动力煤和电关系

Mysteel：1月制造业供给指数（MMSI）为141.69点，环比下降3.22%【2024年1月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2024年1月，中国制造业供给指数（MMSI）为141.69点，同比上升1.38%，环比下降3.22%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，1月煤矿陆续复产，因钢厂亏损加剧，对原料端压价意愿较强，焦炭连续提降两轮，但下游加快冬储补库节奏，煤矿销售状况改善，煤价开始止跌反弹，整体来看，炼焦煤价格先跌后涨；动力煤方面，主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，加之终端库存处于高位以及暖冬格局未改，需求并未大范围释放，动力煤价格震荡偏弱。

Mysteel：1月大宗商品价格指数环比下跌，节后或震荡偏强

展望2月份，春节假期导致柴油需求减少，届时“汽强柴弱”格局仍将延续，柴油反弹机会或将延至3月份 1月份，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，加之终端库存处于高位及暖冬格局未改，需求并未大范围释放，价格表现为阴跌走势，临近月底，受春节假期影响，产地供应将稍有缩减，加之非电春节补库影响，煤价出现阶段性上涨局面。

Mysteel：贵州区域电厂调研

电厂B:当前处于主动释放库存的阶段，年后再采购吧 电厂C:厂内机组正常运行，日耗1.7万吨，库存可用天数在23天左右 综上，贵州区域动力煤市场偏弱运行春节临近，市场整体供需两弱，当前区域电厂库存处于中高位，主动去库，采购需求较少，非电终端放假居多，叠加部分贸易商还有一些库存， 年前也在清货，导致煤价弱势运行，短期内煤价预计稳中偏弱运行，后期可重点关注天气变化、供需关系变化以及政策措施等。

Mysteel节后预测：动力煤市场节后预计将震荡运行

而中小型民营煤矿的收假时间又相对靠后，正月初九开工煤矿仍较少，年后初期供应仍相对紧张，高卡煤仍有一定支撑，至元宵节大部分煤矿复工，市场供需关系或将好转；另一方面，今日已至立春节气，全国各地气温都将陆续回暖，节后社会耗电量将逐步减少，电厂在中长协充足的供应下，补库需求将进一步减弱，加之水电预期较强，低卡煤市场或将迎来下跌行情 三、总结 综上所述，节后动力煤市场在正月初九收假后高卡煤仍将稳中偏强运行，中低卡煤持稳运行，正月十五后随着煤矿陆续全面复工，供需迎来修复，市场将迎来短暂弱势，3月15日北方水泥厂开始生产，在3月开始，高卡煤需求再次上升，或将带动行情上行。

Mysteel月报：2月喷吹煤市场窄幅震荡

产地供应维持常态，需求延续刚需采购，市场供需关系整体偏宽松，加之终端库存处于高位及暖冬格局未改，需求并未大范围释放，价格表呈下跌态势月底受春节假期影响，产地供应略有缩减，加之非电春节补库影响，煤价出现阶段性上涨局面，但除刚性需求外，大部分终端对高价接受度一般，市场成交依然冷清，价格上行驱动不足预计2月动力煤市场或将继续稳中偏弱运行 4.钢厂喷吹煤采购价格 从下游钢厂采购方面来看，1月喷吹煤采购价格承压下行。

Mysteel月报：2月动力煤市场煤价或将窄幅震荡运行

概述：回顾1月，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，加之终端库存处于高位及暖冬格局未改，需求并未大范围释放，价格表现为阴跌走势，临近月底，受春节假期影响，产地供应将稍有缩减，加之非电春节补库影响，煤价出现阶段性上涨局面；展望2月，民营煤矿逐步放假，节前采购需求也接近尾声，终端电厂库存处于高位，补库需求持续性有限，市场呈现供需双弱局面，预计2月煤价仍将延续窄幅震荡运行。

Mysteel：贵州区域电厂调研

电厂B:长协有序供应，凝冻天气对煤量调运有所影响 电厂C:厂内机组正常运行，日耗1.2万吨，库存可用天数在43天左右 综上，贵州区域动力煤市场稳中偏弱运行临近春节假期，区域煤矿陆续停产放假，供应逐步收紧，而终端企业也开始休假，供需两弱，当前区域电厂库存仍处于中高位，当前处于主动去库阶段，采购需求较少短期内煤价预计以稳为主，后期可重点关注天气变化、供需关系变化以及政策措施等。

