动力煤低位操作

动力煤建议低位震荡操作

1、产业动态 山西环保、超产检查严格，阳泉事故后，安全生产备受关注 2、分析逻辑 基本面：发电量同比增速下滑，煤炭产量同比增速上升，产业驱动向下，内蒙环保以及山西安全检查或将导致供给端收窄，现货止跌企稳。

动力煤建议低位震荡操作

1、产业动态 山西阳泉发生一起矿难，影响较大，后期山西地区煤矿安全检查或将更严 2、分析逻辑 基本面：发电量同比增速下滑，煤炭产量同比增速上升，产业驱动向下，内蒙环保以及山西安全检查或将导致供给端收窄。

国泰君安期货黑色观点4月29日

铁矿石：需求分歧凸显，向上突破受阻 螺纹钢：假期临近，轻仓操作 热轧卷板：假期临近，轻仓操作 硅铁：板块波动，宽幅震荡 锰硅：供应扰动，估值上修 焦炭：第三轮提涨落地，高位震荡 焦煤：高位震荡 动力煤：情绪回暖，低位震荡

Mysteel：环渤海区域动力煤库存小幅下降 内贸市场陷入僵局

大多贸易商认为实际需求有限，煤价较难上行，煤价以震荡弱稳运行为主 北港贸易商B：现阶段需求表现不佳，终端日耗处于低位，部分电厂机组已提前进入检修状态下游对上游报价接受度较低，上下游报还盘存在一定差距，成交情况不佳多数贸易商对市场预期较为悲观，操作仍以谨慎观望为主 综上： 环渤海区域动力煤库存小幅下降上周报价基本下调10-20元/吨，港口市场煤价走势偏弱，市场少量刚需采购释放促成部分成交。

Mysteel：大同市场动力煤暂稳运行

19日大同市场动力煤价格整体暂稳运行区域内前期部分停产煤矿正在逐步复工复产，整体供应水平稳定恢复中国有大矿积极保供，优先保障长协发运及内部供应，运输周转基本正常在供应偏紧的影响下，市场情绪有所升温，周边煤厂虽有拿货动作但依旧谨慎操作，以观察终端补库节奏为主 下游方面，近期气温仍有下降趋势，居民用电需求有一定支撑，但基于春节假期刚刚结束，工业用电水平仍处偏低位置，故终端电厂整体耗用量基本持稳。

Mysteel日评：动力煤市场持稳运行 终端补库意愿较低

进口方面，国际市场动力煤市场暂稳运行近日华东区域电厂招标3月中旬进口煤，以中低卡货盘为主，Q3800电厂接货价569-574元/吨，折算CFR约为70.1-70.7美元/吨，拿货价仍低位运行；临近春节，下游终端采购意愿不佳，市场成交量较少；叠加部分贸易商对后市看空情绪较浓，采买操作较为谨慎，整体市场活跃度较差。

Mysteel盘点：动力煤市场持稳运行 终端补库意愿较低

据Mysteel统计，截止2日全国72家电厂样本区域存煤总计1190.7万吨，日耗65.44万吨，可用天数18.2天 进口方面，国际市场动力煤市场暂稳运行近日华东区域电厂招标3月中旬进口煤，以中低卡货盘为主，Q3800电厂接货价569-574元/吨，折算CFR约为70.1-70.7美元/吨，拿货价仍低位运行；临近春节，下游终端采购意愿不佳，市场成交量较少；叠加部分贸易商对后市看空情绪较浓，采买操作较为谨慎，整体市场活跃度较差。

Mysteel日评：动力煤市场涨跌互现 煤炭供应有所收紧

进口方面，国际市场动力煤市场暂稳运行近日华东区域电厂招标3月中旬进口煤，以中低卡货盘为主，Q3800电厂接货价569-574元/吨，折算CFR约为70.1-70.7美元/吨，拿货价仍低位运行；临近春节，下游终端采购意愿不佳，市场成交量较少；叠加部分贸易商对后市看空情绪较浓，采买操作较为谨慎，整体市场活跃度较差。

