炼焦煤区别

焦煤焦炭：炭强煤弱 区别参与

【现货市场】焦炭方面，现货价格暂稳，市场心态好转盘面继续受情绪推动，大幅升水，港口准一现1870元/吨含税出库，涨10元/吨焦煤方面，国内煤小幅下行，澳煤价格小幅波动焦煤受下游拉动有限，受制于自己库存压力焦炭，近月不排除逼空可能，港口与盘面形成共振，贸易商分流焦炭资源操作方面，焦炭近月谨慎参与，远月可关注支撑试多机会，激进者可少量参与91反套。

焦煤焦炭：炭强煤弱 区别参与

【现货市场】焦炭方面，现货价格暂稳，市场心态好转盘面继续受情绪推动，大幅升水，港口准一现1870元/吨含税出库，再涨10元/吨焦煤方面，国内煤小幅下行，澳煤价格小幅下行焦煤受下游拉动有限，受制于自己库存压力焦炭，近月不排除逼空可能，需关注港口与盘面共振操作方面，焦炭近月谨慎参与，远月可关注支撑试多机会，激进者可少量参与91反套。

焦煤焦炭：炭强煤弱 区别参与

【现货市场】焦炭方面，焦钢博弈加剧，现货价格暂稳，市场心态好转盘面继续受情绪推动，大幅升水，港口准一现1860元/吨含税出库，涨10元/吨焦煤方面，国内煤小幅下行，澳煤价格小幅下行焦煤受下游拉动有限，受制于自己库存压力焦炭，近月不排除逼空可能，需关注港口与盘面共振操作方面，焦炭近月谨慎参与，远月可关注支撑试多机会，激进者可少量参与91反套。

焦煤焦炭：炭强煤弱 区别参与

【现货市场】焦炭方面，第四轮提降和提涨同时进行，现货价格暂稳，市场心态好转盘面继续受情绪推动，大幅升水，港口准一现1860元/吨含税出库，涨10元/吨焦煤方面，国内煤小幅下行，澳煤价格小幅波动焦煤受下游拉动有限，受制于自己库存压力焦炭，近月不排除逼空可能，需关注港口与盘面共振操作方面，焦炭近月谨慎参与，远月可关注支撑试多机会。

焦煤焦炭：成本提升 区别对待

【现货市场】焦炭方面，焦化首轮提涨已部分落地，现港口准一1690元/吨出库高速恢复收费，再次吞噬边际焦化利润，需求较好背景下，焦炭震荡偏强，但仍难形成趋势性上行焦煤方面，澳煤价格继续大幅下挫，国内配煤亦有下调，后续或形成进口、山西煤交替下行局面操作方面，区别对待，震荡思路，远月焦煤关注1080压力，焦炭远月关注1680支撑 【操作策略】震荡思路，远月焦煤关注1080压力，焦炭远月关注1680支撑。

焦煤焦炭：区别对待 煤强炭弱

【现货市场】现货市场，政策方面，吕梁将全面推行煤矿安责险制度价格方面，焦炭第三轮提涨范围扩大，华北地区焦企提涨积极，但下游接受一般周度数据显示，独立焦企产能利用率小幅提升，但上游库存低位，现货强势焦煤方面，山东地区焦煤依旧偏紧，三季度以来，山东地区炼焦煤累计上调四次，涨幅达160-200元/吨综合来看，焦煤供给情况未有改观，后续仍有供给及运输方面的不确定性存在焦炭，鉴于期现背离，较大贴水，不建议追空，可于压力位试空，谨慎参与。

焦煤焦炭：区别对待 煤强炭弱

【现货市场】现货市场，政策方面，吕梁将全面推行煤矿安责险制度价格方面，焦炭第三轮提涨范围扩大，华北地区焦企提涨积极，但下游接受一般周度数据显示，独立焦企产能利用率小幅提升，但上游库存低位，现货强势焦煤方面，山东地区焦煤依旧偏紧，三季度以来，山东地区炼焦煤累计上调四次，涨幅达160-200元/吨综合来看，焦煤供给情况未有改观，后续仍有供给及运输方面的不确定性存在焦炭，鉴于期现背离，较大贴水，不建议追空，可于压力位试空，谨慎参与。

