动力煤预期

Mysteel：口岸下游给价不及预期 进口蒙古国动力煤延续弱势

本周动力煤市场仍然延续上周阴跌态势从港口库存来看，较去年同期低16.8%，国内需求再创新低，且目前处于用煤淡季，下游采购节奏放缓，部分坑口大幅降价，贸易商看空情绪较为浓厚在动力煤市场弱势运行下，蒙古进口动力煤市场情况如何，以下将以满都拉口岸为例展开阐述 根据满都拉口岸本周库存来看，除长协拉运外，动力煤通关量本周有显著增长口岸入库量较上周增加了8122吨，库存增长5520吨库存数据表示，口岸贸易环境正在逐步好转，但受整体动力煤行情下行影响，口岸活跃度依然处于低位，预测后期非电用户需求提升后口岸市场或有所好转。

Mysteel：华东区域下游需求不及预期 港口动力煤库存小幅上涨

华东区域上周价格稳中偏强运行，部分地区受上游涨价影响报价偏强运行，5500大卡现960元/吨，但下游仅维持刚需采购，且在外贸煤价格优势下终端采购倾向较高，后期需求无明显改善情况下区域内煤炭价格或将走弱据Mysteel调研，截止3月1日华东区域港口库存1036万吨，周环比减少8万吨，港口库存整体波动范围较小，下游基本维持刚需采购调出有所减少具体港口库存变化情况如下： 数据来源：钢联数据 港口A：港口库存周环比增加20万吨。

Mysteel：年后复工复产情况不及预期 动力煤港口库存呈上涨趋势

节后第一周市场需求表现未有明显提振，产地煤价延续震荡运行，市场刚需拉运为主多数煤矿陆续恢复生产，供应端有所改善产地拉运正常，需求释放缓慢港口煤价在节后小幅上涨后动力不足，开始平稳运行，下游询货问价情况较差，市场采买延续刚需拉运为主加之期间受天气影响北方部分港口多次封航，港口调度受之影响，库存有所累积节后复工复产情况不及预期，市场情绪走弱，采买意愿不佳，港口库存有何变化，以下为全国55港库存具体分析。

Mysteel：华东区域动力煤采购不及预期 港口去库不畅

上周华东区域港口库存波动范围较小，整体市场呈现供需双弱的局面，现阶段港口市场成交冷清，贸易商因价格持续到挂发运意愿较低港口调入环比减少，高卡煤占比降低同时各煤种可售现货不断减少据Mysteel调研，截止1月12日华东区域港口库存1059万吨，周环比增加4万吨，区域内部分港口库存波动变化较小，下游基本维持刚需采购调出有所减少具体港口库存情况如下： 数据来源：钢联数据 港口A：港口库存周环比减少11吨。

Mysteel：华东区域动力煤需求有限 港口降库不及预期

近期动力煤市场弱稳运行当前终端企业采购情绪不佳，多以刚需拉运为主，市场少量成交以场地现货交易为主，贸易商基于当前发运到挂严重的市场情况，后续囤货意愿较低据Mysteel调研，截止12月1日华东区域港口库存1240万吨，周环比减少26万吨，区域内多数下游仅维持刚需采购，需求释放不及预期，中转港库存去化缓慢具体情况如下： 数据来源：钢联数据 港口A：港口库存周环比减少13万吨。

Mysteel日评：动力煤市场持稳运行 需求端表现不及预期

产地方面，市场持稳运行。

Mysteel周评：动力煤矿山利润持续收窄，月末供给有减量预期（8.21-8.25）

一、本周矿山回顾 本周动力煤产地价格周初延续下降趋势，随后受港口价格持续松动影响，部分动力煤煤矿成交价陆续回升。

Mysteel：动力煤市场弱势运行 供应预期有所收紧

本周主产地个别煤矿复产，多数煤矿保持正常生产，但近日安全检查趋严，检修煤矿数量相对增加，整体开工较上周稍有回升当前市场整体需求偏弱，加之港口下行影响，市场看空情绪加剧，到矿拉运车辆一般，部分煤矿仍有出货压力，煤价下调10-30元/吨，产地价格表现为个别涨跌互现，整体偏弱运行 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率为82.0%，周环比增0.2%，本周陕西前期停产煤矿恢复产销，但周内安全检查趋严，检修煤矿数量相对增加，整体开工较上周稍有回升。

