动力煤现货走势

【英大期货】从动力煤长协定价机制预判2022年动力煤期现货市场价格走势区间

1.关于“价格区间”的认知误区 2022年度长协定价机制明确了年度长协价格的价格波动区间，即550-850元/吨，但是没有规定期现货市场价格的管控区间也是550-850元/吨，而目前市场有些观点是期现货市场价格于2022年1月必须回归至550-850元/吨的价格区间 2.关于期现货市场价格空间的认知 根据2022年年度长协“基准价+浮动价”的定价原则，将基准价确定在700元/吨，并确定550-850元/吨的价格波动区间，那么浮动价格区间将被确定为200-500元/吨，由此可以预判四大煤炭指数的点位区间在400-1000元/吨之间，再根据环渤海煤炭价格指数、CCTD秦皇岛港煤炭价格指数、中国沿海电煤采购价格指数、全国煤炭交易中心综合价格指数的历史走势，由此可以判定秦皇岛动力煤市场价格区间应该在450-1100元/吨附件，这也是为什么国家调控煤价、直接干预煤价至今秦皇岛动力煤市场价格仍为1030元/吨之上的根源。

瑞达期货：10月22日动力煤期价震荡走势 现货价格弱稳

盘面情况：周二ZC001合约窄幅震荡，最高报561，最低报555.2，收盘报558.8，较上一交易日+0.07%；持仓313920，-110；基差11.2，-1；ZC1-3月价差6.2，+0 消息：近日，中国煤科西安研究院（简称西安研究院）应用自主研发的定向钻进技术及装备在神东煤炭集团保德煤矿进行钻孔工程示范，完成了主孔深度3353米的沿煤层超长贯通定向钻孔，再次创造了我国井下定向钻进孔深新的世界纪录。

瑞达期货：7月25日动力煤期价震荡走势 现货价格趋稳

盘面情况：周四ZC909合约小幅下跌，最高报595，最低报590.6，收盘592.4，较上一交易日-0.17%；持仓250078，+7352；基差-4.4，+0.8，ZC9-11月价差+0.6，-1.2 消息：榆林市统计局消息，上半年，榆林市原煤洗煤累计产量合计21781万吨，其中原煤累计产量18933万吨，较同期减少2213万吨，下降11.5%，降幅环比收窄6.7%。

动力煤期价震荡走势 现货价格趋稳

盘面情况：周三（7月24日）ZC909合约小幅上涨，最高报595.8，最低报589.6，收盘593.2，较上一交易日+0.44%；持仓242726，-3350；基差-5.2，-0.2，ZC9-11月价差+1.8，+2.6。

动力煤短期盘面跟随现货走势 震荡偏强

近日产地部分煤矿陆续复产，部分前期涨幅较大的煤矿坑口价格持续回调，坑口价格整体弱稳；受下游企业停工放假影响，日耗持续低位，当前沿海电厂以去库存为主，但是非沿海电厂库存在春节期间消耗较明显，加上非电厂终端的补库需求，导致年后港口煤价格持续上涨 操作上，榆林停产民营煤矿复产进度是关键变量，非电厂终端采购补库拉涨现货价格，但是从港口船舶数据来看，下游电厂并没大量采购迹象，港口现货后续上涨空间或较为有限，短期盘面跟随现货走势，震荡偏强。

国元期货：尿素能否继续上攻突破？

作为尿素的主要生产原料，煤炭板块近期的走势可谓节节攀升据统计，截至上周五收盘，动力煤现货价格回升，与动力煤价格相关性较强的焦煤和焦炭盘面价格也出现上涨在近期美联储降息时点延后以及美国通胀预期下，叠加煤炭产能储备制度实施，煤炭价格上涨此外，上下游阶段性补库需求释放，部分化工、冶金终端及贸易商需求有所好转，导致坑口煤矿去库增加，价格探涨，进一步带动尿素成本重心上移因此，煤炭价格短期呈现阶段性反弹，本周或将延续强势。

Mysteel：蒙古国进口动力煤市场稍显活跃 贸易量小幅增长

本周内贸市场开盘后，延续上周后半程涨势，整体较上周上调10-15元/吨不等主要原因是内贸市场上部分补空单贸易商开始采购，北港贸易商情绪升温，成交氛围浓厚，但短暂需求下，涨价支撑有限；华南进口市场现货成交情况较差，电厂远期投标价格有所上浮，但因国际运费持续上涨，进口贸易商利润空间同步压缩，且仍有倒挂现象进口市场与内贸市场走势偏差下，蒙古国进口动力煤情况如何，以下将以满都拉口岸和甘齐毛都口岸为例主要分析。