Mysteel：3月制造业供给指数（MMSI）为155.79点，环比上升30.29%【2024年3月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2024年3月，中国制造业供给指数（MMSI）为155.79点，同比下降3.97%，环比上升30.29%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，3月双焦刚需出现小幅下滑，而由于铁水产量下滑及焦炭价格的下跌，焦企亏损之下，各地焦企纷纷开始限产，市场情绪持续悲观，炼焦煤价格呈下跌趋势；动力煤方面，现阶段正处用煤淡季，电厂日耗持续回落，且整体库存处于偏高水平，在淡季背景下，终端基本无补库压力，加上北港部分煤种再次降价，终端观望情绪继续升温，整体采购意愿并不强烈，仅维持少量刚需拉运，同时主力煤企外购价格连续下调，产地市场观望情绪升温，矿区拉煤车减少，整体出货偏缓，动力煤价格有所回落。

Mysteel：2月制造业供给指数（MMSI）录得119.57点，环比下降15.61%【2024年2月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2024年2月，中国制造业供给指数（MMSI）为119.57点，同比下降1.87%，环比下降15.61%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，2月，炼焦煤市场成交冷清，价格震荡下行，随着节后煤矿陆续复工复产，产地端确定新增量明显，而需求端依旧偏弱，钢厂暂无明显复产预期，供强需弱下，上游压力传导更明显；动力煤方面，2月中上旬因春节到来，市场煤炭供应整体收紧，且需求端表现疲软，补库采购节奏放缓，市场情绪阶段性低迷，整体供需格局呈现双弱态势。

Mysteel：1月制造业供给指数（MMSI）为141.69点，环比下降3.22%【2024年1月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2024年1月，中国制造业供给指数（MMSI）为141.69点，同比上升1.38%，环比下降3.22%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，1月煤矿陆续复产，因钢厂亏损加剧，对原料端压价意愿较强，焦炭连续提降两轮，但下游加快冬储补库节奏，煤矿销售状况改善，煤价开始止跌反弹，整体来看，炼焦煤价格先跌后涨；动力煤方面，主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，加之终端库存处于高位以及暖冬格局未改，需求并未大范围释放，动力煤价格震荡偏弱。

Mysteel：12月制造业供给指数（MMSI）为146.40点，环比上升1.09%【2023年12月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2023年12月，中国制造业供给指数（MMSI）为146.40点，同比上升1.83%，环比上升1.09%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，12月炼焦煤受产地事故影响供应减少，加之需求端季节性淡季，钢厂检修减产逐渐释放，供需双弱下，价格震荡运行为主，不同品种炼焦煤价格涨跌互现；动力煤方面，12月以来煤矿开工环比下降，长协煤发运稳定，社会库存始终处于偏高水平。

Mysteel：9月制造业供给指数（MMSI）为143.06点，环比上升2.25%【2023年9月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2023年9月，中国制造业供给指数（MMSI）为143.06点，同比下降2.18%，环比上升2.25%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，9月份，受到政策端利好影响，全品种炼焦煤均呈现出强势上涨的旺市行情，加之“金九银十”旺季特征明显，市场成交氛围火热，下游拿货积极性较高，推动炼焦煤价格上涨；动力煤方面，9月市场因安全检查市场预期供应减量，推动煤价快速上涨，处于年内次高水平运行，但现阶段需求本处于季节性用煤淡季，难以支撑价格持续上涨，最终价格回归弱现实。

Mysteel：8月制造业供给指数（MMSI）录得139.91点，环比上升2.09%【2023年8月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2023年8月，中国制造业供给指数（MMSI）为139.91点，同比上升1.69%，环比上升2.09%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，8月份，随着煤矿事故频繁发生，炼焦煤供应收缩不减，相比需求而言，供应矛盾更为突出，虽情绪降温，下游拉货积极性不高，在刚性需求下，价格震荡下行；动力煤方面，8月上旬市场表现疲态，加之台风天气扰动，市场交易整体处于供需两弱状态，中下旬港口现货报价小幅探涨，叠加坑口事故影响，进一步提振市场情绪，传导至产地煤价出现小幅回升。

