动力煤大幅度下跌

Mysteel：环渤海区域需求释放缓慢 煤价处于下行阶段

终端电厂补库节奏较缓，部分需求持续压价，市场成交情况不佳认为煤价短期内以小幅震荡运行为主，不会有较大幅度的波动 北港贸易商B：现市场需求低迷，释放不畅，港口库存累积明显调出量不及预期，港口库存累积下游采买依旧以谨慎观望为主，交投较为僵持认为煤价下行空间尚存，但下跌幅度有限 综上：部分港口因连续几日大雾封航致港口库存递增， 环渤海区域动力煤增库明显。

Mysteel：环渤海区域动力煤库存持续上升 煤价下行速度较缓

终端电厂补库节奏较缓，非电采购基本以优质煤种为主，市场成交情况一般认为煤价短期内以小幅震荡运行为主，不会有较大幅度的波动 北港贸易商B：大秦线检修提前结束，港口调度即将恢复正常水平，现阶段港口调入量基本维持稳定状态，但调出量不及预期，港口库存累积下游采买依旧以谨慎观望为主，交投较为僵持认为煤价较难上行，但下跌幅度有限 综上： 环渤海区域动力煤继续增库。

Mysteel：盐城区域电厂调研

20日，动力煤市场稳中偏强主产区方面，多数煤矿保持正常生产，整体煤炭供应较稳，现阶段坑口市场情绪较为平淡，基本保持产销平衡，随着港口报价小幅下跌，周边煤厂及贸易商采购较为谨慎，整体煤价以稳为主 港口方面，市场弱稳运行，多数贸易商对冬储抱有一定信心，现阶段挺价意愿偏强，但煤炭需求增量不足，终端采购节奏放缓，交投较为僵持，成交较少，市场情绪以观望为主 下游方面，近期终端电厂日耗低位波动，大部分电厂库存可用天数保持在正常区间，电厂补库压力较小，部分电厂备煤需求有所释放，但采购数量有限，短期内不会有较大幅度增加。

Mysteel：2023年7月山西无烟煤调研活动报告

产地方面，区域内部分煤矿维持正常生产，由于环保安全影响，以及井下资源问题，个别煤矿停产减产，市场供应量减少，坑口原煤价格目前偏强，下跌空间有限总体认为后半年大概率保持稳定走向，喷吹煤价格将维持在1000-1200元/吨之间，无大幅度的波动后期还是要关注动力煤的走向和市场需求的变化

Mysteel：山东炼焦煤市场弱稳运行

26日焦炭第九轮降价尘埃落定，从表需数据来看，钢材下游需求差，基本面逻辑对炼焦煤继续涨价已经没有支撑，而海外动力煤带动国内动力煤下跌，使得动力煤对于炼焦煤的成本支撑也证伪 ，短期内主流市场炼焦煤价格或见顶下跌山东市场炼焦煤市场下周以稳为主，若主流市场下跌较大幅度，后续不排除下跌可能

国家发改委强调，煤炭中长期合同实际交易价应在合理区间

煤炭生产经营企业与需方签订合同时，不得通过不合理提高运输费用或不合理收取其他费用等方式，变相大幅度提高煤炭销售价格煤炭生产经营企业不得通过向关联方转售，再由关联方大幅度提高价格出售煤炭对哄抬价格的煤炭经营者将依据《价格违法行为行政处罚规定》进行处罚 记者注意到，6月中旬以来，煤炭期货市场价格出现一轮调整6月20日，动力煤、焦煤、焦炭期货价格全线下跌，其中动力煤期货价格跌逾4% 南华期货表示，目前煤炭产量处于高位，保供力度较大，预计不会出现类似去年三季度供需明显吃紧的状态。

Mysteel：准旗动力煤市场偏弱运行

受9日发改委召开的关于稳定煤炭市场价格会议影响，准格尔旗动力煤价格较前几日有较大幅度下跌，部分煤矿沫煤价格下调100-190元/吨。

纯碱短期回调不改中期向好之势

综合来看，原燃料价格上涨，致使纯碱生产成本明显增加，从而推动纯碱价格重心上移 不过，随着国家出台系列保供稳价措施，近期动力煤期货、现货价格出现明显回落，曹妃甸港口市场价从2500元/吨下跌至1300元/吨，期货主力合约ZC2201由高点1982元/吨下跌至918元/吨预计动力煤价格仍有下行空间，纯碱生产成本将出现较大幅度下降，纯碱现货价格跟随下调的概率也在逐步增加，但期货价格已提前反映了预期，预计短期纯碱期货价格将维持振荡走势。