Mysteel：贵州区域电厂调研

电厂B:日耗基本持稳，维持进耗持平 电厂C:厂内机组正常运行，日耗1.4万吨，库存可用天数在28天左右 综上，贵州区域动力煤市场偏弱运行煤矿产量充足，长协正常供应叠加电厂库存较高，供需偏宽松，市场煤价有所下降短期内煤价预计以稳为主，后期可重点关注天气变化、供需关系变化以及政策措施等

Mysteel：甲醇企业原料煤维持正常按需采购节奏

近期，产地化工煤价格呈现僵持震荡走势主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，价格表现为震荡走势，多数贸易商仍持观望心态，操作较为谨慎；近期电厂日耗仍处于偏高水平，库存虽然较前期有所回落，但在长协稳定以及进口煤到岸量基本保持平稳下，对市场煤需求始终偏弱；在此背景下，甲醇企业谨慎观望，拉运维持刚需，后期来看： 以国内煤制甲醇企业分析来看：供应方面，近期国内甲醇市场整体开工率较前期有上升，据Mysteel化工数据显示，截至1月19日，国内甲醇市场开工98.47%，周环比涨1.06%；需求方面，随着春节假期的临近，下游节前存在一定备货需求，但考虑到目前下游厂家原料库存维持较高位置，下游谨慎观望心态仍存，多维持刚需采买；原料煤方面，据19日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，样本内甲醇企业原料煤到厂价格平均为844.2元/吨，较上周降4.5元/吨。

Mysteel：贵州区域电厂调研

电厂A:年底保安全，煤矿产量有所下降 电厂B:本周天气回暖，日耗小幅波动 电厂C:厂内机组正常运行，日耗1.2万吨，库存可用天数在41天左右 综上，贵州区域动力煤市场平稳运行当前区域煤炭正常供应，电厂维持刚需补库，区域电厂库存仍处于中高位水平，短期内补库需求难有明显增长，近期煤价预计将平稳运行，后期可重点关注天气变化、供需关系变化以及政策措施等。

Mysteel：准格尔旗动力煤市场暂稳运行

目前在高日耗的局面下电厂库存位于中位运行，据Mysteel统计，截止12月22日，全国72家电厂样本区域存煤总计1260.4万吨，环比下降27.2万吨；日耗67.74万吨，环比上涨18.8万吨；可用天数18天 综上所述，目前在供需关系相对宽松的局面下，预计短期内动力煤市场仍将延续当下走势。

Mysteel：化工煤市场弱稳运行 下游采购不及预期

随着日耗提高，电厂需求恢复，终端需求将逐渐释放，叠加近期大范围、高强度寒潮降温，电厂采购需求或将进一步提升，煤炭供需关系有所好转据Mysteel统计，截止12月15日全国256家电厂样本区域存煤总计4990.0万吨，环比增21.8万吨，日耗234.1万吨，环比增14.5万吨，可用天数21.3天，环比降1.3天 化工行业耗煤维持常态 市场需求难有实质提升 以国内煤制甲醇企业分析来看：据Mysteel化工数据显示，截至11月10日，西北市场甲醇开工率为83.11%，周环比减5.11%；利润方面，据20日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为850元/吨。

Mysteel：动力煤市场暂稳运行 终端采购需求进一步释放

近日动力煤市场暂稳运行主产区多数煤矿已陆续恢复生产，煤炭供应量基本回升至正常水平，降雪因素影响仍有部分道路暂未开放，矿区拉煤车辆较少，个别煤矿库存积压，但随着下游库存不断消耗，对于后市仍有探涨可能，目前市场多以观望心态居多，煤价以稳为主 需求方面，多数地区气温持续下降，电厂整体日耗上涨幅度较大，火电机组负荷随之升高，库存消耗节奏稍有加快，考虑到终端整体存煤水平较高，煤炭进厂基本维持常态化拉运，个别电厂补库需求稍有释放，但短时间内整体需求端采购规模难有大幅释放；目前非电行业用煤需求仍在，为煤价提供了支撑，但鉴于目前煤炭市场供需关系偏宽松，化工煤价稳中偏弱运行，企业谨慎观望，以维持刚需拉运为主。