Mysteel：11月PMI指数仍位于临界点以下，民间投资意愿仍较弱【2022年11月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2022年11月，中国制造业供给指数（MMSI）为140.05点，同比下降17.39%，环比下降1.55%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，进入11月，煤矿事故发生，对煤矿生产影响较大，叠加疫情影响运输，煤矿挺价意愿逐渐增强，焦钢企业炼焦煤库存普遍偏低，补库预期较强，带动炼焦煤价格出现小涨。

Mysteel：稳增长政策效果显现，制造业景气度上升【2022年8月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2022年8月，中国制造业供给指数（MMSI）为137.58点，同比下降9.21%，环比增长0.14%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，8月随着钢材市场迈入复产阶段，炼焦煤市场价格迎来反弹，但整体反弹空间相对有限。

2019年煤焦生产环节、成本监测及配煤、配焦技术培训顺利举行

二、煤炭洗选工艺及装备：煤炭洗选工艺及装备；选煤方法与工艺：按照煤质特性及产品用途，分为炼焦煤和动力煤选煤厂洗选工艺有跳汰、重介、浮选、干法等多种方法，比较常见的有跳汰、重介，跳汰+浮选重介+浮选、跳汰+重介+浮选联合选煤工艺目前,我国炼焦煤选煤厂洗选工艺设计主要有：脱泥无压三产品重介旋流器 + TBS + 浮选或不脱泥无压三产品重介旋流器 + 煤泥重介 + 浮选两种两种工艺最主要的区别在于主洗环节是否脱泥,粗煤泥分选环节选用生产成本更低的水介 TBS 还是分选精度更高的重介旋流器。

国内炼焦煤市场一周评述（9.9-9.13）

预计后市随着销量的逐渐恢复，炼焦煤价格会趋于上涨 【黑龙江炼焦煤市场表现良好】自8月份黑龙江精煤市场回暖并呈现上涨行情后，近期煤市表现良好，区别于其他地区，黑龙江省内炼焦煤资源量总体偏紧，在目前市场向好的情况下，成交量得到明显的拉动据了解，目前矿方面生产积极性较高，精煤生产保持基本不落地，而接踵而至的“中秋”和“国庆”小长假或将给10月份的市场带来较大的信心。

钢联期货收评：煤焦钢尾盘跳水豆粕涨幅收窄

今日，自8月份黑龙江精煤市场回暖并呈现上涨行情后，近期煤市表现良好，区别于其他地区，黑龙江省内炼焦煤资源量总体偏紧，在目前市场向好的情况下，成交量得到明显的拉动据了解，目前矿方面生产积极性较高，精煤生产保持基本不落地，而接踵而至的“中秋”和“国庆”小长假或将给10月份的市场带来较大的信心。

钢联期货收评：煤焦钢尾盘跳水豆粕涨幅收窄

今日，自8月份黑龙江精煤市场回暖并呈现上涨行情后，近期煤市表现良好，区别于其他地区，黑龙江省内炼焦煤资源量总体偏紧，在目前市场向好的情况下，成交量得到明显的拉动据了解，目前矿方面生产积极性较高，精煤生产保持基本不落地，而接踵而至的“中秋”和“国庆”小长假或将给10月份的市场带来较大的信心。

煤炭行业盈利距离底部还有多远？

其中，动力煤和火电行业平均年化ROE分别为14.84%和7.24%而13年1季度动力煤和火电年化ROE分别为12.24%和12.40%，动力煤已经低于火电而炼焦煤、焦炭和钢铁的平均ROE为18.88%、2.56%和9.36%，1季度回落至年化ROE分别为10.72%、4.64%和1.76% 美国借鉴：煤炭平均盈利水平与国内相似，整体高于中游 由于能源结构以及市场化程度不同，美国上市公司煤电和煤焦钢盈利与国内有所区别。