Mysteel：3月份电解铝冶炼利润提高 省份间成本差异扩大

展望4月，预计动力煤价格及外购电价共同带动电解铝冶炼厂电力成本维持下降趋势 南北方氧化铝价格走势分化 西南电解铝冶炼厂成本压力凸显 2024年3月国内氧化铝现货价格小幅下行，氧化铝加权月均价为3333元/吨，较上月下跌32元/吨，环比下跌0.95% 3月晋豫地区部分氧化铝企业通过补充进口矿、增加外采量或使用低品位矿石陆续实现复产，供应增加预期情况下，部分贸易商主动贴水销售意愿较强，加之下游整体压价采购情绪升温，北方市场不断曝出低价成交，现货价格震荡偏弱运行。

Mysteel：江内区域港口动力煤库存小幅下降 煤价下行趋势明显

目前市场需求表现一般，交投氛围较为冷清；对后市看法比较悲观，认为煤价可能要延续下行走势，下行空间较大 江内贸易商B：近日终端电厂日耗维持低位运行，需求未有放量，采购计划较少下游需求并未得到释放，部分贸易商持悲观情绪低价出售现货资源认为短期内动力煤市场较难有起色，后续煤价可能还是要震荡运行 综上：江内区域动力煤小幅降库煤价持续下滑致市场情绪走低，现贸易商出货意愿虽有所提升，但下游需求释放困难，采买意愿不佳，市场延续僵持态势。

Mysteel盘点：动力煤市场弱稳运行 价格持续承压下调

进口方面，国际市场动力煤市场持稳运行受内贸价格加速下跌影响，下游电厂对进口煤的需求进一步减弱，进口贸易商看空情绪浓厚，叠加海运费小幅松动，电厂投标价随之走低；据悉华南区域电厂Q3800接货价549元/吨，较本周最低中标价下降12元/吨由于当前进口煤采购成本仍然居于高位，价格优势微弱，预计短期内进口市场仍将承压下行，后续需关注内贸价格走势及海运费情况 水泥、化工等非电行业需求表现平平，采购以按需进行为主，市场成交愈发冷清，需求端整体难以对现货市场形成有力支撑。

Mysteel：1月电解铝成本维持上涨趋势

2023年12月底至2024年1月，受铝土矿供应、重污染天气等多因素综合影响、氧化铝减产频现、现货价格显著上涨，受此影响、考虑冶炼厂成本核算周期，氧化铝价格涨幅在2024年1月及2月的电解铝成本中体现 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 1月动力煤价格窄幅波动 1月国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势。

Mysteel月评：1月铝供需平衡好于往年 2月需求或有超预期表现

国内煤炭主产区动力煤价格走势图（元/吨） 数据来源：Mysteel 2024年1月国内氧化铝现货价格大幅上涨，氧化铝加权月均价为3310元/吨，较上月上涨301元/吨，环比上涨13.20%。

Mysteel周评：动力煤市场一周评述

【港口】：北港市场动力煤稳中偏弱运行本周港口煤价整体偏稳运行，终端询货问价冷清，市场成交有限，多数贸易商认为煤价后期走势以稳为主，港口库存不断下降现货占比减少，同时下游需求难以改观，市场交投呈僵持状态，情绪面较为疲态，下游采买意愿较低，基本延续观望运行为主，短期内煤价仍将维持弱稳态势后市需持续关注终端补库节奏及港口实际成交情况截至1月25日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存2097.8万吨（-5.8）,调入119.6万吨，调出130.2万吨，其中秦皇岛库存543万吨，锚地26船，预到29船；曹妃甸港区库存949.8万吨，锚地9船，预到17船；京唐港区库存605万吨，锚地22船，预到10船。

Mysteel：12月电解铝成本维持上涨 电力成本贡献主要涨幅

展望2024年1月，动力煤方面，煤矿开工陆续恢复，电厂需求继续托底，整体供需维持宽松格局，1月煤价整体或将维持震荡偏弱行情，但冬季用煤旺季预期下，煤价的窄幅波动预计仍难传导到电解铝自备电这一非电行业来外购电方面，预计风能等清洁能源发电量或有发力，但整体外购电价难降 氧化铝价格月底快速拉涨 预计在下月成本中有所体现 2023年12月国内氧化铝现货价格呈现先稳后涨走势，氧化铝加权月均价为3009元/吨，较上月上涨9元/吨，环比上涨0.3%。

