看煤炭碳

矿产资源保障宜重点关注十种矿产

原则上，对涉及农业生产、能源安全以及在国民经济发展中影响基础设施建设和制造业发展所需的通用矿产，“双碳”目标下对能源转型至关重要的矿产，都可以作为保供的重点对象但从实际情况看，一方面，近10年全国原油、天然气、煤炭、铁矿石、铜精矿、铝土矿、锰矿、铬铁矿等8种矿产品进口额合计占矿产品进口总额比重已逼近90%；另一方面，这8种矿产品进口体量大，且绝大多数对外依存度超过了50%，而且恰恰是影响能源安全和基础设施建设及制造业发展的主要通用矿产，加上影响农业生产所需的钾盐、磷矿，使得这10种矿产资源已成为当下保供的重点。

2023年中国暖通市场发展总结

热泵篇 随着全球能源转型进程的推进，煤炭、天然气等能源通过燃烧等采暖方式的低能量转换效率、高碳排放等弊端显现热泵供冷/暖的高能效比带来的经济环保优势逐渐被重视在2023年消费收缩、楼市低迷以及全球经济放缓等外部形势严峻的情况下，热泵行业依旧是国内外为数不多正向增长的行业 外销市场来看，2023年1-12月，我国热泵产品出口额同比下滑4.6%。

山西省前2月原煤产量同比减少18.1%

近日，从山西省统计局获悉，1-2月份，山西省规模以上工业增加值增长0.6%，从煤与非煤看，煤炭工业增加值下降0.1%，非煤工业增长1.9%山西省统计局公布数据显示，原煤产量17737万吨，同比减少18.1%，焦炭产量1386万吨，同比减少11.1%山西省前2月新兴动能不断积蓄，煤炭大省山西加速推进能源绿色低碳转型 据了解，1-2月份，山西省规模以上工业中，装备制造业增加值增长6.7%，其中通信设备制造业增长27.8%；高技术制造业增长15.5%，其中电子及通信设备制造业增长26.4%，均快于全省规上工业增速。

国海良时期货：关税调整，印度崛起，焦煤进口将何去何从

二是我国煤炭主要的进口来源——蒙煤无论从政治层面还是地理层面都具有稳定增量三是2023年，我国在印度尼西亚投资的多家焦化厂已陆续投产，此番关税的恢复并未涉及焦炭，未来国内焦煤的进口或以进口焦炭的方式进行 整体看来，国内进口关税的恢复对我国进口蒙煤和澳煤影响均有限：前者具有进口稳定性，而后者因量少故有限，但关税将通过压缩进口利润影响俄罗斯炼焦煤的进口数量而印度钢铁工业的高速增长虽然一定程度上影响我国在全球的可进口数量，但蒙古焦煤未来仍有增量空间，加上国内于印尼投资的焦化产能陆续投产，后续炼钢碳元素的进口或将通过进口焦炭替代。

Mysteel：焦煤供应端受限？——2024焦煤市场的“政策面”影响分析

从中蒙边境口岸间的基础设施建设看，煤炭主要进口口岸甘其毛都、乌力吉、策克等均有布局跨境铁路设施建设，旨在加强蒙煤通关效率即使设施建成仍需时日，但不可否认的是蒙古国始终希望加强与我国的煤炭进出口贸易关系（详见《供应能力加强 需求边际下降——2024年炼焦煤在保供和双碳政策约束下的价格展望》） 根据我国海关总署数据，2023年我国进口炼焦煤超1亿吨，其中蒙古国贡献量约为5400万吨。

【稷山河东】预计节后煤焦短期内难有上涨逻辑，但长期仍有待涨空间

从供应端角度来看，与需求端疲软的不同，煤炭生产供应端受去年保供应以及积极预期影响，煤炭产出水平以及库存水平较高并且，尽管部分煤矿选择放假应对，但是难以形成减少供应的效果，首先长协产量一直在供给，其次进口煤煤企大部分不会放假，也会保持供给，最后煤炭本身的较高库存也需要持续输出因此，由上游煤矿引导的煤炭价格战打响，致使煤价一路下跌总体来看，短期内市场需求偏弱，煤炭库存较高，煤价难有上涨逻辑但是放眼2024年全年，疫情过后国家经济增长需求下，基建拉动的刚需，以及厄尔尼诺现象导致的夏季高温仍将带动煤炭较大需求；加之，恢复煤炭进口关税将缓解进口煤冲击，以及“双碳”政策背景的趋势下，供应端有望边际减弱。

