拍卖均大幅溢价成交，成交价格超预期，山东成交价格涨幅超170元/吨。

Mysteel：蒙东市场动力煤暂稳运行

产地方面，近期区域内多数煤矿保持正常产销状态，大型煤企主要长协保供为主，整体煤炭供应稳定现阶段电厂以及部分供热单位有补库需求，长协接卸情况理想，多数煤矿基本保持产销平衡煤矿市场煤销售份额较少，现货市场整体采购节奏依旧偏缓，线上竞拍成交价格基本无溢价，成交情况一般下游方面，终端在日耗回落、库存偏高的情况下，采购意愿较低，继续维持长协拉运补库；马上进入4月，春夏季水电及新能源出力将逐渐增加，分担部分火电消耗，终端并不具备大幅采购动力，需求释放预计有限。

Mysteel：原料端企稳走强 焦炭市场节前暂稳运行

由于煤矿陆续停产放假，洗煤厂赶在放假之前加速执行订单本周开工率稍有提升线上竞拍活跃度降低，成交表现一般，溢价收窄，价格涨跌互现，大部分民营煤矿近期将会陆续放假，煤炭整体供应有所收缩，贸易商休假退市，炼焦煤市场将以持稳为主 综合来看，临近春节，主产地煤矿开始陆续停产放假，焦企补库签单接近尾声，炼焦煤价格多数维持稳定，焦炭市场在原料企稳部分走强支撑下持稳运行，钢厂高炉陆续有复产，刚需回升，焦炭供需矛盾逐渐缓解，年前维持平稳运行为主，后期仍需重点关注原料成本、成材端利润变化以及钢厂高炉开工情况对焦炭需求的影响。

中州期货：进口关税成本将逐渐转移给下游焦化厂和钢厂

虽然此举使得成交溢价12.17%，增强了蒙古国推动电子竞拍模式的信心，但受限于矿方的运输效率低下、集装箱准备不足、监管区查验等影响，成交的煤炭无法顺利运输至甘其毛都口岸的监管区内，导致竞拍无法顺利推广随后在2023年3月1日蒙古国政府举行例行会议，决定对第466号决议批准实施的《煤炭电子交易制度》内容进行修改，此制度降低了参与企业门槛，并于3月4日蒙古国领事抵达甘其毛都口岸，与贸易企业面谈协商合同、运输等各项事宜，保障竞拍合同的顺利执行。

Mysteel参考丨中蒙炼焦煤贸易分析

交易模式的调整将进一步压缩国内贸易商的利润一方面，线上竞拍更加公开透明，另一方面，电子交易制度会增加交易流程，提高了贸易商参与门槛，或将造成蒙煤价格溢价、成本增加 八、2023年蒙煤进口情况 图6：三口岸煤炭月度进口量合计（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 分口岸看，蒙古国煤炭进口量主要集中在甘其毛都、策克、满都拉三大口岸，其中甘其毛都尤为重要，是中蒙俄经济的重要枢纽。

Mysteel：蒙东市场动力煤暂稳运行

产地方面，近期区域内多数煤矿保持正常产销状态，大型煤企主要长协保供为主，整体煤炭供应稳定现阶段电厂以及部分供热单位有补库需求，年初长协接卸情况理想，多数煤矿基本保持产销平衡煤矿市场煤销售份额较少，现货市场整体采购节奏依旧偏缓，线上竞拍成交价格基本无溢价，成交情况一般下游方面，各地气温整体较去年偏高，电煤需求有所回落，同时下游电厂采购渠道较多，补库长协和进口煤补充为主，因此仍多有观望情绪，以刚需采购为主，临近春节部分终端或将加大补库力度。

中国国际贸易促进委员会煤炭行业分会2023年度闭门会议顺利召开

2023年12月12日-15日，“2023中国国际煤炭贸易年会”于福建厦门盛大召开 12月13日，作为分会之一，中国国际贸易促进委员会煤炭行业分会2023年度闭门会议顺利召开会议特别邀请了，不同会员单位参加，包括央企、国企、制造商、贸易商代表，就煤炭企业如何更好地走出去，进口煤企业如何争取更大的溢价权等议题进行深入探讨和交流 会场照片 中国贸促会煤炭行业分会驻会副会长苏传荣主持会议。

Mysteel：山东炼焦煤市场稳中偏强运行

竞拍方面，本周出现个别成交现象，部分煤矿气煤A＜11，S<0.6，V37-39，G60起拍价1260元/吨，数量1万吨，成交价1310元/吨，溢价45元/吨 供应方面，本周山东省炼焦煤开工和洗选基本平稳，10月初停产煤矿花园煤矿本周已经通过验收，预计很快复产，该矿主产1/3焦煤，核定产能45万吨因增储保供的因素，本周山东省原煤和精煤库存持续累积10月初主流大矿收到消息，需在11月15日之前煤炭储备任务为500万吨，库存构成包括原煤、精煤和混煤等，目前任务以全部完成，后续轮库为主，库存大概率小幅波动，不再继续增加。