Mysteel：近五年彩涂板卷价格相关价差分析

反观2021年，价差波动尤为频繁，整体呈现倒“V”走势，涂冷价差由年初1062元/吨扩大至5月底1667元/吨，累计涨幅605元/吨，主要因为2021年彩涂板卷现货价格高位运行，多数下游客户表示远超其生产成本，操作多为按需采购，加上“保供稳价”政策出台，各方积极响应煤价调控，焦煤焦炭动力煤领跌原料热卷价格，彩涂板卷价格随之下调进入2022年后，市场商家的观点都认为今年整体行情不及去年，且市场均价较去年下移不少，在二季度以后基本也都处在下跌通道，到7月份跌幅更是进一步扩大，冷轧及彩涂板卷分别跌入年内最低位，分别为4381元/吨和6136元/吨，同时价差扩大至五年最高，达到2112元/吨。

Mysteel：俄罗斯喷吹煤震荡运行

Mysteel进口喷吹煤讯：16日俄罗斯喷吹煤远期现货价格指数159美元/吨本月，俄罗斯喷吹煤指数震荡运行，市场涨跌幅度偏窄，多空交织，观望情绪较浓 11月整体喷吹煤走势偏软，动力煤在高库存与低日耗背景下萎靡不振，钢厂利润小幅回升，但双焦强势上行，焦炭提涨落地后，钢厂转盈为亏，对喷吹煤涨价情绪较为抵触 展望下半月，俄罗斯喷吹煤依旧震荡运行为主，动力煤价格下行通道难以转强，底部支撑较差，焦煤强势涨价下钢厂对高价喷吹煤接受程度较差，以刚需采购为主。

Mysteel：俄罗斯喷吹煤窄幅震荡运行

Mysteel进口喷吹煤讯：7日俄罗斯喷吹煤远期现货价格指数157美元/吨本月初，俄罗斯喷吹煤指数震荡运行，经过10月份的下跌，俄罗斯喷吹煤指数来到一个相对低位的水平，11月的走势主要关注动力煤与成材价格变动 11月份是北方传统的供暖季，随着冷空气的到来，气温迎来一个阶梯性的下降，动力煤日耗的增加，使得本就低价动力煤价格逐渐企稳，甚至出现小幅反弹，但冬季同时也是钢材需求淡季，随着雪季的到来，工地开工率逐渐降低，政策刺激利好殆尽，钢材价格出现疲软，动力煤价格利好与钢材需求疲软博弈激烈，市场震荡运行为主。

Mysteel：沿海电厂采购需求有限 进口动力煤价下跌速度较快

概述：回顾10月动力煤进口市场走势呈先强后弱前期由于印尼方面煤炭出口瓶颈，市场货源偏紧支撑煤价走强；月末随着内贸市场需求转弱，煤价进入下行通道，带动进口煤承压下行 一、海外市场现货偏紧，支撑报价走高 10月初印尼方面由RKAB系统更新，原本审批完成的煤炭增量额度需要重新进行审批，且在审批完成前暂停生产及销售工作另由于印尼港口LHV文件出具系统关闭，驳船无法航行，等待装期时间延长，船只出口效率下降。

Mysteel周评：国内动力煤市场一周评述（10.23-10.27）

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价900元/吨，Q5000平仓价800元/吨 【进口】：国际市场动力煤偏弱运行印尼MVP系统恢复驳船文件正常出具，煤炭出口速度开始提升国内北港煤价连续三周下跌，市场观望情绪发酵；进口贸易商对煤价走势持看空情绪，降价出售现货资源，电厂采购价下浮 现印尼Q3800FOB价报57美元/吨

Mysteel日评：动力煤市场弱稳运行 市场活跃度较低

进口方面，国际市场动力煤偏弱运行印尼MVP系统恢复驳船文件正常出具，煤炭出口速度开始提升国内北港煤价连续三周下跌，市场观望情绪发酵；进口贸易商对煤价走势持看空情绪，降价出售现货资源，电厂采购价明显下浮福建区域电厂Q3800接货价570元/吨，Q5500采购价950元/吨，较周初下移20-40元/吨。