Mysteel：近五年彩涂板卷价格相关价差分析

反观2021年，价差波动尤为频繁，整体呈现倒“V”走势，涂冷价差由年初1062元/吨扩大至5月底1667元/吨，累计涨幅605元/吨，主要因为2021年彩涂板卷现货价格高位运行，多数下游客户表示远超其生产成本，操作多为按需采购，加上“保供稳价”政策出台，各方积极响应煤价调控，焦煤焦炭动力煤领跌原料热卷价格，彩涂板卷价格随之下调进入2022年后，市场商家的观点都认为今年整体行情不及去年，且市场均价较去年下移不少，在二季度以后基本也都处在下跌通道，到7月份跌幅更是进一步扩大，冷轧及彩涂板卷分别跌入年内最低位，分别为4381元/吨和6136元/吨，同时价差扩大至五年最高，达到2112元/吨。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格涨跌互现

200系方面，整体价格维持在高位，近期钢厂订单充足，原料需求提升，近期成品废料联动性较强，成品价格略有回调，预计废料短期价格有下行风险300系方面，周初贸易商观望为主，操作谨慎，随着价格高涨，下游采购成本增加，销售压力增大，加之钢厂生产成本提升，盘面价格下调，市场价格开始回调，部分贸易商选择获利出货，成交有所好转，短期来看，原料有了一定补充，成品成交无明显好转，废不锈钢价格缺乏持续上涨的动力 【动力煤】产地方面，疫情影响逐步消除，中秋假期过后下游需求情况好转，主产区拉煤车辆持续增多，周边煤场、站台采购量明显增加，煤矿即产即销库存低位，挺价意愿强烈；陕西区域：疫情已得到有效控制，长途运输逐步恢复，下游非电水泥、化工等企业用煤需求增多，区域内销售整体情况良好，多家煤矿出现车等煤现象，多数矿区处亍产销平衡无库存状态；内蒙区域：鄂尔多斯主产区疫情对煤炭生产和运输影响减小，煤炭公路日销量保持在130万吨左右，区域各煤矿均以兑付长协和保供为主，少量市场销售，贸易商采购积极性较高，煤矿普遍保持即产即销，无库存累积；山西区域：近期中转环节库存处于低位，库存结构缺高热值煤，存在一定补库刚需；叠加民用需求、供暖采煤增多，整体供需关系处于偏紧状态，山西区域内煤矿仍以保供长协为主，忻州地区各矿均停止地销，市场煤资源较少，坑口价格整体稳定。

广发期货：焦煤短期风险仍存，中期逢低多为主

下游焦企库存低位，仍积极拉运，河北、山东等地区受疫情以及环保预警影响到货情况不佳 【观点】资源仍较为紧张，部分煤种仍有用作动力煤使用情况，部分下游焦企出现被动降库现象，蒙煤通关有所回升，俄煤有望增加当前短期存在两个风险点，一是疫情导致下游需求不济，二是钢厂利润过低对原料存在下压可能，因此短期盘面或出现较大回调，但是基本面向好态势未变，操作上短期可兑现利润或观望为主，中长期仍建议逢低多为主。

广发期货：焦煤基本面仍向好，逢低多为主

247 家钢厂产焦煤库存 950.8 万吨，环比增 11.7 万吨下游焦企库存低位，仍积极拉运，河北、山东等地区受疫情以及环保预警影响到货情况不佳 【观点】资源紧张，部分煤种仍有用作动力煤使用情况，部分下游焦企出现被动降库现象，蒙煤通关有所回升，俄煤有望增加当前短期存在两个风险点，一是疫情导致下游需求不济，二是钢厂利润过低对原料存在下压可能，因此短期盘面或出现较大回调，但是基本面向好态势未变，操作上短期可兑现利润或观望为主，中长期仍建议逢低多为主。

Mysteel月报：3月动力煤价格将持续下跌

节后民营煤矿陆续复产，随保供限价政策逐步落实，煤炭供应稳步增加，目前港口库存低位回升后续随着下游复工需求刺激，电厂日耗有所上升，但电厂库存偏高位，整体压力不大进口方面随印尼能源部撤销139家矿方的煤炭出口禁令，进口市场询货热度提升，但因印尼煤较当前国内煤价格倒挂，进口商操作节奏趋缓3月随天气回暖，北方城市供暖需求走弱，动力煤价格或将持续下降 一、价格方面 春节期间，随着煤矿、贸易商放假过节，北港货源集港情况不佳，可售现货紧张。