Mysteel：终端需求恢复不及预期，东胜市场动力煤弱势运行

本周东胜区域煤炭市场弱势运行产地矿山逐步恢复正常生产，煤炭供应稳定销售方面，目前煤矿保供长协用煤为主，个别煤种对市场销售节后动力煤需求恢复不及预期，终端采买意愿低迷，市场观望情绪持续发酵，动力煤市场成交冷清，Q4500原煤周内累计下跌25-40元/吨 煤矿A：目前煤炭产量供应稳定，日产已恢复正常水平，近期港口市场情绪不佳，终端观望情绪浓厚，采购节奏放缓，带动坑口煤价下行 煤矿B：十五过后我矿产量恢复，目前全部煤种用于兑现长协，现阶段市场悲观情绪浓厚，下游采买情绪较弱，坑口煤价延续下行态势。

Mysteel：终端需求不及预期 动力煤市场供需双弱

今冬第二轮寒潮来袭，电厂耗煤虽有增加，但受疫情放开影响，下游工业企业开工一般，终端采购释放明显低于预期，仍以刚需采购为主目前产地汽运运力较为充足，煤矿拉运以站台及长协煤居多，下游化工以及洗煤厂仅保持刚需采购，贸易商多持谨慎观望态度，动力煤产地市场呈现供需双弱格局 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率为89.8%，周环比增0.5%，本周除个别煤矿因倒工作面或安全检查停产外，多数煤矿保持正常生产，整体开工较上周小幅提升。

寒潮来临或改变需求预期，动力煤价格止跌反弹

在寒潮天气的影响下，北方气温快速下降使得煤炭需求出现阶段性改善，煤炭价格迎来看涨预期公开数据显示，近日煤炭贸易商报价止跌反弹上周（截至12月2日）秦港5500大卡动力煤市场价1350元/吨，环比增长5.47%国盛证券研报认为，四季度经济延续稳中向好局势，外加今年极端天气频发，“拉尼娜”事件持续或导致今年冬季温度偏低预期今年四季度或将是煤炭消费的旺季 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel：大秦线运力恢复不及预期 港口动力煤库存周度减少

上周主产区煤矿受疫情影响减弱，多以生产和发运保供货源为主，但近期北方铁路运力恢复较慢，贸易商转而由汽运码头销售煤炭，价格下行，下游终端观望情绪较重 截至11月11日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为4712.9万吨，周环比减46.8万吨。

惠誉上调对铁矿石、焦煤和动力煤、镍和锌的短期价格预期

惠誉已上调了对铁矿石、焦煤和动力煤、镍和锌的短期价格预期，以反映疫情后的供需扰动，尤其是俄罗斯的供应中断随着新矿供应的增加，预计2023年金属和矿产价格将放缓；预计全球金属和矿产产量将在2022年晚些时候增长，以抵消供应中断的影响

Mysteel：港口动力煤库存持续上涨 非电终端需求释放不及预期

近期受保供稳价政策支撑，港口多为长协保供的电厂资源，可售现货资源为化工水泥用煤各地前期气温普遍低于往年同期，南方降雨持续，水电补充作用明显，火电需求走弱疫情转好后，下游终端需求暂未完全释放，询货采购较少，市场冷清。

Mysteel：晋中市场动力煤价格稳中偏强运行，市场预期好转

18日晋中区域动力煤煤价整体稳中偏强运行产地方面：晋中区域大部分煤矿都正常生产受5月中长期合同政策影响，目前国有煤矿以长协保供为主，暂不对外销售；部分民营煤矿根据销售情况小幅调整价格，市场煤价稳中小幅上涨由于限价政策持续，煤矿调价谨慎，多预期需求会逐步好转，价格下跌压力不大 下游方面：随着气温逐步上升影响，终端电厂迎峰度夏补库需求释放，拉运节奏明显提升，叠加非电用户需求上升，短期内终端用煤需求仍在。