【甘肃中核华瑞】预计节后碳化硅市场或低位震荡

二级碳化硅价格自高位下降至9月初，受出口和国内需求高峰影响，价格有所上涨，后期虽有下跌，但跌幅不大，目前价格较为平稳 2024年碳化硅市场预判：从生产端看，甘肃地区的碳化硅企业完成了顶棚建设、1~2万吨的碳化硅炉子大部分升级改造为2~4万吨，产能上进一步扩大、生产成本有所下降；原材料端，石油焦和煤炭的价格仍有下降空间，预计碳化硅企业仍有生存的空间；从消费端看，受整体经济形势和房地产行情影响，预计碳化硅原料的主要消费者耐火材料行业经营形势依然不乐观。

Mysteel：碳达峰背景下我国对于蒙古国进口炼焦煤需求分析

“工业领域碳达峰行动”中要求推动钢铁行业碳达峰深化钢铁行业供给侧结构性改革，严格执行产能置换，严禁新增产能，推进存量优化，淘汰落后产能优化生产力布局，以京津冀及周边地区为重点，继续压减钢铁产能促进钢铁行业结构优化和清洁能源替代，大力推进非高炉炼铁技术示范，提升废钢资源回收利用水平，推行全废钢电炉工艺 从以上两项行动的具体要求中不难看出，碳达峰在煤炭行业中的实现路径重点放在电煤、化工煤等发电、供热的民生领域上。

绿动园区 “碳”路未来——“双碳”战略下的内蒙古创新发展系列报道

目前，他们最新研发的第四代大功率燃料电池系统，能在零下30摄氏度的低温环境下启动，适用于煤炭短道的氢能重卡 鄂尔多斯市从事煤炭运输的车辆达18万辆，重能卡车15万辆，还有大量的大型矿卡等大功率燃料电池系统在这里有着丰富的应用场景 在蒙苏零碳产业园另外一家研究氢燃料电池的公司——国鸿氢能科技有限公司，记者看到展厅里摆放着他们自主研发生产的主流产品膜电极、双极板、大功率氢燃料电池电堆……其中，氢能商用车动力系统，是用于百吨级矿山用重卡的燃料电池系统。

Mysteel：供应能力加强 需求边际下降——2024年炼焦煤在保供和双碳政策约束下的价格展望

根据地理位置和资源禀赋看，印度、印尼焦煤储量均有限且品质较低，并由于距离澳洲较近，海运价格较低，预计未来国际焦煤市场“印度+印尼”格局可能将影响澳炼焦煤主流价格因此推断2024年澳炼焦煤价差难改善，我国澳煤进口难有增量 二、双碳政策引导下焦煤产需增速可能放缓 01安全生产优先级提高，保供增产同样持续 今年11月入冬以来，煤炭主要产区煤矿事故频发，涉事煤矿均有停工停产举措，并且今年11月底国务院安委会针对主要煤炭产区出台安全生产帮扶指导工作方案，通过进驻产区调查各煤矿安全隐患，并协助指导，提升安全水平；此外，国家也拟出台多项政策来保障生产安全，其重要性不言而喻。

原料市场2024年走势如何？

从2024年焦炭市场供给情况来看，在“双碳”战略背景下，淘汰落后煤炭产能是大趋势业内人士认为，2024年我国将继续推进煤矿产能核增，新增产能幅度可能回落，而部分保供煤矿生产或将面临不确定性2023年12月7日，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》提出，推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，大幅减少独立焦化、烧结、球团和热轧企业及工序，淘汰落后煤炭洗选产能；京津冀及周边地区继续实施“以钢定焦”，炼焦产能与长流程炼钢产能比控制在0.4左右。

2023中国国际煤炭贸易年会·2024动力煤市场供需交流座谈会同期活动圆满落幕

演讲内容从国际市场与国内市场两方面展开：国际市场方面，中国、印度、印尼等新兴经济体产量增量明显，欧洲、日本、韩国等发达国家进口量下降具体国家来看，中国23年承接了全球的富余煤炭，预计24年进口量小幅增加2000-3000万吨；印度动力煤产量高，但炼焦煤资源匮乏，需求更加强劲；欧洲由于能源结构的调整，煤炭需求持续下降；印尼产量受煤价影响、税率高导致成本高澳大利亚预计产量略有增加，但受限于运力国内市场方面中国在双碳背景下能源结构将持续优化，达峰阶段煤炭消费有小幅增长空间。