Mysteel月报：11月广东建筑钢材价格或延续弱势

10月份以来，一方面两广地区限产逐渐放松，钢厂产量有所回升，另一方面需求释放低于预期，去库缓慢同时月中动力煤受政策性强打压下出现大幅度回落，带动期螺向下调整，拖累整个现货市场走弱，钢价出现明显下跌自10月份以来，上半月市场围绕限产逻辑展开，下半月受政策性约束价格走低进入11月份，虽然广东地区部分恒大项目已经如期复工，但“恒大事件”对房地产乃至整个经济运行带来的压力逐步加大并凸显，钢材需求的释放仍有待考验，未来需求或将成为价格上涨的主要逻辑，而就目前情况来看，在限产放松的逻辑背景下，供需双弱的格局下价格难有较好的表现。

乙二醇下游利润修复

虽然动力煤期货价格出现了较大幅度的回落，但是现货价格下跌幅度有限，随着乙二醇价格回落，煤制MEG工艺亏损加剧，在这种情况下，煤制MEG开工负荷仍将维持低位整体上，三季度由于生产经营状况不佳，乙二醇企业停产较为密集，现在煤制、MTO制MEG的生产经营状况非但没有好转，反而有所恶化，因此乙二醇供应短期仍将维持在偏低水平 库存方面，截至10月21日当周，华东地区乙二醇库存为58.8万吨，比上一周增加10.1万吨，上升幅度达20.74%，主要是港口卸货速度加快所致。

聚丙烯不具备深跌基础

建议关注下游企业开工情况 受动力煤期货价格大跌的影响，聚丙烯期货价格大幅回落，但是煤炭供应偏紧问题并没有从根本上解决，成本端对聚丙烯的支撑仍然存在 受煤炭期货价格大幅下挫的影响，聚丙烯期货价格自10月11日以来出现了较大幅度的回调目前，聚丙烯期货价格回落至9000元/吨的前期重要支撑位，是否继续下行需要进一步观察 成本端支撑仍强劲 受发改委对煤炭价格上涨管制的影响，动力煤期货价格持续大跌，受此影响，煤化工期货价格均出现了大幅下跌，聚丙烯由于供应端有煤制烯烃的存在，也受到了一定影响。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格涨跌互现（10.18-10.22）

本周国产矿主产区部分地区市场价格涨跌互现生铁价格稳中上行，成交一般废钢市场震荡下跌运行本周主流钢厂废不锈采购价上调，市场资源偏紧，大型基地收货积极，普遍加价采购钢坯价格宽幅下行煤焦方面，喷吹煤价格偏强运行，各地方大矿本周价格均有较大幅度上调，市场价格也随之走强，喷吹供应维持偏紧状态；炼焦煤市场整体运行呈稳中有涨态势；进口煤炭市场整体维持稳定进口喷吹煤进口动力煤价格高位运行；焦化开工小幅下滑，山西个别地区环保检查下焦企开工小幅下滑，运输转好后焦企端焦炭库存下滑，整体库存有下移趋势。

百年建筑网：低位反弹，河南省水泥价格通知上调50元

今年3月起，国内动力煤价格保持连续上涨趋势，5月以来整体保持高位，据百年建筑网调研，煤炭约占水泥成本的 50%，是最重要的成本构成部分，煤炭价格上涨后，水泥生产成本大幅度提升，5月下旬河南省水泥价格连续下跌至低位，部分区域P.O42.5散装水泥出厂价格接近300元/吨，由于原材料成本上涨，水泥低价位情况下，部分水泥企业支撑困难 今天下午起，河南省水泥价格开始通知上调，整体幅度在40-50元/吨，目前郑州、洛阳、平顶山、许昌、南阳等区域水泥价格已陆续通知上调，多数区域也有意跟进上调。

动力煤期权上市首日运行平稳

光大期货研究所资源品研究总监张笑金对期货日报记者表示，首日成交主要集中在ZC009行权价为570元/吨和600元/吨的两个认购期权合约在目前动力煤购销两旺的时间点市场对于未来价格相对乐观，在570元/吨和600元/吨这两个重要的压力位做出应对策论 从价格情况来看，因为标的期货出现较大幅度上涨，所以看涨期权较基准价出现上涨，看跌出现下跌其中09平值看涨期权合约（ZC009C550）开盘价12.1元/吨，最高价15.2元/吨，最低价10.1元/吨，收盘价14.1元/吨，收盘价较挂牌基准价上涨4.6元/吨；平值看跌期权合约（ZC009P550）开盘价13元/吨，最高价14.4元/吨，最低价10元/吨，收盘价10.6元/吨，收盘价较挂牌基准价下跌4.9元/吨。