【河北秦曹国际贸易】预期动力煤市场需求走低 价格或将弱势运行

Q：您觉得在一季度，大家的关注点应该是哪一部分？ A：产地复工复产情况，疫情的影响，还有就是长协量 Q：您觉得当下市场的风险点是什么，或者矛盾点？ A：市场风险是各个电厂停机检修，需求会继续减少，这是贸易商担心的事！矛盾点是，在发运商倒挂的情况下减少发运了，暂时性的补库需求让港口贸易商很纠结！ Q：您觉得动力煤后期市场影响比较突出的因素有哪些？走向如何？ A：春节临近，当前港口贸易商交易比较谨慎，加上冬奥会的相关政策影响，煤矿，洗煤厂和下游工厂陆续停产放假，暂时性的水泥化工补库也基本完成，虽然港口库存在连续下降，但供需两弱的形式已经形成，我个人判断近几天价格还会相对坚挺，下旬需求会继续减少，市场价格会出现松动下行！ 企业介绍：秦曹国际贸易有限责任公司 主营：动力煤、化工煤、水泥用煤，公司具有稳定的国有煤矿长协资源及其他优质煤种的煤矿资源。

广发期货：动力煤市场看空预期浓厚，盘面稳弱运行

【现货】截止12月13日，大同5500报价904（-）；朔州5000报价797（-）；榆林6200报价967（-2）；榆林5800报价930（-）；鄂尔多斯报价5500报价860（-）；鄂尔多斯5000报价725（-）由于市场预期较差，站台及贸易商采购较少，需求主要以保供应和化工用户为主，大部分煤矿降价后销售无明显好转，少部分煤矿价格跌幅较大，出货好转后再次小幅回调10-20元 【供给】截止12月6日，生产企业动力煤库存为1425.3万吨，较上周环比增加了3.8万吨。

广发期货：动力煤市场看空预期浓厚，盘面稳弱运行

按照发改委的口径来看，目前电厂库存高于往年同期水平，日耗的增量远低于库存的增量，加之下游终端对于后市看空预期较强，不断压低采购价格，减缓采购节奏，当下保供以及长协供应充足，市场以及进口煤采购停滞放缓 【观点】政策定调，港口长协煤基准价或上调至700元/吨，5500大卡动力煤调整区间在550-850元之间鉴于当前煤炭供应充足，未来现货仍有下行空间，盘面将保持稳弱运行，建议观望为主。

广发期货：动力煤市场看空预期浓厚，盘面稳弱运行

【需求及库存】截止12月5日，六大电厂日耗78.84万吨/天，周环比增加2.09万吨，库存1153.4万吨，环比增加82.5万吨按照发改委的口径来看，目前电厂库存高于往年同期水平，日耗的增量远低于库存的增量，加之下游终端对于后市看空预期较强，不断压低采购价格，减缓采购节奏，当下保供以及长协供应充足，市场以及进口煤采购停滞放缓 【观点】政策定调，港口长协煤基准价或上调至700元/吨，5500大卡动力煤调整区间在550-850元之间。

广发期货：动力煤市场看空预期浓厚，关注长协煤定价

【现货】截止12月2日，大同5500报价985（-）；朔州5000报价850（-）；榆林6200报价1035（-5）；榆林5800报价1030（-16）；鄂尔多斯报价5500报价914（-）；鄂尔多斯5000报价794（-）市场成交冷清，下游终端对于后市看空预期较强，不断压低采购价格，减缓采购节奏，当下保供以及长协供应充足，市场以及进口煤采购停滞放缓 【供给】截止11月29日，生产企业动力煤库存为1421.5万吨，较上周环比下降了4.6万吨。