动力煤未来前景

Mysteel2024新春团拜会--无烟煤长治站圆满落幕

会议由山西垚志达煤业有限公司总经理马志强为会议致辞，之后分别由上海钢联电子商务股份有限公司煤焦事业部无烟煤分析师田康，上海钢联电子商务股份有限公司动力煤分析师车丽霞，上海钢联电子商务股份有限公司山西垚志达煤业有限公司冶金煤部总经理景雁飞，上海钢联电子商务股份有限公司金属产业研究中心魏迎松先后发表了主题演讲，会议齐聚了煤矿、钢厂、贸易等企业的代表嘉宾，大家共同探讨当前煤价市场行情，细致解读煤焦供需数据，展望未来煤焦市场发展前景。

22日全球煤炭快讯：南非铁路运力不足限制煤炭出口 英美资源三季度冶金煤产量同比下降11%

由于该国燃煤发电的利润率为负，一些土耳其公用事业公司在库存水平高的情况选择闲置工厂，并希望取消或转售远期货物近期国内市场电价上涨，加上欧洲煤炭市场疲软，为该国冬季煤炭需求前景提供了一些支撑，但未来几个月土耳其公用事业公司新出现的现货需求也可能推高大西洋盆地的价格 土耳其电力部门有能力每年消耗2000万至2500万吨的动力煤，一旦 1.3GW 新建工厂在今年晚些时候开始运营，这将增加约每年250万吨的需求。

10日全球煤炭快讯：纽卡斯尔港2月煤炭出口环比下降6.45% 欧洲散货港寻求煤炭外其它业务

一位鹿特丹港的干散货顾问表示，动力煤行业前景黯淡已经表现明显，在荷兰和德国，燃煤发电将分别在2030年和2038年退出电力系统尽管相比去年煤炭消耗的大幅下降，今年欧洲煤炭进口可能同比有所增长，但在未来煤炭行业的下降趋势是不可避免的 根据统计，2020年，鹿特丹港的煤炭吞吐量为1740万吨，同比下降23%；阿姆斯特丹港为750万吨，同比下降52%；安特卫普为120万吨，同比下降57%。

LPG连续大涨 有色金属多数回落

其中，棕榈油5月合约更是刷新该合约2012年9月下旬以来新高原油价格大幅反弹提振了生物柴油的需求前景，令植物油价格再获提振《油世界》在2月份月报中表示，2020/21年度全球植物油供应连续第二年出现短缺银河期货的分析认为，全球油脂供需偏紧，国内高基差有待修复，油脂仍难转势，底部支撑明显，近期突破前高后未来仍有一定上涨空间 其他品种方面，硅铁主力日内大幅收涨逾3%，成为黑色系商品中唯一涨幅超过3%的品种；动力煤略有企稳，主力合约尾盘收涨近2%。

豆一期价创逾18年新高 1月铁矿石期价刷新合约纪录新高

1月铁矿期价刷新纪录新高 豆一期价创逾18年新高 在隔夜油价继续走强的推动下，低硫燃料油期价26日涨逾2%，领涨当天活跃商品市场与此同时，铁矿、动力煤等品种也延续近期强势表现，双双涨逾2%其中，铁矿当前主力1月合约更是创下合约上市以来新高需求前景乐观被认为是推动铁矿价格上涨的主要因素不过，在阶段补库需求推动下逼近900元/吨之后，机构对铁矿价格未来走势的分歧也越来越大。

Mysteel快讯：疫情下澳洲主要煤矿第一季度生产情况概览

在本季度，煤炭产比保持稳定（动力煤占82％；冶金煤占18％），但是，该季度，实际煤炭平均价格与去年同期相比下降18％ 兖矿表达了对未来煤炭前景的担忧，公司预测，COVID-19对煤炭供需以及汇率造成的变动将极大地影响动力煤和冶金煤的价格 但是公司将继续运营所有矿山，并且正在遵循政府的所有指导方针，以确保其员工的安全和健康 信息来源：Australian Mining 。

Mysteel 快讯：来宝集团预测未来几年动力煤价格将走低

分析师罗德里戈·埃切弗尔周一表示,来宝集团认为,由于天然气和可再生能源正攫取更大市场份额以及欧洲煤炭需求减少，未来几年动力煤价格将继续承压 他表示，欧洲煤炭市场正处于急剧下滑之中煤炭和天然气的期货价格也表明天然气是更加经济的发电来源，这使得煤炭发展前景更为暗淡。