赵建国：科学求发展 稳健赢未来

最近两年世界风云变幻，气候变化和地缘政治正在重构世界能源版图并重塑整个世界。能源的生产端和消费端都在剧变，全球贸易秩序也在经受挑战，世界正面临百年未有之大变局，前所未有的不确定性。在他看来，在不确定性中探索确定性，是我们能做的最有意义的事情。

智能化助推陕西榆林煤炭产业高质量发展

陕北榆林市煤炭资源富集，目前共有各类煤矿233处，总产能每年6.744亿吨，今年前10个月原煤累计产量4.99亿吨记者采访看到，随着能源行业践行低碳目标、加快转型升级，许多煤矿的环保、安全、智慧水平改变了人们的传统印象 步入陕煤曹家滩矿业有限公司，偌大的矿区几乎看不到煤炭踪迹蓝天白云绿草相互映衬，矿井疏干水调节池里水质澄清，智慧食堂为员工量身打造最优食谱……在火车装车站，出厂的“煤炭”都先要经过抑尘剂“淋浴”，经防尘处理后火车方可驶离。

共建美丽四川 经济和信息化厅引领经济绿色发展

持续用力工业领域生态环境保护 坚决推动突出问题整改持续推动中央生态环境保护督察反馈问题、国家移交长江经济带生态环境问题整改，扎实开展整改情况“回头看”，着力推动黄河流域工业企业绿色转型升级大力推动重点行业转型升级持续推进钢铁、煤炭、造纸、化工等领域落后产能退出，“十四五”以来累计退出343户企业落后产能印发《四川省推动磷化工行业节能与绿色低碳发展实施方案》，部署推动磷化工行业全产业链绿色低碳发展。

[华北液化气月评]：民用需求无太大改善 价格震荡运行（2023年11月）

华北液化气市场，液化气月综述

骆铁军谈钢铁行业稳增长实质——有效益、可持续、高质量

甚至部分地方政府为了提高地方经济指标，给企业下达了增产指标” “这些现象导致企业亏损面不断扩大，不亏损的企业可能也是减少了折旧或是非钢利润，甚至有的企业已经出现了现金‘失血’，但为了保持今年的产量基数，还在努力维持生产”在骆铁军看来，这种心态会严重影响钢铁行业整体健康发展 一方面，钢铁产量的增加消耗了大量煤炭和铁矿石，还增加了碳排放。

逢低配置正当时！煤炭板块一二级市场估值倒挂，受益上市公司梳理

长期来看，国盛证券张津铭在9月16日的研报中表示，在能源转型、“双碳”背景下，煤企普遍对传统主业资本再投入的意愿较弱，我国未来新建煤矿数量有限同时，煤炭作为不可再生资源，亦面对资源枯竭、产量下滑的压力，煤炭产量天花板将逐步显现，煤炭资源将显得愈发稀缺，行业高景气度有望维持 天风证券张樨樨在9月18日的研报中表示，2021-2022年煤价、煤炭企业盈利中枢大幅提高，但是煤炭板块估值没有得到明显改善，出现一二级市场估值倒挂的现象。

Mysteel：年年花相似 岁岁价不同——黑色系商品国庆假期前后价格变化的历史分析

根据数据来看，2020年前，节前焦煤价格呈现平稳运行或涨多跌少的局面；反观2021年起，双碳叠加各部委和地方政府发布限产政策，产量受限导致焦煤价格在节后一到两周时间内上涨力度大于往年，而后由于保供干预政策效果明显，煤炭产量回升，同时进口蒙煤通关量上升、港口堆积澳煤放量，焦煤价格在节后第三和第四周的转降概率较往年更大 2. 焦炭 表3：焦炭历年国庆后价格走势（单位：人民币元） 表4：焦炭国庆后价格变化趋势概率 整体来看，焦煤价格在节后上涨和下跌概率大致相同。

金融如何助解经济“转型之痛”？

广义上，转型金融不仅应包含金融对经济向绿色低碳目标转型的支持，还应包括金融体系为适应经济转型而主动进行转型调整 中美绿色基金董事长徐林表示，转型金融对中国发展至关重要新能源领域的技术进步，已经使人们看到做绿色金融投资有利可图、风险不大但煤炭发电、化工、冶金、建材等传统工业部门的转型实际上遇到了更大的困难，包括成本增加等问题 北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏也指出，在转型金融发展过程中，可能会面临一些难点和痛点。