Mysteel日报：山东板卷价格弱势运行 成交不佳

【市场总结】 今日山东板卷价格弱势运行，成交不佳 当前山东板卷库存处于低位，受终端季节性需求差影响，按需采购；贸易商出货不畅，冬储意愿不佳，被动冬储为主与此同时，期市盘面贴水，05合约被低估，故盘面价格被动买高情绪方面，市场仍谨慎操作，以出货为主，实际刚需较差，因此现货价格较难提涨原料方面，动力煤价格受供应影响预期上涨，加之焦煤提涨落地，并向成材价格传导。

瑞达期货：短期多空消息相互交织，动力煤价格或低位运行

隔夜ZC2201合约震荡下跌动力煤现货价格暂稳近期寒潮降温天气频发，用煤需求得到支撑；终端耗煤整体呈现回升态势，部分电厂日耗增加近期民用块煤需求量增加，采购积极性较高受天气影响，船舶压港严重，煤炭周转缓慢，北方港口库存积累短期多空消息相互交织，动力煤价格或低位运行 技术上，ZC2201合约震荡下跌，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，上方均线压力较大操作建议，可考虑在790-930区间交易，止损各10个点。

瑞达期货：短期动力煤价格或低位运行

隔夜ZC2201合约震荡上行动力煤现货价格暂稳近期寒潮降温天气频发，用煤需求得到支撑；终端耗煤整体呈现回升态势，部分电厂日耗增加，采购拉运积极性提高由于政策压力以及供需面改善影响，贸易商对后续煤价持续上涨信心不足，价格上涨后出货意愿增强短期动力煤价格或低位运行 技术上，ZC2201合约震荡上行，日MACD指标显示红色动能柱发化不大，上方均线压力较大操作建议，可考虑轻仓短空交易。

瑞达期货：郑煤期价低开低走，上方均线压力较大

由于政策压力以及供需面改善影响，贸易商对后续煤价持续上涨信心不足，价格上涨后出货意愿增强短期动力煤价格或低位运行技术上，ZC2201合约低开低走，日MACD指标显示红色动能柱小幅缩窄，上方均线压力较大操作建议，可考虑轻仓短空交易

瑞达期货：郑煤震荡上行，走势有所反复

近日港口市场情绪转弱，部分贸易商报价下调受天气影响，船舶压港严重，煤炭周转缓慢，北方港口库存积累短期多空消息相互交织，动力煤价格或低位运行技术上，ZC2201合约震荡上行，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，上方均线压力较大操作建议，可考虑在790-930区间交易，止损各10个点

[MTBE月评]：各方利空齐聚 MTBE步入下挫（2021年11月）

上半月原料煤炭的继续下跌成为甲醇向下的主要引导因素，内地主产区不断向下，贸易商也频繁放空，下游工厂尽管库存低位，但均不急于补货，均在一定程度上打压着市场的情绪和价格沿海市场则随期货盘面调整，上半月进口船浮仓现象严重，中下旬开始缓解；中上旬主流社会库提货量好，江苏可流通库存下降，加之烯烃利润快速修复，市场情绪开始逢低多操作，一些mto的重启预期也在逐步改善着需求偏弱的状态至月下，市场情绪较谨慎，上行动力表现一般，国内外限气的消息对市场提振有限，在动力煤供应过剩的预期下，黑色产品的下跌预期成为甲醇成本坍塌逻辑（偏空）的主要支撑因素。

瑞达期货：郑煤期价低位震荡，短期走势或有反复

主产区多数煤矿表现趋稳，增产保供政策下，煤炭产量有所增加，优先供应下游电厂政策持续影响下，国内煤价持续下跌，逐渐企稳本轮寒潮刺激民用电负荷增加，终端开始加大采购力度，动力煤需求在增加但随着产能持续释放，以及政策影响仍在，煤炭市场供需逐步转为宽松短期动力煤价格或低位震荡技术上，ZC2201合约低开高走，日MACD指标显示绿色动能柱继续缩窄，关注上方压力操作建议，850-900元/吨区间操作，止损各10个点。