高库存、低需求 煤价仍在下跌通道中

目前，沿海六大电厂日耗增至55万吨左右之后，开始出现小幅震荡徘徊走势；此外，港口市场煤价在跌破500元/吨后继续下行，而各煤炭发运户纷纷采取量价优惠政策，并继续按照指数大幅度下浮交易，促使煤价跌跌不休，市场悲观情绪进一步升温下游电厂在高库存和不断下跌的煤价面前，大都推迟装船时间，等待继续下跌，采购积极性低迷 坑口动力煤市场维持宽松走势，坑口价格仍在继续下降因前期各种原因尚未正式复工复产的煤矿将于四月份逐步通过复产验收；但考虑到煤炭需求较弱，用户库存偏高，煤矿大规模生产和销售的阻力较大，煤炭生产数量会低于预期。

动力煤缺乏反弹动力

陕煤、中煤等大型煤企纷纷跟进，实际成交价格下跌，港口报价连续出现单日较大幅度调降截至4月3日，汾渭能源公布的CCI5500大卡动力煤价格指数报收于520元/吨，周环比下降21元/吨 受现货主动下调影响，期现价差已经处于近年同期高位水平，这将制约期价反弹空间不过，主力合约2009一度跌至500元/吨下方，而一旦跌破?“绿色区间”下沿，或引发政策调控 综合来看，由于基本面缺乏利多题材，动力煤价格很难扭转目前的弱势，同时基差也将限制期价反弹空间。

动力煤需求偏弱 库存压力凸显

近日，新冠肺炎疫情在全球范围内蔓延，国际市场也出现恐慌情绪，大部分资产都有较大幅度的下跌，动力煤主力合约从540元/吨左右跌至520元/吨下方 销售不畅，产地库存累积 目前，鄂尔多斯煤矿已复产186处，产区发运倒挂，采购冷清，煤矿库存持续增加，内蒙古5500大卡价格指数已跌至331元/吨附近陕西开工也提升明显，煤矿人员基本到岗，榆林地区已复产103处，复产率已达88.1%，部分地区民营煤矿复产有限。

瑞达期货：1月20日动力煤短线或震荡运行

上周ZC005合约震荡下跌上周国内动力煤市场行情稳中向好运行北方港口稀缺煤种继续偏紧，基于产地部分煤矿放假，在产煤矿产量有限，且运输市场调车比较困难，目前港口库存低位，贸易商挺价情绪浓厚，但下游询货一般，电厂补库积极性偏差因终端用户对市场煤拉运积极性并不高，煤价涨幅受限整体趋稳临近春节晋、陕、蒙主产区停产或放假煤矿数量增多，在产煤矿产量有限，主要以保长协站台为主，库存处于中低水平矿方对节前市场煤价依旧表示稳定，不会出现较大幅度变化。

节前动力煤价格震荡偏稳为主

上周ZC005合约震荡下跌上周国内动力煤市场行情稳中向好运行北方港口稀缺煤种继续偏紧，基于产地部分煤矿放假，在产煤矿产量有限，且运输市场调车比较困难，目前港口库存低位，贸易商挺价情绪浓厚，但下游询货一般，电厂补库积极性偏差因终端用户对市场煤拉运积极性并不高，煤价涨幅受限整体趋稳临近春节晋、陕、蒙主产区停产或放假煤矿数量增多，在产煤矿产量有限，主要以保长协站台为主，库存处于中低水平矿方对节前市场煤价依旧表示稳定，不会出现较大幅度变化。

太原煤炭综合交易价格指数再创两年来新低

新华社太原11月11日电 在11日公布的第324期中国太原煤炭交易价格指数中，综合指数下跌至134.10点，周跌幅0.41%，同比跌幅达7.38%，再创两年多以来的新低 在各细分品种中，动力煤、炼焦煤均延续了小幅下跌行情，周跌幅分别为0.63%、0.33%；喷吹煤继续以较大幅度下跌，周跌幅达2.75%；化工煤则延续了今年9月以来的反弹走势，周涨幅3.37% 中国（太原）煤炭交易中心提供的走势评述显示，目前电厂日耗整体偏低，库存普遍高位，贸易商看空氛围浓厚。