必和必拓：估大陆动力煤绝对需求将增长10-15%

该公司还预计，到2017年年中，生产力的提升将帮助公司再减少6亿美元的支出，而自2012年以来已节省了30亿美元 不过，该公司对于煤炭的未来需求仍持乐观预期，并称尽管市场长期滑坡，但旗下所有煤矿都在产生正现金流 主管该公司澳洲煤矿运营的MikeHenry指出，开发中国家需要钢铁，而炼钢需要用到焦煤；尽管动力煤前景的不确定性变大了，但必和必拓仍然相信，新兴经济体的基本需求会在接下来的数十年里保持韧性。

动力煤470元/吨一线阻力较强

在大跌过后，盘面有所反弹，但属于技术性调整，后市持续走高概率较小，原因有以下两点：一是当前下游需求依旧不佳，用煤企业拉货积极性依然偏低；二是大型煤炭企业无力挺价 当前沿海主要电力集团日均耗煤量逐步回升至46万吨左右，但是存煤可用天数依然高达30天这暗示着短期下游用煤企业拉煤积极性偏低，库存水平依旧偏高此外，天气是短期影响因素，未来动力煤需求增长点依然需要依靠工业增长的拉动，但最新的PMI数据却显示，我国宏观经济前景不容乐观。

力拓新总裁政策大变 与中铝合资铁矿石项目被推迟

2012年，力拓关闭了悉尼的办公室 山姆·沃尔什说，“力拓是一个多元化的矿山公司从目前看，市场变化很快，铁矿石是有一个很强烈的需求，未来，我觉得，铜、工业矿物、以及铀或者动力煤等能源资源的需求，会有很好的前景。

力拓新总裁政策大变 与中铝合资铁矿石项目被推迟

当年他们宣布剥离20个项目，共计120亿美元的资产规模同时，裁员14000人，这占到了当时力拓97000人总员工数量的14%力拓称，此举可以节约12亿美元，而为此次裁员，力拓计划支付4亿美元的遣散费用2012年，力拓关闭了悉尼的办公室 山姆·沃尔什说，“力拓是一个多元化的矿山公司从目前看，市场变化很快，铁矿石是有一个很强烈的需求，未来，我觉得，铜、工业矿物、以及铀或者动力煤等能源资源的需求，会有很好的前景。

中铝力拓合资铁矿石项目被推迟 或2015年才投产

当年他们宣布剥离20个项目，共计120亿美元的资产规模同时，裁员14000人，这占到了当时力拓97000人总员工数量的14%力拓称，此举可以节约12亿美元，而为此次裁员，力拓计划支付4亿美元的遣散费用2012年，力拓关闭了悉尼的办公室 山姆·沃尔什说，“力拓是一个多元化的矿山公司从目前看，市场变化很快，铁矿石是有一个很强烈的需求，未来，我觉得，铜、工业矿物、以及铀或者动力煤等能源资源的需求，会有很好的前景。

国内外动力煤表现分化后市难见晴天

未来20年，Ovoot煤矿每年将输出0.12亿吨煤炭，按每吨价格在160-200美元算，这个煤矿价值20-24亿美元 　　从宏观来看，目前国际大宗商品市场形势不容乐观，7月初摩根大通发布报告认为抄底时刻已经到来，但随后，瑞银信贷和花旗银行则对外宣布再次大幅下调各大品种的价格预期，对大宗商品市场存有悲观情绪；从煤炭供求关系来看，虽然目前受高温天气影响用电量小幅攀升，国际动力煤需求有所提振，但此次反弹未必是国际动力煤彻底回暖的前兆，国际动力煤供大于求的关系并没有得到彻底改善，因此此次反弹对于目前的煤炭市场来讲只是暂时缓解低迷态势，长期局势仍前景不佳。

一周国际钢铁动态（05.26-06.01）

尽管目前采矿项目经济前景不明朗，但该联合体将采取分阶段的开发方法，其勘探和矿山开发成本估计约20亿美元Hijigak矿位于首都喀布尔西130千米的Bamiyan省，高品位磁铁矿估计储量达12.8亿吨，未来逾30年该项目将需要约300亿美元的投资，全部产量将出口包括勘探在内的一期项目可能需要约18个月，需投资约7500-8000万美元，二期将建一年产能260万吨钢厂，也将是阿富汗的首家钢厂阿富汗政府承诺每年为钢厂提供约600万吨焦煤和500万吨动力煤。