央企能源保供火力全开暖万家

在优质产能稳步释放、煤炭进口维持高位情况下，预计我国煤炭供应保障将比较充足，煤炭供需关系可能相对平衡，煤炭市场行情或将波动运行 机构认为，目前北方地区已全面供暖，随着全国多地气温明显下降，电厂日耗逐步回升，部分下游冬储用煤需求开始释放供给方面，市场煤供应基本稳定，预计动力煤价格整体以稳为主 来自国家发展改革委的信息显示，当前，全国能源供应总体平稳，煤炭生产供应平稳有序，运输得到有力保障，全国统调电厂存煤超过2亿吨、可用33天，处于历史最高水平。

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 下游采买意愿不佳

今日华南区域电厂部分投标贸易商持稳操作，Q3800到岸含税价555-575元/吨，折算CFR约为68.6-71美元/吨，Q4500到岸含税价702-735元/吨，折算CFR约为86.8-90.8美元/吨；目前来看海运费有小幅回落迹象，但进口成本仍然倒挂，贸易商操作谨慎预计短期内进口市场将暂稳运行，后期需关注天气变化及其对市场的影响 综上所述，目前动力煤市场供需关系相对宽松，需求端暂未表现出较大起色，预计短期内仍将为维持暂稳运行。

Mysteel月报：12月动力煤市场煤价或将窄幅震荡运行

当前下游电厂对市场煤采买意愿偏弱，实际市场成交量较少；水泥、化工等非电行业受订单跟进不足影响，增量用煤有限，供需关系趋于宽松下，利空因素也在不断积蓄，导致终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态，市场以僵持为主 港口方面，11月港口动力煤价格呈现震荡下行走势。

【华夏时报】寒潮来袭！能源行业“多点”发力备战迎峰度冬，煤价止跌反弹板块集体回暖

不过，CCTD分析认为，近期主产地煤矿事故频发，产地安检力度有所加大，后续煤炭产能释放将受到一定影响叠加近期大范围、高强度寒潮降温，电厂采购需求会进一步提升，煤炭供需关系有所好转，煤炭价格支撑力度逐渐增强 开源证券分析师指出，动力煤价格是煤炭板块风向标，供暖季开启，动力煤价格止跌企稳 煤价方面，上海钢联煤焦事业部动力煤分析师秦海啸对《华夏时报》记者表示，动力煤价格近期维持窄幅震荡走势，截至11月24日，港口5500卡价格报收945元/吨，同比上周增加10元每吨，整个11月份价格在940元/吨上下小幅波动，较今年三季度以来价格高点已回落100元/吨。

Mysteel：化工煤市场震荡下行 下游采购不及预期

随着日耗提高，电厂需求恢复，终端需求将逐渐释放，叠加近期大范围、高强度寒潮降温，电厂采购需求或将进一步提升，煤炭供需关系有所好转据Mysteel统计，截止11月24日全国256家电厂样本区域存煤总计4955.7万吨，环比增82万吨，日耗216.3万吨，环比增4.4万吨，可用天数22.9天，环比降0.1天 化工行业耗煤维持常态 市场需求难有实质提升 以国内煤制甲醇企业分析来看：据Mysteel化工数据显示，截至11月10日，西北市场甲醇开工率为89.68%，周环比减0.48%；利润方面，据29日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为810元/吨，较上周持平。

Mysteel：暖冬来临 动力煤价格承压

从厄尔尼诺与气温变化关系上看：一次中等或以上强度的厄尔尼诺事件通常大约能够使年平均的全球表面温度上升0.1℃至0.22℃具体到2023-2024年冬季，我国中东部大部气温较常年同期偏高，局地偏高2～4℃以北京和上海作为基准参考，可明显看出今年四季度气温相较往年明显偏高 二、高库存和居民冬季用电需求下滑导致动力煤价格承压 根据此前研究显示，ONI指数与动力煤价格存在负相关关系（见《Mysteel热点观察：拉尼娜对碳元素价格的影响》），我们认为在今年暖冬来临的情况下，动力煤整体价格将呈现边际下滑趋势。

【上海证券报】供需因素主导下大宗能源商品价格“起舞”

9月13日5500大卡动力煤价格为881元/吨，9月20日5500大卡动力煤价格已升至990元/吨据悉，该价格指数采用曹妃甸港区电煤现货采购平仓价作为样本，按样本采购量加权编制，反映当期市场电煤现货交易真实成交价格水平 供需因素仍占主导 业内人士认为，国际油价上涨主要受供需关系、美联储加息政策等因素影响 复旦大学中东研究中心研究员邹志强认为，最近欧佩克和俄罗斯延长减产协议，加之冬季将迎来的能源消费高峰期，都使得原油供求基本面收紧，供应相对不足。