Mysteel：11月8日(09:00)进口蒙古国炼焦煤价格行情

8日晨间蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行近日蒙古线上电子竞拍煤炭参与情绪积极，成交溢价明显，口岸中小企业成交拿货意愿较强现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1590，蒙5#精煤1930，蒙4#原煤1400，蒙3#精煤1750；策克口岸：马克A920，马克西980，欧斯克A750，欧斯克A+930，欧斯克B850，南戈壁A920，南戈壁A-720，南戈壁B640，泰拉原煤1500；满都拉口岸：主焦精煤1460，气原煤820；二连浩特口岸：蒙5#原煤1590；均口岸货场提货含税现金价。

Mysteel：四季度蒙煤进口将迎季节性下降——基于政策与经济因素预测分析

四季度预计这一占比在推进电子竞拍后将继续提高今年4月，蒙古煤炭协会执行总裁表示，预计到明年，所有出口煤炭贸易都将逐步通过交易所来交易 电子竞拍促进了公开、公正、透明地组织矿产品交易，但同时伴随进口贸易成本和流程有所增加，或进一步造成蒙煤价格溢价以及增加进口价差收窄预期电子交易制度需要买方提前交纳保证金，且保证金金额为最低价格订单总额的5%，无疑增加了贸易商参与的门槛；在拍卖成交后，交易所要收取等于交易金额0.1%的手续费等等，导致贸易成本再次增加。

Mysteel：甘其毛都口岸煤炭进口2650万吨，蒙古国矿方再度推行线上电子竞拍

2022年12月14日，蒙古国政府第466号决议批准实施《煤炭电子交易制度》，将煤炭在蒙古国证券交易所的网站上挂牌进行竞拍2023年1月12日，首场蒙3#精煤上线挂牌1.28万吨，成交溢价12.17%，此举增强了蒙方信心，后续竞拍场次与挂牌数量逐渐增多但受限于矿方运输效率低下、竞拍企业集装箱准备不足、监管区放行查验等多种原因影响，拍成功的煤炭无法运输至甘其毛都口岸监管区内3月1日蒙古国政府举行例行会议，决定对第466号决议批准实施的《煤炭电子交易制度》内容进行修改，降低了参与企业门槛。

逢低配置正当时！煤炭板块一二级市场估值倒挂，受益上市公司梳理

估值差异的核心矛盾或为控制权溢价、股利支付率，对于煤炭企业而言收购煤矿可以直接获得该资产的利润，但是对于股票投资者而言，分红收益最真实，股利支付率的提升空间为煤炭估值修复提供基础 数据显示，在内蒙古煤炭行业倒查二十年、安检政策趋严、澳煤进口大幅减少的情况下，2021-2022年5500大卡动力煤港口价涨幅分别为50%以及42%2023年保供增产得到落实叠加煤炭进口量大幅增长导致煤价中枢有所回落，但仍维持高位。

Mysteel：多空交织下，焦炭反弹支撑稍显不足

不同于8月初原料端是在焦炭有进一步涨价的预期下带动焦煤价格上涨，这次涨价是自9月初地产相关政策实施以来，市场情绪得到提振，对后市的预期好转下，下游库存低位开始进场补库，竞拍成交好转，多为溢价成交，市场的火热又带动中间环节入场，导致价格进一步走强对后市的乐观预期给了处在低库存状态下的焦企一个补库理由，集中的补库带动市场火热起来，但实际供应并不紧张9月1日，山西省煤炭增产保供和产能新增工作专班办公室召开2023年三季度全省煤炭增产保供调度会议，在确保安全的前提下加快建设矿井施工进度，力争早日验收、早日投产、早日见效。

Mysteel早报：东北玉米新作零星上市（20230908）

新粮理论成本较低，但新粮上市少，烘干塔购销无量，烘干成本对报出价格影响较小，主要跟随陈粮报价 市场关注新粮价格走势，目前港内及地区内深加工暂未有挂牌收购潮粮企业，参考上一年度，黑龙江深加工9月16日挂牌收购潮粮另外近期煤炭价格上涨较多，关注后期烘干成本变化本周稻米投放200.01万吨，成交167.2万吨，成交率84%，关内全部成交，关外有流拍，溢价较上周持平略增。

Mysteel早报：全国玉米价格高位震荡运行（20230908）

市场关注新粮价格走势，目前港内及地区内深加工暂未有挂牌收购潮粮企业，参考上一年度，黑龙江深加工9月16日挂牌收购潮粮另外近期煤炭价格上涨较多，关注后期烘干成本变化本周稻米投放200.01万吨，成交167.2万吨，成交率84%，关内全部成交，关外有流拍，溢价较上周持平略增 华北：华北玉米价格呈现高位偏弱运行态势山东及河南深加工企业到货车辆出现增加，企业陆续下调收购价格 销区：销区玉米市场价格趋稳运行。

广发期货：短期焦煤偏强运行

下游焦钢企业对原料煤适当增加采购，中间贸易环节入场拿货，煤矿签单较好，库存继续回落 【观点】下游补库，产地出货顺畅，现货涨幅较大且竞拍溢价较高，带动盘面大幅走强此外近期随着迎峰度夏的到来，动力煤走强也带动了整体煤炭系品种的回暖在铁水高位的背景下，后市上涨驱动取决于焦炭的提涨速度和电煤能否持续走强，预计短期焦煤偏强运行，但是需要注意粗钢压减的动向，策略上可以参与9-1正套