吕梁动力煤主流平稳运行

第二，近期多项经济数据向好，中国经济四季度触底反弹迹象更加明显，总需求进入平稳恢复阶段，目前市场不乏对未来经济前景看好的声音第三，煤价并轨政策即将出台，煤炭企业与电厂进入谈判阶段，重点合同的取消，增加了煤价上行的预期但是港口煤价出现了波动，近期各大港口煤价相继出现了小幅下探的趋势，这势必会影响到内陆的煤炭价格，加之下游电厂和港口库存的持续高位，势必也会影响到整个市场的回暖因此，笔者认为未来一段时间吕梁动力煤会出现小幅下行的可能。

煤炭需求低迷 煤炭股大跌

对此，山东一位机构投资部负责人称，“好日子总有到头的时候”，他已经完全看空煤炭板块 爱建证券分析师汪思伟在报告中表示，传统意义上，每年二季度末至三季度初是动力煤的需求旺季，而今年这一现象似乎难以为继目前低迷的动力煤消费现状和未来依然难以乐观的消费前景使得动力煤价格在中短期都承受巨大压力，港口市场价格已经远离限制价格，近期国内动力煤价格更是遭受低价外煤冲击以及内部需求不足双重影响，自5月份开始出现大幅下跌。

国内煤价未来更趋稳定 进口煤炭市场值得期待

但是调降GDP增速目标所传递出导向信号十分明显，未来依靠资源消耗的经济增长模式可能有所转变，对经济增长的质量与效益将是重点考核内容所以，结合两会政府工作报告限制高耗能产业的要求，十二五期间我国煤炭产量实行控制是肯定的，煤炭资源整合仍在进行，煤炭年增量将表现出“前低后高”，到十二五末我国煤炭产量可能维持在44亿吨左右 电煤方面，经济下行导致用电量增速在去年第四季度已经出现下滑迹象，2011年第四季度用电量环比第三季度下降6.9%，受电厂需求低迷国内动力煤市场价格从2011年10月开始连跌12周，累计跌幅达到了100元,而秦港库存一度达到800万吨以上高位，经济运行与电煤需求始终保持着唇齿相依的关系，在中国经济发展远未达到顶峰的情况下，电煤需求量仍将保持稳步增长，尤其是中西部地区经济投资前景广阔，电煤需求较大。

大秦线成为煤炭运输的典范

“第二通道”下水煤炭未来将达到1.5亿吨，受港口水域环境以及港池设计影响，吞吐量很难有大的提高，“第三通道”一期工程已经开工，大通道起点设在鄂尔多斯的准格尔，终点入海港口在唐山曹妃甸，共分三期工程建设，发展规划为2.5亿吨煤炭运量，未来将成为主要运煤通道；新通道通车尚需时日，投产需要等到2-3年以后而大秦线主打动力煤下水，市场和用户范围广阔，已经提前占有了货源市场和用户市场，把握住了煤运竞争主动权，用户腹地囊括我国东北和华东、华南等沿海地区七省一市，市场前景仍然乐观，铁路和配套港口运量不断增加。

大秦线成为煤炭运输的典范

“第二通道”下水煤炭未来将达到1.5亿吨，受港口水域环境以及港池设计影响，吞吐量很难有大的提高，“第三通道”一期工程已经开工，大通道起点设在鄂尔多斯的准格尔，终点入海港口在唐山曹妃甸，共分三期工程建设，发展规划为2.5亿吨煤炭运量，未来将成为主要运煤通道；新通道通车尚需时日，投产需要等到2-3年以后而大秦线主打动力煤下水，市场和用户范围广阔，已经提前占有了货源市场和用户市场，把握住了煤运竞争主动权，用户腹地囊括我国东北和华东、华南等沿海地区七省一市，市场前景仍然乐观，铁路和配套港口运量不断增加。

发改委称电煤消费将持续高位运行 9股蓄势待发

尽管欧美经济前景的不确定性和油价下跌给国际煤价带来一定压力，但国际煤炭供需相对平稳，预计国际煤价将继续高位震荡国内方面，电厂耗煤处于高位，电厂库存缓慢回落，部分生产地煤价有所上涨，港口煤价继续小幅走弱，但降幅显著收窄随着大秦线检修临近和淡季补库存启动，预计未来动力煤价格回调幅度有限并有望止跌反弹受保障房拉动影响，下游钢铁需求淡季不淡，钢材和焦炭价格普遍上涨，同时钢铁再库存将逐步启动，焦煤价格有望延续小幅上涨的态势。